特斯拉市值一天跌73億的背后解析 SEC調(diào)查始末

遭到美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提出的證券欺詐指控后，特斯拉創(chuàng)始人兼CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）發(fā)內(nèi)部信鼓勵(lì)員工，并宣布將開(kāi)始開(kāi)發(fā)具備“完全自動(dòng)駕駛功能”的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。

據(jù)彭博社9月29日?qǐng)?bào)道，馬斯克似乎沒(méi)有受到起訴事件的影響，他當(dāng)天發(fā)表全員內(nèi)部信，公布了Model 3驅(qū)動(dòng)部件研發(fā)和生產(chǎn)的最新進(jìn)展，他表示相關(guān)部門(mén)已經(jīng)能在一周內(nèi)產(chǎn)出超10000個(gè)部件。

鑒于近日他受到的美國(guó)證券交易委員會(huì)的證券欺詐指控，他還在信中鼓勵(lì)員工：“忽略所有干擾，再戰(zhàn)一個(gè)艱難的周末，我們將會(huì)勝利?！?/p>

而在另一封郵件中，馬斯克還要求員工，要著手準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)具備完全自動(dòng)駕駛功能的Autopilot自動(dòng)駕駛系統(tǒng)。他將把這一任務(wù)交給一個(gè)小團(tuán)隊(duì)去測(cè)試，整個(gè)測(cè)試項(xiàng)目有100個(gè)名額，遵循“先到先得”原則，員工自愿加入。凡自愿加入測(cè)試的員工需簽署協(xié)議，同意將300-400小時(shí)的駕駛紀(jì)錄分享給Autopiot團(tuán)隊(duì)。

據(jù)此前的報(bào)道，特斯拉Model 3產(chǎn)能爬坡情況超出預(yù)期，在9月還剩余2天的情況下，已完成了Model 3創(chuàng)紀(jì)錄的季度產(chǎn)量目標(biāo)，有望使Model 3總產(chǎn)量達(dá)到5.1萬(wàn)輛以上。

不過(guò)，外界則沒(méi)有馬斯克本人那么樂(lè)觀。美國(guó)東部時(shí)間9月28日，特斯拉股價(jià)大跌13.9%，創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅。一天之內(nèi)，市值蒸發(fā)了73億美元（約合501億元人民幣）。花旗、巴克萊等機(jī)構(gòu)均下調(diào)了特斯拉評(píng)級(jí)至賣(mài)出，并大幅下調(diào)其目標(biāo)價(jià)。

據(jù)CNBC消息，美國(guó)證券交易委員會(huì)在調(diào)查后，曾向馬斯克提出對(duì)其證券欺詐指控的和解條件，包括特斯拉和馬斯克本人都支付名義罰款，禁止馬斯克任公司董事長(zhǎng)兩年，以及特斯拉任命兩名新的獨(dú)立董事，但馬斯克拒絕在和解協(xié)議上簽字。他不愿承認(rèn)任何罪行。在他看來(lái)，同意和解等于承認(rèn)了相關(guān)的人生污點(diǎn)，這種做法他不能接受。

在馬斯克拒絕和解之后，美國(guó)證券交易委員會(huì)才匆忙起草了起訴文件并向美國(guó)曼哈頓聯(lián)邦法院提請(qǐng)了訴訟。此后路透社消息稱(chēng)，特斯拉和馬斯克準(zhǔn)備好應(yīng)訴，但仍有可能和解。

馬斯克認(rèn)為SEC調(diào)查不合理

美國(guó)證券交易委員會(huì)在訴訟中表示：“馬斯克在活躍交易日的中間時(shí)段，用他的手機(jī)公開(kāi)發(fā)表了虛假的誤導(dǎo)性聲明，稱(chēng)特斯拉將被私有化。在向他的2200多萬(wàn)***粉絲和任何其他可以上網(wǎng)的人發(fā)布該消息之前，他沒(méi)有與任何其他人討論過(guò)其中的內(nèi)容。他也沒(méi)有通知納斯達(dá)克，他打算按照納斯達(dá)克規(guī)則的要求發(fā)布公開(kāi)聲明。馬斯克的虛假和誤導(dǎo)性陳述，給特斯拉的股價(jià)造成了嚴(yán)重的混亂，并給投資者造成了傷害?！?/p>

不過(guò)，對(duì)于發(fā)布了虛假內(nèi)容的說(shuō)法馬斯克并不認(rèn)同，他向《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，他認(rèn)為美國(guó)證券交易委員會(huì)的調(diào)查不合理。

馬斯克稱(chēng)，他曾與沙特方面就特斯拉私有化達(dá)成過(guò)口頭協(xié)定。而美國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為達(dá)成協(xié)定必須要書(shū)面協(xié)定和特定定價(jià)。

在美國(guó)證券交易委員會(huì)長(zhǎng)達(dá)23頁(yè)的起訴書(shū)中，詳細(xì)地列舉了他們?cè)谡{(diào)查中所搜集到的馬斯克及特斯拉相關(guān)人士在宣布私有化前在會(huì)面、電話、郵件、短信、社交媒體等渠道中發(fā)布的信息，他們認(rèn)為這些通過(guò)這些信息可以判斷馬斯克在私有化方面并沒(méi)有切實(shí)的把握。以下為按時(shí)間順序整理的證據(jù)內(nèi)容：

2017年1月

馬斯克首次與主權(quán)投資基金會(huì)面。美國(guó)證券交易委員會(huì)的報(bào)告中沒(méi)有具體說(shuō)明是哪一個(gè)主權(quán)投資基金。但根據(jù)過(guò)往報(bào)道，可以推斷是沙特阿拉伯的主權(quán)財(cái)富基金。該基金的首席代表曾口頭表達(dá)了對(duì)特斯拉進(jìn)行大規(guī)模投資并在中東建立特斯拉生產(chǎn)設(shè)施的愿望。

2018年7月31日

馬斯克與“一家主權(quán)財(cái)富基金”的3名成員在公司位于加利福尼亞州弗里蒙特的總部進(jìn)行了時(shí)長(zhǎng)為30分鐘至45分鐘的會(huì)談。在這場(chǎng)會(huì)議中，有人對(duì)私有化特斯拉表達(dá)了興趣。馬斯克認(rèn)為這意味著他提出了一項(xiàng)“標(biāo)準(zhǔn)”的私有化交易，但雙方并沒(méi)有討論私有化特斯拉的相關(guān)條款。馬斯克此前曾表示，他與沙特阿拉伯的投資人商談過(guò)私有化特斯拉的計(jì)劃。

2018年8月2日

馬斯克向公司董事會(huì)成員、及首席財(cái)務(wù)官和法律總顧問(wèn)發(fā)送了一封電子郵件，題為《出價(jià)每股420美元私有化特斯拉》。在這封郵件中，馬斯克解釋說(shuō)，他想避開(kāi)“證券市場(chǎng)空方不斷進(jìn)行的誹謗攻擊，這給我們的寶貴品牌帶來(lái)了巨大傷害?！?月6日，馬斯克與一位擁有此類(lèi)交易經(jīng)驗(yàn)的匿名私募公司高管討論了潛在私有化問(wèn)題。此人告訴馬斯克，這樣的交易是他經(jīng)歷中“前所未有的”。

2018年8月3日

馬斯克與特斯拉董事會(huì)通電話，馬斯克告訴董事會(huì)，沙特基金有興趣為私有化交易提供資金。

2018年8月6日

馬斯克在與私募股權(quán)基金合伙人的電話中指出，特斯拉當(dāng)時(shí)擁有超過(guò)800家機(jī)構(gòu)股東（以及許多散戶(hù)投資者），特斯拉股東的數(shù)量需要低于300家才能將公司私有化。私募股權(quán)合伙人告訴馬斯克他所描述的交易是“前所未有的”。

2018年8月7日

下午12:48（美國(guó)東部時(shí)間，下同），在沒(méi)有咨詢(xún)特斯拉的董事會(huì)、員工或外部顧問(wèn)的情況下，馬斯克用他的手機(jī)發(fā)推文，“我正考慮以420美元的價(jià)格收購(gòu)特斯拉。資金來(lái)源有保障。”

下午1:00，特斯拉的投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人在馬斯克的辦公室主任問(wèn)道：“這篇文章（推文）是否合法？”

下午1:23，特斯拉的首席財(cái)務(wù)官（CFO）發(fā)短信給馬斯克：“埃隆，我相信你已經(jīng)考慮過(guò)將你的理由，與員工和潛在投資者進(jìn)行更廣泛的溝通。如果公司的公關(guān)負(fù)責(zé)人和總法律顧問(wèn)以及我為你起草一篇博客文章或發(fā)布全員郵件，你覺(jué)得會(huì)有幫助嗎？“隨后馬斯克短信回復(fù)稱(chēng)：“是的，那會(huì)很棒。”CFO又回復(fù)道： “繼續(xù)努力。很快就會(huì)發(fā)給你?！?/p>

下午3:07，一位***用戶(hù)向馬斯克留言稱(chēng)，擔(dān)心特斯拉私有化是“被迫買(mǎi)斷”。馬斯克回復(fù)稱(chēng)：“沒(méi)有強(qiáng)制買(mǎi)賣(mài)。希望所有的股東都能留下來(lái)。作為一家私有公司，會(huì)更順暢，減少破壞性。還能叫停空頭們的負(fù)面鼓吹。”

下午3:16，馬斯克斯通過(guò)電子郵件向員工們發(fā)送了關(guān)于將特斯拉私有化的愿望，并將這封信發(fā)布在公司的網(wǎng)站上。

下午5:09，特斯拉的投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人回復(fù)一位投資銀行研究分析師有關(guān)“資金有保障”的郵件詢(xún)問(wèn)時(shí)，表示 “我只能說(shuō)第一條推文清楚地表明‘融資是有保障的’ 。是的，有一個(gè)堅(jiān)定的報(bào)價(jià)?！辈痪弥?，該投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人回復(fù)另一位研究分析師，寫(xiě)道，“我們不能補(bǔ)充其他任何內(nèi)容了，我只是想強(qiáng)調(diào)，埃隆的第一條推文提到‘融資有保障’是正確的?！?/p>

下午7:20 ，當(dāng)另一位華爾街分析師詢(xún)問(wèn)特斯拉的投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人 “擔(dān)保資金”是否意味著有承諾函或口頭協(xié)議形式的“公司要約”時(shí)，投資者關(guān)系部門(mén)的回復(fù)稱(chēng)：“實(shí)際上我也不知道，但我認(rèn)為，鑒于我們?nèi)σ愿暗毓_(kāi)了這項(xiàng)報(bào)價(jià)，這個(gè)報(bào)價(jià)就是堅(jiān)定的?！?/p>

8月24日，特斯拉宣布將不再尋求私有化交易。

如果馬斯克***，誰(shuí)會(huì)接班？

據(jù)彭博社報(bào)道，馬斯克可能會(huì)被暫時(shí)或永久性地禁止擔(dān)任上市公司CEO或董事。如果美國(guó)司法部提起刑事訴訟，他還將會(huì)面臨牢獄之災(zāi)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月28日，福克斯商業(yè)新聞?dòng)浾逩asparino則在***上透露，SEC向馬斯克提出了一項(xiàng)“限時(shí)禁令”，馬斯克將暫時(shí)停任特斯拉CEO一職。Gasparino還表示，馬斯克已經(jīng)任命著名律師克里斯·克拉克（Chris Clark）為其辯護(hù)，稱(chēng)將與此案進(jìn)行斗爭(zhēng)?？死嗽鴰椭鶱BA達(dá)拉斯獨(dú)行俠隊(duì)老板庫(kù)班推翻SEC對(duì)其內(nèi)幕交易的指控。

不過(guò)，該說(shuō)法并未得到官方的證實(shí)。

如果Gasparino所說(shuō)屬實(shí)，如果馬斯克***，誰(shuí)最有可能成為接任者，也受到了美國(guó)媒體的廣泛關(guān)注。有分析認(rèn)為，特斯拉高管中有三個(gè)人的可能性最大，分別是特斯拉首席技術(shù)官（CTO）JB·斯特貝爾， 特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)總裁杰羅姆·吉蘭，以及特斯拉首席財(cái)務(wù)官（CFO）迪帕克·阿胡加。

斯特貝爾是特斯拉最年輕的高管之一，但卻十分資深，他從公司創(chuàng)立之初就在特斯拉工作，并被官方認(rèn)定為這家汽車(chē)廠商的聯(lián)合創(chuàng)始人。斯特貝爾主要主持技術(shù)方面的工作，尤其是電池技術(shù)，同時(shí)他還領(lǐng)導(dǎo)著Gigafactory超級(jí)工廠的電池產(chǎn)能的擴(kuò)張。

吉蘭已經(jīng)在特斯拉效力八年時(shí)間，他最初領(lǐng)導(dǎo)Model S項(xiàng)目，此后還領(lǐng)導(dǎo)了汽車(chē)工程、全球銷(xiāo)售和服務(wù)，以及特斯拉Semi卡車(chē)項(xiàng)目。最近，他被晉升為特斯拉“汽車(chē)業(yè)務(wù)總裁”，負(fù)責(zé)所有的汽車(chē)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和項(xiàng)目管理。

馬斯克曾經(jīng)在他的晉升公告中，贊揚(yáng)其在推動(dòng)Model 3生產(chǎn)方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了幾乎所有人都認(rèn)為不可能的事情：在幾周之內(nèi)為Model 3創(chuàng)建了規(guī)模龐大的總裝流水線。

阿胡加擔(dān)任特斯拉首席財(cái)務(wù)官長(zhǎng)達(dá)9年，經(jīng)歷了公司兩個(gè)截然不同的階段，是見(jiàn)證特斯拉上市的元老之一。此外他還有工程背景，在傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)也擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，曾在福特汽車(chē)公司擔(dān)任多個(gè)要職，涉及業(yè)務(wù)、制造再到營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售等領(lǐng)域。

馬斯克攤上真·大事了。

美國(guó)時(shí)間 27 號(hào)，根據(jù)紐約曼哈頓法院的文件顯示，SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）以“涉嫌證券欺詐”罪名，正式起訴特斯拉董事長(zhǎng)兼 CEO——伊隆·馬斯克。

SEC 在訴訟文件內(nèi)表示，馬斯克 8 月 7 日在***上面關(guān)于私有化的言論“毫無(wú)根據(jù)”，沒(méi)有確定任何的融資來(lái)源，卻公開(kāi)表示“資金已就位”。根據(jù)SEC 的訴訟文件，一旦馬斯克敗訴，他起碼將面臨以下兩項(xiàng)懲罰：

尚未正式確定金額的罰款。

長(zhǎng)期，甚至終身禁止擔(dān)任美國(guó)上市公司的 CEO，董事會(huì)成員，乃至高管。

SEC 執(zhí)法部門(mén)的聯(lián)合主管Stephanie Avakian 在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“馬斯克的發(fā)言嚴(yán)重不實(shí)，并且具有強(qiáng)烈的誤導(dǎo)性，（關(guān)于私有化特斯拉的***）嚴(yán)重缺乏事實(shí)依據(jù)?！?/p>

在這場(chǎng)訴訟的新聞發(fā)布會(huì)上，SEC 的***還多次強(qiáng)調(diào)了馬斯克作為特斯拉 CEO，在行為上的過(guò)失和怪異。包括此前為了哄女朋友開(kāi)心，威脅“燒死”空頭買(mǎi)家的言論，還有與美國(guó)大麻文化說(shuō)不清道不明的私有化言論，當(dāng)然也提到了那次公開(kāi)抽大麻的行為。

而馬斯克可能面臨的懲罰，可能遠(yuǎn)不止民事上的。

SEC 前*** Harvey Pitt 在接受美國(guó)新聞媒體 CNBC 采訪時(shí)表示，如果SEC 提起刑事訴訟，馬斯克很有可能要坐牢。

"It shouldn't be forgotten thatthere's a criminal investigation proceeding. If, in fact, criminal charges arebrought and they are brought against Mr. Musk, he could face jail time as wellas additional fines."

“不要忘了 SEC 正在對(duì)馬斯克進(jìn)行犯罪調(diào)查。如果 SEC 真的對(duì)馬斯克提起了刑事訴訟，那么除了民事處罰之外，他可能還得坐牢。”

在這個(gè)月早些時(shí)候，美國(guó)司法部就已經(jīng)以“犯罪調(diào)查”的名義，向特斯拉發(fā)出了詢(xún)問(wèn)函，要求特斯拉官方就馬斯克的“私有化”言論給出正式詳細(xì)的答復(fù)。目前除了 SEC 之外，來(lái)自美國(guó)司法部的調(diào)查也仍然在繼續(xù)。

SEC 的刑事訴訟是在美股交易日盤(pán)中披露的，特斯拉股價(jià)應(yīng)聲暴跌。截止至美股收盤(pán)后，特斯拉股價(jià)暴跌近 12%，市值重回私有化之前的最低點(diǎn)。

華爾街的投資人也對(duì)馬斯克的前景持負(fù)面意見(jiàn)。美國(guó)一家科技投資基金的合伙人 Gene Munster 在接受 CNBC 采訪時(shí)表示：“盡管聽(tīng)起來(lái)有點(diǎn)奇怪。不過(guò)我覺(jué)得（馬斯克離開(kāi)特斯拉）對(duì)這家公司來(lái)說(shuō)，也許是一個(gè)好的轉(zhuǎn)變。”

面對(duì)空頭，馬斯克選擇正面剛；面對(duì)媒體，馬斯克依然選擇正面剛；哪怕這次站在他對(duì)面的，是美國(guó)兩大司法機(jī)構(gòu)，馬斯克依然沒(méi)有在嘴上敗下陣來(lái)：

“這個(gè)不公正的指控，使我感到悲傷、失望。一直以來(lái)，我都恪守誠(chéng)實(shí)、堅(jiān)持透明，只為了投資者的最大利益考慮。正直是我人生中最重視的品質(zhì)，而事實(shí)將會(huì)證明我從未在這一點(diǎn)上退縮半步。”

馬斯克這一次這么硬氣，大概是這個(gè)他一手扶持的最具爭(zhēng)議汽車(chē)企業(yè)，在如今最關(guān)鍵的時(shí)候，選擇了站在他身邊。

就在不到一個(gè)小時(shí)之前，特斯拉官方以及特斯拉董事會(huì)發(fā)表了聯(lián)合聲明：

“特斯拉及其董事會(huì)成員，依然對(duì) Elon 充滿信任。他的正直，他對(duì)公司的領(lǐng)導(dǎo)力，是特斯拉成為一個(gè)世紀(jì)以來(lái)美國(guó)最成功車(chē)企的關(guān)鍵因素。我們當(dāng)下最重要的目標(biāo)，依然是保證 Model 3 的產(chǎn)能爬坡，確保它能及時(shí)的送到我們的客戶(hù)、投資者，還有員工手里?！?/p>

總結(jié)起來(lái)就是：

千磨萬(wàn)擊還堅(jiān)勁，任爾東西南北風(fēng)。