睿創(chuàng)微納科創(chuàng)板IPO過會 多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)突擊入股存隱患

近日，科創(chuàng)板上市委第2次審議會議通過了煙臺睿創(chuàng)微納技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“睿創(chuàng)微納”）的上市申請，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，此次IPO擬募集資金4.5億元。

據(jù)招股書披露，成立于2009年12月的睿創(chuàng)微納，是一家專業(yè)從事非制冷紅外熱成像與 MEMS 傳感技術(shù)開發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，從軍用整機(jī)或系統(tǒng)廠商領(lǐng)域向民用安防監(jiān)控設(shè)備領(lǐng)域的突圍中，睿創(chuàng)微納沖刺科創(chuàng)板，得益于多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的資金加持，同時也帶來隱患。

招股書披露，睿創(chuàng)微納在近三年內(nèi)的營收及盈利增速頗高，近兩年營收增幅近150%。2016年至2018 年期間，睿創(chuàng)微納實現(xiàn)營業(yè)收入分別為 6025 萬元、1.56億元和3.8億元，2017年、2018 年較上一年度同比增長 158.46%及 146.66%；實現(xiàn)凈利潤分別為 972.15 萬元、6435 萬元和 1.25億元，2017 年及 2018 年較上一年度同比增長 561.95%及 94.51%。

募資4.5億元擴(kuò)建紅外成像產(chǎn)品項目

據(jù)招股書披露，目前國際上僅美國、法國、以色列和中國等少數(shù)國家掌握非制冷紅外芯片設(shè)計技術(shù)，因其在軍用和民用領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用，導(dǎo)致歐美國家對我國的紅外成像技術(shù)發(fā)展不斷設(shè)限。但來自國內(nèi)的高德紅外和睿創(chuàng)微納應(yīng)用，逐步打破資質(zhì)和技術(shù)壁壘，助力紅外成像技術(shù)在國內(nèi)市場的開拓。

相對高德紅外在資本市場的游刃有余，睿創(chuàng)微納也后起直追，向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。

據(jù)了解，睿創(chuàng)微納具有紅外探測器產(chǎn)品研制與批量生產(chǎn)經(jīng)驗，目前已經(jīng)成功研發(fā)并批量生產(chǎn) 384×288 面陣、640×512 面陣、1024×768 面陣及 1280×1024 面陣，像元尺寸為 35μm、25μm、20μm、14μm 和 12μm 的探測器及組件產(chǎn)品，已擁有的全系列產(chǎn)品可以滿足絕大部分軍品及民品客戶需求，。

招股書披露，此次登陸科創(chuàng)板，睿創(chuàng)微納計劃募資4.5億元，分別用于非制冷紅外焦平面芯片技術(shù)改造及擴(kuò)建項目、紅外熱成像終端應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目和睿創(chuàng)研究院建設(shè)項目上，其投資金額分別為2.5億元、1.2億元和8000萬元。

本次募投項目達(dá)產(chǎn)后，睿創(chuàng)微納將形成新增年產(chǎn) 36 萬只探測器及7000 套整機(jī)系統(tǒng)的生產(chǎn)規(guī)模。

據(jù)了解，探測器和整機(jī)系統(tǒng)作為睿創(chuàng)微納的主要業(yè)務(wù)，在2018年的總營收中，占比分別為41.58%、29.47%。

然而，睿創(chuàng)微納的主營業(yè)務(wù)也存在過分依賴重要客戶的風(fēng)險。

據(jù)招股書披露，2016年-2018年，按同一控制方對銷售客戶進(jìn)行合并后，睿創(chuàng)微納對前五大客戶的銷售金額合計分別為5127.21萬元、1.57億元和2.81億元，占本公司當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為85.10%、74.29%和73.28%。

值得關(guān)注的是，除各央企集團(tuán)下屬企業(yè)及科研院所外，?？低?/u>在2018年以銷售額8477萬元，拿下營收的22.07%份額。?？低曌鳛榘卜辣O(jiān)控界的霸主，相當(dāng)于華為在通信領(lǐng)域的地位，?？低晫︻?chuàng)微納的影響有著近乎一錘定音的作用。