美國(guó)運(yùn)營(yíng)商正在走向三足鼎立

說(shuō)起我國(guó)的三大運(yùn)營(yíng)商，大家也許可以脫口而出：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信。當(dāng)別人的運(yùn)營(yíng)商已把矛頭指向未來(lái)，指向互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，指向差異化競(jìng)爭(zhēng)，如離弦之箭走向轉(zhuǎn)型之路時(shí)，我們的現(xiàn)實(shí)情況是：在幾乎已飽和的移動(dòng)市場(chǎng)，我們還在互相挖墻腳，玩策反，擺地?cái)偅^(guò)度營(yíng)銷，跪著掙錢…然而，KPI根本完不成。

在尚有點(diǎn)空間的寬帶市場(chǎng)，提起不限量爭(zhēng)搶新增流量用戶，我們的那個(gè)內(nèi)戰(zhàn)，那個(gè)好慘烈...

那么，提起美國(guó)的運(yùn)營(yíng)商，你能了解多少？

一、美國(guó)運(yùn)營(yíng)商正在走向三足鼎立

美國(guó)有四家全國(guó)性的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，AT＆T和Verizon是兩大巨頭，用戶規(guī)模遙遙領(lǐng)先，T-Mobile排名第三，排名第四的是日本軟銀集團(tuán)旗下的Sprint公司。四家移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商相互競(jìng)爭(zhēng)。

上月，排名第三和第四位的T-Mobile和Sprint希望能夠在未來(lái)三天內(nèi)敲定最終的合并協(xié)議。如果合并談判能夠修成正果，合并后的新公司，用戶規(guī)?？赡艹^(guò)AT＆T，成為行業(yè)老大，未來(lái)美國(guó)電信市場(chǎng)將形成三國(guó)演義的新格局。

知情人士還透露，根據(jù)各方就股票交換率的談判情況，T-Mobile的大股東——德國(guó)電信將持有T-Mobile與Sprint整合后公司40%以上的股權(quán)。不過(guò)，這位不愿透露姓名的消息人士還表示，德國(guó)電信與日本軟銀集團(tuán)之間的談判也有可能會(huì)在最后一刻崩盤。

如果兩家公司這項(xiàng)規(guī)模達(dá)260億美元全股票方式并購(gòu)交易完成，并且認(rèn)為此交易能夠獲得持懷疑態(tài)度的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，將會(huì)創(chuàng)造數(shù)千工作崗位，并且將會(huì)幫助美國(guó)在創(chuàng)建下一代5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)競(jìng)爭(zhēng)中擊敗中國(guó)。

二、美國(guó)四大運(yùn)營(yíng)商的基本情況

AT＆T

AT&T是一家美國(guó)通訊跨國(guó)大企業(yè)，也是美國(guó)最大的固網(wǎng)電話服務(wù)供應(yīng)商及第一大的移動(dòng)電話服務(wù)供應(yīng)商，此外還提供寬頻及收費(fèi)電視服務(wù)。

AT&T的前身是由電話發(fā)明人貝爾于1877年創(chuàng)建的美國(guó)貝爾電話公司。1895年，貝爾公司將其正在開發(fā)的美國(guó)全國(guó)范圍的長(zhǎng)途業(yè)務(wù)項(xiàng)目分割，建立了一家獨(dú)立的公司稱為美國(guó)電話電報(bào)公司（AT&T）。

AT&T曾長(zhǎng)期壟斷美國(guó)長(zhǎng)途和本地電話市場(chǎng)。

1984年，在美國(guó)政府反壟斷政策的強(qiáng)制干預(yù)下，公司的本地電話業(yè)務(wù)被分裂出去，分拆出一個(gè)繼承了母公司名稱的新AT&T公司（專營(yíng)長(zhǎng)途電話業(yè)務(wù)）和七個(gè)本地電話公司（分別是：貝爾太平洋公司、Ameritech公司、貝爾西南公司、貝爾西部美國(guó)公司、貝爾大西洋公司、貝爾南方公司和Nynex公司），美國(guó)電信業(yè)從此進(jìn)入了競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。經(jīng)過(guò)一系列的合并以后，到現(xiàn)在只有3個(gè)還保持著完全獨(dú)立。

2005年，原“小貝爾”之一的西南貝爾以160億的價(jià)格收購(gòu)AT&T，合并后的企業(yè)繼承了AT&T的名稱。

目前，AT＆T合計(jì)為1.5億戶提供服務(wù)，當(dāng)中8510萬(wàn)戶為無(wú)線用戶?？偛课挥诿绹?guó)德州的達(dá)拉斯市中心。

Verizon

Verizon，即威瑞森電信，為世界上數(shù)一數(shù)二的通訊跨國(guó)聯(lián)合大企業(yè)。公司總部位于紐約市，主要業(yè)務(wù)為語(yǔ)音通話、固定寬帶和無(wú)線通信。

Verizon的前身是“大西洋貝爾”，即1983年AT&T所分拆的七個(gè)“小貝爾”之一。1997年大西洋貝爾與另一家“小貝爾”NYNEX合并，隨后在2000年收購(gòu)?fù)ㄓ秒娫?a target="_blank">電子（GTE，美國(guó)當(dāng)時(shí)最大的本地電話交換公司），并改名為現(xiàn)在的“威瑞森”（Verizon）。公司正式合并后，Verizon一舉成為美國(guó)最大的本地電話公司、最大的無(wú)線通信公司，全世界最大的印刷黃頁(yè)和在線黃頁(yè)信息的提供商。

2015年5月11日Verizon宣布44億美元收購(gòu)美國(guó)在線。

T-Mobile

T-Mobile是一家跨國(guó)電信公司，是德國(guó)電信的子公司，屬于Freemove聯(lián)盟（FreeMove是歐洲的一個(gè)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商聯(lián)盟，于2003年由T-Mobile、Orange、TIM和Telefónica組成。）。T-Mobile在西歐和美國(guó)營(yíng)運(yùn)GSM網(wǎng)絡(luò)并通過(guò)金融手段參與東歐和東南亞的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)運(yùn)。該公司擁有1.09億用戶，是世界上最大的移動(dòng)電話公司之一。

T-Mobile USA前身是VoiceStream（已收購(gòu)無(wú)線營(yíng)運(yùn)商PowerTel, Aerial和Omnipoint）。VoiceStream在2001年5月被德國(guó)電信以240億美元收購(gòu)。總部設(shè)在華盛頓Bellevue。T-Mobile USA是美國(guó)市場(chǎng)上第三大營(yíng)運(yùn)商，也是繼Verizon Wireless之后的超過(guò)160萬(wàn)用戶的的第二大成長(zhǎng)最快的公司，平均每季度增長(zhǎng)1百萬(wàn)用戶。它也是唯一一家在歐洲和美國(guó)使用統(tǒng)一品牌的移動(dòng)電話公司。通過(guò)國(guó)際漫游協(xié)定連接到德國(guó)電信并與其他GSM網(wǎng)絡(luò)兼容，T－Mobile USA比任何一家美國(guó)無(wú)線營(yíng)運(yùn)商提供更多的全球范圍內(nèi)更多的覆蓋面積。

Sprint

美國(guó)Sprint公司成立于1938年，前身是1899年創(chuàng)辦的Brown電話公司，當(dāng)時(shí)是堪薩斯州的一家小型地方電話公司。目前，Sprint公司已成為全球性的通信公司。

2005年之前，該公司稱作Sprint Corporation。合并了Nextel通信公司后改為Sprint Nextel Corporation。

2012年10月14日，日本電信商軟銀（SoftBank）宣布收購(gòu)Sprint Nextel公司70%股份，總計(jì)201億美元，該交易于2013年7月完成。由于Softbank的部分收購(gòu)及Nextel網(wǎng)絡(luò)的關(guān)閉，該公司自Sprint Nextel更名回Sprint。于2013年8月，SoftBank增購(gòu)新Sprint公司股份，總持股占比增加為79.07%。

三、美國(guó)四大運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)并購(gòu)史

美國(guó)的電信行業(yè)從一開始是一家獨(dú)大的，但之后慢慢變成了四大運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)追逐，近幾年也頻頻有并購(gòu)的消息出現(xiàn)。

早在2011年3月20日，AT&T宣布已與德國(guó)電信達(dá)成協(xié)議，將以390億美元的價(jià)格收購(gòu)德國(guó)電信旗下的T-Mobile USA。一旦交易獲得批準(zhǔn)，當(dāng)時(shí)排行老二的AT&T的用戶（8600萬(wàn)）和當(dāng)時(shí)排行老四的T-Mobile USA的用戶（3400萬(wàn)）總和會(huì)達(dá)到1.2億，占據(jù)美國(guó)移動(dòng)市場(chǎng)約43%的份額，這將使它領(lǐng)先當(dāng)時(shí)排行老大的Verizon的9400萬(wàn)用戶群。這也意味著當(dāng)時(shí)的AT&T，將超越Verizon榮升為當(dāng)時(shí)美國(guó)第一大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商，美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)將在7年前就開始呈現(xiàn)三國(guó)紛爭(zhēng)的局面。

但由于審批程序漫長(zhǎng)，AT&T預(yù)計(jì)完成收購(gòu)仍需一年時(shí)間。但由于美國(guó)反壟斷部門的堅(jiān)決反對(duì)，AT&T決定放棄收購(gòu)計(jì)劃，并為此支付30億美元違約金。為這段長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的并購(gòu)戰(zhàn)畫上了句號(hào)。

關(guān)于T-Mobile和Sprint被傳合并的消息，這也并非第一次。去年10月份，路透社援引消息人士的說(shuō)法稱，美國(guó)第三和第四大運(yùn)營(yíng)商T-Mobile和Sprint計(jì)劃在不出售資產(chǎn)的情況下宣布合并協(xié)議。在監(jiān)管部門要求做出讓步之前，兩家公司希望保留盡可能多的頻譜資源。

在宣布并購(gòu)時(shí)，企業(yè)大多不會(huì)立即公布資產(chǎn)剝離計(jì)劃。此舉也被指兩家公司計(jì)劃不提前做出讓步，從而面對(duì)美國(guó)反壟斷和電信業(yè)監(jiān)管部門的挑戰(zhàn)。雖然美國(guó)司法部的反壟斷專家對(duì)這筆交易持懷疑態(tài)度。但只有到合并宣布之后，監(jiān)管部門才能對(duì)此展開調(diào)查。

四、5G的投資有多大，竟然讓全球運(yùn)營(yíng)商心驚膽戰(zhàn)？

1、全球5G投資是個(gè)天文數(shù)字。

5G技術(shù)發(fā)展勢(shì)頭迅速加快，一些國(guó)家圍繞5G展開競(jìng)爭(zhēng)，其中很多國(guó)家力爭(zhēng)在該技術(shù)領(lǐng)域取得領(lǐng)先，最明顯的是美國(guó)和中國(guó)。美國(guó)無(wú)線運(yùn)營(yíng)商應(yīng)該會(huì)從2018年下半年開始在5G設(shè)備上投入大量資金，這一動(dòng)作早于之前預(yù)計(jì)的無(wú)線運(yùn)營(yíng)商要到2019年或更晚才會(huì)大舉投資發(fā)展5G技術(shù)。

參考OVUM咨詢報(bào)告，非標(biāo)5G和3GPP標(biāo)準(zhǔn)5G的RAN側(cè)設(shè)備投資曲線如下，預(yù)計(jì)到2020年會(huì)有50億美金的 總投資。其中2017年以美國(guó)Verizon私標(biāo)FWA的投資為主，從2018年開始亞太及歐洲的5G投入崛起，到 2019-20年中國(guó)移動(dòng)5G小規(guī)模商用后，亞太區(qū)域成為5G主力。

2、國(guó)內(nèi)5G投資會(huì)壓垮中國(guó)運(yùn)營(yíng)商。

按照目前中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商4G成熟網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)，目前中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商4G基站數(shù)超過(guò)380萬(wàn)，累計(jì)投資超過(guò)5700億，建設(shè)周期5-6年左右。

5G全覆蓋預(yù)計(jì)累計(jì)投資2.3萬(wàn)億左右，投資規(guī)模是4G的4倍。

我判斷未來(lái)5G初期完成30%熱點(diǎn)區(qū)域連續(xù)性覆蓋，整體投資大概為7000億左右，但是由于盈利模式受限，其投資周期預(yù)計(jì)將長(zhǎng)達(dá)10年。

五、國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商要想在5G領(lǐng)先除了合作共享就只有合并一條路。

1、國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商投資有瓶頸

從各種數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年運(yùn)營(yíng)商投入4G建設(shè)的預(yù)算創(chuàng)新低，而5G建設(shè)要到2019年才開始。這其中無(wú)疑會(huì)影響通信設(shè)備商今年的營(yíng)收。截至3月28日，三大運(yùn)營(yíng)商的年報(bào)均披露完畢，從2018年資本開支計(jì)劃來(lái)看:中國(guó)移動(dòng)總資本開支計(jì)劃為1661億元,同比下滑6.4%；中國(guó)電信總資本開支計(jì)劃為750億元，同比下滑15.5%；中國(guó)聯(lián)通總資本開支計(jì)劃受混改影響資金流得以改善，預(yù)計(jì)開支500億元，有所增長(zhǎng)，不過(guò)此前建設(shè)投資已經(jīng)連續(xù)多年下滑。三大運(yùn)營(yíng)商合計(jì)預(yù)算開支2911億元，低于去年預(yù)算的3100億元。

同時(shí)，業(yè)界擔(dān)憂5G時(shí)代運(yùn)營(yíng)商是否會(huì)重演4G初期的徘徊。輪到（電信、聯(lián)通）4G FDD牌照的時(shí)候，又比中國(guó)移動(dòng)4G建設(shè)遲了整一年。一方面是由于3G窗口期的紅利還沒(méi)過(guò)，另一方面也是投資沒(méi)收回來(lái)，運(yùn)營(yíng)商在4G初期沒(méi)啥動(dòng)力。

5G依賴運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備商等多方協(xié)作推進(jìn)，一旦技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、牌照等萬(wàn)事俱備，則5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和商用進(jìn)程將取決于運(yùn)營(yíng)商的資本開支，因而一旦運(yùn)營(yíng)商出于各種原因考慮使得資本開支低于預(yù)期，將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各方產(chǎn)生重大影響。

2、國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商共享合作是一條路

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，全球移動(dòng)通信協(xié)會(huì)高級(jí)顧問(wèn)，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司前董事長(zhǎng)王建宙建議：未來(lái)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本更高，網(wǎng)絡(luò)同質(zhì)化越來(lái)越嚴(yán)重，消費(fèi)者也會(huì)更加關(guān)注服務(wù)、體驗(yàn)，5G時(shí)代運(yùn)營(yíng)商能夠共享網(wǎng)絡(luò)。隨著電信運(yùn)營(yíng)商的服務(wù)收入增長(zhǎng)陷入困境，全球范圍內(nèi)通過(guò)合作伙伴關(guān)系或共享基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)降低5G部署成本的運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越多。西歐部分電信運(yùn)營(yíng)商（包括英國(guó)）已經(jīng)成立了合資基礎(chǔ)設(shè)施公司。與此同時(shí)，在美國(guó)像Crown Castle International Corp和American Tower Corp這樣所謂的“鐵塔公司”已經(jīng)在興起，它們向AT&T、Verizon和T-Mobile US這樣的電信運(yùn)營(yíng)商提供鐵塔租賃服務(wù)。

3、國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商合并是最快的選擇

調(diào)皮的一句話來(lái)描述現(xiàn)在通信的格局：因1家壟斷，找2家陪玩，得3分天下之名，引第4家入局太慢，憶5兄弟分家，悔發(fā)6張牌照，變7天上班，建了8張網(wǎng)，借9個(gè)膽子也不敢合并，都老了現(xiàn)在10分后悔。

面對(duì)三分天下已經(jīng)失衡的運(yùn)營(yíng)商格局及四十幾家虛擬運(yùn)營(yíng)商的出現(xiàn)，如果用三四定律分析會(huì)有什么結(jié)論？在一個(gè)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中，有影響力的競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量絕不會(huì)超過(guò)三個(gè)。其中，最大競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額又不會(huì)超過(guò)最小者的四倍。這就是聞名商界的“三四律”。第一名的份額的1/4必然小于第三名總額，也就是說(shuō)，第三名的總額必然超過(guò)第一名的1/4。

而現(xiàn)狀是移動(dòng)3G4G的份額的四分之一是18%遠(yuǎn)大于第三名，基本和第二名相當(dāng)，移動(dòng)利潤(rùn)總額（以半年為例）573億的四分之一是143億整整超過(guò)第三名的兩倍。

說(shuō)明了啥？首先國(guó)內(nèi)可以看做是四家電信運(yùn)營(yíng)商在運(yùn)營(yíng)，包含42家虛擬運(yùn)營(yíng)商，超過(guò)三家，已經(jīng)夠多了；僅分析三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商的份額已經(jīng)失衡，預(yù)示著通信市場(chǎng)就不是穩(wěn)定的市場(chǎng)，這個(gè)不穩(wěn)定的通信市場(chǎng)的必然結(jié)果就是導(dǎo)致趨于壟斷，形不成有效競(jìng)爭(zhēng)，而且在局部反而形成了惡性競(jìng)爭(zhēng)。

或許三大運(yùn)營(yíng)商合并（拆分移動(dòng)與聯(lián)通、電信合并）就能結(jié)束三個(gè)火槍手無(wú)休止廝殺，因?yàn)榻鉀Q的途徑就是:雙寡頭壟斷。據(jù)此，我國(guó)電信市場(chǎng)結(jié)構(gòu)最終會(huì)重組為兩家。有依據(jù)，請(qǐng)仔細(xì)看圖：

我預(yù)計(jì)：到2025年，中國(guó)的5G用戶數(shù)將達(dá)到5.76億，占全球總數(shù)逾40%。

5G要來(lái)了，要想世界領(lǐng)先，運(yùn)營(yíng)商的投資是先行的最重要保障，那么是否意味著中國(guó)通信市場(chǎng)的格局調(diào)整或隨之而來(lái)了？

在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上談?wù)摵喜?，在沒(méi)有公布之前都是一個(gè)笑話：一個(gè)年輕員工去廟里問(wèn)禪師：聯(lián)通和電信真的要合并嗎？求大師指點(diǎn)。禪師拿了兩個(gè)鴨蛋，一個(gè)是生的，一個(gè)是咸的，砸在年輕人頭上。禪師問(wèn)年輕人：哪個(gè)蛋砸的疼？年輕人回答：咸的蛋疼。禪師說(shuō)：閑得蛋疼就去找點(diǎn)事做，不好好干早晚得滾蛋！