MLCC價(jià)格第1季度或下滑3成，0402等季減幅可能高達(dá)5成

1月22日，摩根士丹利最新報(bào)告指出，隨著市場(chǎng)需求持續(xù)減少，對(duì)大多數(shù)MLCC制造商而言，今年第1季產(chǎn)品價(jià)格，將下落20~30％，而大宗規(guī)格產(chǎn)品如0402，季減幅可能高達(dá)40~50％ 。

大摩認(rèn)為，車用MLCC和電視相關(guān)的應(yīng)用，長(zhǎng)期趨勢(shì)相對(duì)更強(qiáng)，而智能手機(jī)的下行風(fēng)險(xiǎn)仍然很大。大摩對(duì)TDK給出了「優(yōu)于大盤」的投資評(píng)等，給予日本村田制作所（Murata）、韓國(guó)大廠SEMCO「中立」的看法，但對(duì)***廠商國(guó)巨、日本廠商太陽(yáng)誘電（Taiyo Yuden），則是「低于大盤」的投資評(píng)等。

在訪問(wèn)了大陸的幾家經(jīng)銷商后，大摩預(yù)計(jì)，2019年上半年，市場(chǎng)將持續(xù)消化MLCC庫(kù)存，而低端MLCC的產(chǎn)品平均單價(jià)（ASP）仍有下調(diào)的壓力，但調(diào)整速度將較為溫和。目前某些類型的MLCC價(jià)格，仍然高于2017年的水平，即使已經(jīng)從高峰的2018年7月下降了70％以上，但由于供給大于需求，價(jià)格持續(xù)有壓力。

在日本的MLCC市場(chǎng)方面，大摩預(yù)計(jì)在5G商轉(zhuǎn)之前，智能手機(jī)需求和技術(shù)創(chuàng)新會(huì)出現(xiàn)小幅下滑，MLCC出貨量增長(zhǎng)將大幅放緩，價(jià)格上漲部分將僅高于汽車產(chǎn)品。

韓國(guó)方面，SEMCO在2018年12月的高端MLCC產(chǎn)品，遭受嚴(yán)重的庫(kù)存調(diào)整，主要是來(lái)自于中國(guó)智能手機(jī)客戶，這些客戶占其MLCC營(yíng)收超過(guò)20％。

***方面，由于需求疲弱，一般用途的MLCC庫(kù)存仍然很高，而且今年第2季的能見度有限。大多數(shù)***MLCC制造商已經(jīng)放緩了今年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，這也反應(yīng)出了市場(chǎng)需求的疲軟。