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北京時(shí)間2月27日，愛立信、阿爾卡特朗訊和諾基亞西門子已先后公布了2011年的成績單，華為和中興雖然暫未對外公布，但研究機(jī)構(gòu)與投行已各有數(shù)據(jù)。歐債危機(jī)仍然在蔓延，全球宏觀經(jīng)濟(jì)的下行已經(jīng)傳導(dǎo)到電信業(yè)，這些因素將對2012年的電信業(yè)帶來哪些影響，各大研究機(jī)構(gòu)和投行如何點(diǎn)評五大設(shè)備商2011年成績表現(xiàn)，2012年他們的主要增長點(diǎn)和走勢又是如何？C114約請了中金、瑞銀、弗若斯特沙利文和Gartner的分析師們嘗試解答這些問題。
愛立信2012 年業(yè)績面臨較大壓力
愛立信2011 年收入2269 億瑞典克朗（約336億美元），利潤126 億瑞典克朗（約合18.4億美元）。
2011 年第4 季度的盈利能力下滑，系統(tǒng)設(shè)備部門運(yùn)營利潤率8%（2010 年4 季度16%），服務(wù)部門運(yùn)營利潤率6%（2010 年4季度12%），同比大幅下挫；2011 全年毛利35.1%（2010 年毛利38.2%），運(yùn)營利潤率9.6%（2010 年運(yùn)營利潤率12.0%），相對2010 年有顯著下降。
中金公司電信分析師陳昊飛認(rèn)為，由于中國競爭對手被擋在美國市場外，愛立信2010 年的北美收入強(qiáng)勁增長，高毛利的北美收入掩蓋了愛立信面臨的問題和其他市場上的競爭加劇情況；2011 年愛立信北美增長停滯，收入和盈利壓力顯現(xiàn)。
2012 年北美和歐洲市場上的運(yùn)營商開支謹(jǐn)慎，亞太地區(qū)開支放緩，中國資本開支從2G 轉(zhuǎn)向3G（愛立信市場份額顯著下降），歐洲還面臨中興、華為競爭，愛立信較為強(qiáng)勁的增長地區(qū)只剩南美，而中興華為的競爭勢頭不減，導(dǎo)致愛立信收入和毛利都不會立即轉(zhuǎn)好，業(yè)績面臨較大壓力。
2012 年，愛立信將進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整，有可能進(jìn)行裁員收縮，規(guī)模第一的位置也將讓與華為；不過陳昊飛認(rèn)為，愛立信不會太過深跌，2013 年北美運(yùn)營商開支將再度啟動(dòng)，擁有較大北美份額的愛立信會比較容易擺脫困境?！?/p>
瑞銀電信行業(yè)分析師曹嘉駿認(rèn)為，愛立信2011年第四季度業(yè)績下滑的主要原因有：
1、宏觀因素致使電信運(yùn)營商預(yù)算收緊（亞洲除外）；2、服務(wù)合同和新的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)合同占比較高（這部分的毛利沒有升級合同高）；3、歐洲CDMA投資下降和網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化（Modernazation）壓力。
預(yù)計(jì)2012上半年，隨著AT&T資本開支的回升和印度新建網(wǎng)絡(luò)的減少，會減輕一定的壓力。但是更大的挑戰(zhàn)在于服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化，CDMA狀況會繼續(xù)惡化。
美國運(yùn)營商資本支出方面，瑞銀認(rèn)為AT&T會追加資本性支出，但Verizon會相應(yīng)減少支出，兩者基本相抵。
毛利率方面，由于宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的影響，愛立信業(yè)績在短期內(nèi)難見好轉(zhuǎn)。毛利下滑在2012年上半年還將持續(xù)，但是收入或許會有一定的支撐。
愛立信2012年一季度困難仍將延續(xù)，2012年主要模塊的研發(fā)費(fèi)用較2011年會有降低。2012年公司會繼續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，相信重組后P/E約13.4X。
弗若斯特沙特文研究經(jīng)理陶勤珠認(rèn)為，愛立信2011年的總銷售額和凈收入上增長強(qiáng)勁，而第四季度，由于全球網(wǎng)絡(luò)銷售乏力，其公司業(yè)務(wù)組合中網(wǎng)絡(luò)覆蓋項(xiàng)目和歐洲網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化項(xiàng)目占比較多，季度銷售增長放緩。
2011年北美區(qū)銷售額同比下降20%、環(huán)比下降7%、全年下降1%。雖然服務(wù)和多媒體業(yè)務(wù)增長，然而網(wǎng)絡(luò)銷售的下滑造成了全年銷售額萎縮。
由于技術(shù)發(fā)展，CDMA銷售同比和環(huán)比均出現(xiàn)下降。隨著移動(dòng)設(shè)備和數(shù)據(jù)使用量的提升，對HSPA和LTE的移動(dòng)寬帶投資仍將繼續(xù)。中國及東北亞區(qū)銷售額同比增長15%，環(huán)比增長13%，全年增長47%。同比增長主要得益于所有運(yùn)營商全面引進(jìn)智能手機(jī)，這造成了該地區(qū)移動(dòng)寬帶的持續(xù)增長和移動(dòng)用戶數(shù)量的持續(xù)上升。
2012年，由于北美和歐洲網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商投資開始放緩，中國和東亞其他國家（如越南）2G業(yè)務(wù)的下滑，愛立信在2012年面臨較大挑戰(zhàn)。
Gartner電信分析師楊敬宇認(rèn)為，愛立信目前移動(dòng)設(shè)備市場的主要驅(qū)動(dòng)力在于智能終端帶來的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量的激增。
愛立信作為市場領(lǐng)先者，憑借其存量市場的優(yōu)勢，在3G網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容與升級方面保持了強(qiáng)勁的競爭力。愛立信在3GPP移動(dòng)技術(shù)上的專注，使其繼續(xù)保持移動(dòng)設(shè)備方面的技術(shù)領(lǐng)先地位。
隨著LTE在全球市場的逐步部署，愛立信的LTE業(yè)務(wù)將增長很快。愛立信在專業(yè)服務(wù)方面也是全球電信設(shè)備廠商中的領(lǐng)先者，同時(shí)是其收入重要來源。
華為2012年增長將依賴端和云
中金公司電信分析師陳昊飛預(yù)計(jì)，華為2011 年收入達(dá)到2000 億人民幣（約318億美元）。2011 年華為終端和企業(yè)業(yè)務(wù)增長較好，其總收入增量將主要由終端和企業(yè)增長所貢獻(xiàn)，其電信網(wǎng)絡(luò)收入增速相對2010 年的23%大幅放緩，增速預(yù)計(jì)低于5%。在系統(tǒng)設(shè)備方面，華為規(guī)模已經(jīng)較大，電信系統(tǒng)設(shè)備進(jìn)入美國市場暫時(shí)無望，增量市場空間遭遇瓶頸。
在運(yùn)營商市場，增收重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向服務(wù)，但華為的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)相關(guān)收入的高增長瓶頸已經(jīng)到來；2012 年，終端和企業(yè)業(yè)務(wù)將成為華為主要的增長點(diǎn)。
瑞銀電信行業(yè)分析師曹嘉駿認(rèn)為，終端將成為華為2012年的看點(diǎn)，運(yùn)營商設(shè)備行業(yè)的增長放緩已經(jīng)無法避免，未來5年的收入增長將主要來自終端和企業(yè)網(wǎng)。
華為在CES上發(fā)布了全球最薄的智能手機(jī)Ascend，2012年的智能手機(jī)目標(biāo)6000-8000萬部，3-4倍于2011年的2000萬部，但企業(yè)網(wǎng)的發(fā)展仍需假以時(shí)日。
弗若斯特沙特文研究經(jīng)理陶勤珠認(rèn)為，2011年上半年華為銷售收入達(dá)983億人民幣，同比增長11%，營業(yè)利潤達(dá)到124億元。預(yù)計(jì)全年可以完成銷售收入1990億元。
華為正逐步從過去面向運(yùn)營商提供通信解決方案的供應(yīng)商，向信息與通信融合解決方案提供商轉(zhuǎn)變。 截至2011上半年，華為已在全球部署超過130張singleRAN商用網(wǎng)絡(luò)，均已具備LTE的能力。在光網(wǎng)絡(luò)和接入網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，華為保持全球第一的市場地位。在目前全球7個(gè)國家寬帶項(xiàng)目中，華為中標(biāo)6個(gè)。在移動(dòng)寬帶市場，華為也繼續(xù)保持全球第一的市場地位。
但是2011年以來，全球電信設(shè)備支出正在減緩，同時(shí)利潤不斷下滑，而這正是華為的主要收入來源，其他領(lǐng)域，如企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，華為才剛起步。因此，2012年，企業(yè)業(yè)務(wù)可能成為華為的主要增長點(diǎn)。
Gartner電信分析師楊敬宇認(rèn)為，華為在設(shè)備市場總體表現(xiàn)較穩(wěn)定，移動(dòng)設(shè)備是其收入主要來源，成為愛立信之后的全球第二大移動(dòng)設(shè)備廠商。華為在光傳輸和寬帶接入領(lǐng)域保持了領(lǐng)先者的地位并且增長強(qiáng)勁。亞太區(qū)依然是華為收入的主要產(chǎn)區(qū)，貢獻(xiàn)了超過50%的份額，北美市場表現(xiàn)乏力。
阿爾卡特朗訊擺脫生存問題疑慮
2011 年收入156.96 億歐元（約204億美元），利潤10.95 億歐元（約14億美元）。
阿朗2011 年仍處于向“normal company”的調(diào)整過程當(dāng)中，收入降1.9%；但毛利、營業(yè)利潤率都出現(xiàn)積極改善，毛利36.0%（2010 年毛利34.8%），運(yùn)營利潤率3.9%（2010 年運(yùn)營利潤率1.8%）。對于市場頗為關(guān)注的現(xiàn)金流問題，2011 年4季度現(xiàn)金流大幅度改善（自由現(xiàn)金流5.4 億歐），現(xiàn)金從3 季度末的-6.2 億歐轉(zhuǎn)為4 季度末的-0.3 億歐。
中金公司電信分析師陳昊飛認(rèn)為，2012 年現(xiàn)金流徹底正常后，會打消市場對阿朗生存問題的顧慮；北美收入可能會下降，阿朗對中國市場寄予厚望，如果在中國市場表現(xiàn)良好，收入增長有可能轉(zhuǎn)正；通過收縮低效的歐洲區(qū)、加強(qiáng)美國區(qū)和理順中國區(qū)（東亞區(qū)），以及無線/有線產(chǎn)品的完整布局和創(chuàng)新，運(yùn)營利潤率有望增至5%。
陳昊飛認(rèn)為阿朗不會有生存問題，阿朗擁有北美市場的根據(jù)地，這是阿朗與諾西的本質(zhì)區(qū)別；2012 年阿朗將徹底完成向“normal company”的轉(zhuǎn)化，雖然2012 年至今已經(jīng)反彈了四成，目前的股價(jià)所反映的擔(dān)憂程度仍過度。
瑞銀電信行業(yè)分析師曹嘉駿認(rèn)為，阿爾卡特朗訊2011年第四季度艱難，但資產(chǎn)負(fù)債表狀況已有所好轉(zhuǎn)。
四季度資產(chǎn)負(fù)債表改善（自由現(xiàn)金流增加），原因在于：1、阿朗在四季度有效減少了存貨，預(yù)期上半年美國和中國的存貨可能會繼續(xù)減少；2、公司在2011年減少資本性支出1.18億歐元， 并贖回債券從而減少了現(xiàn)金利息支出，但是基于公司為節(jié)省成本而做出的裁員措施，瑞銀預(yù)期2012年裁員成本導(dǎo)致的現(xiàn)金支出會增加；3、綜合來看，除非2012年息稅前利潤超過7%，否則2012年自由現(xiàn)金流為負(fù)。
預(yù)期2012年上半年，占阿朗全球收入36%的美國市場電信運(yùn)營商資本支出依然收緊，占總收入30%的歐洲市場也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，盡管拉美（收入占8%）和中國（收入占10%）會呈現(xiàn)一定的增長，但力度較前兩年會有所放緩。
弗若斯特沙特文研究經(jīng)理陶勤珠認(rèn)為，阿爾卡特朗訊已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了兩年業(yè)績發(fā)展，并在完成合并后首次實(shí)現(xiàn)了全年的凈利潤增長。
阿朗在無線市場找到了機(jī)會，亞洲市場，公司面臨華為和中興的激烈競爭。在中國，阿朗與中國移動(dòng)（微博）的下一代網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目中達(dá)成合作。同時(shí)在北美，Verizon和AT&T繼續(xù)擴(kuò)充、升級網(wǎng)絡(luò)，這些項(xiàng)目為其2012年提供了一些收入。其他方面，公司新開發(fā)的系統(tǒng)將與思科和Juniper的產(chǎn)品產(chǎn)生競爭?？傮w來說，原有客戶對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（long-haul networks）存在的升級需求將成為公司今后一段時(shí)間的盈利點(diǎn)。
Gartner電信分析師楊敬宇認(rèn)為，2011年，阿朗在運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場有所增長，主要增長領(lǐng)域在光傳輸、運(yùn)營商路由器市場和移動(dòng)設(shè)備市場。北美市場依然是其主要收入來源，其次為歐洲和亞太市場。
諾基亞西門子2012 年下降趨勢仍難扭轉(zhuǎn)
2011 年收入140.41 億歐元（約182億美元），利潤2.25 億歐元（約2.92億美元）。
諾西2011 年收入增長11%，但其中的7%由并表摩托羅拉系統(tǒng)部門收入帶來，剩余收入增長來自服務(wù)；2011 年運(yùn)營利潤率1.6%，仍處困境；2011 年第4 季度，收入同比下降4%，如果除去并表摩托羅拉系統(tǒng)部門的收入，諾西收入同比下降11%。未扭轉(zhuǎn)下降趨勢。
中金公司電信分析師陳昊飛認(rèn)為，設(shè)備商一旦陷入困境，就會引起“運(yùn)營商信心下降”和“份額下降”的不良循環(huán)。諾西的收入結(jié)構(gòu)決定了2012 年環(huán)境仍然險(xiǎn)惡，“北美收入太少，暴露在中興華為面前的歐洲和亞太收入太多，中國市場與華為合資公司（鼎橋）的布局基本失敗，又沒有北美市場的基礎(chǔ)支持”。
由于諾西的服務(wù)收入比例高（50%），諾西不會出現(xiàn)收入快速下降的情況，這有助于諾西贏得調(diào)整時(shí)間；但在競爭激烈的設(shè)備行業(yè)，競爭力不進(jìn)則退。2012年諾西收入將被中興反超，經(jīng)過業(yè)務(wù)收縮和內(nèi)部調(diào)整后，陳昊飛認(rèn)為諾西被其他設(shè)備商整合的可能性較大，收購可能發(fā)生在2013 年，最有可能的收購者是愛立信?！?/p>
瑞銀電信行業(yè)分析師曹嘉駿認(rèn)為，諾基亞西門子收購摩托羅拉無線網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)后，收入和盈利都大大低于市場預(yù)期。WiMAX和GSM收入的大幅下滑給諾西背上沉重的包袱。由于這項(xiàng)收購，諾西的負(fù)債也大大增加，預(yù)計(jì)2012年上半年虧損。
弗若斯特沙特文研究經(jīng)理陶勤珠認(rèn)為，諾基亞西門子2011年業(yè)績表現(xiàn)主要是由于印度3G網(wǎng)絡(luò)市場和歐洲主要國家網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)代化項(xiàng)目上的失利而造成的。
總體來說，此前諾基亞西門子的增長點(diǎn)主要在印度和歐洲。然而2011年，這些市場受到了華為和中興掠奪性定價(jià)策略的嚴(yán)重影響，公司盈利能力因此大受打擊。此前，諾西希望能夠依托北美市場使銷售收入緩慢增長，但是這種期望已經(jīng)被證明是相當(dāng)不可靠的。因此，在2012年公司必須依托韓國、日本以及拉丁美洲的市場來實(shí)現(xiàn)銷售收入上的突破。
Gartner電信分析師楊敬宇認(rèn)為，諾西在收購摩托羅拉的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)后，日本和北美市場的表現(xiàn)有所提高。然而由于諾基亞和西門子先后宣布停止向諾西注資，諾西將在2012面臨較大的資金壓力和運(yùn)營挑戰(zhàn)。諾西已經(jīng)進(jìn)行了一系列的改組，未來方向定在移動(dòng)寬帶和專業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，2012產(chǎn)業(yè)和市場需要關(guān)注諾西轉(zhuǎn)型后的表現(xiàn)。
中興2012 年有希望實(shí)現(xiàn)彎道超車
中金公司電信分析師陳昊飛預(yù)計(jì)，中興2011年收入達(dá)到878億人民幣（約139億美元）。2012年，行業(yè)整體景氣欠佳，但中興當(dāng)前的較小規(guī)模保護(hù)了自身，存量市場份額位于歐美設(shè)備商缺乏競爭力的區(qū)域（比如非洲），或者具有過硬客戶關(guān)系的市場，增量市場廣闊，沒有遇到華為那樣的系統(tǒng)設(shè)備增量市場天花板。
經(jīng)濟(jì)低迷，歐洲運(yùn)營商對價(jià)格更為敏感，有動(dòng)力引入中興，打破歐洲在位設(shè)備商的價(jià)格默契；同時(shí)，諾西為中興提供了突破口，“設(shè)備商遇到困難，運(yùn)營商立即尋找替補(bǔ)”，諾西大量的歐洲份額是中興的主攻方向。
2012 年，在高利潤率的中國市場，3G 資本開支大幅同比增長，2G 份額小、3G 份額大的中興是最大受益者。愛立信、華為、阿朗、諾西均情況欠佳，在中/印/東南亞/非/拉/東歐市場上，缺乏全面反制中興擴(kuò)張的能力。中興“端管云”布局完整，智能機(jī)將保持翻倍增長勢頭，終端業(yè)務(wù)動(dòng)力強(qiáng)勁，助力系統(tǒng)設(shè)備擴(kuò)張。
瑞銀電信行業(yè)分析師曹嘉駿認(rèn)為，由于中興2011年在海外市場和智能手機(jī)市場發(fā)力主導(dǎo)價(jià)格戰(zhàn)，造成毛利率大幅下滑。
2012年，中興成為國內(nèi)資本開支上升的最大受益者，在保持快速增長的同時(shí)，中興會加強(qiáng)利潤率方面的控制。由于中興在國內(nèi)市場收入占比在5家設(shè)備商中最高，所以2012年國內(nèi)資本開支的上升使得中興在盈利增長方面處于最為有利的地位。
弗若斯特沙特文研究經(jīng)理陶勤珠認(rèn)為，2011年中興預(yù)計(jì)達(dá)到24.93%的增長，收入達(dá)到877.8億元人民幣。由于歐債危機(jī)影響，公司在財(cái)務(wù)匯兌方面的損失可能會擴(kuò)大。已經(jīng)占中興總收入1/3的終端業(yè)務(wù)毛利率只有20%，遠(yuǎn)低于光通信或通信系統(tǒng)的毛利率，因此中興和美國兩大芯片巨頭合作，希望進(jìn)入美國等高利潤市場。
中興已經(jīng)進(jìn)入全球前5大手機(jī)供貨商，智能手機(jī)銷量達(dá)到1200萬部，預(yù)計(jì)2012年將超過2000萬部。公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)在終端占比的提升將幫助公司提高利潤，是公司未來的增長點(diǎn)。
Gartner電信分析師楊敬宇認(rèn)為，中興維持了穩(wěn)健的增長步伐，在技術(shù)上，寬帶接入和交換市場增長明顯，移動(dòng)、傳輸和路由器市場較平。亞太市場貢獻(xiàn)了約75%的收入，其他發(fā)展中市場占據(jù)了約20%的收入。
2012 年全球主要電信市場資本開支趨勢
根據(jù)中金公司的報(bào)告，美國市場，2011 年Verizon完成了超前于原計(jì)劃的LTE部署，2012 年無線開支下降；AT&T 受困于并購案失敗，頻譜問題尚未解決，2012 年暫時(shí)無法大規(guī)模啟動(dòng)資本開支；T-Mobile、SprintNextel、Clearwire 和LightSquared 的資本開支受限于各種約束，相對2011 年投資不會有顯著提高。
歐洲市場，由于2012 年宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，運(yùn)營商（尤其是“德/法/英/西/意”西歐五國市場）開支謹(jǐn)慎。
中國市場，投資仍強(qiáng)勁，但結(jié)構(gòu)上有顯著變化，2G 進(jìn)入衰退期、3G投資繼續(xù)加強(qiáng)、4G短期內(nèi)不會啟動(dòng)。中國移動(dòng)對2G 的投資至少下降50%、對TD-SCDMA 的投資至少提高50%；中國聯(lián)通（微博）對WCDMA的投資將近翻倍；中國電信（微博）對CDMA的投資保持穩(wěn)定。
2G 衰退不利于愛立信，但WCDMA 資本開支的提高能抵消部分不利；WCDMA 和TD 資本開支的提高尤其有利于華為和中興，因?yàn)槿A為和中興占據(jù)了顯著的存量份額（合計(jì)占WCDMA 份額的1/2和TD 份額的2/3），而且在新增招標(biāo)中份額還將繼續(xù)提高；阿朗在中國具有良好布局（Alcatel-Lucent Shanghai Bell Co.，Ltd），在中國市場上的表現(xiàn)值得期待。”
弗若斯特沙特文認(rèn)為，2012年，歐洲電信運(yùn)營商的資本支出將集中在新興市場。在成熟地區(qū)，資本支出將集中在3G/4G LTE網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、光纖和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面。新興市場，投資將集中在移動(dòng)通信網(wǎng)建、擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋率方面。
在北美，2012年將有100個(gè)商用LTE網(wǎng)絡(luò)投入運(yùn)營，4G市場將成為亮點(diǎn)。根據(jù)4G America（北美4G行業(yè)協(xié)會）的計(jì)劃，到2012年，美國將有2.5億個(gè)HSPA和LTE用戶。然而，頻譜問題依然會影響美國4G網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展。
拉丁美洲4G網(wǎng)絡(luò)的情況與美國類似，雖然2012年將有1.18億用戶，頻譜問題依然是發(fā)展最大的瓶頸。在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，AT&T宣布在2012投入200億美元，這一數(shù)字和上年持平?？偟膩碚f北美市場的投入不會出現(xiàn)大的變動(dòng)。
中國市場在2011年減少的3G網(wǎng)絡(luò)支出有望在2012年小幅增加，三大電信運(yùn)營商的合計(jì)投資總額將超過3000億元。自三網(wǎng)融合試點(diǎn)以來，電信運(yùn)營商為搶占市場主動(dòng)權(quán)，在寬帶接入市場的投資不斷增加。2010年工信部設(shè)定計(jì)劃，3年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)三大運(yùn)營商在2012年的資本開支分別將會是中國電信550億元、中國聯(lián)通970億元和中國移動(dòng)1500億元。其中電信和聯(lián)通的增幅都達(dá)到了兩位數(shù)，而移動(dòng)因?yàn)榭s減了2G業(yè)務(wù)的投入，其資本開支比2011年下降6%。
東南亞及大洋洲市場，越南的2G網(wǎng)絡(luò)支出因技術(shù)升級而大幅減少。澳大利亞網(wǎng)絡(luò)提供商Telstra宣布在未來5年中投資8億美元提供云計(jì)算服務(wù)。
印度市場方面，據(jù)評級公司Fitch發(fā)布報(bào)告稱，印度的國有與私有電信運(yùn)營商預(yù)計(jì)在2012年繼續(xù)保持虧損，主要原因在于過低的ARPU值，僅為0.01美元。而印度如果要擴(kuò)充國內(nèi)電信市場，面臨著大量的投資需求。
根據(jù)印度國內(nèi)專門的一個(gè)調(diào)查電信產(chǎn)業(yè)的工作組2011年9月的報(bào)告顯示，印度對于2G和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的資本支出需求分別為378.6億美元和344.2億美元。建設(shè)有線網(wǎng)絡(luò)的投資需求高達(dá)91.8億美元，而寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入的需求也達(dá)172.1億美元。報(bào)告估計(jì)，至2017年印度電信產(chǎn)業(yè)需要資本投入1490億美元，而2011年印度在這方面的投入只有400億美元。在2012年印度電信行業(yè)在研發(fā)（R&D）上的支出預(yù)計(jì)為15億美元。因?yàn)閷?G、3G和寬帶網(wǎng)絡(luò)的龐大建設(shè)需求，2012年印度在電信市場的投入依然會有所增長。
東亞其他國家的市場，韓國KT公司已經(jīng)在2011年12月停止了2G業(yè)務(wù)服務(wù)。而在2012年KT準(zhǔn)備投資11億美元建設(shè)4G網(wǎng)絡(luò)。日本方面，NTTDoCoMo公司準(zhǔn)備投入114億美元建設(shè)自己的4G網(wǎng)絡(luò)，并預(yù)計(jì)于2015年完成建設(shè)。
Gartner認(rèn)為，2012年，在北美市場，快速增長的移動(dòng)數(shù)據(jù)和視頻內(nèi)容需求將成為電信市場的主要驅(qū)動(dòng)力。一方面多家北美運(yùn)營商已經(jīng)開始建設(shè)LTE，帶動(dòng)了IP網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，使運(yùn)營商路由器和軟交換設(shè)備需求提高。另一方面，F(xiàn)TTH和VDSL2的投資也將增加。
在歐洲，歐債危機(jī)不僅會對希臘、西班牙等國家產(chǎn)生負(fù)面影響，也有很大可能會對整個(gè)歐元區(qū)產(chǎn)生影響，并對運(yùn)營商的投資信心產(chǎn)生負(fù)面作用。整體投資將趨于平穩(wěn)，移動(dòng)2G和3G市場投資平緩，主要增長將來源于LTE網(wǎng)絡(luò)。
在中國，電信運(yùn)營商將繼續(xù)投資3G網(wǎng)絡(luò)，增加城市盲點(diǎn)覆蓋，室內(nèi)覆蓋。光纖寬帶接入也將成為投資熱點(diǎn)。各大運(yùn)營商都會為未來的移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)行IP網(wǎng)的改造和承載網(wǎng)的擴(kuò)容建設(shè)。
工商網(wǎng)監(jiān)
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