智能手機出現(xiàn)拉貨需求趨緩現(xiàn)象 聯(lián)發(fā)科減少投片數(shù)量

聯(lián)發(fā)科股價今收在260元，跌7.5元，成交6535張。

臺積電法說會利空出盡后，外界期待緊接而來IC設(shè)計法說會旺季捎來佳音，本周由盛群（6202）、聯(lián)發(fā)科及譜瑞（4966）三家打頭陣，預(yù)料盛群及譜瑞可望釋出佳音，唯獨龍頭聯(lián)發(fā)科法說會令人外界擔(dān)心。一向被視為IC設(shè)計景氣風(fēng)向指標(biāo)，由于上季中國大陸中、高階智能手機強勁拉貨，帶動聯(lián)發(fā)科單季營收604.8億元，季增21.8%，法人預(yù)估上季每股稅后凈利可望達(dá)到3.5元以上。

不過，隨著時序進(jìn)入第3季，外界對聯(lián)發(fā)科下半年營運出現(xiàn)雜音，以臺積電先前法說會看法，手機兩大陣營蘋果及安卓需求情況比先前好，預(yù)期今年在高階手機市場呈現(xiàn)正成長，低階市場則持平、中階機種則出現(xiàn)負(fù)成長，對于今年產(chǎn)品主打中低階市場的聯(lián)發(fā)科較為不利。

中國大陸手機周邊供應(yīng)鏈業(yè)者指出，第2季末，中國大陸智能手機出現(xiàn)拉貨需求趨緩現(xiàn)象，更傳出因應(yīng)聯(lián)發(fā)科陸續(xù)奪回OPPO、ViVo等訂單，高通將部分驍龍系列芯片殺價搶回部分機種訂單，間接影響聯(lián)發(fā)科減少本季于晶圓廠投片數(shù)量。

法人指出，第3季聯(lián)發(fā)科手機芯片出貨存在下檔風(fēng)險，主因安卓手機實際銷售平淡，部分客戶調(diào)節(jié)訂單數(shù)量，且新興市場貨幣持續(xù)貶值，另外，DRAM價格上揚，不利于電視系統(tǒng)單芯片業(yè)務(wù)。

不過，在智慧音箱部分，聯(lián)發(fā)科前幾年陸續(xù)打入亞馬遜、阿里巴巴等裝置供應(yīng)鏈，近年進(jìn)入收割期，營收比重快速攀升至高個位數(shù)，而物聯(lián)網(wǎng)部分，今年也可望取得20%市占率，上述成長型產(chǎn)品，今年營收占比約在30%至35%之間，可望貢獻(xiàn)約5%至6%之成長動能。

而聯(lián)發(fā)科成長引擎再次啟動，業(yè)界認(rèn)為2019年移動運算平臺小幅成長，但 2020年至2021年在5G開始商轉(zhuǎn)之際，聯(lián)發(fā)科不僅在5G市場大放光芒，因5G運作帶動車用及物聯(lián)網(wǎng)能見度提升，聯(lián)發(fā)科營運獲利可望重返榮耀。