紫光的集成電路大布局機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

從2014年以來，國內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入了快車道，各路人馬紛紛亮相，爭當(dāng)國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的先頭兵。得益于國家的政策支持和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大勢所趨，國內(nèi)市場上也的確涌現(xiàn)了一批半導(dǎo)體先驅(qū)。如憑借MCU和Nor Flash一戰(zhàn)成名的兆易創(chuàng)新和以比特幣礦機(jī)ASIC芯片和AI芯片聞名海外的比特大陸就是當(dāng)中典型的代表。但如果要在這眾多廠商中選一個典型代表，那就非紫光集團(tuán)莫屬。

前身為清華大學(xué)科技開發(fā)總公司的紫光集團(tuán)在2009年增資擴(kuò)股，引入了民營企業(yè)健坤集團(tuán)。實現(xiàn)清華控股有限公司占51%，民營企業(yè)健坤集團(tuán)占49%的混合所有制模式，為紫光集團(tuán)的未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。來到了國家重點發(fā)展集成電路的時候，紫光集團(tuán)開啟了引擎，以“國際并購+自主創(chuàng)新”為雙輪驅(qū)動，確立了以集成電路產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，向泛IT、移動互聯(lián)、云計算與云服務(wù)等信息產(chǎn)業(yè)核心領(lǐng)域集中發(fā)展的戰(zhàn)略。

收購展訊和銳迪科、聯(lián)手Intel，涉足手機(jī)芯片

在2012年確定了“打造世界一流高科技企業(yè)”的目標(biāo)及發(fā)展戰(zhàn)略以后，次年收購展訊通信，則打響了紫光集團(tuán)進(jìn)軍集成電路芯片產(chǎn)業(yè)的驚艷一槍。

2013年年底，清華紫光集團(tuán)宣布以17億美元的價格收購了美國上市公司展訊通信。后者成立于2001年，公司成立以來，始終堅持自主技術(shù)創(chuàng)新，以其長期積累的無線寬帶技術(shù)、信號處理技術(shù)、IC 設(shè)計技術(shù)、軟件開發(fā)技術(shù)和經(jīng)驗，為無線通信終端制造商提供全方位的技術(shù)解決方案，包括新一代的專用基帶芯片、多媒體芯片、射頻芯片、協(xié)議軟件和軟件應(yīng)用平臺等。

在被紫光收購之前，展訊通信主要有基帶和射頻兩大類芯片產(chǎn)品。芯片主要有集成度高、性能穩(wěn)定、可靠性好、成本低的特點?；鶐ь愋酒枪就ㄟ^多年自主研發(fā)的成果，而射頻芯片技術(shù)主要通過 2008 年對美國公司 Quorum System, Inc 收購所得，此次收購彌補(bǔ)了公司在射頻芯片領(lǐng)域的不足。

這家公司的存在，一方面是為了打造自主可控的手機(jī)芯片供應(yīng)商，打破國外巨頭壟斷中發(fā)揮著重要的作用。紫光收購了展訊，不但讓他們進(jìn)入了集成電路產(chǎn)業(yè)，值得一提的是，在隨后一年里，智能手機(jī)銷量大增，作為全球為數(shù)不多的幾家SoC供應(yīng)商之一，展訊在當(dāng)中應(yīng)該也獲益不少。清華紫光在這筆交易的眼光的獨到。之后幾年拓展海內(nèi)外市場，尤其是聯(lián)合手機(jī)廠商開拓巴西、印度等第三方國家市場，取得了優(yōu)越成績，這是后話了。

2009到2021年智能手機(jī)銷量及預(yù)測（source：statista.）

在拿下了展訊后不久，紫光在不到一年之后，又斥資9億美元拿下中國功率放大器、藍(lán)牙與FM芯片領(lǐng)導(dǎo)供貨商銳迪科。紫光集團(tuán)董事長兼總裁趙偉國在收購后表示，順利完成銳迪科的收購，這對紫光集團(tuán)、銳迪科、清華產(chǎn)業(yè)乃至中國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，都具有里程碑的意義。銳迪科和展訊在技術(shù)和產(chǎn)品上的有效協(xié)同，將顯著提高中國企業(yè)在全球移動通信芯片領(lǐng)域的市場地位。

在這里補(bǔ)充說一下，無論是高通，還是聯(lián)發(fā)科，本身都有相關(guān)的前端合作伙伴，如前者的RF360和后者的絡(luò)達(dá)。這在未來多模多頻的情況下，提供集成化的解決方案，降低后段手機(jī)設(shè)計者的設(shè)計難度，精減成本有很重要的作用，紫光收購銳迪科也是本著同樣的目標(biāo)、這在后來紫光推動展訊與銳迪科“合而不并”，而是選擇在市場和現(xiàn)在的研發(fā)方向上會做一些整體的協(xié)調(diào)和合理協(xié)同的策略中表露無疑。

同年9月，失意移動芯片的Intel向紫光集團(tuán)旗下展訊、銳迪科投資人民幣 90 億元，雙方將聯(lián)合開發(fā)基于英特爾架構(gòu)和通信技術(shù)的手機(jī)解決方案。2017年推出的，使用Intel X86 Airmont 架構(gòu)的14nm展訊SC9861G-IA芯片，就是雙方的合作成果。

可以說，沒有紫光集團(tuán)整合了展訊和銳迪科在前，Intel的投資、先進(jìn)架構(gòu)、制造技術(shù)也許就不會發(fā)生。

從紫光對集成電路產(chǎn)業(yè)的布局和定位，結(jié)合智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展上看，紫光在這方面的一連串決定算得上是初戰(zhàn)告捷。

其實紫光從一開始就有一個大盤的策略，在入股了展訊、銳迪科之后，他們將目光投向了存儲產(chǎn)業(yè)，他們也曾發(fā)起國對西部數(shù)據(jù)股權(quán)的收購，也曾提出過要去入股矽品、力成和南茂，但這都遭到相關(guān)障礙，甚至對美光也表達(dá)了興趣，但這些潛在交易最后都因為某些眾所周知的額原因以失敗告終。但對存儲不死心的紫光選擇了與國內(nèi)企業(yè)聯(lián)手的方式，進(jìn)軍存儲產(chǎn)業(yè)。

2016年7月，紫光集團(tuán)收購了武漢新芯的大部分股權(quán)，并注冊成立了全新的長江存儲，將武漢新芯變成其全資子公司。公司注冊資本將分兩期出資，一期由國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、湖北國芯產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)、湖北省科技投資集團(tuán)有限公司共同出資；二期將由紫光集團(tuán)和國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（簡稱「大基金」）共同出資。該公司將以武漢新芯現(xiàn)有的12寸先進(jìn)集成電路技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)制造能力為基礎(chǔ)，繼續(xù)拓展武漢新芯目前的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局，并著力發(fā)展存儲產(chǎn)業(yè)。這家新企業(yè)將擔(dān)負(fù)中國存儲產(chǎn)業(yè)崛起的重要任務(wù)。

以***DRAM教父高啟全為首的一群存儲高手齊聚長江存儲，加上Spansion的交叉授權(quán)，國內(nèi)先進(jìn)的努力，趙偉國在本月初披露了長江存儲的NAND Flash的最新進(jìn)展。他表示，長江存儲32層64G 3D NAND芯片明年量產(chǎn)。這會是國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)的一大突破。而紫光的目標(biāo)，趙偉國的野心并不止于此。

無論是收購***封測大廠矽品子公司矽品科技(蘇州)有限公司30%股權(quán)；還是南茂將其全資子公司上海宏茂的54.98%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了紫光旗下的西藏紫光國微投資有限公司；或者入股有封裝業(yè)務(wù)的文一科技。這些操作，從某個角度看，都是當(dāng)初入股***幾大封測廠不甘心的一個表現(xiàn)。

除了Falsh，紫光對DRAM也是高度關(guān)注。在2015年，紫光就從同為清華系的同方股份手里收購了同方國芯36.39%的股權(quán)，涉足DRAM產(chǎn)業(yè)，并將改公司改名為紫光國芯。在完成了這次交易之后，紫光國芯曾經(jīng)發(fā)起對長江存儲的定增，本著和長江存儲一起整合，打造一個類似于三星這樣的DRAM和NAND Flash齊驅(qū)的存儲巨頭，但最后卻流產(chǎn)。據(jù)產(chǎn)業(yè)分析師顧文軍所說：“證監(jiān)會新規(guī)導(dǎo)致重組難度加大，監(jiān)管、審批難，成為本次終止重要原因。同時，長江存儲科技控股有限責(zé)任公司（下稱“長江存儲”）還在研發(fā)期，存在很多變數(shù)，未來業(yè)績、盈利、估值等都存在太大變化，也加大了審批通過的難度”。

這些波折也沒有阻礙紫光國芯的成長，在最近一季度的財報說明會上，紫光國芯方面表示：西安紫光國芯擁有市場稀缺的DRAM設(shè)計團(tuán)隊，正在進(jìn)行“高性能第四代DRAM存儲器芯片產(chǎn)品”的研發(fā)，第四代產(chǎn)品容量更大、集成度更高、讀寫速度更快，預(yù)計明年開始進(jìn)入市場。

現(xiàn)在回頭看，過去兩年，尤其今年以來Flash和DRAM價格的高漲，再一次證明了紫光的獨到。而芯片方面只是紫光存儲布局里的冰山一角。

在幾天前，紫光與光寶科技聯(lián)合宣布，將共同出資1億美元成立一個合資公司，在股份分配中，紫光占55%，光寶科技占45%。合資公司將聚焦存儲市場。后者作為深耕SSD市場十?dāng)?shù)年的供應(yīng)商，勢必會給紫光的SSD產(chǎn)品帶來好的指導(dǎo)。

隨著人工智能、自動駕駛汽車、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等概念的興起，對存儲的需求在未來必然會迎來爆發(fā)性的增長，而HHD的衰落，更是給SSD帶來了巨大的基于，這也是紫光為什么要與光寶科技合作的一個重要原因，與西部數(shù)據(jù)合作的紫光西數(shù)，更是紫光存儲戰(zhàn)略的重要一環(huán)。

2016年3月，紫光宣布與美國西部數(shù)據(jù)公司成立合資企業(yè)紫光西部數(shù)據(jù)有限公司(簡稱紫光西部數(shù)據(jù))，其中紫光股份持股比例為51%，西部數(shù)據(jù)持股比例為49%。根據(jù)紫光介紹，按照他們的“芯-云-端”戰(zhàn)略，這是紫光云端戰(zhàn)略的重要組成。而紫光西部數(shù)據(jù)有限公司秉承“自主創(chuàng)新＋國際合作“的發(fā)展理念，全面踐行新時代下國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略，積極打造國際先進(jìn)、安全可控的數(shù)據(jù)存儲核心技術(shù)體系，引領(lǐng)中國大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

對新華三的收購，也是紫光的存儲戰(zhàn)略重要組成部分。

2015年，紫光股份宣布，以不低于25億美元的價格收購了惠普公司旗下“新華三”公司51%的股權(quán)，成為該公司的控股股東?！靶氯A三”將包括惠普公司的全資子公司華三通信與惠普中國有限公司(“中國惠普”)的服務(wù)器、存儲和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，總估值約45億美元(不含現(xiàn)金及負(fù)債)。

紫光集團(tuán)董事長趙偉國表示：“華三通信是國內(nèi)最優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)廠商之一，中國惠普的服務(wù)器、存儲及技術(shù)服務(wù)也擁有卓越的技術(shù)基礎(chǔ)和領(lǐng)先的市場地位。本次交易完成后，紫光股份將成為‘新華三’的控股股東，這標(biāo)志著‘新華三’正式成為民族信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的一員，這不僅對實施國家自主可控的信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，保障國家網(wǎng)絡(luò)信息安全具有重要意義，也為‘新華三’今后的發(fā)展提供了更加廣闊的市場機(jī)遇?！?/p>

綜上所述，紫光在存儲上也畫下了美好藍(lán)圖。

從布局上看，紫光是有著宏偉理想的。如除了上述的公司和布局外，旗下紫光同創(chuàng)對FPGA的鉆研，無一不體現(xiàn)了紫光對振興國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)的決心。從現(xiàn)狀看來，紫光也是國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的集成電路巨頭，但他們還在精益求精，完善產(chǎn)業(yè)鏈，力爭打造一個面面俱到的國產(chǎn)集成電路航母。

在早前，蘋果宣布將棄用其PMIC供應(yīng)商Dialog的芯片以后，引致Dialog股價大跌，紫光就趁機(jī)再次增持其股份，將其所占的份額提升到8.15%。聯(lián)想到現(xiàn)在智能手機(jī)電池容量提升困難的現(xiàn)狀，如何在大屏驅(qū)使下，更好地對電源量入為出，這將會是手機(jī)片上芯片系統(tǒng)TurnKey方案的重要競爭力。有鑒于此，展訊在今年三月份就和Dialog達(dá)成戰(zhàn)略合作，利用后者在PMIC上的深厚積累，提高其LTE芯片平臺的電源管理效果。這次的增持，也是紫光“芯”戰(zhàn)略的重要一步。

另外，紫光吸納的人才，也是其未來發(fā)展的重要籌碼。日前，原聯(lián)想MBG中國業(yè)務(wù)常務(wù)副總裁馬道杰加盟紫光擔(dān)任高級副總裁，相信這個原中國電信終端公司總經(jīng)理將會對紫光相關(guān)產(chǎn)品的推動有很大作用。再之前，原中興通信執(zhí)行副總裁曾學(xué)忠接班高升的李力游，擔(dān)任展訊通信CEO，對終端的深入了解的曾將會給展訊的產(chǎn)品定義和銷售帶來直接的幫助。

其實細(xì)看紫光布局的這幾個領(lǐng)域，無一不是潛力巨大，國家又非常重視的方向。從這個角度看，紫光的未來一片光明。但是從實際上看，紫光也是困難重重。

首先是芯片方面，紫光和RDA合并的紫光展銳，無論是在處理器SoC還是射頻前端上，都只能在低端領(lǐng)域攻城略地，通過殺價掙一些辛苦錢。而高通、聯(lián)發(fā)科在高中端的大殺四方，展訊更是難以望其項背。在聯(lián)發(fā)科調(diào)整戰(zhàn)略，主攻中低端，高通則通過與國內(nèi)合作建立瓴盛，拓展驍龍2系列產(chǎn)品也在低端上面翻云覆雨，對紫光展銳來說，未來更是難上加難。

至于存儲芯片方面，對比最近晉華項目被美光起；ICinsights總裁斷言中國無法繞過三星、美光，SK海力士等企業(yè)的專利生產(chǎn)存儲產(chǎn)品。這些論調(diào)從側(cè)面證明了國產(chǎn)存儲的舉步維艱。

希望紫光在這條艱難曲折的道路上，成就一個“中國三星”一樣的集成電路巨頭。