TCL通過資產(chǎn)出售開啟的“瘦身”計(jì)劃,最終獲股東大會(huì)通過

TCL集團(tuán)股份有限公司（000100.SZ，以下簡稱“TCL集團(tuán)”）通過資產(chǎn)出售開啟的“瘦身”計(jì)劃，排除眾議后，最終獲股東大會(huì)通過。

歷經(jīng)近半年醞釀后，TCL集團(tuán)在2018年12月7日拋出了一份重磅的重組方案。TCL集團(tuán)擬將其持有的TCL實(shí)業(yè)、惠州家電、合肥家電、客音商務(wù)、TCL產(chǎn)業(yè)園100%股權(quán)、酷友科技56.5%股權(quán)、格創(chuàng)東智36%股權(quán)以及簡單匯75%股權(quán)，合計(jì)按照47.6億元的價(jià)格向TCL實(shí)業(yè)控股（廣東）股份有限公司（以下簡稱“TCL控股”）出售。

目前，上述資產(chǎn)重組仍在進(jìn)行中。重組方案發(fā)布后，曾引起多方熱議。期間，TCL集團(tuán)的股價(jià)一路震蕩。從2018年12月7日收盤時(shí)的2.56元/股，變動(dòng)至2019年1月24日收盤時(shí)的2.72元/股。

直至1月7日，TCL集團(tuán)召開2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議TCL集團(tuán)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)相關(guān)議案。最終，重組方案等議案以占出席會(huì)議所有股東所持表決權(quán)的95%以上、占出席會(huì)議中小投資者所持表決權(quán)的92%以上獲股東大會(huì)通過。

此前在TCL資產(chǎn)重組溝通會(huì)上，TCL集團(tuán)董事長李東生立下軍令狀，“為了讓投資人對(duì)公司重組后的業(yè)績有信心，管理團(tuán)隊(duì)將公布2018年業(yè)績預(yù)告，公布利潤分配方案，同時(shí)考慮對(duì)2019年的業(yè)績?cè)鲩L進(jìn)行自愿性承諾。如果達(dá)不到業(yè)績?cè)鲩L的目標(biāo)，核心團(tuán)隊(duì)的工作人員就不拿獎(jiǎng)金。重組之后有利于企業(yè)發(fā)展，一定要在經(jīng)營業(yè)績上有體現(xiàn)，公司管理層也會(huì)以實(shí)際行動(dòng)來表明態(tài)度?！?/p>

持續(xù)增持

在TCL集團(tuán)目前的股權(quán)架構(gòu)下，李東生的增持并不會(huì)影響公司實(shí)際控制人的變化。

在TCL集團(tuán)公布重大資產(chǎn)重組計(jì)劃后，李東生就通過頻繁的增持，以示對(duì)公司發(fā)展的信心。

截至1月22日，李東生直接持有TCL集團(tuán)6.542億股，占公司總股本的4.83%。李東生及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有TCL集團(tuán)15.16億股，占公司總股本的11.19%，為公司第一大股東。

不過，在TCL集團(tuán)目前的股權(quán)架構(gòu)下，李東生的增持并不會(huì)影響公司實(shí)際控制人的變化。因?yàn)樽?009年以來，TCL集團(tuán)就不存在控股股東、實(shí)際控制人。

TCL集團(tuán)前身為TCL集團(tuán)有限公司，是由惠州市政府絕對(duì)控股的國有企業(yè)。2002年4月，通過股份制改造和引入新的戰(zhàn)略投資者，TCL集團(tuán)形成國資控股的多元股權(quán)結(jié)構(gòu)。其中，惠州市政府持有總股本的40.97%，新增戰(zhàn)略投資者持有總股本的18.38%。與此同時(shí)，李東生在內(nèi)的TCL集團(tuán)管理層，由于經(jīng)營業(yè)績達(dá)到要求獲得股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，共持股25%。

2004年1月，TCL集團(tuán)在深交所掛牌上市。通過公開發(fā)行募資，納入新投資者。國有股份比例下降至25.22%，管理層在內(nèi)的自然人持股15.92%。代表國家持股的惠州市投資控股有限公司（以下簡稱“惠州投控”）仍然是TCL集團(tuán)控股股東。后來經(jīng)過第一大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)分置改革及非公開發(fā)行，2009年4月后，惠州投控的持股比例降至11.19%。此后，TCL集團(tuán)由國資控股變更為不存在控股股東、實(shí)際控制人。

TCL集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，公司董事長增持計(jì)劃的完成不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化，董事會(huì)的決策權(quán)也不會(huì)因此發(fā)生變化。未來，公司會(huì)繼續(xù)依據(jù)公司《章程》和相關(guān)法律法規(guī)，秉著促進(jìn)公司健康穩(wěn)定長遠(yuǎn)發(fā)展，維護(hù)廣大股東利益的宗旨對(duì)公司的戰(zhàn)略進(jìn)行部署。

高管重組

公司將打造新的組織流程架構(gòu)，標(biāo)的業(yè)務(wù)管理人員遵循“人隨資產(chǎn)走”的原則。

雖然李東生頻繁增持以示信心，但TCL集團(tuán)資產(chǎn)重組方案經(jīng)股東大會(huì)通過后，公司高管董事經(jīng)歷一番調(diào)整。

1月10日晚間，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，董事會(huì)收到董事、首席財(cái)務(wù)官（CFO）黃旭斌的書面辭職申請(qǐng)，其因個(gè)人及家庭原因申請(qǐng)辭去公司第六屆董事會(huì)董事、首席財(cái)務(wù)官及公司內(nèi)全部職務(wù)。該職位目前由首席運(yùn)營官（COO）杜娟兼任。

同時(shí)，因公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，原負(fù)責(zé)智能終端業(yè)務(wù)的高級(jí)副總裁王成辭職，李書彬、于廣輝、郭愛平、王軼、何軍等5名公司副總裁亦辭去公司副總裁及其他相關(guān)職務(wù)。

1月14日晚間，TCL集團(tuán)在披露重大資產(chǎn)重組進(jìn)展時(shí)稱，公司將打造新的組織流程架構(gòu)，標(biāo)的業(yè)務(wù)管理人員遵循“人隨資產(chǎn)走”的原則。即，服務(wù)于本次標(biāo)的業(yè)務(wù)的主要管理人員跟隨業(yè)務(wù)調(diào)整，不再擔(dān)任上市公司的相關(guān)職務(wù)，與所服務(wù)的資產(chǎn)共同轉(zhuǎn)移至交易對(duì)方并按此前的分工繼續(xù)負(fù)責(zé)標(biāo)的業(yè)務(wù)相關(guān)管理工作。

因此，TCL集團(tuán)高管團(tuán)隊(duì)也經(jīng)歷一番“大地震”。原TCL集團(tuán)高級(jí)副總裁王成，將出任TCL控股CEO，同時(shí)兼職電子及通訊業(yè)務(wù)CEO，繼續(xù)負(fù)責(zé)TCL控股的電子、通訊的全面管理。李書彬、于廣輝、郭愛平、王軼、何軍5名公司副總裁，從TCL集團(tuán)辭職后，也一應(yīng)到TCL控股任職，其職責(zé)管理范圍與重組前在TCL集團(tuán)中的職責(zé)管理范圍大致一致。

與此同時(shí)，上市公司TCL集團(tuán)的職能管理，以及與半導(dǎo)體顯示及材料業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)金融及投資創(chuàng)投業(yè)務(wù)相關(guān)的管理團(tuán)隊(duì)主要成員并未發(fā)生變化。

值得注意的是，黃偉目前仍繼續(xù)任職TCL集團(tuán)高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)政府關(guān)系、審計(jì)監(jiān)察、黨務(wù)等相關(guān)管理工作。與此同時(shí)，黃偉在TCL控股中擔(dān)任監(jiān)事長。

TCL集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次高管變動(dòng)調(diào)整之后，公司運(yùn)營管理分工將更加明確清晰，有助于建立精益管理和高效運(yùn)營的組織架構(gòu)和流程，大幅降低平臺(tái)運(yùn)營支出，提高管理效率和效益，提升市場競爭力。

據(jù)悉，TCL集團(tuán)現(xiàn)任的第六屆董事會(huì)包含12名董事。經(jīng)歷董事高管震蕩后，也意味著新人選的進(jìn)入。TCL集團(tuán)最新披露的公告稱，公司將在1月25日召開第二次臨時(shí)股東大會(huì)，就補(bǔ)選公司董事的議案進(jìn)行表決。

此前在TCL資產(chǎn)重組溝通會(huì)上，李東生曾表示，TCL集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)重組很重要一個(gè)考量是，希望通過重組形成新架構(gòu)，賦予團(tuán)隊(duì)一種重新創(chuàng)業(yè)的精神?！捌髽I(yè)的主管必須要成為合伙人，大家要有擔(dān)當(dāng)，責(zé)任考核要到位，要激發(fā)企業(yè)內(nèi)部重新創(chuàng)業(yè)的欲望。今天這個(gè)結(jié)果，是TCL集團(tuán)過去兩年的變革一路推動(dòng)下的成果。讓公司注入活力，更加有效率。我不會(huì)當(dāng)TCL控股的CEO，未來也不會(huì)繼續(xù)當(dāng)TCL集團(tuán)的CEO，這個(gè)職位會(huì)有年輕一代擔(dān)起”，李東生說道。

回購進(jìn)行時(shí)

公司擬使用資金不低于15億元且不超過20億元進(jìn)行回購，回購價(jià)格不超過人民幣3.80元/股。

一般而言，股份回購一直被視為維護(hù)股價(jià)的重要手段。

尤其在1月11日，上交所和深交所發(fā)布《上市公司回購股份實(shí)施細(xì)則》，對(duì)回購中公司需具備的條件、回購股份的用途、實(shí)施期限等進(jìn)行細(xì)致規(guī)定后，A股市場再度迎來股票回購潮。而TCL集團(tuán)也成為其中的“弄潮兒”。

1月10日時(shí)，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司擬使用資金不低于15億元且不超過20億元進(jìn)行回購，回購價(jià)格不超過人民幣3.80元/股。若全額回購且按回購總金額上限和回購股份價(jià)格上限測算，預(yù)計(jì)可回購股份數(shù)量約52631.58萬股，回購股份比例約占公司已發(fā)行總股本的3.88%。

值得注意的是，2018年以來TCL集團(tuán)股價(jià)一路震蕩下挫。截至2019年1月24日收盤，TCL股價(jià)為2.72元/股，約為股份回購價(jià)格上限3.80元/股的七折。

關(guān)于公司股價(jià)變動(dòng)對(duì)股份回購計(jì)劃實(shí)施的影響，TCL集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)記者稱，基于對(duì)公司未來發(fā)展的信心和投資者利益的維護(hù)，結(jié)合公司股票近期二級(jí)市場的表現(xiàn)，并綜合考慮公司經(jīng)營情況及財(cái)務(wù)狀況等因素，本次回購股份價(jià)格為不超過人民幣3.80元/股（含）。具體回購價(jià)格，最終由董事會(huì)授權(quán)公司管理層在回購實(shí)施期間結(jié)合公司股票價(jià)格、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況確定。若本次回購股份在回購期限內(nèi)股票價(jià)格持續(xù)超出回購價(jià)格上限，可能會(huì)導(dǎo)致本次回購計(jì)劃無法順利實(shí)施。相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示已在《關(guān)于回購部分社會(huì)公眾股份預(yù)案的公告》中披露。

光大證券分析師楊明輝、金星、甘駿在最新研報(bào)中分析指出，TCL集團(tuán)此次回購規(guī)模為15億~20億元，最終回購規(guī)模有望達(dá)到上限，回購規(guī)模較大，彰顯了公司對(duì)未來發(fā)展的信心。公司當(dāng)前TTM市盈率約為11倍，市凈率約為1.2倍，均處于歷史低位，具備較好的安全邊際。

TCL集團(tuán)通過資產(chǎn)出售開啟的“瘦身”計(jì)劃，排除眾議后，最終獲股東大會(huì)通過。