0
  • 聊天消息
  • 系統(tǒng)消息
  • 評(píng)論與回復(fù)
登錄后你可以
  • 下載海量資料
  • 學(xué)習(xí)在線課程
  • 觀看技術(shù)視頻
  • 寫(xiě)文章/發(fā)帖/加入社區(qū)
會(huì)員中心
电子发烧友
开通电子发烧友VIP会员 尊享10大特权
海量资料免费下载
精品直播免费看
优质内容免费畅学
课程9折专享价
創(chuàng)作中心

一文解析電子產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)會(huì)秘訣有哪些

電子工程師 ? 作者:工程師a ? 2018-04-29 14:42 ? 次閱讀

據(jù)前瞻投顧最新統(tǒng)計(jì),2018年一季度剔除二次上會(huì)企業(yè),共71家IPO企業(yè)首發(fā)上會(huì),其中,32家順利過(guò)會(huì),32家被否,3家取消審核(剔除2家二次上會(huì)),4家暫緩表決(剔除1家已二次上會(huì)),過(guò)會(huì)率僅有45.07%。

從上會(huì)被否的概率來(lái)看,在這71家首發(fā)上會(huì)企業(yè)中,上交所主板34家上會(huì),其中14家被否,占比41.18%;深交所中小板14家上會(huì),其中5家被否,占比35.71%;深交所創(chuàng)業(yè)板23家上會(huì),其中13家被否,占比56.52%??梢?jiàn),創(chuàng)業(yè)板上會(huì)的難點(diǎn)依然最大。

從被否的32家企業(yè)排隊(duì)時(shí)長(zhǎng)來(lái)看,大部分被否企業(yè)排隊(duì)時(shí)長(zhǎng)集中在半年到一年半之間。盡管在三月份出現(xiàn)了IPO審核的紅線:主板要求最近一年凈利潤(rùn)超過(guò)8000萬(wàn),創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬(wàn),也有不少IPO企業(yè)因?yàn)槲催_(dá)到此要求而被否。

但從總結(jié)一季度被否企業(yè)的審核問(wèn)題來(lái)看,發(fā)審委的審核關(guān)注點(diǎn)仍集中在關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)盈利能力、股權(quán)問(wèn)題、財(cái)務(wù)問(wèn)題、盈利質(zhì)量質(zhì)疑、獨(dú)立性問(wèn)題、經(jīng)銷商關(guān)聯(lián)情況、客戶依賴等問(wèn)題、以及募投項(xiàng)目合理性等。

業(yè)內(nèi)人士表示,發(fā)審委在審核過(guò)程中,凈利潤(rùn)規(guī)模等業(yè)績(jī)條件已經(jīng)不是審核的唯一標(biāo)準(zhǔn),除了關(guān)注業(yè)績(jī)的真實(shí)性外,還十分關(guān)注企業(yè)內(nèi)控的有效性、公司治理是否規(guī)范、企業(yè)的持續(xù)盈利能力等、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),尤其毛利率異常、核心技術(shù)等相關(guān)問(wèn)題,都受到發(fā)審委的關(guān)注。

筆者通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn),一季度被否的32家企業(yè)中,涉及電子產(chǎn)業(yè)鏈的4家企業(yè)被否同樣出于上述多項(xiàng)問(wèn)題,這4家企業(yè)分別是上海龍旗、廣東格林精密、廣東朝陽(yáng)電子、以及深圳市明微電子。

1、上海龍旗

上海龍旗擬在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)被否,發(fā)審委在審核過(guò)程中提出以下幾大問(wèn)題,1)持續(xù)盈利能力被質(zhì)疑是否存在重大不確定性;2)關(guān)聯(lián)交易的必要性,是否存在利益輸送的情形;3)發(fā)行人是否對(duì)聯(lián)想集團(tuán)存在重大依賴;4)應(yīng)收賬款較高的原因及其合理性,應(yīng)收賬款占收入比重大幅增長(zhǎng)的原因;5)賠償支出逐期增大的原因,核算是否合規(guī),有無(wú)存在應(yīng)賠償尚未賠償?shù)那樾?,?duì)供應(yīng)商管理和相關(guān)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況。

作為移動(dòng)終端設(shè)備設(shè)計(jì)制造服務(wù)商,龍旗科技主要提供移動(dòng)終端設(shè)備設(shè)計(jì)方案和生產(chǎn)服務(wù),產(chǎn)品包括智能及非智能移動(dòng)終端設(shè)備,具體包括無(wú)線網(wǎng)卡、功能手機(jī)、智能手機(jī)和平板電腦等。

從發(fā)審委提出的問(wèn)題來(lái)看,上海龍旗被否與關(guān)聯(lián)方小米不無(wú)關(guān)系。2015年小米系入股龍旗科技,持股比例達(dá)20%,小米系入股后,同龍旗科技之間的關(guān)聯(lián)交易持續(xù)上升,2017年1-6月?tīng)I(yíng)收占比更是達(dá)到12.20%,為龍旗科技第二大客戶。同時(shí),在龍旗科技的大股東中,小米系公司成為龍旗科技的第二大股東,持股占比20%。此外,發(fā)審委還考慮到龍旗科技同第一大客戶聯(lián)想集團(tuán)銷售模式為B/S模式,扣除該模式對(duì)收入成本的擴(kuò)大作用后,龍旗科技同關(guān)聯(lián)方間的交易占比實(shí)際上占比應(yīng)該更高。

2、廣東朝陽(yáng)電子

廣東朝陽(yáng)電子擬在深交所中小板上市過(guò)會(huì)被否,發(fā)審委在審核過(guò)程中提出以下幾大問(wèn)題,1)與主要客戶的具體合作情況,相關(guān)交易是否具備可持續(xù)性,對(duì)主要客戶是否存在重大依賴;2)毛利率波動(dòng)較大,境內(nèi)外業(yè)務(wù)毛利率差異大;3)部分供應(yīng)商成立時(shí)間較短即成為發(fā)行人供應(yīng)商的原因,關(guān)聯(lián)關(guān)系、公允性和利益輸送質(zhì)疑;4)以及發(fā)行人現(xiàn)在以及未來(lái)在產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)、營(yíng)銷渠道拓展等方面能否應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化,是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生較大影響,產(chǎn)品不斷升級(jí)換代,是否會(huì)影響現(xiàn)有生產(chǎn)線的繼續(xù)使用,是否會(huì)造成發(fā)行人大幅增加生產(chǎn)設(shè)備改造或更新。

廣東朝陽(yáng)電子主要從事電聲部件及電聲產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售,向下游電聲產(chǎn)品制造商、智能終端及電聲產(chǎn)品品牌商供應(yīng)耳機(jī)插線、耳機(jī)皮套、耳機(jī)成品等。目前耳機(jī)插線是實(shí)現(xiàn)耳機(jī)電聲轉(zhuǎn)換和高保真?zhèn)鬏數(shù)暮诵慕M件,是朝陽(yáng)電子的主要產(chǎn)品之一。

從發(fā)審委提出的問(wèn)題來(lái)看,廣東朝陽(yáng)電子被否與核心技術(shù)不無(wú)關(guān)系。作為一家專業(yè)從事電聲部件及電聲產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè),廣東朝陽(yáng)電子存在核心技術(shù)和產(chǎn)品被替代或淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。另外,朝陽(yáng)電子未對(duì)產(chǎn)品升級(jí)換代,是否會(huì)影響現(xiàn)有生產(chǎn)線的繼續(xù)使用,是否會(huì)造成發(fā)行人大幅增加生產(chǎn)設(shè)備改造或更新,以及未來(lái)在產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和研發(fā)等方面做出規(guī)劃說(shuō)明。此外,朝陽(yáng)科技客戶集中度較高,主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存在波動(dòng)也是被否的一大誘因。

3、深圳市明微電子

深圳市明微電子擬在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)被否,發(fā)審委在審核過(guò)程中提出以下幾大問(wèn)題,1)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,盈利能力增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性;2)銷售單價(jià)呈下降趨勢(shì),而綜合毛利率持續(xù)上升,前十名直銷客戶毛利率又低于經(jīng)銷商毛利率;3)第一大經(jīng)銷商客戶為前員工親屬所創(chuàng)辦的公司,質(zhì)疑利益輸送;4)供應(yīng)商集中度較高,質(zhì)疑是否對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行和盈利能力影響,存在供應(yīng)商依賴情形。

深圳市明微電子成立于2003年,主要從事集成電路設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、測(cè)試和銷售基于先進(jìn)的亞微米CMOS、BIPOLAR、BICMOS、BCD等工藝技術(shù)的模擬及數(shù)字混合集成電路產(chǎn)品,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于LED顯示屏、LED照明及電源、LED景觀亮化等領(lǐng)域。

從發(fā)審委提出的問(wèn)題來(lái)看,深圳市明微電子被否與利益輸送的質(zhì)疑不無(wú)關(guān)系。創(chuàng)銳微電子和壹卡科技(兩者2016年合并)為深圳市明微電子2016年和2017年第一大經(jīng)銷商客戶,其中壹卡科技系公司前員工親屬所創(chuàng)辦的公司,是否存在利益輸送遭到質(zhì)疑。此外,深圳市明微電子主要產(chǎn)品銷售單價(jià)呈下降趨勢(shì),但綜合毛利率持續(xù)上升的原因及其合理性遭到質(zhì)疑,也是上會(huì)被否的主因之一。

4、廣東格林精密

廣東格林精密擬在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)被否,發(fā)審委在審核過(guò)程中提出以下幾大問(wèn)題,1)發(fā)行人境外架構(gòu)的搭建、掛牌、摘牌、回歸等過(guò)程中,涉及的資金跨境流動(dòng)是否合法合規(guī),是否符合我國(guó)外商投資、外匯出入境的相關(guān)規(guī)定;2)報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的必要性、定價(jià)公允性,是否存在共同供應(yīng)商及客戶的情況,是否存在為發(fā)行人分?jǐn)偝杀?,代墊費(fèi)用及利益轉(zhuǎn)移的情況;3)放棄與關(guān)聯(lián)方發(fā)生關(guān)聯(lián)采購(gòu)、改向非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)有何具體影響,解除關(guān)聯(lián)關(guān)系的具體方式;4)因存在保稅料件短少被惠州海關(guān)處以罰款56.6萬(wàn)元是否屬于重大違法行為,海關(guān)備案業(yè)務(wù)屬于公司常規(guī)性業(yè)務(wù)還是臨時(shí)性業(yè)務(wù),發(fā)生問(wèn)題的原因及公司整改進(jìn)展;5)募投項(xiàng)目的合理性。

廣東格林精密是一家集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、加工、銷售:精密模具制品、金屬制品、塑膠制品、電子零配件、金屬與塑膠表面處理(電鍍除外);消費(fèi)電子產(chǎn)品無(wú)線技術(shù)應(yīng)用研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù);與以上產(chǎn)品相關(guān)的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售及服務(wù);提供消費(fèi)電子產(chǎn)品一站式解決方案。

從發(fā)審委提出的問(wèn)題來(lái)看,廣東格林精密被否與公司治理是否規(guī)范不無(wú)關(guān)系。廣東格林精密境外子公司大中華精密自法蘭克福交易所初級(jí)板塊摘牌事宜,以及大中華精密將豐駿投資轉(zhuǎn)讓給吳寶發(fā)和吳寶玉、大中華精密特別股東大會(huì)啟動(dòng)公司注銷清算程序,是否獲得42名非回歸股東的同意,是否合法合規(guī),是否存在糾紛或潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。此外,報(bào)告期內(nèi),發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在頻繁且大量的關(guān)聯(lián)交易,發(fā)行人多次向大中華精密、寶龍電子集團(tuán)有限公司拆出資金也遭質(zhì)疑。

聲明:本文內(nèi)容及配圖由入駐作者撰寫(xiě)或者入駐合作網(wǎng)站授權(quán)轉(zhuǎn)載。文章觀點(diǎn)僅代表作者本人,不代表電子發(fā)燒友網(wǎng)立場(chǎng)。文章及其配圖僅供工程師學(xué)習(xí)之用,如有內(nèi)容侵權(quán)或者其他違規(guī)問(wèn)題,請(qǐng)聯(lián)系本站處理。 舉報(bào)投訴
  • 電子產(chǎn)業(yè)
    +關(guān)注

    關(guān)注

    0

    文章

    438

    瀏覽量

    21816
  • ipo
    ipo
    +關(guān)注

    關(guān)注

    1

    文章

    1222

    瀏覽量

    32755
收藏 0人收藏

    評(píng)論

    相關(guān)推薦

    福田汽車助力景德鎮(zhèn)汽車產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展

    近日,景德鎮(zhèn)市2024年裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈-汽車子產(chǎn)業(yè)鏈供需對(duì)接會(huì)在福田汽車景德鎮(zhèn)工廠舉辦。
    的頭像 發(fā)表于 12-13 10:04 ?229次閱讀

    2025環(huán)球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈滬芯展深度解析

    2025年6月在上海世博展覽館隆重舉行。此次展會(huì)不僅展示了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的最新技術(shù)和產(chǎn)品,更是次深入探討半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)的絕佳機(jī)會(huì)。
    的頭像 發(fā)表于 12-13 09:25 ?239次閱讀
    2025環(huán)球半導(dǎo)體<b class='flag-5'>產(chǎn)業(yè)鏈</b>滬芯展深度<b class='flag-5'>解析</b>

    華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)解析與未來(lái)展望

    編者語(yǔ): 「智駕最前沿」微信公眾號(hào)后臺(tái)回復(fù): C-0613 ,獲取本文參考報(bào)告:《華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈深度:競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)機(jī)遇、產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)企業(yè)深度梳理》pdf下載方式。 在全球汽車行業(yè)加速邁向智能化
    的頭像 發(fā)表于 12-05 12:28 ?1022次閱讀
    華為汽車<b class='flag-5'>產(chǎn)業(yè)鏈</b>的技術(shù)<b class='flag-5'>解析</b>與未來(lái)展望

    58大新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈圖譜

    大躍升 的先進(jìn)生產(chǎn)力。 58大新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈圖譜 01 元宇宙產(chǎn)業(yè)圖譜 02 算力產(chǎn)業(yè)圖譜 03 數(shù)商產(chǎn)業(yè)圖譜 04 人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)圖譜
    的頭像 發(fā)表于 11-09 10:16 ?473次閱讀
    58大新質(zhì)生產(chǎn)力<b class='flag-5'>產(chǎn)業(yè)鏈</b>圖譜

    洛微科技亮相陜西省光子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展座談會(huì)

    近日,陜西省光子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展座談會(huì)在西安召開(kāi)。省委書(shū)記趙德主持會(huì)議并講話,省工信廳、省科技廳分別匯報(bào)了全省光子產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新情況,來(lái)自光
    的頭像 發(fā)表于 10-25 16:32 ?371次閱讀

    洛微科技受邀出席陜西省光子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展座談會(huì)

    10月23日,陜西省光子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展座談會(huì)在西安召開(kāi)。省委書(shū)記趙德主持會(huì)議并講話,省工信廳、省科技廳分別匯報(bào)了全省光子產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新情況,來(lái)自光
    的頭像 發(fā)表于 10-25 10:00 ?452次閱讀
    洛微科技受邀出席陜西省光<b class='flag-5'>子產(chǎn)業(yè)</b>創(chuàng)新發(fā)展座談<b class='flag-5'>會(huì)</b>

    喜訊!華秋電子宣布完成新輪3.1億元融資

    信息化技術(shù)改善傳統(tǒng)電子產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)。自2011年成立以來(lái),布局了 “電子發(fā)燒友網(wǎng)?華秋方案?華秋L(fēng)ayout?華秋DFM?華秋商城?華秋PCB?華秋SMT” 等系列產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái),全面打
    發(fā)表于 10-10 09:19

    航盛集團(tuán)亮相IAEIS 2024第十三屆國(guó)際汽車電子產(chǎn)業(yè)峰會(huì)

    日前,由深圳市汽車電子行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的主題為“布局全球產(chǎn)業(yè)鏈,促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”的IAEIS 2024第十三屆國(guó)際汽車電子產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨2023年度汽車
    的頭像 發(fā)表于 08-19 11:34 ?764次閱讀

    攜手長(zhǎng)安、賽力斯,汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈合作取得新進(jìn)展

    來(lái)源:中國(guó)傳感器與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟 編輯:感知芯視界 Link 當(dāng)前,中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)已完成飛身躍,站上了產(chǎn)銷3000萬(wàn)輛的新臺(tái)階。新能源汽車電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化和共享化的新要求,迫切需要更強(qiáng)大的本土
    的頭像 發(fā)表于 07-09 09:08 ?806次閱讀

    有方科技亮相IAEIS 2024第十三屆國(guó)際汽車電子產(chǎn)業(yè)峰會(huì)

    6月29日,IAEIS 2024第十三屆國(guó)際汽車電子產(chǎn)業(yè)峰會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“峰會(huì)”)在深圳舉行。本次峰會(huì)以“布局全球產(chǎn)業(yè)鏈,促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”為主題,旨在探討汽車電子行業(yè)新質(zhì)
    的頭像 發(fā)表于 07-02 15:29 ?887次閱讀

    會(huì)員風(fēng)采!華秋電子——致力于“為電子產(chǎn)業(yè)增效降本”的數(shù)字化智造平臺(tái)

    ”、高可靠多層板制造平臺(tái)“華秋PCB”、電子元器件電商“華秋商城”、BOM鍵配單/SMT/PCBA服務(wù)的“華秋SMT”等電子產(chǎn)業(yè)站式服務(wù)平臺(tái)。全面打通
    發(fā)表于 05-13 09:53

    兆馳股份季度業(yè)績(jī)斐然,LED產(chǎn)業(yè)鏈貢獻(xiàn)首次超50%?

    兆馳股份表示,得益于公司在2023年度針對(duì)Mini LED垂直產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局,其LED產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)均有明顯提升。在2024年首個(gè)季度,LED產(chǎn)業(yè)鏈所帶來(lái)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)首次超過(guò)了50%。
    的頭像 發(fā)表于 04-26 15:22 ?894次閱讀

    2024世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈博覽會(huì)暨峰會(huì),位難求?巨頭紛紛借勢(shì)!

    2024年據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,芯片全產(chǎn)業(yè)鏈均呈現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)、穩(wěn)定復(fù)蘇之勢(shì)頭。在業(yè)內(nèi)片緊趕慢趕的內(nèi)卷中,很多芯片產(chǎn)業(yè)鏈巨頭企業(yè),紛紛借勢(shì)業(yè)內(nèi)最大、最專業(yè)的芯片展會(huì):2024世界芯片產(chǎn)業(yè)鏈博覽
    的頭像 發(fā)表于 04-25 15:32 ?597次閱讀
    2024世界芯片<b class='flag-5'>產(chǎn)業(yè)鏈</b>博覽<b class='flag-5'>會(huì)</b>暨峰會(huì),<b class='flag-5'>一</b>位難求?巨頭紛紛借勢(shì)!

    宋仕強(qiáng)先生領(lǐng)導(dǎo)下的深圳市金航標(biāo)電子有限公司和深圳市薩科微半導(dǎo)體有限公司都是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)

    已實(shí)現(xiàn)品牌和產(chǎn)品“雙輪驅(qū)動(dòng)”的高速發(fā)展模式,成為全世界超過(guò)15000家客戶的合作伙伴!近日,《金航標(biāo)kinghelm研發(fā)生產(chǎn)微型信號(hào)連接器接插件組件等產(chǎn)品,在歐美市場(chǎng)大受歡迎!》、《全球電子產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)
    發(fā)表于 04-10 10:53

    產(chǎn)業(yè)規(guī)模2萬(wàn)億的電子產(chǎn)業(yè)鏈,新機(jī)遇來(lái)了!

    來(lái)源:sensor sz ,謝謝 電子行業(yè),是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和重要支撐。當(dāng)前,我國(guó)已形成世界上產(chǎn)銷規(guī)模最大、門(mén)類較為齊全、產(chǎn)業(yè)鏈基本完整的電子元器件工業(yè)體系,
    的頭像 發(fā)表于 03-26 09:43 ?478次閱讀

    電子發(fā)燒友

    中國(guó)電子工程師最喜歡的網(wǎng)站

    • 2931785位工程師會(huì)員交流學(xué)習(xí)
    • 獲取您個(gè)性化的科技前沿技術(shù)信息
    • 參加活動(dòng)獲取豐厚的禮品