連接器上市企業(yè)觀察：通訊利好，光儲(chǔ)承壓

2024年已臨近尾聲，前三季度，29家連接器上市企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾?通訊、光伏、儲(chǔ)能等器熱門領(lǐng)域，連接器行業(yè)總體趨勢(shì)相較上一年發(fā)生了什么變化？

10月份，連接器上市企業(yè)集中發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告?！秶?guó)際線纜與連接》選取29家連接器企業(yè)進(jìn)行匯總分析。

29家連接器企業(yè)中，多數(shù)連接器企業(yè)取得營(yíng)收增長(zhǎng)，其中14家連接器企業(yè)在今年前三季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，以長(zhǎng)盈精密為代表的部分連接器企業(yè)實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，亦有部分連接器企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的下降的情況。

以上連接器企業(yè)實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)(排序依據(jù)：前三季度累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)值)

通訊、光儲(chǔ)等連接器熱門領(lǐng)域，連接器行業(yè)總體趨勢(shì)相較上一年也有所變化。

01|通訊：高速連接器成為最具活力一環(huán)

近年來(lái)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成為信息行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

海外市場(chǎng)上，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已成為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的最強(qiáng)推手;以往更專注于PC市場(chǎng)的AMD，在近年來(lái)也已轉(zhuǎn)型成為“以數(shù)據(jù)中心為先”的公司。在國(guó)內(nèi)，“東數(shù)西算”工程 10 個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群算力總規(guī)模也已經(jīng)超過(guò)146萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架。

伴隨著數(shù)據(jù)中心的需求增長(zhǎng)，今年以來(lái)，高速連接器廣受關(guān)注，多家國(guó)內(nèi)上市連接器公司亦受益其中。意華股份、鼎通科技、華豐科技、立訊精密等連接器企業(yè)業(yè)績(jī)都有不同程度的增長(zhǎng)。其中，意華股份前三季度累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)34.17%，凈利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)136.07%。

排序依據(jù)：前三季度累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)值

對(duì)于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，意華股份在季度報(bào)中給出解釋：報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)主要系主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加所致。根據(jù)意華股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)上的回復(fù)可知，其已批量出貨的高速連接器最高支持400Gbps傳輸速率，公司與HW公司保持密切的合作關(guān)系，產(chǎn)品可用于其服務(wù)器終端。

鼎通科技也在財(cái)報(bào)中指出，營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)是報(bào)告期內(nèi)通訊業(yè)務(wù)需求增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加所致。

在營(yíng)收增加的同時(shí)，部分連接器企業(yè)亦在該領(lǐng)域加大了投入，華豐科技在季度報(bào)中就做出了詳細(xì)的說(shuō)明：營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，原因主要是公司逐步完成通訊新業(yè)務(wù)的產(chǎn)能建設(shè)。而凈利潤(rùn)未能取得同比增長(zhǎng)，是由于高速線模組自動(dòng)化生產(chǎn)線尚未完全建成，生產(chǎn)成本上漲;加上公司孵化 CPU Socket、高速連接器等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品，帶來(lái)研發(fā)成本上升所致。

隨著5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)趨于完善，5G概念在今年連接器企業(yè)的三季度財(cái)報(bào)中鮮有提及，不少連接器企業(yè)也在尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)，如6G網(wǎng)絡(luò)等。

其中，衛(wèi)星通信有望成為6G技術(shù)的重要組成部分。銀河航天首席科學(xué)家張世杰就表示：“面向未來(lái)，手機(jī)直連衛(wèi)星技術(shù)將是 6G 通信網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分之一，衛(wèi)星面向大眾有望迸發(fā)出更多新應(yīng)用?！?/p>

02|光儲(chǔ)：儲(chǔ)能利好，光伏承壓

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能維持高速發(fā)展趨勢(shì)，CNESA DataLink全球儲(chǔ)能數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，我國(guó)2024上半年新型儲(chǔ)能新增投運(yùn)裝機(jī)規(guī)模13.67GW/33.41GWh，功率規(guī)模和能量規(guī)模同比均增長(zhǎng)71%。

排序依據(jù)：前三季度累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)值

儲(chǔ)能規(guī)模增長(zhǎng)，讓不少連接器廠商的市場(chǎng)規(guī)模都有不同幅度的提升，瑞可達(dá)，徠木股份，維峰電子等連接器廠商前三季度營(yíng)收均同比提升。值得一提的是，經(jīng)營(yíng)成本的增加使得這些連接器企業(yè)的同比利潤(rùn)增長(zhǎng)受到一定限制，徠木股份就表示：本季度凈利潤(rùn)下降，主要系報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成本增加。

光伏領(lǐng)域，行業(yè)面臨著較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重，這也給相應(yīng)的連接器企業(yè)帶來(lái)了影響?？炜呻娮?024年前三季度營(yíng)收和利潤(rùn)均出現(xiàn)了較大幅度的下跌。

開(kāi)源證券認(rèn)為：接線盒業(yè)務(wù)受下游光伏組件競(jìng)爭(zhēng)加劇、組件環(huán)節(jié)出于控本需求向上游接線盒輔材傳導(dǎo)價(jià)格壓力影響，是快可電子業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因。而伴隨著出海業(yè)務(wù)的完善，快可電子將有望改變現(xiàn)狀。

03|其他領(lǐng)域小結(jié)

排序依據(jù)：前三季度累計(jì)營(yíng)收同比增長(zhǎng)值

此外，其他領(lǐng)域的各家連接器企業(yè)的表現(xiàn)也不盡相同。安防領(lǐng)域，凱旺科技前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)52.75%，主要原因是公司海外子公司越南凱旺銷售增長(zhǎng)所致，但其前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)則為-0.54億元，同比下降了42.22%。

防務(wù)領(lǐng)域，富士達(dá)和華豐科技的前三季度累計(jì)利潤(rùn)均同比下跌，兩家連接器公司均表示，防務(wù)產(chǎn)品市場(chǎng)需求減少，導(dǎo)致收入和毛利水平出現(xiàn)滑落。

臨近年末，各家連接器企業(yè)的三季度報(bào)，在一定程度上亦可作為年度業(yè)績(jī)的參考。

總體來(lái)看，在通信、消費(fèi)電子和汽車三大領(lǐng)域，連接器行業(yè)整體景氣度較高，不少連接器企業(yè)也提前在新增長(zhǎng)點(diǎn)上進(jìn)行了布局。光儲(chǔ)充和工業(yè)安防等領(lǐng)域已進(jìn)入平緩期，需求變動(dòng)和日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)依然是值得重視的現(xiàn)象。

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審核編輯 黃宇