格力電器股權(quán)接盤人 李彥宏還是董明珠

5月22日下午3點，珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱“格力電器”）在珠海市香洲區(qū)的總部舉行股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目意向投資者見面會，共有25家機構(gòu)投資者前來參會。

時代財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，在這25家機構(gòu)當(dāng)中，有國投智能、華能信托等國資企業(yè)；有淡馬錫、高瓴資本等聲名顯赫的外資機構(gòu)（其中高瓴資本還是格力電器的第九大股東）；還有像百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

不過，此前盛傳的意向者阿里、京東等企業(yè)并未出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)人士告訴時代財經(jīng)，這次投資者見面會更像是一次摸底，過來參會的投資機構(gòu)不一定就是最終的“接盤者”，沒來的也不代表就沒有機會。

結(jié)合此次公告以及格力集團的多次表態(tài)來看，最終，三類機構(gòu)存在“接盤”的希望：第一類是與格力電器在資源上能夠形成互補的機構(gòu)；第二類是以董明珠為首的管理層；第三類是國資背景企業(yè)。

業(yè)務(wù)互補者：百度、高瓴資本？

格力電器在此次公告中提及此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的背景是“通過公開征集戰(zhàn)略投資者為格力電器引入有效戰(zhàn)略資源?！边@就意味著，能夠在資源上與格力形成互補，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)很有希望。

業(yè)內(nèi)人士向時代財經(jīng)分析指出，這類企業(yè)不僅包括百度這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，還有一些在業(yè)務(wù)上看似無關(guān)聯(lián)的資本方，它們除了做財務(wù)線的投資之外，還投過很多科技企業(yè)，以這個資本方為橋梁，與格力形成業(yè)務(wù)上的互補，也是有可能的，比如高瓴資本。

5月22日當(dāng)天，北京百度網(wǎng)訊科技有限公司（以下簡稱“百度網(wǎng)訊”）的代表參加了格力電器投資者見面會。

企查查的工商資料顯示，百度網(wǎng)訊是百度旗下公司，擁有網(wǎng)頁搜索、hao123、百度推廣等多條業(yè)務(wù)線。其成立于2001年6月5日，百度董事長李彥宏持股99.5%，向海龍持股0.5%。

百度的內(nèi)部人士對時代財經(jīng)表示，去參會其實就是表明了百度的一種態(tài)度。眼下，國家正在大力推動國有企業(yè)混改，百度之前就參與了中國聯(lián)通的混改，百度、騰訊等都是聯(lián)通混改的股東?！拔覀円彩墙邮車业闹笇?dǎo)思想，希望能做得更好。”

產(chǎn)經(jīng)觀察家丁少將也認為，百度不會無緣無故地出現(xiàn)，百度現(xiàn)在的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型做得也不是很好，它需要有新的拓展。

按照丁少將的說法，百度押注AI（人工智能）來打造自己的生態(tài)。假如能進入格力，那么百度旗下的“小度”軟硬件生態(tài)與格力家電可以非常好地融合，另外百度在無人駕駛上的技術(shù)積累，會不會也與格力擦出什么火花，也讓外界有想象的空間。

參照聯(lián)通的混改案例，也是引入了百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。今年3月13日，中國聯(lián)通公布了2018年度業(yè)績報告，這也是其混改后交出的第一份年報。年報顯示，繼2017年凈利潤增長176.39%后 ，2018年凈利潤大增858.28%，凈利潤達到40.81億元人民幣，這一利潤水平是混改之前2016年的25.49倍。

不過，在家電行業(yè)觀察家劉步塵看來，假如百度接盤，肯定會給格力帶來新鮮血液。但是，管理模式并不是百度的強項，對格力的意義不如阿里大。

“從官方表述及公眾期待看，大家都希望此次格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓能夠成為國企混改的標桿，這意味著格力改革必須從治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、改革效果三個方面實現(xiàn)大的突破，否則沒有資格稱為混改標桿。但是，我認為百度在經(jīng)營模式變革方面沒有能力給格力更好的模式，因為百度本身的發(fā)展模式就倍受質(zhì)疑。”劉步塵說道。

董明珠等管理層？

早前，在格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告發(fā)布后，市場曾有聲音認為，以董明珠為首的格力電器管理層很容易跟二股東河北京海擔(dān)保投資有限公司結(jié)成一致行動人，從而實現(xiàn)對格力電器的控股，格力電器也將從一家國資控股企業(yè)變成民營企業(yè)。

而此次，針對管理層能否與其他投資者組成共同主體參與本次公開受讓，格力電器在公告稱，由于公開征集的整體方案正在制定中，格力集團原則上歡迎所有符合公開征集原則的意向投資者參與本次公開受讓意向投資者需要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。

這也就意味著，之前業(yè)內(nèi)所猜測的方案中，以董明珠為首的格力電器管理層接收格力集團擬轉(zhuǎn)讓的部分股份的設(shè)想，并非不可能。

資深家電產(chǎn)業(yè)觀察家、中國家用電器商業(yè)協(xié)會副秘書長張劍鋒認為，董明珠與管理層、以及經(jīng)銷商組建合資公司接盤的可能性最大。不過，董明珠團隊雖然有機會，但或許會面臨資金的壓力。

國資背景企業(yè)：國投、華能？

此外，這次投資者見面會還有不少國資背景企業(yè)的身影，包括國投智能科技有限公司、華能貴誠信托有限公司、金石投資有限公司。

企查查的工商資料顯示，國投智能科技有限公司是由國家開發(fā)投資集團有限公司100%控股，而后者又是中央企業(yè)中唯一的投資控股公司，是首批國有資本投資公司改革試點單位。
? ? ?華能信托全稱為“華能貴誠信托有限公司”，是中國華能集團旗下的專業(yè)從事信托業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，而中國華能集團由國務(wù)院國資委100%控股。

金石投資有限公司，實際是中信證券的直投子公司。

“如果國資背景企業(yè)接盤應(yīng)該也不會達到控制權(quán)的比例，可能會參與，但比例不會很高。格力集團這次保留3.22%的股權(quán)，說明還是想保留國資的影響力。但如果還是由國資控股，說明改革不夠徹底。這次格力集團出讓股權(quán)就表明它不想控股了，而從董明珠的表態(tài)來看，也是拒絕新的資本方來控股，因為這樣一來，管理層就要大換血。從目前來看，第二類以董明珠為首的管理層來實現(xiàn)控股的可能性還是更大?！倍∩賹r代財經(jīng)表示。