以“中國(guó)版蘋(píng)果”著稱的小米，將創(chuàng)造港交所有史以來(lái)最大規(guī)模的IPO!

在殘酷的手機(jī)行業(yè)，很少有企業(yè)能夠在滑坡之后實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)!諾基亞正在緩慢的努力著，但它并不是唯一一家。

以“中國(guó)版蘋(píng)果”著稱的小米，在2018年5月3日，憑借著靚麗市場(chǎng)份額以及向港交所正式提交的上市申請(qǐng)，向全世界宣布，那個(gè)曾經(jīng)的小米回來(lái)了，而它也將創(chuàng)造港交所有史以來(lái)最大規(guī)模的IPO!

此外，據(jù)了解，在香港上市之后，小米將會(huì)拿出部分股權(quán)，在A股發(fā)行CDR(中國(guó)存托憑證)。

至于此次上市的詳細(xì)信息，小米并沒(méi)有在招股書(shū)中公布。

不過(guò)根據(jù)5月2日，香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)的報(bào)道顯示，此次小米至少將募集100億美元的資金，在完成IPO之后，小米的市值將達(dá)到900-1100億美元，而在三年前，小米的估值還僅為450億美元。

如果這一數(shù)字準(zhǔn)確，小米將成為超越百度、京東、網(wǎng)易，僅次于阿里和騰訊的國(guó)內(nèi)第三大股。

在招股書(shū)公開(kāi)的同時(shí)，雷軍還公布了一封公開(kāi)信，在信中，雷軍主要強(qiáng)調(diào)了以下幾個(gè)方面：

小米的業(yè)務(wù)重點(diǎn)有哪些

與傳統(tǒng)觀念中的手機(jī)公司不同，在雷軍看來(lái)，小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。

“小米是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司?！?/p>

具體而言，2017年，以智能硬件為基礎(chǔ)，小米成為全球最大的消費(fèi)級(jí)IoT平臺(tái)，這主要依靠于小米提供的一系列自主或與小米生態(tài)鏈企業(yè)共同開(kāi)發(fā)的硬件產(chǎn)品。

智能手機(jī)方面，Strategy Analytics最新數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，小米智能手機(jī)銷(xiāo)售量達(dá)到2830萬(wàn)臺(tái)，占全球市場(chǎng)份額8%，躍居全球第四，本季度同比增長(zhǎng)125%，超過(guò)所有主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

IDC公布的數(shù)據(jù)則強(qiáng)調(diào)，在世界前五大智能手機(jī)廠商中，小米以8.4%位居第四。其中，與去年相比，小米的表現(xiàn)最為搶眼，出貨量同比增長(zhǎng)87.8%。

小米之所以能夠逆勢(shì)而上，除了在國(guó)內(nèi)風(fēng)生水起之外，很大一部分原因是歸功于海外的高速發(fā)展。在不久前Counterpoint Research公布的印度手機(jī)市場(chǎng)報(bào)告指出，小米以超過(guò)31%的市場(chǎng)份額，躍居印度市場(chǎng)第一。

小米的商業(yè)模式如何

雷軍在公開(kāi)信中強(qiáng)調(diào)，正是依靠小米獨(dú)創(chuàng)的“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式，小米才能夠?qū)崿F(xiàn)銷(xiāo)量小花之后的成功逆轉(zhuǎn)。

所謂鐵人三項(xiàng)是指：(1)硬件;(2)新零售;(3)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

雷軍指出，截止2018年3月31日，小米通過(guò)投資和管理建立了由超過(guò)210家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)，其中超過(guò)90家公司專注于研發(fā)智能硬件和生活消費(fèi)產(chǎn)品，連接了超過(guò)1億臺(tái)設(shè)備。

新零售，則是指在專注于產(chǎn)品在線直銷(xiāo)的同時(shí)，從2015年以來(lái)，小米通過(guò)直營(yíng)的小米之家，擴(kuò)大小米的覆蓋范圍并提供豐富的用戶體驗(yàn)。在保證線上線下同品同價(jià)的同時(shí)，保持高效的運(yùn)營(yíng)效率。

小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，主要基于其開(kāi)發(fā)的MIUI操作系統(tǒng)，從而打通各種設(shè)備的互聯(lián)性，以及硬件和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的無(wú)縫集成，最終為用戶提供更好的用戶體驗(yàn)。

小米營(yíng)收情況如何

值得注意的是，小米在招股書(shū)中同時(shí)披露了2015、2016、2017三年的營(yíng)收情況。

招股書(shū)指出，小米的收入主要來(lái)自于四大業(yè)務(wù)部門(mén)：智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)以及其他。

其中，智能手機(jī)分部的收入來(lái)自于智能手機(jī)銷(xiāo)售。這三年銷(xiāo)售占比分別為80.4%、71.3%和70.3%，智能手機(jī)在小米整個(gè)營(yíng)收中呈逐年下降的趨勢(shì)，可以說(shuō)，正在逐漸擺脫對(duì)于智能手機(jī)的過(guò)度依賴。

IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部的收入包括銷(xiāo)售其他自主研發(fā)產(chǎn)品，包括智能電視、筆記本電腦、人工智能音箱及智能路由器，及其他生態(tài)鏈產(chǎn)品，這些產(chǎn)品包括IoT及其他智能硬件產(chǎn)品及部分生活消費(fèi)產(chǎn)品收入。這三年銷(xiāo)售占比分別為13%、18.1%、20.5%，成逐年上升趨勢(shì)?？梢哉f(shuō)，小米生態(tài)鏈的效應(yīng)正在凸顯，未來(lái)這一部分將可能得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部的收入來(lái)自廣告服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。

其他分部的收入主要來(lái)自硬件產(chǎn)品維修服務(wù)。

從地域分布來(lái)看，2015年、2016年、2017年，小米分別有93.9%、86.6%和72%的收入來(lái)自于中國(guó)大陸。這從一方面反映出，小米的全球化戰(zhàn)略初現(xiàn)成效，正如之前所說(shuō)，小米在印度取得市場(chǎng)第一，就是一個(gè)很好的例證。

小米為何出現(xiàn)巨額虧損

同時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)，從2015年到2017年，小米的收入雖然為668.11億元、684.34億元和1146.25億元，但是凈利潤(rùn)為-76.27億元、4.92億元、-438.89億元。

招股書(shū)中指出，小米的虧損主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：

銷(xiāo)售成本增加。小米的銷(xiāo)售成本從2016年的612億人民幣增加到995億人民幣，同比增長(zhǎng)62.6%。其中，智能手機(jī)部分銷(xiāo)售成本從2016年的471億人民幣增加到2017年的735億元，增長(zhǎng)56%，主要是由于智能手機(jī)銷(xiāo)量導(dǎo)致的相關(guān)成本的增加，也包括相關(guān)的保修開(kāi)支及存貨減值。

研發(fā)開(kāi)支增加。研發(fā)開(kāi)支由2016年的21億人民幣增加到2017年的32億人民幣，同比增長(zhǎng)49.8%。

最后，就是小米的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)帶來(lái)的，從2016年虧損25億人民幣增加到2017年的虧損541億人民幣，主要原因是小米的估值變動(dòng)導(dǎo)致的。

在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，這種優(yōu)先股會(huì)體現(xiàn)為“對(duì)股東的負(fù)債”，其公允價(jià)值的上升會(huì)記錄于公司賬面的虧損。但實(shí)際上公司并沒(méi)有這樣的虧損發(fā)生，對(duì)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)也沒(méi)有影響，這筆所謂的“負(fù)債”數(shù)字在上市那一刻就會(huì)消失。

小米股權(quán)及高管情況

此外，小米招股書(shū)中還披露了小米上市前的持股比例情況及主要股東情況。

其中，小米公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍持股31.41%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌持股13.33%，聯(lián)合創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略官黎萬(wàn)強(qiáng)持股3.24%。如計(jì)入總股本ESOP員工持股計(jì)劃的期權(quán)池，則雷軍的持股比例為28%。通過(guò)雙重股權(quán)架構(gòu)，雷軍的表決權(quán)比例超過(guò)50%，為小米集團(tuán)控股股東。

具體數(shù)據(jù)上，雷軍持有31.4124%的股份、林斌持有13.3286%、黎萬(wàn)強(qiáng)持3.2375%、黃江吉持3.2375%、洪鋒持3.2207%、許達(dá)來(lái)持2.9312%、劉德持1.5494%、周光平持1.4317%、王川持1.1149%、晨興集團(tuán)持股17.1931%，其他投資者持有21.3430%。

主要股東方面，小米董事會(huì)共有七名董事，分別為陳東升、許達(dá)來(lái)、李家杰、雷軍、林斌、劉芹以及王舜德。

其中，雷軍、林斌為執(zhí)行董事，許達(dá)來(lái)、劉芹為非執(zhí)行董事，陳東升、李家杰、王舜德為獨(dú)立非執(zhí)行董事。

高管方面，早在4月27日，雷軍發(fā)布了內(nèi)部信，任命CFO周受資為公司高級(jí)副總裁，同時(shí)宣布聯(lián)合創(chuàng)始人周光平和黃江吉辭去公司職務(wù)。

雖然當(dāng)時(shí)業(yè)界有猜測(cè)表示，小米此舉是為公司上市做準(zhǔn)備。

但是，雷軍很快做出澄清，強(qiáng)調(diào)小米之所以邀請(qǐng)周受資出任CFO，主要是因?yàn)樾枰腥藥椭约阂?guī)劃戰(zhàn)略、處理投資者關(guān)系，并管理小米投資。

一大波富豪的誕生

雖然，雷軍曾在2016年3月時(shí)非?？隙ǖ乇硎?，小米在5年內(nèi)不會(huì)上市。

但在2017年11月談及上市時(shí)，雷軍又表示，“會(huì)在業(yè)務(wù)比較舒服的時(shí)候IPO?！?/p>

而現(xiàn)在，隨著小米IPO，一大波富豪即將誕生。

招股書(shū)中顯示，截至2018年3月31日，小米擁有14513名全職員工，其中13935名位于中國(guó)大陸，主要在北京總部。其余主要分布在印度、***、香港及印尼。

招股書(shū)還披露，小米2017年雇員工資福利支出為40億5千萬(wàn)元人民幣左右，粗略估算，小米員工平均年薪福利27.9萬(wàn)元左右。

更多的則是小米背后的投資方也將得到驚人的回報(bào)。

自2010年到2014年，小米一共完成了6輪融資，投資方眾多，包括晨興資本、啟明創(chuàng)投、IDG資本、淡馬錫、DST、GIC、厚樸投資和云鋒基金等數(shù)十家VC/PE機(jī)構(gòu)。

小米供應(yīng)鏈?zhǔn)找?/p>

隨著小米的上市，作為小米供應(yīng)商的上市企業(yè)受益不淺，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從3月初至今，不少小米供應(yīng)商上市公司股價(jià)一路走高，多次漲停，如普路通、卓翼科技等小米核心供應(yīng)商。

據(jù)調(diào)研得知，上市企業(yè)中，如聞泰科技、歐菲科技、京東方、深天馬、長(zhǎng)盈精密、勝利精密、欣旺達(dá)、德賽電池、舜宇光學(xué)(港股)、藍(lán)思科技、匯頂科技、通達(dá)集團(tuán)(港股)、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子、丘鈦科技(港股)、水晶光電、卓翼科技、光弘科技、普路通、奮達(dá)科技、開(kāi)潤(rùn)股份、合興包裝、共達(dá)電聲、碩貝德、勁勝智能、萊寶高科、超聲電子、瑞聲科技(港股)等上市公司均是小米供應(yīng)商!