金萊特“遍地開花”夢又一次擱淺

5月29日，金萊特發(fā)布公告稱，決定終止對中建城開環(huán)境建設(shè)有限公司（以下簡稱“中建城開”）的收購議案。這已是金萊特自2015年以來第三次終止投資、收購議案。

中建城開主要從事建筑工程施工業(yè)務(wù)，范圍涵蓋市政公用工程、房屋建筑工程。此前金萊特曾表示，收購中建城開將有助于公司進(jìn)入建筑行業(yè)，實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，更有助于公司分享基建扶持帶來的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇和發(fā)展紅利。

這筆收購擬以現(xiàn)金支付的方式，支付8.5億元收購中建城開100%股權(quán)。其中首期支付交易對價(jià)為4.25億元，金萊特在約定時(shí)間未能落實(shí)。5月29日，金萊特以交易金額較大，且受中美貿(mào)易摩擦引發(fā)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響，公司未來償貸壓力或有所增大為由，宣布終止收購議案。

這項(xiàng)收購曾引起深交所的關(guān)注，并就業(yè)務(wù)調(diào)整、交易資金來源、負(fù)債情況等下發(fā)了問詢函。據(jù)相關(guān)公告，金萊特截至2018年6月30日，貨幣資金余額僅1.04億元，此次收購支出計(jì)劃向平安銀行申請貸款支付，若貸款審批未通過，則由股東及實(shí)控人通過借款籌集。

在2月13日回復(fù)深交所問詢函的公告中，金萊特還提及公司大股東華欣創(chuàng)力、實(shí)控人蔡小如已做出承諾，將全力支持交易順利完成。

如今時(shí)隔三個(gè)多月，金萊特就宣布終止收購，業(yè)內(nèi)人士指出，除市場影響的客觀因素外，一方面或在于金萊特資金周轉(zhuǎn)問題，其2018財(cái)年虧損達(dá)9031.12萬元；另一方面則因中建城開經(jīng)營不理想影響。根據(jù)收購議案，雙方交易存在業(yè)績對賭協(xié)議，但基于中建城開的經(jīng)營情況、市場影響及股東背景，中建城開的還款能力存疑。

除中建城開外，金萊特自2015年以來還發(fā)生過兩次投資擱淺。2015年9月，金萊特公告稱，擬與自然人甘峰合資設(shè)立控股子公司浙江安備新能源科技有限公司（以下簡稱“安備新能源”），公司出資1530萬元，占注冊資本總額的51%。

安備新能源主營鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。金萊特當(dāng)時(shí)表示，該筆投資有利于公司利用自身在電池應(yīng)用技術(shù)上的成熟經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展，為公司逐步涉足新能源領(lǐng)域提供平臺(tái)。

但在2016年6月，金萊特在公告中透露，因安備新能源資金短缺，業(yè)務(wù)未能順利開展，且一直未能掌握鋰電池核心業(yè)務(wù)，缺乏核心管理團(tuán)隊(duì)，已虧損200萬元，決定終止對安備新能源的投資。此次投資失敗，金萊特預(yù)計(jì)損失了1千萬元，其中其實(shí)質(zhì)出資1.35萬元。

2018年6月，金萊特又向智能機(jī)器人領(lǐng)域進(jìn)軍，公告宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購?，斕貦C(jī)器人科技股份有限公司（以下簡稱“?，斕亍保?00%股權(quán)，交易對價(jià)為3.5億元。

?，斕刂鳡I家用智能服務(wù)機(jī)器人的自主研發(fā)設(shè)計(jì)及銷售業(yè)務(wù)。金萊特稱，收購?，斕乜梢载S富公司產(chǎn)品線，增加新的利潤增長點(diǎn)。但在當(dāng)年9月，金萊特宣布放棄收購福瑪特，轉(zhuǎn)向收購中建城外。

據(jù)金萊特公告，終止收購?，斕赜腥矫嬖?，一是?，斕赜麪顩r不及預(yù)期；二是?，斕匚磥砑訖?quán)平均資本成本（WACC）較大且可能高于預(yù)期；三是金萊特與?，斕匚幕c人文因素存在差異，存在產(chǎn)業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)。

金萊特為備用照明及可充電式風(fēng)扇領(lǐng)域的制造商，一直專注于可充電備用照明燈具、可充電式交直流兩用風(fēng)扇的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。從其三次投資來看，由鋰電池到智能機(jī)器人，再到建筑施工領(lǐng)域，金萊特業(yè)務(wù)觸角欲延伸的范圍較為廣泛。但三次投資均擱淺，折射了金萊特的業(yè)務(wù)擴(kuò)展有效性及對其他行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力。

據(jù)高工LED了解，金萊特成立于2000年，2014年在深交所中小板掛牌上市。從下表數(shù)據(jù)可以看出，金萊特上市以來業(yè)績表現(xiàn)并不理想，甚至在2016年開始凈利潤大幅下滑，直至2018年出現(xiàn)虧損。

金萊特2010-2018凈利潤表

從金萊特在其2018財(cái)報(bào)披露的規(guī)劃來看，金萊特計(jì)劃堅(jiān)持多元化發(fā)展方針，“遍地開花”心不變。金萊特表示，公司將考慮拓展多元化經(jīng)營領(lǐng)域，尋找新的盈利增長點(diǎn)。即使中建城開的收購已擱淺，想必在資金情況允許下，金萊特還會(huì)發(fā)起其他領(lǐng)域的投資。

2018年財(cái)報(bào)顯示，金萊特外銷營收6.15億元，占比總營收74.06%，2017年外銷營收占比總營收也達(dá)71.63%，較為依賴國外市場。在中美貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅、政治、匯率等一系列不確定因素影響下，金萊特海外業(yè)務(wù)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。目前金萊特已在加大對國內(nèi)市場的布局，2018年完成對佛山市金祥立電器有限公司、中山創(chuàng)華工貿(mào)實(shí)業(yè)有限公司的收購，增加AC風(fēng)扇、電暖爐、噴霧風(fēng)扇等品類，以期降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。