莫大康：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)測難 國內(nèi)態(tài)勢與全球不同步

每年作全球半導(dǎo)體業(yè)增長的預(yù)測是市場分析公司的職能之一，如年初時對于市場的預(yù)測，基本上是依賴于2016年出現(xiàn)的增長動能應(yīng)當(dāng)能持續(xù)到2017年，盡管如此，由于終端產(chǎn)品市場如智能手機增長乏力，及計算機等呈下降趨勢，而未來看好的AI、物聯(lián)網(wǎng)、自駕等尚未真到爆發(fā)點，所以各市場分析公司年初時對于2017年全球半導(dǎo)體業(yè)增長仍保持謹慎樂觀的心態(tài)。如著名的WSTS于2016年11月時發(fā)布的預(yù)測值為增長3.3%，另一家IC Insight 預(yù)測增長為5.0%。

但是“人算不如天算”，2017年發(fā)生了意料未到的事，一個是十年硅片價格總是下降，今年開始上漲，而且缺貨，以及另一個是存儲器價格又進入瘋漲的周期，導(dǎo)致它們紛紛調(diào)高預(yù)測，如WSTS于8月時修正為增長17%，及IC Insight為增長22%。

由于它們的預(yù)測值允許隨著市場的改變可以作多次的修正，因此它們的最終預(yù)測幾乎永遠是正確的。顯然要真正預(yù)測產(chǎn)業(yè)的態(tài)勢，并能指導(dǎo)企業(yè)的運作可能是件十分困難的事。

中國半導(dǎo)體業(yè)與全球不同步

2017年全球半導(dǎo)體業(yè)的增長超出大部分人的預(yù)計，尤其是存儲器業(yè)的紅火，它如捧了“金飯碗”一樣。

IC Insight預(yù)測2017年DRAM的平均銷售價格(ASP)增長77%，導(dǎo)致今年DRAM銷售額增長74%，這是自1994年增長78%以來的最高值。而對于NAND閃存，它的ASP增長38%，導(dǎo)致2017年銷售額增長44%。預(yù)計全球存儲器增長58%，以及2018年再增長11%。

IC Insights 預(yù)估，2017年DRAM 市場銷售額將達720 億美元，成為今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中最大產(chǎn)品，大幅超越FLASH 市場498 億美元約220 億美元。由于今年存儲器的成長率強勁，2017年半導(dǎo)體銷售額增長22 %，其中存儲器便占13 個百分點，如果扣除DRAM 與FLASH的增長率，2017年半導(dǎo)體銷售額僅成長9%，明顯不足整體銷售額成長率22% 的一半。

面對全球半導(dǎo)體業(yè)的高增長態(tài)勢，中囯半導(dǎo)體業(yè)發(fā)展似乎沒有產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)。分析來看有一定的必然性，因為今年的主要增長動力來自存儲器，而從中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，存儲器剛剛開始布局，至2019年時未必會有大的銷售額產(chǎn)生。另外從全球代工角度，今年的情況也不如去年。

因此在近期中芯國際Q3的法說會上，中芯的高層也坦言，它的Q3毛利率為23%，較今年Q2的25.8%和去年同期Q3的30%均有下滑，主要原因是開工率低，僅為83.9%。

目前中芯國際正迎來兩個轉(zhuǎn)型時期。第一個是管理轉(zhuǎn)型，正如業(yè)界所知的，梁孟松先生的加入；第二個是戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，它要將產(chǎn)品線覆蓋面更廣，同時，也要大力發(fā)展先進工藝制程技術(shù)，以縮小和國際同行之間的差距。

另外中芯國際隨著產(chǎn)業(yè)環(huán)境的改變發(fā)生了以下三個方面變化，第一方面是開發(fā)眾多新的制造工藝，有個產(chǎn)能爬坡過程，顯然會影響它的毛利率；第二方面是硅片代工的平均出廠價格，去年整個市場一直是處于短缺的狀態(tài)，支撐價格走高，而今年整個代工行業(yè)并沒有去年景氣，導(dǎo)致平均出廠價格低于去年同期；第三方面是中芯的資本性支出增加，好事是這些支出部分已經(jīng)直接轉(zhuǎn)化成了生產(chǎn)力，然而同時它們也開始計提折舊，導(dǎo)致了毛利率的下降。

中芯國際及時的進行戰(zhàn)略上的調(diào)整，積極的向市場化邁進，充分體現(xiàn)它的向上活力，讓業(yè)界看到新的希望。

結(jié)語：中國芯片制造業(yè)不可能保持年均20%的增長率，有些起伏是完全正常的。現(xiàn)階段各種可行的方法都在推進與實踐，從中也總結(jié)了不少的經(jīng)驗與教訓(xùn)。盡管加強研發(fā)是根本，它是“前人栽樹，后人乘涼”的事，投資風(fēng)險大，周期長，然而只有研發(fā)的成果才能真正落在自己手中，沒有捷徑可走。

如果說還有什么“靈丹妙方”可用，正如中芯國際董事長周子學(xué)在華登國際30周年會上講，企業(yè)的成功要素，10%是資金，30%是好的團隊，及60%是堅持，再堅持下去的決心與信心。