科創(chuàng)板“開閘”運行,知識產(chǎn)權信息披露成關鍵

千呼萬喚始出來。近日，上海證券交易所科創(chuàng)板審核系統(tǒng)開始受理股票發(fā)行上市申請，并收到了保薦機構通過這一系統(tǒng)遞交的相關文件。這標志著科創(chuàng)板終于“開閘”運行。

自******去年在中國國際進口博覽會開幕式上宣布，在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，科創(chuàng)板的推出就備受關注。作為獨立于現(xiàn)有主板市場的新設板塊，科創(chuàng)板優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關鍵核心技術，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。

“關鍵核心技術和科技創(chuàng)新能力的核心評價指標之一就是專利權、技術秘密等知識產(chǎn)權。創(chuàng)造高質量知識產(chǎn)權和開展戰(zhàn)略性知識產(chǎn)權布局是企業(yè)掌握關鍵核心技術的基礎，是企業(yè)核心競爭力的保障。知識產(chǎn)權將是企業(yè)在科創(chuàng)板上市的重要‘門檻’之一?！鄙虾４髮W知識產(chǎn)權學院院長許春明向中國知識產(chǎn)權報記者表示。

知識產(chǎn)權信息披露成關鍵

此次證監(jiān)會針對科創(chuàng)板制定相關政策時，更重視企業(yè)的技術實力，采取上市注冊制，放寬“凈利潤”要求，引入“市值”作為上市條件指標。“有的科技型企業(yè)未必符合在普通股票市場的上市條件，科創(chuàng)板為中小型科技型企業(yè)的融資量身定制相關政策措施，提供了很多優(yōu)惠條件。”中國社會科學院法學研究所研究員李順德表示。

但相關政策也對申請上市企業(yè)的“核心技術”“核心技術人員”情況設置了更為細致的條件。今年3月證監(jiān)會發(fā)布的《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》（下稱《管理辦法》），第十二條特地將“核心技術人員穩(wěn)定”納入股票發(fā)行條件之一。同時發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》（下稱《準則第41號》）還對“核心技術人員”的股票減持、關聯(lián)關系、科研成果等情況做了披露規(guī)定。

此外，《管理辦法》還規(guī)定，發(fā)行人不能存在主要資產(chǎn)、核心技術、商標等的重大權屬糾紛等對持續(xù)經(jīng)營有重大不利影響的事項?！稖蕜t第41號》規(guī)定，發(fā)行人應當披露公司由于重大技術、產(chǎn)品、政策、經(jīng)營模式變化等可能導致的風險，包括技術專利許可或授權不具排他性、技術未能形成產(chǎn)品或實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化等風險；公司所處行業(yè)基本情況及其競爭狀況；對主要業(yè)務有重大影響的主要固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資源要素的構成及影響；主要產(chǎn)品或服務的核心技術及技術來源，以及結合行業(yè)技術水平和對行業(yè)的貢獻，披露發(fā)行人的技術先進性及具體表征。

“知識產(chǎn)權在科創(chuàng)板IPO審核時將成為關鍵一環(huán)，比如企業(yè)是否擁有核心技術，是否符合科創(chuàng)板的定位；這些核心技術是否已建立起完善的知識產(chǎn)權保護體系；核心技術等知識產(chǎn)權是否權利穩(wěn)定。這些問題將很有可能被問詢。”上海隆天律師事務所執(zhí)行主任王小兵分析，企業(yè)知識產(chǎn)權信息披露將主要聚焦于可能對證券交易價格或者投資決策有較大影響的事項。

“信息披露涉及公司的知識產(chǎn)權來源和知識產(chǎn)權管理，核心技術人員的變動、知識產(chǎn)權的重大權屬糾紛和重大訴訟仲裁事項，不僅影響企業(yè)的正常持續(xù)經(jīng)營，更會影響企業(yè)在科創(chuàng)板上市的進程?！痹S春明認為。

“技術研發(fā)屬于原創(chuàng)型還是改進型，主要以其知識產(chǎn)權來源是他人許可轉讓還是獨立取得、是否依賴他人來評判。而對于新技術的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢，產(chǎn)品或服務的技術水平及特點、競爭優(yōu)勢與劣勢、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢、面臨的機遇與挑戰(zhàn)等信息披露內容，除了需要進行市場分析和技術分析外，專利信息分析也至關重要?！?/p>

知識產(chǎn)權風險須慎重對待

根據(jù)上海證券交易所3月3日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》，保薦機構應當按照相關規(guī)定明確的科創(chuàng)板定位要求，優(yōu)先推薦符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)；屬于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)有十余家企業(yè)明確公告提交科創(chuàng)板上市申請，包括啟明醫(yī)療、聚辰半導體、新光光電、申聯(lián)生物、華夏天信、賽特斯、金達萊及復旦張江等企業(yè)。

“國內外普遍存在一種現(xiàn)象，企業(yè)在上市過程中往往容易引發(fā)競爭對手借機發(fā)起知識產(chǎn)權糾紛，以知識產(chǎn)權發(fā)難，拖延、阻擾企業(yè)上市，最終可能導致企業(yè)不能上市或其他更嚴重風險的產(chǎn)生。”在李順德看來，企業(yè)在普通股票市場的上市，可以憑借其他實力而不僅是創(chuàng)新成果或知識產(chǎn)權，但對于主要針對科技創(chuàng)新型、知識產(chǎn)權密集型企業(yè)的科創(chuàng)板而言，想在科創(chuàng)板上市的企業(yè)則更容易被競爭對手用知識產(chǎn)權做“放大鏡”挑毛病，知識產(chǎn)權風險爆發(fā)的可能性會更高，因此企業(yè)須在準備上市前做好應對知識產(chǎn)權風險的充分準備。

“企業(yè)若想在科創(chuàng)板上市，需建立完善的企業(yè)知識產(chǎn)權管理體系和法律風險防范體系，對核心技術進行專利挖掘和布局，在上市審批階段及后續(xù)上市成功后，應當持續(xù)保持核心技術及核心技術人員的穩(wěn)定性，避免產(chǎn)生重大不利的知識產(chǎn)權糾紛，同時還應當繼續(xù)保持研發(fā)投入，保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力和競爭優(yōu)勢?！蓖跣”ㄗh，企業(yè)可尋求知識產(chǎn)權服務機構幫助，在核心知識產(chǎn)權的穩(wěn)定性、法律風險、競爭優(yōu)勢等方面進行盡職調查并出具法律意見，建立一整套規(guī)范、完善、可持續(xù)的知識產(chǎn)權管理和風險防控體系，助力上市及其后的可持續(xù)發(fā)展。

“金融管理部門、上市審查部門乃至法院也應對企業(yè)上市時的知識產(chǎn)權風險有所認識。產(chǎn)生知識產(chǎn)權糾紛并不一定就等于企業(yè)的知識產(chǎn)權存在問題，負責上市審核的相關部門應當聘請行業(yè)專家作出技術與知識產(chǎn)權專業(yè)認定，不要因為存在知識產(chǎn)權糾紛就一定不許企業(yè)上市。既要慎重對待知識產(chǎn)權糾紛，又要防止不正當競爭產(chǎn)生?！崩铐樀抡J為，中小企業(yè)在市場規(guī)模、資金規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模等方面欠缺優(yōu)勢，科創(chuàng)板的設立將有助于激勵廣大企業(yè)特別是中小企業(yè)進行科技創(chuàng)新，取得更多科技成果與知識產(chǎn)權，以此帶動中小企業(yè)發(fā)展、促進國家整體經(jīng)濟發(fā)展。“企業(yè)應當抓住時機，領會政策本意，充分利用科創(chuàng)板實現(xiàn)自身發(fā)展?！?/p>