AMD市值20億美元或被收購：各種協(xié)議成阻礙

　　芯片制造商AMD第三季度初步業(yè)績表現(xiàn)糟糕，市場再次傳出該公司將被收購的消息。不過由于AMD與英特爾在近幾十年中達(dá)成了一系列的復(fù)雜且隱秘的交叉授權(quán)協(xié)議，因此無論是哪家公司想要收購AMD，這都不是一件容易的事。以下是文章詳細(xì)內(nèi)容：

　　市場上關(guān)于AMD將被收購的傳聞由來已久。現(xiàn)在我們分析一下，看看哪家公司最有興趣或者最有可能收購AMD。目前，傳聞中最有意向收購AMD的公司是高通和戴爾。我們就以高通為例，分析一下收購AMD的可行性。

　　高通是全球知名的手機(jī)芯片供應(yīng)商，最近幾年中，該公司憑借基于ARM架構(gòu)的處理器在智能手機(jī)、平板電腦領(lǐng)域取得了輝煌的成績，并成功與微軟聯(lián)手，進(jìn)入了運(yùn)行Windows RT系統(tǒng)的筆記本電腦市場。有消息稱，戴爾、三星都已經(jīng)于高通進(jìn)行了合作。

　　此外，還有傳聞稱，高通一直希望將業(yè)務(wù)拓展至服務(wù)器市場。五年前，AMD憑借皓龍芯片從英特爾手中奪下了不少市場份額。AMD對服務(wù)器業(yè)務(wù)非常了解，這對高通是極具吸引力的。

　　AMD與芯片制造商一直都保持著緊密的合作關(guān)系，而高通也主要通過這些芯片制造商生產(chǎn)芯片。AMD與全球第二大芯片制造商GlobalFoundries合作多年，后者以前就是AMD的制造部門，直到2009年才被剝離出去。

　　在全球最大芯片制造商臺積電的28納米芯片生產(chǎn)線中，AMD也擁有部分份額。單憑這點(diǎn)，高通就有理由收購AMD。

　　目前，AMD股價處于歷史最低谷，市值還不足20億美元。即使是溢價50%，收購AMD的價格也不會超過30億美元。

　　高通持有的現(xiàn)金總額肯定超過30億美元。根據(jù)該公司提交的財報顯示，截至到6月底，高通持有的現(xiàn)金及短期投資為134億美元。從這方面來看，資金肯定不會成為高通收購AMD的障礙。

　　對于大多數(shù)支持高通收購AMD的人來說，他們忽略了一個非常嚴(yán)重的問題：從收購方的角度來看，AMD實(shí)在太復(fù)雜了。了解芯片行業(yè)的人都清楚，無 論是哪家公司收購AMD，都不得不面臨英特爾的競爭。在近幾十年中，AMD與英特爾達(dá)成一系列復(fù)雜且隱秘的交叉授權(quán)協(xié)議，以獲得英特爾X86架構(gòu)的使用 權(quán)。

　　X86架構(gòu)最早可以追溯至上世紀(jì)80年代中期，當(dāng)時PC處理器還主要以“386”和“486”為主。X86架構(gòu)是PC的根基，這些架構(gòu)的相關(guān)專利對服務(wù)器也極為重要。隨著英特爾開始為智能手機(jī)、平板電腦開發(fā)芯片，X86架構(gòu)對智能手機(jī)和平板電腦的重要性也將慢慢凸顯。

　　當(dāng)AMD準(zhǔn)備剝離自己的制造業(yè)務(wù)時(該業(yè)務(wù)后來成為全球第二大芯片制造商GlobalFoundries)，英特爾向AMD提起了訴訟。英特爾 表示，在未獲得授權(quán)的情況下，AMD不得將與X86架構(gòu)相關(guān)專利的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給其他制造商。最終，雙方在進(jìn)行了漫長而艱苦的談判后，達(dá)成了和解協(xié)議。

　　該和解協(xié)議對英特爾的權(quán)力進(jìn)行了限制，使其無法再以訴訟手段阻止其他企業(yè)收購AMD。不過該協(xié)議同時規(guī)定，其他企業(yè)想要收購AMD時，必須與英特爾進(jìn)行談判。筆者認(rèn)為，收購方與英特爾的談判很難成功，雙方有可能會陷入法律糾紛中。

　　基于以上原因，筆者認(rèn)為，無論市場關(guān)于AMD將被收購的傳聞多么動聽，它都很難成為現(xiàn)實(shí)，因?yàn)檫@實(shí)在是太棘手了。