中國移動流量經(jīng)營：移動用戶和DOU增幅對通服收入增長拉動不足

近日，中國聯(lián)通和中國移動相繼發(fā)布了2018年第一季度未經(jīng)審計的運(yùn)營數(shù)據(jù)。中國電信公告稱，將于4月27日發(fā)布2018年第一季度財報。

中國聯(lián)通和中國移動的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，在電信行業(yè)競爭白熱化的一季度，兩家都實(shí)現(xiàn)了業(yè)績增長，而且在用戶增長和營收增長方面等還取得了較大增幅。雖然大體如此，但是數(shù)據(jù)也透露出運(yùn)營商需要改進(jìn)和調(diào)整的方向。

一、中國移動流量經(jīng)營：移動用戶和DOU增幅對通服收入增長拉動不足

財報數(shù)據(jù)顯示，一季度中國移動和中國聯(lián)通分別實(shí)現(xiàn)通服收入1667億元和415.11億元，同比增長分別為3.5%和11.6%，增量分別為57.93億元和43.15億元；移動用戶增長分別為1200萬戶和978萬戶，4G用戶增長分別為2224萬戶和1933萬戶；家寬用戶分別增長1123萬戶和152萬戶（相關(guān)數(shù)據(jù)詳見下表）。在通服收入的增量中，目前中國移動的占比為57.31%，剛剛過半。

從前兩個月的數(shù)據(jù)看，中國電信的通服收入也實(shí)現(xiàn)了正增長。如此以來，中國移動能否保證通服收入增量占比過半還很難說。另外，在通服收入的增量變動中，我們無法獲知具體到各業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)情況。所以，這里只從已有數(shù)據(jù)著手，進(jìn)行定性分析。

財報雖然沒有公布物聯(lián)網(wǎng)的收入，但是在當(dāng)前大發(fā)展時期，其對通服收入的貢獻(xiàn)應(yīng)該是正向拉動，另外還有政企信息化收入和家庭業(yè)務(wù)收入等，因?yàn)槠淇偭亢驮隽烤^小，暫不做考慮。

這里只考慮移動和家寬業(yè)務(wù)對通服收入的影響。中國移動的家寬用戶大幅增長，而且ARPU值也有所提高。如此以來，家寬對通服收入的貢獻(xiàn)也是正向拉動，具體的拉動占比我們暫時無法推算，但是邏輯來看拉動占比較大。那么移動用戶對通服收入的貢獻(xiàn)情況到底怎么樣呢？

對于中國移動來說，無論是移動用戶增量份額還是4G用戶增量份額，都與其總量份額分別有二十多個百分點(diǎn)的差距，而且其通服收入增量份額也遠(yuǎn)小于其總量份額?？紤]到中國移動的移動用戶ARPU有2元的降幅，我們可以推測，在家寬正向拉動較大的前提下，其移動用戶和DOU增長對通服收入的拉動不足，甚至更大膽的推算為零拉動或者負(fù)向拉動也有可能。如此以來，去年已經(jīng)完成流量經(jīng)營轉(zhuǎn)型的中國移動需求改變保守的經(jīng)營策略。

因?yàn)?，中國移動用戶一季度用戶DOU0.42GB的增幅顯然不足以支撐其新增獲客和通服收入貢獻(xiàn)。長期下去，還可能對其流量收入的主導(dǎo)地位造成沖擊。

對于中國移動來說，雖然家寬業(yè)務(wù)增長形勢喜人，但是傳統(tǒng)的移動業(yè)務(wù)面臨被進(jìn)一步蠶食的壓力。雖然總體用戶規(guī)模仍在增長，但是移動用戶份額和收入貢獻(xiàn)已經(jīng)在下降。如果不進(jìn)一步加大移動業(yè)務(wù)流量經(jīng)營力度，不但流量經(jīng)營的成果不保，而且還將導(dǎo)致規(guī)模和份額的快速縮減。中國移動一季度的用戶DOU為2234MB，僅相當(dāng)于中國聯(lián)通去年年末用戶DOU4.4GB的一半。所以，中國移動需要放開流量閘門，進(jìn)一步提升用戶DOU和規(guī)模。

二、中國聯(lián)通家寬經(jīng)營：用戶增幅低于總量份額且對營收增長貢獻(xiàn)不足

中國聯(lián)通財報沒有公布一季度末其家寬ARPU，僅說明下降而且也沒有下降幅度。在用戶增長方面，與中國移動千萬級的增長規(guī)模不能比擬。在營收貢獻(xiàn)方面，即使有正向拉動，拉動幅度也將有限，甚至大膽推測，還有負(fù)向拉動的可能。

或許這與混改后的中國聯(lián)通集中優(yōu)勢資源發(fā)展移動用戶有關(guān)。因?yàn)榧覍捄驼笮畔⒒瘶I(yè)務(wù)本來就是中國聯(lián)通的核心收入來源，而在降價成為獲客主要手段后，維持家寬高價確實(shí)難以擴(kuò)大增量用戶規(guī)模。

當(dāng)然，這或許與其放棄低價獲取增量用戶，有意保有核心收入來源，放手抓移動業(yè)務(wù)經(jīng)營有關(guān)。中國聯(lián)通去年11月底推出的騰訊王卡寬帶，至今僅在部分省市的部分城市推出，尚未全面推廣。或許《王卡寬帶這支空頭支票，為何不全量兌現(xiàn)》一文大概能夠說明其不予全面推廣的原因。

混改后的中國聯(lián)通通過與BATJ等互聯(lián)網(wǎng)大佬深入融合，不斷強(qiáng)化移動業(yè)務(wù)運(yùn)營能力。兩者的跨業(yè)融合，一方面提升了中國聯(lián)通的競爭力，另一方面鞏固了BATJ的勢力范圍。

靠著BATJ“內(nèi)容”的強(qiáng)力支持，中國聯(lián)通把4G作為優(yōu)先方向符合邏輯。但是中國聯(lián)通的4G基站無論是數(shù)量，還是份額都是最小的（詳見下表數(shù)據(jù)）。中國聯(lián)通雖然沒有公布其一季度4G用戶DOU，但是有理由相信隨著各種王卡和包卡用戶規(guī)模拓增，其4G用戶DOU必然有了更大的增幅。如此以來，4G網(wǎng)絡(luò)承載壓力必然要進(jìn)一步增大。

然而在家寬方面，王曉初董事長曾經(jīng)說過中國聯(lián)通的固網(wǎng)資源并不落后。那么放著優(yōu)勢資源不予利用，中國聯(lián)通玩的是什么套路呢？集中優(yōu)勢火力解決主要矛盾，加快流量經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，這或許是中國聯(lián)通的主要訴求。

但是在萬物互聯(lián)時代，家寬擁有最近的家庭業(yè)務(wù)入口，其可延伸性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于移動業(yè)務(wù)。所以，無論從哪個方面講，中國聯(lián)通接下來都必然要進(jìn)一步強(qiáng)化家寬運(yùn)營，一方面提高用戶規(guī)模，一方面提升價值貢獻(xiàn)。

對于中國聯(lián)通來說，5G到來前，繼續(xù)急需擴(kuò)大移動用戶和4G用戶規(guī)模和份額，為未來競爭儲備用戶資源。但是在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)尚未得到鞏固前的這種做法，是否有舍本逐末的效應(yīng)，未來還需要進(jìn)一步驗(yàn)證。

不過這至少應(yīng)該引起中國聯(lián)通足夠的重視。因?yàn)?，用戶DOU也有自身的天花板。在4G網(wǎng)絡(luò)承載能力無法成倍放大的前提下，用戶DOU的增量空間也將受限。因此，中國聯(lián)通重拾家寬經(jīng)營不再是可選項，而應(yīng)該是必選項。

經(jīng)過以上兩個方面的對比分析，我們可以清晰地看出，無論中國移動還是中國聯(lián)通，在弱勢項目上都取得了可觀的進(jìn)步，但是在傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)發(fā)展方面都不盡如人意。未來的競爭，應(yīng)該是全面發(fā)展齊頭并進(jìn)，至少不應(yīng)該出現(xiàn)“瘸腿項”?，F(xiàn)在即使缺少中國電信一季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)，根據(jù)上面的數(shù)據(jù)分析，運(yùn)營商人也需要及時調(diào)整發(fā)展方向。