創(chuàng)業(yè)板首只獨(dú)角獸寧德時(shí)代上市 創(chuàng)業(yè)板需要更多“寧德時(shí)代”

上周，寧德時(shí)代終于如愿拿到了證監(jiān)會(huì)核發(fā)的IPO批文。招股意向書(shū)顯示，寧德時(shí)代將募集資金53.52億元，雖較此之前擬募資的131億元縮水了近六成，但其募資規(guī)模依然創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來(lái)的新記錄。

繼5月18日拿到IPO批文之后，寧德時(shí)代終于在5月22日正式披露了公開(kāi)招股意向書(shū)，擬發(fā)行不超過(guò)2.17億股，募集資金規(guī)模為53.52億元，預(yù)計(jì)發(fā)行日期為5月30日。這也是創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)的首只獨(dú)角獸上市。

這樣的募資規(guī)模，外界也絲毫沒(méi)有驚訝。成立于2011年12月的寧德時(shí)代，可能連創(chuàng)始人都未想象過(guò)會(huì)有如此飛黃騰達(dá)的7年。在眾多動(dòng)力電池企業(yè)早些年都還沉醉于磷酸鐵鋰電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代卻早早的就瞄準(zhǔn)了三元鋰電池猛攻。隨著三元鋰電池逐漸被證明就是當(dāng)下乘用車(chē)的最佳動(dòng)力電池解決方案后，寧德時(shí)代也是一發(fā)不可收拾。

今年以來(lái)，A股在擁抱新經(jīng)濟(jì)的浪潮聲中，頻頻向獨(dú)角獸企業(yè)伸出橄欖枝。滬市主板市場(chǎng)已先后迎來(lái)三六零、藥明康德、富士康的發(fā)行上市或借殼上市。但最應(yīng)該迎接獨(dú)角獸上市的創(chuàng)業(yè)板，寧德時(shí)代的腳步卻是姍姍來(lái)遲。實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)板更應(yīng)該迎接獨(dú)角獸企業(yè)的上市。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的定位與新經(jīng)濟(jì)企業(yè)是最為匹配的。

最近有一件萬(wàn)眾矚目的事情足以刺痛創(chuàng)業(yè)板，那就是A股納入MSCI指數(shù)體系。據(jù)明晟公司5月15日凌晨公布的消息，共有234只A股被納入MSCI指數(shù)體系。但是，其中沒(méi)有一只來(lái)自A股創(chuàng)業(yè)板。這說(shuō)明在目前階段，創(chuàng)業(yè)板公司不受MSCI待見(jiàn)。這確實(shí)是值得A股創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)反思的。

創(chuàng)業(yè)板存在一個(gè)顯而易見(jiàn)的問(wèn)題就是缺少真正高成長(zhǎng)的標(biāo)桿性企業(yè)。目前創(chuàng)業(yè)板上市公司超過(guò)700家，雖然其中并不缺少好的企業(yè)，但那種高成長(zhǎng)的標(biāo)桿性企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)板中卻并不多見(jiàn)。像納斯達(dá)克有微軟、蘋(píng)果、英特爾、戴爾、思科以及Facebook（臉書(shū)）這樣的巨頭企業(yè)，因此，誰(shuí)也不敢輕視納斯達(dá)克，但A股創(chuàng)業(yè)板缺少這樣的巨頭企業(yè)，于是在MSCI面前自然也就無(wú)足輕重了。如果創(chuàng)業(yè)板能有幾家寧德時(shí)代這樣的獨(dú)角獸，顯然就不會(huì)遭到MSCI的輕視了。所以，從創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展來(lái)說(shuō)，需要有寧德時(shí)代這樣的獨(dú)角獸企業(yè)，而且是越多越好。

那么，如何讓創(chuàng)業(yè)板擁有更多的“寧德時(shí)代”？個(gè)人以為，至少需要注意三個(gè)方面的問(wèn)題。

一是在IPO的過(guò)程中，盡可能爭(zhēng)取到更多的獨(dú)角獸企業(yè)來(lái)創(chuàng)業(yè)板上市，以此來(lái)改善創(chuàng)業(yè)板上市公司的結(jié)構(gòu)，提高創(chuàng)業(yè)板上市公司的質(zhì)量。實(shí)際上這是目前深交所正在努力做的一件事情，如在今年2月9日深交所發(fā)布的《深圳證券交易所發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2018-2020年）》里就明確提出：以促進(jìn)深市多層次市場(chǎng)健康發(fā)展為主線，推動(dòng)形成特色更加鮮明的市場(chǎng)體系，突出新經(jīng)濟(jì)新產(chǎn)業(yè)特征，針對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型高新技術(shù)企業(yè)的盈利和股權(quán)特點(diǎn)，推動(dòng)完善IPO發(fā)行上市條件，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)板包容性。

二是要重視對(duì)獨(dú)角獸的培養(yǎng)，在擁抱新經(jīng)濟(jì)的大潮中，積極發(fā)掘一些年幼的獨(dú)角獸，并讓其IPO上市。當(dāng)然，培養(yǎng)獨(dú)角獸是一件比較困難的事情，但從投資的角度來(lái)看，或許這是一件更有投資價(jià)值的事情。就像騰訊，當(dāng)初還不是獨(dú)角獸的時(shí)候，在香港市場(chǎng)的股價(jià)甚至不足4港元，但如今作為獨(dú)角獸的騰訊，股價(jià)卻高達(dá)2000港元以上（復(fù)權(quán)價(jià)），哪個(gè)階段更有投資價(jià)值是顯而易見(jiàn)的。

三是要全面完善創(chuàng)業(yè)板的各項(xiàng)制度，為獨(dú)角獸企業(yè)的健康成長(zhǎng)保駕護(hù)航。創(chuàng)業(yè)板不是沒(méi)有好公司，但為什么一些好的企業(yè)不能成長(zhǎng)為獨(dú)角獸，甚至有的還墮落了？這與A股市場(chǎng)的制度不完善是有密切關(guān)系的。有的企業(yè)上市了，精力不是放在主業(yè)上，而是想著辦法搞資本運(yùn)作來(lái)圈錢(qián)。有的企業(yè)因?yàn)楣墒腥谫Y太容易，因此盲目擴(kuò)張，結(jié)果荒廢了主業(yè)或拖垮了主業(yè)。有的企業(yè)老板，則不停地套現(xiàn)，然后走人了之。這些都是由于制度上的缺陷引起的，成為危及企業(yè)健康發(fā)展的重要因素。這些制度上的缺陷必須得到修正。