礦機(jī)真的不好賣了 比特大陸陷財(cái)務(wù)困局礦機(jī)暴跌90%

比特大陸的困境，一定程度上也折射出國內(nèi)整個(gè)礦機(jī)行業(yè)的現(xiàn)狀。

陷入負(fù)面輿論、高收入存疑、上市舉步維艱、礦機(jī)行業(yè)競爭加劇，難有顛覆性創(chuàng)新……礦機(jī)行業(yè)的霸主比特大陸似乎陷入了內(nèi)憂外患的處境。

9月18日，推特上有投資者聲稱要起訴北京比特大陸科技有限公司（以下簡稱“比特大陸”），因其誤報(bào)財(cái)務(wù)信息并有重大遺漏。前一日，該用戶還稱比特大陸在未來幾個(gè)月內(nèi)可能面臨破產(chǎn)。該推文下有人留言：比特大陸為什么不雇傭推特上的這些天才少年做顧問呢？比特大陸創(chuàng)始人、CEO吳忌寒回復(fù)：把簡歷寄過來。予以否認(rèn)破產(chǎn)傳聞。

對于比特大陸于2018年9月申請港股IPO一事，在港交所9月14日披露的待處理發(fā)行人名單中，并未出現(xiàn)比特大陸的名字?！吨袊髽I(yè)家》向比特大陸詢問原因，對方回復(fù)“不太清楚”。一位接近比特大陸的人士稱，或受到當(dāng)下種種負(fù)面輿論影響，暫時(shí)擱置了上市計(jì)劃。

9月20日消息，數(shù)字貨幣資訊網(wǎng)站Coingeek創(chuàng)始人Calvin Ayre在Twitter上爆料，比特大陸將終止IPO并嘗試重組。

界面新聞記者從一位接近比特大陸高層的知情人士處獲悉，比特大陸確已終止IPO。

比特大陸成立于2013年，四年后，獲得紅杉資本、IDG資本等5000萬美元A輪融資。不到一年，完成B輪融資，估值約120億美元。據(jù)悉目前已完成Pre-IPO融資，估值140億美元。按照胡潤獨(dú)角獸指數(shù)，2018年比特大陸排在第13位，在它前面有螞蟻金服、滴滴、美團(tuán)等12家公司。

這家獨(dú)角獸目前或面臨著財(cái)務(wù)困局。遲遲未公開的Q2業(yè)績，在一份被泄露的財(cái)務(wù)報(bào)告中被曝光，礦機(jī)暴跌90%。來自陶石資本研究團(tuán)隊(duì)的分析預(yù)測，比特大陸2018年的整體銷售慘淡，最多在11億美金左右，后面三季度的營收總額預(yù)估在3億美金左右，環(huán)比2017年下降65%以上。

此刻的比特大陸似乎身陷困局，它的困境，一定程度上也折射出國內(nèi)整個(gè)礦機(jī)行業(yè)的現(xiàn)狀。

礦機(jī)賣不動了？

“受比特幣行情的影響，據(jù)我所知，一些使用老舊機(jī)型的礦工已經(jīng)被迫關(guān)機(jī)了”，puffer mining創(chuàng)始人張寧卿告訴《中國企業(yè)家》。

和2017年相比，2018年比特幣行情不利，價(jià)格暴跌一度接近6000美元紅線，加密貨幣挖礦回報(bào)減少，這導(dǎo)致一些礦工的收益低而被迫關(guān)機(jī)。

張寧卿用來挖礦的礦機(jī)近一半是比特大陸的S9型礦機(jī)，“在同等算力的前提下，與神馬、阿瓦隆的礦機(jī)相比，S9型礦機(jī)穩(wěn)定性較高。”但他指出，當(dāng)下算力一直在增長，礦工的收益一直在下跌，成本控制得好的礦工才能繼續(xù)存活，以目前的行情看來，換新機(jī)器是遲早的事，只是時(shí)間問題。

區(qū)塊鏈孵化器哈希屋的創(chuàng)始人蘇瀟，早年參與北美規(guī)模最大的礦場創(chuàng)業(yè)，后來回國創(chuàng)業(yè)，他向《中國企業(yè)家》坦言，錯過了比特大陸的Pre-IPO融資。

2018年4月，蘇瀟買了一臺全新的S9型礦機(jī)，價(jià)格在8000元左右，以目前的市場價(jià)格來看，已經(jīng)貶值90%。在行情不好的情況下，對于礦機(jī)本身而言，使用壽命還很長，卻不得不面臨被更換的命運(yùn)?！暗V機(jī)價(jià)格每天都會波動，行情不好，就會貶值，礦機(jī)的更新迭代是一種博弈，要看行情，沒有收益的時(shí)候就會被換掉?！?/p>

據(jù)蘇瀟介紹，換礦機(jī)也是一次洗牌，要想在這個(gè)行業(yè)存活下來，必須不斷更新迭代礦機(jī)。但并非所有的礦工都有能力換，因?yàn)橛行┑V機(jī)成本高得令人咂舌?！斑@一輪洗牌，有家底的礦工存活下來的概率比較大。”

比特幣通過挖礦產(chǎn)生，挖礦最早可追溯到2009年，比特幣創(chuàng)始人中本聰首次通過挖礦獲得了創(chuàng)世區(qū)塊中的50個(gè)比特幣，由此拉開了比特幣淘金熱的序幕。

最早開發(fā)比特幣挖礦機(jī)的機(jī)構(gòu)，來自美國的“蝴蝶實(shí)驗(yàn)室”，2012年宣布要研制出高于當(dāng)時(shí)水平的礦機(jī)。同年下半年，國內(nèi)市場上的嘉楠耘智創(chuàng)始人張楠賡、比特大陸的吳忌寒先后宣布制造礦機(jī)的計(jì)劃。

2013年，吳忌寒和芯片專家詹克團(tuán)一起創(chuàng)建了比特大陸，在經(jīng)歷幾次熊市后，比特大陸擊敗了幾乎所有市場上的競爭對手，覆蓋了目前礦機(jī)市場80%的份額。

“除了趕上早年的行情，比特大陸的礦機(jī)在算力和價(jià)格上也占有很大的優(yōu)勢，穩(wěn)定、性價(jià)比高”，一位使用比特大陸的螞蟻礦機(jī)挖礦人士告訴《中國企業(yè)家》，與此同時(shí)，比特大陸旗下三家礦池掌握了比特幣算力的命脈。

礦機(jī)銷售收入是比特大陸的主要收入來源，而S9型礦機(jī)占到了礦機(jī)營收的大部分比重。以2018年 Q1為例，比特大陸總收入19.0億美元，其中97%來自礦機(jī)銷售的收入。在這部分收入中，S9型礦機(jī)則占到了67%的比重。

此前，比特大陸CEO吳忌寒在接受《彭博商業(yè)周刊》采訪時(shí)表示“感到很幸運(yùn)”，并透露2017年比特大陸的年收入達(dá)到了25億美元。而來自研究機(jī)構(gòu)聯(lián)博發(fā)布的一份報(bào)告則對比特大陸2017年的高收入質(zhì)疑，“去年囤積了大批礦機(jī)部件，并未售出”。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這和數(shù)字貨幣市價(jià)下跌不無關(guān)系，而隨著幣價(jià)下跌、市場礦機(jī)需求下降，也直接影響投資人對礦機(jī)廠商的財(cái)報(bào)預(yù)期，對比特大陸估值偏低，對其IPO不看好。此前在比特大陸即將進(jìn)行首次公開募股時(shí)，多家媒體報(bào)道投資方中將出現(xiàn)騰訊、軟銀、中金等身影，隨后各方予以否認(rèn)。

而嘉楠耘智、億邦國際兩大礦機(jī)廠商已向港交所遞交了IPO招股書，這或許也會對比特大陸造成了一定壓力。

技術(shù)迭代搶跑

“對處于輿論漩渦中的比特大陸來說，目前最重要的一點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)芯片迭代”，蘇瀟認(rèn)為這是目前所有礦機(jī)生產(chǎn)商面臨的共同問題。

一位研究區(qū)塊鏈的人士也持同樣觀點(diǎn)，“對于礦機(jī)公司而言，快人一步將優(yōu)化迭代后的芯片做出來，才能占領(lǐng)市場?！?/p>

此前，比特大陸產(chǎn)品戰(zhàn)略總監(jiān)湯煒偉在接受雷鋒網(wǎng)采訪時(shí)表示，2016年初，公司就開始了產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)的研發(fā)，2017年4月將芯片交給代工進(jìn)行流片。

事實(shí)上，自從2015年推出S9i礦機(jī)之后，比特大陸至今尚未推出一款具有顛覆性的產(chǎn)品，一直依靠S9礦機(jī)維持著市場。“目前為止，比特大陸流片試驗(yàn)失敗了幾次，遲遲沒有推出下一代”，蘇瀟說。

不只是比特大陸，包括嘉楠耘智、億邦國際在內(nèi)的礦機(jī)廠商都經(jīng)歷了一段漫長的研發(fā)時(shí)間，但真正推出產(chǎn)品的并不多，這也是整個(gè)礦機(jī)行業(yè)所面臨的考驗(yàn)。

2018年7月31日，在礦機(jī)市場上排名第二的嘉楠耘智推出了業(yè)界期盼已久的最新制程7nm ASIC芯片礦機(jī)。9月19日下午，搭載比特微全定制顛覆傳統(tǒng)芯片神馬M10礦機(jī)發(fā)布，一位在現(xiàn)場參會的挖礦人士告訴《中國企業(yè)家》，這將會成為目前市面最強(qiáng)機(jī)器，但價(jià)格卻高達(dá)一萬元。上個(gè)月底，比特大陸在深陷一年的專利糾紛案失利，訴訟被駁回，而訴訟的對象正是比特微公司。

此前，比特大陸的螞蟻礦機(jī)與阿瓦隆礦機(jī)相繼公布7nm ASIC規(guī)劃，礦機(jī)領(lǐng)域中的一場兩雄技術(shù)爭霸賽由此而發(fā)，如今，后者已順利推出產(chǎn)品，且這款芯片單機(jī)30T的強(qiáng)勁算力被前述接近比特大陸的人士稱為“顛覆行業(yè)，卻令比特大陸有點(diǎn)擔(dān)憂”。

不過，比特大陸依然有機(jī)會追上，“業(yè)內(nèi)此前預(yù)測7nm ASIC芯片的算力會比S9i略提升一倍，但實(shí)際應(yīng)用中提升并不多，前者功耗算力比在90W/T左右（S9i實(shí)際應(yīng)用在95W/T），并且后來者能夠在此基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行優(yōu)化?！睂τ谝豢畹V機(jī)而言，最核心的兩個(gè)要素是算力與功耗，據(jù)蘇瀟介紹，功耗比是一款礦機(jī)質(zhì)量高低最直觀的表現(xiàn)，由產(chǎn)能和耗電量兩個(gè)變量決定，很多時(shí)候功耗反而比算力更重要，是因?yàn)楣拇淼氖请娏ο?，而挖礦最大的成本就是電費(fèi)，“即使算力提升，功耗如果很大的話，那也是沒有什么競爭力的”。

在礦機(jī)創(chuàng)新的賽道上，比特大陸正被超越。對手芯片技術(shù)的更迭，使其可能逐步失去技術(shù)優(yōu)勢，整個(gè)行業(yè)競爭也日趨白熱化，除了國內(nèi)公司的競爭，英特爾、三星等傳統(tǒng)芯片設(shè)計(jì)商也開始布局這個(gè)行業(yè)。

眼下，對于比特大陸來說，推出新的產(chǎn)品成為當(dāng)務(wù)之急。

轉(zhuǎn)型AI，下一個(gè)路口？

對于這家年輕的公司而言，除了要考慮加密貨幣市場的不確定性，整個(gè)政策環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)也要應(yīng)對。

2017年9月，政府放出了可能限制挖礦的信號。而比特大陸自稱“早有準(zhǔn)備”，從去年開始就布局轉(zhuǎn)型，將AI確定為下一個(gè)主要目標(biāo)。

吳忌寒曾在接受《彭博商業(yè)周刊》采訪時(shí)說：“比特大陸的首款A(yù)I芯片是一款A(yù)SIC芯片，專為加速機(jī)器學(xué)習(xí)設(shè)計(jì)。預(yù)計(jì)未來5年內(nèi)比特大陸40%的收入將來自AI芯片?！?/p>

在監(jiān)管態(tài)勢延續(xù)的情況下，比特大陸選擇轉(zhuǎn)型AI被蘇瀟描述成“政策環(huán)境不明朗形勢下的‘洗白’”。他認(rèn)為，相比國外礦機(jī)市場行情，國內(nèi)加密數(shù)字貨幣以及礦機(jī)行業(yè)的發(fā)展方向并不明朗，加上AI已成為國內(nèi)認(rèn)可并得到追捧的風(fēng)向，AI芯片和礦機(jī)行業(yè)研發(fā)的芯片和AI芯片的邏輯又有一定相通之處，與其他芯片研發(fā)公司相比有一定優(yōu)勢。

在張寧卿看來，這只是公司的一種公關(guān)需求，對于技術(shù)而言，實(shí)則沒有任何必要。

在9月11日的“第四屆全球區(qū)塊鏈峰會”上，近日鮮有露面的比特大陸創(chuàng)始人吳忌寒在會上詳細(xì)描述了他設(shè)想中區(qū)塊鏈技術(shù)未來十年發(fā)展主線，其中特別提及了“區(qū)塊鏈+人工智能”。

他認(rèn)為，人工智能的程序算法非常適合放在區(qū)塊鏈上，成為一種很獨(dú)立的存在。將來的解決方案是人工智能算法部署于區(qū)塊鏈上，從而獲得更好的公信力和權(quán)威性。

比特大陸將下一個(gè)方向鎖定在AI市場，從表現(xiàn)來看，也只是虛晃一槍。有說法稱其AI芯片是簡化版的GPU，可以用來做以太坊、zcash等所謂顯卡算法的數(shù)字貨幣礦機(jī)，其AI芯片大量出貨并沒有在AI行業(yè)，而是用于制造礦機(jī)。

目前看來，一家礦機(jī)行業(yè)的巨頭，想要積極擁抱轉(zhuǎn)型智能芯片，能否迎來新的輝煌，仍是未知。