納芯微收購(gòu)麥歌恩新進(jìn)展：從79.31%到100%股權(quán)收購(gòu)，整合優(yōu)勢(shì)全面釋放

科創(chuàng)板上市的模擬及混合信號(hào)芯片公司納芯微（688052.SH）今日公告宣布擬100%收購(gòu)上海麥歌恩微電子股份有限公司（下稱“麥歌恩”）股權(quán)。納芯微曾于6月24日發(fā)布公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)麥歌恩合計(jì)79.31%的股份，收購(gòu)對(duì)價(jià)合計(jì)達(dá)7.93億元，當(dāng)時(shí)系“科八條”發(fā)布后率先公布并購(gòu)計(jì)劃的企業(yè)之一。近4個(gè)月后，納芯微收購(gòu)麥歌恩傳來(lái)新進(jìn)展。

最新公告顯示，納芯微擬與方駿等28名自然人簽署《財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，擬對(duì)原交易方案中納芯微與方駿、朱劍宇、魏世忠和姜杰簽署的《財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓協(xié)議》進(jìn)行調(diào)整，納芯微及全資子公司蘇州納星創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“納星投資”）以交易對(duì)價(jià)合計(jì)31,717.84萬(wàn)元受讓方駿等28名自然人通過(guò)上海萊睿、上海留詞持有的麥歌恩31.72%的股份，交易對(duì)價(jià)對(duì)應(yīng)的麥歌恩整體估值與原交易無(wú)變化，仍為10億元。原交易中，納芯微與上海矽睿科技股份有限公司、上海萊睿簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》持續(xù)正常推進(jìn)。本次交易完成后，納芯微及子公司納星投資將直接及間接持有麥歌恩100%股份。

據(jù)悉，麥歌恩留任團(tuán)隊(duì)將分期獲得股權(quán)付款，此舉將確保核心管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，進(jìn)而有助于麥歌恩在被收購(gòu)后的平穩(wěn)過(guò)渡和持續(xù)增長(zhǎng)。

圖源：納芯微

從79.31%到100%，全面收購(gòu)意味著什么？

據(jù)了解，新公布的100%股份收購(gòu)的方案代表納芯微將對(duì)麥歌恩產(chǎn)品和人員進(jìn)行全方位地吸收和整合：

1. 管理運(yùn)營(yíng)層面，100%股份收購(gòu)后，意味著在納芯微統(tǒng)一的管理架構(gòu)下，將有效提高組織效能，從而減少在部分股權(quán)收購(gòu)情況下，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的決策和管理摩擦。通過(guò)全面的業(yè)務(wù)、技術(shù)和管理的整合，雙方將在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具優(yōu)勢(shì)。

2. 市場(chǎng)開(kāi)發(fā)層面，全面整合后，雙方能夠在產(chǎn)品和客戶支持上提供更加統(tǒng)一的服務(wù)。對(duì)于下游客戶來(lái)說(shuō)，全面整合將減少獨(dú)立銷售所帶來(lái)的困惑，確?？蛻臬@得更加全面的產(chǎn)品解決方案和一致的技術(shù)支持。

3. 產(chǎn)品研發(fā)方面，全面整合將統(tǒng)一產(chǎn)品路線規(guī)劃，顯著提升研發(fā)效率，避免因獨(dú)立運(yùn)營(yíng)所帶來(lái)的產(chǎn)品重復(fù)開(kāi)發(fā)和資源浪費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，雙方各自的技術(shù)優(yōu)勢(shì)將全面融合，相互補(bǔ)充，進(jìn)一步推動(dòng)研發(fā)進(jìn)度。

市場(chǎng)預(yù)期樂(lè)觀，貢獻(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值

近年來(lái)，磁傳感器在汽車市場(chǎng)的應(yīng)用在逐步增大。一方面是電氣化和智能化對(duì)汽車本身提出了更高的要求，并且汽車的終端消費(fèi)者也追求更好的駕乘體驗(yàn)，這個(gè)趨勢(shì)使單車的磁傳感器用量持續(xù)上升，根據(jù)第三方研報(bào)，一輛電動(dòng)車的磁傳感器單車價(jià)值量合計(jì)約40~60美元，若考慮模組口徑則實(shí)際單車價(jià)值量更更高；而對(duì)于一輛智能化程度相對(duì)較高的燃油車，其磁傳感器單車價(jià)值量最高可達(dá)20~30美金。

因此，對(duì)于主攻汽車電子市場(chǎng)的納芯微來(lái)說(shuō)，磁傳感器是其在該領(lǐng)域深耕布局的重要一環(huán)。納芯微一直在擴(kuò)大其在汽車電子領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，2024年上半年納芯微汽車電子營(yíng)收占比已超33%，汽車芯片自2022年以來(lái)累計(jì)出貨超4億顆。

當(dāng)前，納芯微磁傳感器產(chǎn)品出貨量已經(jīng)超過(guò)1億顆，汽車和工業(yè)等領(lǐng)域的不少頭部廠商都已經(jīng)是納芯微的客戶。通過(guò)此次收購(gòu)，將大幅提升納芯微磁傳感器在汽車、機(jī)器人、工控、消費(fèi)電子等領(lǐng)域的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，在優(yōu)化公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的同時(shí)，為股東和投資者貢獻(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值。

審核編輯 黃宇