存儲芯片價格狂跌 海外巨頭壓價打擊國內(nèi)廠商? 得不償失

一度被調(diào)侃為“價格跑贏了房價”的內(nèi)存條，如今突然迎來8年來最大跌幅，國際巨頭對中國廠商“圍剿”的爭議也再次出現(xiàn)。

近日，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場調(diào)研品牌DRAMeXchange(全球半導(dǎo)體觀察)公布的最新的存儲芯片行業(yè)調(diào)研報告顯示，DRAM跌價幅度超過預(yù)期，創(chuàng)8年以來最大跌幅。

DRAM是存儲芯片的一種，廣泛應(yīng)用于智能手機等領(lǐng)域。存儲芯片市場處于高度壟斷狀態(tài)，三星、SK海力士、美光三大巨頭的市場占有率超過90%。此前，一直有評論指出，要警惕行業(yè)巨頭為狙擊中國廠商崛起發(fā)動價格戰(zhàn)，實現(xiàn)降維打擊。

雖然此前三大巨頭曾傳出因操縱價格被調(diào)查及起訴的消息，但對于此次的價格下跌，多位分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，價格下跌的基礎(chǔ)還是供大于求。此外，中國的主要廠商仍處于“從0到1”的過程中，巨頭要是主動壓縮利潤空間，其實得不償失。

分析認(rèn)為跌價是供需造成

DRAMeXchange認(rèn)為，DRAM整體市場呈現(xiàn)出“無量下跌”的窘?jīng)r，“這代表即使原廠愿意大幅降價求售，也無法有效刺激銷量。如果需求沒有強勁回歸，高庫存水位將導(dǎo)致今年DRAM價格持續(xù)下修”。

DRAM市場的困窘狀況已是8年之最。DRAMeXchange稱，DRAM產(chǎn)業(yè)目前大部分交易已經(jīng)改為月結(jié)價，2月更罕見地出現(xiàn)價格大幅下修，季跌幅從原先預(yù)估的25%調(diào)整至逼近30%，是繼2011年以來單季最大跌幅。

在外界看來，超出預(yù)期的下跌幅度有些莫名其妙——近幾年來，DRAM連連漲價，供不應(yīng)求，甚至有調(diào)侃稱，“內(nèi)存條跑贏了房價”，成為最佳理財產(chǎn)品。而僅在半年前，行業(yè)研究報告還稱DRAM量價齊升，產(chǎn)業(yè)鏈迎來黃金期。

價格轉(zhuǎn)向速度過快，以至于外界對此次降價原因揣測頗多，不過這也與行業(yè)的整體格局有關(guān)。DRAM廠商中，三星、SK海力士以及美光坐擁前三把交椅，合計市場占有率超過90%。DRAMeXchange數(shù)據(jù)顯示，截至2018年第四季度，三星市場占有率41.3%，SK海力士市場占有率31.2%，美光占有率23.5%。

近兩年，中國存儲芯片領(lǐng)域填補了多個空白，國產(chǎn)DRAM量產(chǎn)被提上日程。在此節(jié)點，DRAM價格大幅下跌，外界猜測或許是行業(yè)巨頭為了狙擊中國廠商的崛起。

從歷史經(jīng)驗來看，這樣的猜測并不是毫無根據(jù)，此前三大巨頭曾被起訴操縱市場價格。據(jù)《環(huán)球時報》報道，2018年，中國的反壟斷機構(gòu)曾前往三星電子、SK海力士、美國美光在中國的分支機構(gòu)辦公室展開調(diào)查，美國也存在一樁消費者訴前述三大巨頭合謀操縱DRAM價格的訴訟。

不過，多位分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，此次價格下跌是由供需結(jié)構(gòu)造成的，屬于市場規(guī)律。

“DRAM市場高度壟斷，是有操作行為存在的，但是價格本質(zhì)還是由供需決定的?！眹㈦娮右晃环治鰩熛蛴浾呓榻B，原廠和中間渠道代理商之間的囤貨和出貨節(jié)奏把控，可以實現(xiàn)將價格波動放大，使得行業(yè)呈現(xiàn)周期性的特征，但并不能改變供需本質(zhì)。

巨頭壓價打擊國內(nèi)廠商?得不償失

DRAM的價格從2018年第四季度開始下跌。DRAMeXchange介紹，在量價齊跌的壓力下，2018年第四季DRAM行業(yè)總營收較上季下滑18.3%。“從營收角度觀察，廠商普遍難逃衰退的命運?！?/p>

“展望2019年第一季，在產(chǎn)業(yè)價格跌幅更劇烈的情況下，原廠獲利空間將被進一步壓縮?！盌RAMeXchange稱。

一些廠商已經(jīng)做出了調(diào)整。國盛電子研報稱，中國***最大的DRAM廠商、全球市場中占有率第四的南亞科2019年延緩產(chǎn)能擴充，南亞科管理層表示對上半年市場狀況的預(yù)估相對保守，報價也會下滑。

目前智能手機仍是DRAM最大的應(yīng)用市場，但手機銷量不及預(yù)期，DRAM產(chǎn)品的庫存壓力較大。有市場分析認(rèn)為，這種情況或許會在2020年5G手機正式商用后得到緩解。

嚴(yán)峻的市場環(huán)境，似乎使得正在崛起中的中國廠商面臨嚴(yán)峻的形勢，但也有分析師認(rèn)為，價格下跌并不會對中國廠商造成什么影響。

中國是存儲芯片的消耗大國，存儲芯片是半導(dǎo)體的國產(chǎn)化率提升的最好切入點。中國的DRAM廠商主要有三個，分別是北京紫光存儲科技有限公司(以下簡稱紫光存儲)、福建省晉華集成電路有限公司(以下簡稱福建晉華)和合肥長鑫集成電路有限責(zé)任公司(以下簡稱合肥長鑫)。

國盛電子分析師介紹，福建晉華目前仍在與美國商務(wù)部就“禁售”事宜溝通，處于“休克狀態(tài)”，另外兩家廠商產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)成功，目前處于向量產(chǎn)穩(wěn)定良率爬坡的過程中。

“國內(nèi)廠商目前還是處于一個從0到1的過程?！眹㈦娮臃治鰩熛颉睹咳战?jīng)濟新聞》記者分析稱，2018年存儲市場規(guī)模約1200億美元，其中包括約700億美元的DRAM市場和500億美元的NAND市場，其中中國廠商的出貨份額為0。

那么未來中國廠商是否會面臨巨頭“價格戰(zhàn)”的威脅?前述國盛電子分析師以合肥長鑫旗下企業(yè)為例，該公司滿產(chǎn)后占DRAM市場的份額僅約10%，在此基礎(chǔ)上，巨頭想要打“價格戰(zhàn)”并非不可以，但代價是壓低其70%的利潤。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在中國廠商仍在摸索前進的前期，巨頭主動大幅降價進行“降維打擊”得不償失，因此可能性不高。

另一方面，巨頭可能尚無暇顧及萌芽中的中國廠商。“放眼一至二年后的DRAM市場，三大廠在市占率上的競爭不會停歇?！盌RAMeXchange表示，大者恒大已是DRAM市場不變的趨勢，規(guī)模較小的DRAM廠如果制程與規(guī)模上無法跟進，在不久的將來即可能面臨邊緣化的風(fēng)險。