ofo否認(rèn)借上市解困 360金融將于12月14日在紐交所掛牌

　　ofo創(chuàng)始人戴威曾說“跪著也要活下去”，但自救談何容易。日前，有消息稱，ofo創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在向政府官員求助，以謀求上市機(jī)會(huì)。但據(jù)ofo相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者澄清稱“該事情不屬實(shí)”。

　　這并非ofo首次被傳上市，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)前，該共享單車平臺(tái)也曾傳出過正在為上市低調(diào)策劃。不過，該消息并沒有獲得ofo官方證實(shí)。而在業(yè)內(nèi)人士普遍看來，ofo在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)謀求上市幾乎是“不可能的”。

　　上海社科院互聯(lián)網(wǎng)研究中心首席研究員李易對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“A股市場對(duì)上市公司盈利能力都有明確的要求，即便是科創(chuàng)板也要求公司能夠?qū)崿F(xiàn)連續(xù)盈利?！?/p>

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌亦告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，目前A股市場在不斷提升自身的制度建設(shè)水平，加強(qiáng)監(jiān)管，因此通過政府官員謀求上市發(fā)生的可能性不大，“另外科創(chuàng)板的設(shè)立并不是為了救援自己都無法生存的企業(yè)或是讓投資者來救企業(yè)”。

　　此外，有坊間傳聞曾稱證監(jiān)會(huì)會(huì)為獨(dú)角獸企業(yè)開通IPO綠色通道，沈萌談到：“綠色通道也不會(huì)是給某個(gè)公司單開，無論是IPO還是并購，方案和數(shù)據(jù)都要公開，受到市場檢驗(yàn)。”

　　從外圍市場來看，有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“想要美股上市或者港股上市首先要能夠講出說服投資者的故事。此前ofo積極布局海外市場或許正是為海外上市鋪路，但目前來看ofo的海外擴(kuò)張路收縮，盈利前景亦備受質(zhì)疑，“ofo的故事或許很難再講得通，目前即便成功上市也意義不大。”

　　從海外市場來看，曾經(jīng)快速布局海外市場的ofo正在以更快的速度收縮海外市場，繼先后退出美國、德國、韓國等地后，日前又傳出ofo印度資產(chǎn)被收購的消息。國內(nèi)市場亦不樂觀，ofo北京總部搬出承載著其光輝歲月的理想國際大廈，西安、南京等地亦傳出“人去樓空”辦公地址遷址的消息，另有媒體報(bào)道，ofo在上海以及西安的投放量出現(xiàn)明顯下行。

　　值得一提的是，新三板對(duì)上市企業(yè)沒有明確業(yè)績要求，沈萌告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，新三板正式標(biāo)準(zhǔn)沒有業(yè)績要求，只要凈資產(chǎn)夠500萬元即符合要求，但實(shí)際上券商在推薦掛牌時(shí)還是有盈利門檻的。沈萌還談到，新三板目前無論融資還是交易的功能都基本癱瘓，“去也沒意義”。

　　360金融將于12月14日在紐交所掛牌
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　　據(jù)外媒報(bào)道，根據(jù)美國IPO研究公司IPOBoutique.com公布的信息顯示，360金融已確定將于12月14日在紐約證券交易所掛牌，證券代碼為“QFIN”。

　　360金融的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為16.50美元至18.50美元，發(fā)行量為310萬股美國存托憑證，按此計(jì)算，在未計(jì)算承銷費(fèi)用、傭金及超額配售的情況下，360金融將通過首次公開募股募集5735萬美元。

　　360金融在首次公開募股后將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類普通股和B類普通股。該公司將在首次公開募股中發(fā)行A類普通股，該公司董事會(huì)主席周鴻祎將持有全部B類普通股，占總股本的13.8%，以及表決權(quán)的76.3%。360金融的A類普通股和B類普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股；B類普通股含20股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。

　　360金融招股說明書顯示，周鴻祎及其附屬公司有意在首次公開募股中以發(fā)行價(jià)購買價(jià)值最高2000萬美元的公司美國存托憑證。投行花旗集團(tuán)、海通國際、尚乘集團(tuán)（AMTD）、光源資本（Lighthouse Capital）為360金融首次公開募股的聯(lián)席主承銷商；China Securities International、天風(fēng)國際、HeungKong Financial和北拓資本（North Beta Capital）為聯(lián)席副承銷商。360金融將把募集到的資金用于一般企業(yè)用途。

　　在招股書中，360金融定位自己是一家“連接借款用戶與金融合作伙伴的科技平臺(tái)”。360金融為金融合作伙伴挖掘和推薦優(yōu)質(zhì)借款用戶，并幫助其為優(yōu)質(zhì)借款用戶提供定價(jià)合理、方便快捷的信貸解決方案。招股書顯示，360金融擁有穩(wěn)健且多元化的資金渠道，主要包括國有銀行和區(qū)域性銀行在內(nèi)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)奧緯咨詢（Oliver Wyman）統(tǒng)計(jì)，在有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)巨頭支持的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)中，從2018年第二季度放款額來看，360金融業(yè)務(wù)規(guī)模位列中國前五，前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東金融、百度金融。

　　根據(jù)招股書，360金融的核心產(chǎn)品為360借條。在360金融的撮合下，用戶可獲得最高20萬的授信額度，借款用途以消費(fèi)支出為主。截至2018年9月30日，用戶通過360借條可獲得的平均授信額度為9600元人民幣。

　　截至2018年9月30日，通過360金融的服務(wù)獲得貸款的用戶累計(jì)640萬、360金融累計(jì)促成的貸款總額944億元人民幣、貸款余額347億元人民幣。相比2016年最后一個(gè)季度，以上三個(gè)數(shù)據(jù)的季度復(fù)合增長率分別為97.0%、115.6%、95.2%。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　--360金融2017年凈營收為人民幣3.091億元（約合4500萬美元），高于上年同期的人民幣6萬元。

　　--360金融2017年總運(yùn)營成本和支出為人民幣5.401億元（約合7860萬美元），高于上年同期的人民幣3020萬元。其中，發(fā)起和服務(wù)費(fèi)為人民幣1.361億元（約合1980萬美元），高于上年同期的人民幣1320萬元；銷售與營銷支出為人民幣3.456億元（約合5030萬美元），高于上年同期的人民幣160萬元；總務(wù)和行政支出為人民幣4600萬元（約合670萬美元），高于上年同期的人民幣1540萬元；應(yīng)收貸款準(zhǔn)備金為人民幣1240萬元（約合180萬美元），相比之下去年同期為零。

　　--360金融2017年運(yùn)營虧損為人民幣2.310億元（約合3360萬美元），相比之下上年同期的運(yùn)營虧損為人民幣3010萬元。

　　--360金融2017年凈虧損為人民幣1.664億元（約合2420萬美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2180萬元。

　　2018年前三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

　　--360金融2018年前三季度凈營收為人民幣13.856億元（約合2.017美元），高于上年同期的人民幣7440萬元。

　　--360金融2018年前三季度總運(yùn)營成本和支出為人民幣18.445億元（約合2.686億美元），高于上年同期的人民幣3.118億元。其中，發(fā)起和服務(wù)費(fèi)為人民幣5.035億元（約合7330萬美元），高于上年同期的人民幣7680萬元；銷售與營銷支出為人民幣8.447億元（約合1.230億美元），高于上年同期的人民幣1.965億元；總務(wù)和行政支出為人民幣4.601億元（約合6700萬美元），高于上年同期的人民幣3540萬元；應(yīng)收貸款準(zhǔn)備金為人民幣3570萬元（約合520萬美元），相比之下去年同期為人民幣310萬元。

　　--360金融2018年前三季度運(yùn)營虧損為人民幣4.590億元（約合6680萬美元），相比之下上年同期的運(yùn)營虧損為人民幣2.375億元。

　　--360金融2018年前三季度凈虧損為人民幣35.671億元（約合5.194億美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣1.718億元。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　360金融董事和高管在首次公開募股前持有公司18，638，062股A類普通股，以及39，820，586股B類普通股，占總股本的20.4%。在首次公開募股后，他們的持股數(shù)量不變，占總股本的19.9%，以及表決權(quán)的77.6%。

　　其中，360金融董事會(huì)主席周鴻祎將持有39，820，586股B類普通股，占總股本的13.8%，以及表決權(quán)的76.3%；360金融首席執(zhí)行官徐軍將持有13，521，524股A類普通股，占總股本4.7%，以及表決權(quán)的1.3%。

　　360公司創(chuàng)始人周鴻祎家族通過Aerovane Company Limited持有360金融14.1%的股權(quán)，為360金融第一大股東；在首次公開募股后，Aerovane Company Limited的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至13.8%，表決權(quán)為76.3%。

　　Eoraptor Technology Limited持股比例11.4%；在首次公開募股后，Eoraptor Technology Limited的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至11.1%，表決權(quán)為3.1%。

　　Perseus Technology Limited持股比例11.4%；在首次公開募股后，該公司的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至11.2%，表決權(quán)為3.1%。

　　Monocerus Company Limited持股比例11.2%；在首次公開募股后，該公司的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至10.9%，表決權(quán)為3.0%。

　　Capricornus Technology Limited持股比例為11.2%；在首次公開募股后，該公司的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至10.9%，表決權(quán)為3.0%。

　　Unicorn Group Company Limited持股比例8.6%；在首次公開募股后，該公司的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至8.5%，表決權(quán)為2.3%。

　　Sagittarius Company Limited持股比例8.1%；在首次公開募股后，該公司的持股數(shù)量保持不變，持股比例降至7.9%，表決權(quán)為2.2%。

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