先進(jìn)封裝市場(chǎng)持續(xù)景氣，誰(shuí)是背后推手？

原創(chuàng) 中國(guó)電子報(bào) 中國(guó)電子報(bào)

在近一個(gè)月的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)多個(gè)先進(jìn)封裝項(xiàng)目取得積極進(jìn)展。11月29日，盛合晶微三維多芯片集成封裝項(xiàng)目J2C廠房順利封頂，將支撐該公司三維多芯片集成加工和超高密度互聯(lián)三維多芯片集成封裝等項(xiàng)目的發(fā)展。同樣在11月下旬，威訊集成電路封裝測(cè)試（二期）項(xiàng)目在德州開(kāi)工，新上晶圓級(jí)及系統(tǒng)級(jí)先進(jìn)封裝測(cè)試產(chǎn)線。齊力半導(dǎo)體先進(jìn)封裝項(xiàng)目（一期）工廠在紹興啟用，已建成年產(chǎn)200萬(wàn)顆大尺寸AI芯片Chiplet封裝生產(chǎn)線。

隨著先進(jìn)制程演進(jìn)對(duì)芯片性能的提升幅度呈現(xiàn)邊際遞減趨勢(shì)，高性能芯片發(fā)展面臨存儲(chǔ)墻、光罩墻、功耗墻等挑戰(zhàn)，而先進(jìn)封裝被視為高性能芯片發(fā)展的“最佳拍檔”。在AI、高端通信電子產(chǎn)品等市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下，先進(jìn)封裝領(lǐng)先于傳統(tǒng)封裝業(yè)務(wù)，率先走向復(fù)蘇。在利好OSAT（封裝測(cè)試代工廠商）營(yíng)收表現(xiàn)的同時(shí)，先進(jìn)封裝也帶動(dòng)了封裝材料、設(shè)備和測(cè)試設(shè)備環(huán)節(jié)的景氣提升。

AI及智能手機(jī)引領(lǐng)先進(jìn)封裝率先復(fù)蘇

2023年，在全球前十大OSAT中，除通富微電以外的企業(yè)都經(jīng)歷了年度營(yíng)收同比下滑。而今年以來(lái)，OSAT的營(yíng)收能力有所恢復(fù)，全球前三大OSAT（日月光、安靠、長(zhǎng)電科技）的前三季度營(yíng)收均逐季上升。

從領(lǐng)軍OSAT的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，先進(jìn)封裝展現(xiàn)出比傳統(tǒng)封裝更強(qiáng)的復(fù)蘇勁頭。

日月光投資者關(guān)系主管Kenneth Hsiang在第二季度法說(shuō)會(huì)表示，包括人工智能和高端網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)的先進(jìn)封測(cè)業(yè)務(wù)持續(xù)蓬勃發(fā)展，日月光似乎無(wú)法足夠快速地安裝相應(yīng)產(chǎn)能。這并不是單一的客戶(hù)現(xiàn)象，且這種趨勢(shì)正在加速。日月光預(yù)計(jì) 2025 財(cái)年先進(jìn)封裝收入至少翻一番。

但在傳統(tǒng)封測(cè)業(yè)務(wù)方面，由于人工智能帶來(lái)的新功能，許多產(chǎn)品的迭代周期有望縮短。但總體來(lái)看，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的客戶(hù)仍然保持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)產(chǎn)品取得成功時(shí)才會(huì)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)前景的保守預(yù)測(cè)。

安靠的先進(jìn)封測(cè)和主流封測(cè)營(yíng)收也呈現(xiàn)出不同走勢(shì)。前三季度，其主流封測(cè)產(chǎn)品營(yíng)收從2.96億美元略降至2.94億美元。與此同時(shí)，先進(jìn)封測(cè)產(chǎn)品營(yíng)收從第一季度的10.70億美元上升至第三季度的15.68億美元，增幅達(dá)到46.5%。

安靠先進(jìn)及主流封測(cè)產(chǎn)品前三季度營(yíng)收對(duì)比

今年第三季度，長(zhǎng)電科技以晶圓級(jí)封裝為主的先進(jìn)封裝以及高端測(cè)試達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，相對(duì)傳統(tǒng)封裝展現(xiàn)出更強(qiáng)的復(fù)蘇勢(shì)頭。長(zhǎng)電科技在2024 年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)表示，2024年下半年是產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)封裝走向先進(jìn)封裝，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的進(jìn)化的過(guò)程。先進(jìn)封裝是將來(lái)主流的OSAT廠商在產(chǎn)能規(guī)模和技術(shù)方面的必備項(xiàng)，也是客戶(hù)產(chǎn)品的必選項(xiàng)。

從市場(chǎng)需求來(lái)看，AI和高端通信產(chǎn)品是2024年先進(jìn)封裝的主要成長(zhǎng)動(dòng)能。Kenneth Hsiang表示，繼續(xù)看到與領(lǐng)先產(chǎn)品的封裝和測(cè)試相關(guān)的巨大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。這些機(jī)會(huì)不僅與人工智能和高性能計(jì)算有關(guān)，還涉及高端網(wǎng)絡(luò)和通信產(chǎn)品。

具體來(lái)看，AI在抬升先進(jìn)封裝需求的同時(shí)，也推動(dòng)先進(jìn)封裝技術(shù)走向多元化，利好CoWoS、面向大尺寸Chiplet（芯粒）技術(shù)的 2.5D/3D封裝、面板級(jí)扇出型封裝等。

相比2023年全年實(shí)現(xiàn)1.69億元凈利潤(rùn)，今年前三季度，通富微電的凈利潤(rùn)已經(jīng)累計(jì)達(dá)到5.53億元，盈利能力大幅改善，人工智能相關(guān)需求在其中起到重要作用。通富微電在半年報(bào)中提到，公司客戶(hù)AMD的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)，其中MI300 GPU單季度超預(yù)期銷(xiāo)售10億美元。通富微電依托與AMD等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)多年的合作積累與先發(fā)優(yōu)勢(shì)，基于高端處理器和AI芯片封測(cè)需求的不斷增長(zhǎng)，上半年高性能封裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著 “AI+行業(yè)”創(chuàng)新機(jī)會(huì)增多，人工智能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入新階段，公司將配合頭部客戶(hù)人工智能發(fā)展的機(jī)遇期要求，積極擴(kuò)產(chǎn)檳城工廠。

通富微電檳城封測(cè)廠

以智能手機(jī)為代表的高端通信產(chǎn)品，也利好了SiP（系統(tǒng)級(jí)封裝）等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

在第三財(cái)季，安靠受益于客戶(hù)蘋(píng)果的高端手機(jī)需求，以及安卓手機(jī)芯片封測(cè)需求持續(xù)復(fù)蘇，通信板塊營(yíng)收季增36%，帶動(dòng)先進(jìn)Sip實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的季度營(yíng)收。

前三季度，長(zhǎng)電科技來(lái)自通信電子的營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了近40%的同比增長(zhǎng)。在第三財(cái)季，以智能手機(jī)為核心的通信貢獻(xiàn)了48%的營(yíng)收，面向智能化——比如AI手機(jī)落地的產(chǎn)品越來(lái)越多，帶動(dòng)高密度系統(tǒng)封裝模組的出貨量顯著增加。

此外，雖然國(guó)際OSAT仍然看弱汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)，但國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)OSAT相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生拉動(dòng)作用。

長(zhǎng)電科技第三財(cái)季的汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了50%的同比增長(zhǎng)（營(yíng)收占比為15%），超越了該公司年初設(shè)定的全年汽車(chē)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)目標(biāo)。長(zhǎng)電科技表示，燃油車(chē)供電系統(tǒng)向 48 伏轉(zhuǎn)換的趨勢(shì)正在帶來(lái)一系列新的芯片需求，尤其是對(duì)封裝領(lǐng)域提出了新的要求并推動(dòng)了創(chuàng)新。根據(jù)長(zhǎng)電科技的觀察和全球客戶(hù)反饋，整個(gè)汽車(chē)半導(dǎo)體庫(kù)存的調(diào)整已接近尾聲。

華天科技也在上半年擴(kuò)大了汽車(chē)電子封裝產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，2.5D、FOPLP （扇出型面板級(jí)封裝）項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，雙面塑封 BGA SiP（球柵陣列系統(tǒng)級(jí)封裝）、超高集成度 uMCP（基于通用閃存存儲(chǔ)器的多晶片封裝）、12 寸激光雷達(dá)產(chǎn)品等具備量產(chǎn)能力，基于 TMV （塑封通孔封裝）工藝的 uPoP（基于通用閃存存儲(chǔ)器的堆疊封裝）、高散熱 HFCBGA（倒裝芯片球柵陣列封裝）、大尺寸高密度 QFN（方型扁平無(wú)引腳封裝）、藍(lán)牙低能耗胎壓產(chǎn)品等實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

封裝材料及設(shè)備隨之受益

除了OSAT營(yíng)收表現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，封裝材料、設(shè)備和測(cè)試設(shè)備等環(huán)節(jié)，也受益于先進(jìn)封裝需求，有望在今明兩年持續(xù)增長(zhǎng)。

半導(dǎo)體封裝材料經(jīng)歷了2023年的低迷之后，于2024年開(kāi)始復(fù)蘇。SEMI研報(bào)預(yù)計(jì)，2025年半導(dǎo)體封裝材料的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 260 億美元，到 2028 年的復(fù)合年增長(zhǎng)率 (CAGR) 將達(dá)到 5.6%。由于該細(xì)分市場(chǎng)還比較新，目前單位銷(xiāo)量較低，但人工智能預(yù)計(jì)將推動(dòng)先進(jìn)封裝應(yīng)用的增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，半導(dǎo)體封裝材料包括基板、導(dǎo)線架、打線等。據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，基板是市場(chǎng)收入占比最高的封裝材料，其中FCBGA基板是營(yíng)收增長(zhǎng)的主要來(lái)源。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)多個(gè)FCBGA基板項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)或（試）投產(chǎn)，應(yīng)用領(lǐng)域包括服務(wù)器、AI芯片、智能駕駛、交換機(jī)等。

AI服務(wù)器、HPC等應(yīng)用對(duì)運(yùn)算能力和連接速度提出更高要求，推動(dòng)FCBGA基板向更大面積、更高層數(shù)迭代。據(jù)三星電機(jī)介紹，服務(wù)器用 FCBGA是半導(dǎo)體基板中技術(shù)難度最高的產(chǎn)品，服務(wù)器用 CPU/GPU為了應(yīng)對(duì)運(yùn)算處理能力和連接速度的提升，需要在一個(gè)基板一次性安裝多個(gè)半導(dǎo)體芯片。因此，服務(wù)器用 FCBGA比一般 PC用FCBGA的基板面積要大4倍以上，層數(shù)也多兩倍以上達(dá)到20多層。

普通FCBGA和服務(wù)器用FCBGA對(duì)比（來(lái)源：三星電機(jī)）

封裝設(shè)備亦呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。TrendForce報(bào)告指出，先進(jìn)封裝設(shè)備主要包含電鍍機(jī)、固晶機(jī)、塑封機(jī)、剪薄機(jī)、植球機(jī)、切片機(jī)、固化烤箱、打標(biāo)機(jī)等。受益于全球AI服務(wù)器市場(chǎng)逐年高速成長(zhǎng)，各大半導(dǎo)體廠商持續(xù)提升先進(jìn)封裝產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2024年先進(jìn)封裝設(shè)備銷(xiāo)售額有望年增10%以上，2025年有望年增20%以上。

國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)正在加速進(jìn)軍先進(jìn)封裝市場(chǎng)。今年以來(lái)，盛美上海面向面板級(jí)扇出型先進(jìn)封裝需求，陸續(xù)推出了面板級(jí)先進(jìn)封裝負(fù)壓清洗設(shè)備、新型面板級(jí)電鍍?cè)O(shè)備等產(chǎn)品。此外，盛美上海的先進(jìn)晶圓級(jí)封裝設(shè)備在今年收到新的海外訂單。華海清科首臺(tái)12英寸封裝減薄貼膜一體機(jī)下線出貨。中微公司在2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)表示，公司設(shè)備產(chǎn)品在先進(jìn)封裝等領(lǐng)域不斷突破，持續(xù)獲得客戶(hù)訂單。

測(cè)試環(huán)節(jié)對(duì)于封裝良率的保障具有重要意義。由于先進(jìn)封裝有著更復(fù)雜的集成方式和更高的集成密度，將帶動(dòng)測(cè)試環(huán)節(jié)的市場(chǎng)需求和技術(shù)迭代。

以晶圓檢測(cè)核心設(shè)備之一探針卡為例，隨著AI芯片的IO數(shù)量大幅增加，測(cè)試難度隨之提升，拉動(dòng)了探針卡的需求。全球前五大探針卡供應(yīng)商旺矽科技第三季度財(cái)報(bào)顯示，該財(cái)季營(yíng)收凈額同比增長(zhǎng)26.70%，稅后凈利同比增長(zhǎng)57.50%，毛利率同比增加9個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到57%。旺矽科技董事長(zhǎng)葛長(zhǎng)林表示，AI持續(xù)發(fā)展，帶動(dòng)先進(jìn)封裝復(fù)雜性提升，晶圓測(cè)試將扮演更加重要的角色。

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審核編輯 黃宇