澳洋順昌LED業(yè)務(wù)低迷 盈利結(jié)構(gòu)開始發(fā)生變化

經(jīng)營業(yè)績持續(xù)惡化，澳洋順昌遭控股股東大手筆賣股套現(xiàn)。

繼今年2月份向二股東關(guān)聯(lián)方綠偉有限公司轉(zhuǎn)讓10％股份后，澳洋順昌控股股東澳洋集團(tuán)此次擬向自然人吳建勇轉(zhuǎn)讓4906．56萬股公司股份，占公司總股本的5％，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)4.475元／股（較16日收盤價(jià)溢價(jià)14％），合計(jì)2.2億元。

據(jù)觀察，兩次股份轉(zhuǎn)讓完成后，澳洋集團(tuán)將累計(jì)套現(xiàn)6.64億元，同時(shí)持股比例下降至17.34％。而公司二股東昌正有限公司與綠偉有限公司同受CHENKAI控制，二者持股比例上升至17.15％，與澳洋集團(tuán)的持股比例十分相近。

此次股份轉(zhuǎn)讓不涉及澳洋順昌控股股東、實(shí)際控制人變更，該上市公司控股股東仍為澳洋集團(tuán)，實(shí)際控制人仍為沈?qū)W如。但在未來12個(gè)月內(nèi)，澳洋集團(tuán)不排除增加或減少澳洋順昌股份的可能性。

此次股份轉(zhuǎn)讓前，澳洋集團(tuán)持有澳洋順昌股份2.19億股，占后者總股本的22.34％；待股份轉(zhuǎn)讓后，澳洋集團(tuán)對澳洋順昌持股比例降至1.7億股，占其總股本的17.34％；屆時(shí)，吳建勇持有澳洋順昌4906.56萬股，占其總股本的5％。

吳建勇通過公告表示，看好澳洋順昌未來發(fā)展，認(rèn)可該公司長期投資價(jià)值，因而通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式增持澳洋順昌股份。在未來12個(gè)月，吳建勇不排除在符合并遵守現(xiàn)行法律等基礎(chǔ)上，增加澳洋順昌股份之可能性，但沒有獲得澳洋順昌控制權(quán)的目的。

值得注意的是，澳洋集團(tuán)還與吳建勇簽署了一份《一致行動(dòng)協(xié)議》，自標(biāo)的股份過戶完成之日起至2021年12月31日，雙方將在澳洋順昌重要事項(xiàng)上采取一致行動(dòng)，作出相同的意思表示；通過在上市公司的股東大會／董事會上采取相同意思表示的方式，實(shí)施一致行動(dòng)。如出現(xiàn)協(xié)商后未能形成統(tǒng)一表決意見的情況，雙方仍應(yīng)采取一致行動(dòng)，吳建勇將以澳洋集團(tuán)的意見為準(zhǔn)行使表決權(quán)。

早在2019年2月，澳洋集團(tuán)便已經(jīng)拋售過澳洋順昌股份，彼時(shí)，澳洋集團(tuán)同樣是因?yàn)樽陨斫?jīng)營資金需求而減持上市公司股份。

今年2月1日，澳洋集團(tuán)與綠偉有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，澳洋集團(tuán)將其所持有的公司9865.6萬股人民幣普通無限售流通股（占協(xié)議簽署時(shí)公司總股本的10％；因公司于2019年3月回購注銷限制性股票激勵(lì)計(jì)劃股份，總股本由9.87億股變?yōu)?.81億股，占公司目前總股本的10．05％）以4.5元／股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給綠偉有限公司。

本次權(quán)益變動(dòng)前，澳洋集團(tuán)持有上市公司股份3.18億股，占公司總股本的32.22％。本次權(quán)益變動(dòng)后，加上回購致使總股本變動(dòng)影響，澳洋集團(tuán)持有公司股份2.19億股，占公司總股本的22.34％，仍為公司控股股東。

而呂偉有限公司持有公司股份9865.6萬股，占公司總股本的10.05％，為公司第二大股東。

但筆者注意到，綠偉有限公司實(shí)際控制人CHENKAI還通過昌正有限公司持有公司股份6966.98萬股，占公司總股本的7.1％。截至今年上半年末，昌正有限公司為澳洋順昌第二大股東。

如今，澳洋集團(tuán)再次轉(zhuǎn)賣股權(quán)，對澳洋順昌的持股比例已降至17.34％。鑒于上述情況，綠偉有限及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持有澳洋順昌17.15％的股份，該上市公司前兩大股東持股比例已經(jīng)十分接近。截至9月10日，澳洋集團(tuán)所持有的澳洋順昌股份累計(jì)被質(zhì)押8000萬股，占其所持有該公司股份比例36.50％，占上市公司總股本的8.15％。

兩次股份轉(zhuǎn)讓完成后，澳洋集團(tuán)合計(jì)獲得轉(zhuǎn)讓價(jià)款約6.64億元。同時(shí)，澳洋集團(tuán)持股比例也由年初未回購前的32.22％下降至目前的17.34％。而CHENKAI通過昌正有限公司和綠偉有限公司合計(jì)持有公司股份17.15％，與澳洋集團(tuán)的持股比例相近。

資料顯示，澳洋順昌主要從事LED芯片業(yè)務(wù)、鋰電池及金屬物流配送三大業(yè)務(wù)。擁有10多家控股子公司，遍布于長三角及珠三角的蘇州、上海、淮安、揚(yáng)州、東莞等地區(qū)。

自2008年上市以來，澳洋順昌主要從事的金屬材料的物流供應(yīng)鏈服務(wù)。2011年開始，公司逐步進(jìn)入半導(dǎo)體行業(yè)的LED外延片及芯片制造領(lǐng)域。2016年4月公司收購江蘇綠緯鋰能有限公司47.06％的股權(quán)，進(jìn)入鋰電池行業(yè)，自此公司形成了金屬物流、LED及鋰電池三大業(yè)務(wù)的總體業(yè)務(wù)格局。

但近年來，澳洋順昌業(yè)績表現(xiàn)并不穩(wěn)定。2016年至2018年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.89億元、36.39億元、42.97億元，同比增長19.77％、82.93％、18.06％；凈利潤分別為2.06億元、3.54億元、2.26億元，同比增長－14.83％、72.36％、－36.35％。

其中，去年LED行業(yè)整體增長放緩，芯片價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑，行業(yè)大環(huán)境形勢較為嚴(yán)峻，澳洋順昌的LED業(yè)務(wù)盈利水平也發(fā)生了較大程度的下滑。

報(bào)告期內(nèi)，公司子公司淮安光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.8億元，同比增長28.29％；稅后凈利潤1.25億萬元，同比下降39.52％。貢獻(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8924.37萬元，占?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤比例約為39.56％。

此外，2018年度，公司鋰電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.9億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.5億元，貢獻(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7073.44萬元，占?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤比例約為31.36％。

而今年以來，隨著LED業(yè)務(wù)低迷，澳洋順昌的盈利結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。

今年上半年，澳洋順昌營收達(dá)到16.23億元，同比下降18.13％；實(shí)現(xiàn)凈利潤2530.41萬元，同比下降84.56％。其中，LED業(yè)務(wù)發(fā)生虧損。報(bào)告期內(nèi)，淮安光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.93億元，同比下降37.96％；稅后凈利潤為虧損6601.27萬元。貢獻(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤－4682.03萬元。