2018年單、多硅市占勢均力敵 2019年新技術(shù)持續(xù)推演

2018年光伏產(chǎn)業(yè)受到政策影響產(chǎn)生近年來罕見的震蕩，加速了產(chǎn)業(yè)的洗牌潮，而單、多硅之爭也激烈的進(jìn)行中。單硅從2017年全球市占率約3成，到2018年逼近5成，單、多硅已近乎勢均力敵的局面。不過，以國際市場來看，多硅仍有約7成的市占率。2019年新技術(shù)持續(xù)推演、補助政策、還有各廠出?？诘牟季郑瑢⒏黠@影響單、多硅占比。

境外多硅市占仍持穩(wěn)盤

2018年祭出61新政，使得供應(yīng)鏈大幅震蕩，全球市場也跟著起伏，單硅在兩岸市場的崛起仍相對快速，其中，中國以未來可能成為大型電站補助主力的領(lǐng)跑者為首，得標(biāo)模塊約8成均為單硅。

全球市占率約達(dá)8成的中國供應(yīng)鏈，因PERC擴產(chǎn)速度不受61新政的沖擊，使得單硅在全球的市占率也跟著拉升，2018年單硅市占率逼近5成，與多硅已經(jīng)成為勢均力敵的局面。

去除市場因受到領(lǐng)跑者補助的帶動，使得單硅市占快速成長，其實多硅在國際市場仍維持相當(dāng)穩(wěn)固的市占率，以2018年1~8月中國海關(guān)出口數(shù)據(jù)的顯示來看，多硅仍占約7成的出口比重，其中又以多硅產(chǎn)品所占比重最高，維持在74~82%比重。

業(yè)者分析，72片電池封裝的一般多硅模塊，在國際需求仍具相當(dāng)穩(wěn)定性，主要即是其價格優(yōu)勢，使得系統(tǒng)初置門坎較低，仍受到諸多地區(qū)的喜愛。

以數(shù)據(jù)來看，9月中國模塊出口量為4,094百萬瓦(MWp)、其中單、多硅比為24：76；出口總額達(dá)12.06億美元、其中單、多硅比為25：75。多硅模塊出口排名前三者為墨西哥、日本、印度；而單硅排名前三為日本、澳洲、烏克蘭。出口總量排名前三為阿特斯、硅科及天合。

61新政后，面臨產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能下砍潮，主要是淘汰舊有且不具競爭力的老舊設(shè)備，其中，多數(shù)的多硅電池產(chǎn)能都面臨出場的命運，只有設(shè)備較新、成本較具競爭力的多硅仍維持供應(yīng)。

技術(shù)推演或?qū)⒗_單、多硅距離

2018年下半至2019年，選擇性射極(Selective Emitter；SE)將快速導(dǎo)入現(xiàn)有及擴產(chǎn)中的PERC電池產(chǎn)線，使電池效率有效拉升，另外，多柵線(MBB)亦被認(rèn)為是提升電池效率的方向之一，只是生產(chǎn)良率上，被認(rèn)為仍存在進(jìn)步空間。

整體來說，電池端要拉升效率瓶頸將愈來愈明顯，主要是量產(chǎn)新技術(shù)仍未明朗化，使得資產(chǎn)投資效益難在短期間明顯估算。取而代之的是從模塊端，透過半片封裝、雙面玻璃、堆棧等技術(shù)，來拉升模塊整體的發(fā)電瓦數(shù)。

2019年雙面模塊的發(fā)展速度可望最為明顯，最關(guān)鍵即是生產(chǎn)成本拉升有限；其次，半片市占率則持續(xù)增加，而多柵線及堆棧技術(shù)受技術(shù)門坎及量產(chǎn)良率限制，2019年普及度不及前兩者，不過成長動能仍十分可期。

值得關(guān)注的是，透過模塊端技術(shù)推進(jìn)來拉升發(fā)電瓦數(shù)，可能出現(xiàn)單硅模塊發(fā)電瓦數(shù)明顯多于多硅的現(xiàn)象，不過成本及量產(chǎn)良率仍是決定單、多硅競爭勝負(fù)的關(guān)鍵。例如堆棧模塊得以創(chuàng)造約多10%模塊功率效益，愈高效電池創(chuàng)造效益愈大，但在生產(chǎn)過程中，高效電池也因多切而使效率愈明顯下降，另外則是破片率問題。

2019年單、多硅在市占率上仍將持續(xù)激烈競爭，不過良率及穩(wěn)定性仍被市場視為是多硅陣營的挑戰(zhàn)，如果良率未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)，則成本增加、效率表現(xiàn)亦可能不如預(yù)期，均會影響其競爭。

其中，多硅陣營期透過鑄錠單硅及黑硅電池等方式，期透過成本增加有限、效率提升明顯且逼近單硅進(jìn)而取代單硅市占，其中又以阿特斯、協(xié)鑫最具代表性。

在61新政后，供應(yīng)鏈面臨洗牌，尤其以體質(zhì)不佳、產(chǎn)品不具競爭力、出?？诮Y(jié)構(gòu)不明者最為明顯，而受出場威脅者是不論單、多硅一、二線廠均具。且單、多硅陣營在2018年也不再壁壘分明，尤其多硅陣營積極調(diào)整成單、多硅雙跨，提供客戶更周全的服務(wù)。

單硅業(yè)者相信，近幾年多硅市占終將快速下降，主要是多硅效率拉升愈來愈辛苦，再加上單硅積極擴產(chǎn)，尤其是單硅硅圓及PERC電池，量產(chǎn)后使其單位成本下降、競爭力拉升，單硅可望快速主導(dǎo)市占率。

不過，亦有業(yè)者及分析師考慮到多硅料源成本相對便宜，所以多硅退潮速度不及單硅想象快速，特別是在電池效率拉上仍有諸多技術(shù)投入，所以，單、多仍可透過「鐘擺效應(yīng)」，即景氣呈現(xiàn)風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)走勢。

單、多硅之爭持續(xù)激戰(zhàn)

實際上，若從市占率來看，單硅2018年市占率年增加近20個百分點，不過2018年也可以稱得上是「意外」，因為61新政的到來，使得環(huán)境震蕩，供應(yīng)鏈報價下殺快速、甚至可以說是「超跌」，但近期龍頭廠即言明，2019年報價就算降也降幅有限。這代表供應(yīng)端對于低價刺激需求意愿愈來愈低。

61新政后，市場預(yù)估其全球市占率亦將從高點5成以上開始跌落至4成左右，再加上，即使新政促使供應(yīng)鏈報價大殺，中國第三屆領(lǐng)跑者被預(yù)估實際安裝量恐不到30億瓦，代表系統(tǒng)實際安裝仍不足，中國實際內(nèi)需是否比預(yù)期來得大縮水？領(lǐng)跑者安裝率一直未達(dá)標(biāo)是否會造成中國政府調(diào)降安裝目標(biāo)？均值得觀察。

而上述的單、多硅透過技術(shù)攻防的成效，可望在2019年更為明朗化。尤其多硅2018年在黑硅、鑄錠單硅等表現(xiàn)仍未成熟化，其在新政平均來說所受的沖擊大于單硅陣營，尤其是虧損、銷售等，雖然如此，只要出?？诎殃P(guān)得當(dāng)表現(xiàn)仍然穩(wěn)定，例如阿特斯。

如果單、多硅維持固定鐘擺效應(yīng)，一直到創(chuàng)新電池技術(shù)例如TopCon或N型次世代產(chǎn)出成熟化，顯示多硅市占下降速度若不如想象快，其實也說明了單硅新挑戰(zhàn)比預(yù)期來得快，因為還沒嘗盡主導(dǎo)市場的甜頭，恐怕很快得面臨被N型侵略市占的命運。

2019年單硅陣營積極力推雙面模塊，即是為了攻占大型地面電站，以加速爭搶多硅的市占率，即使雙面模塊受到系統(tǒng)所在地型影響，背面發(fā)揮的增額發(fā)電量差異大，不過因成本增加有限，單硅系統(tǒng)背面發(fā)電量屬于額外附贈，這讓系統(tǒng)廠考慮安裝雙面單硅的機會拉升。

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