X京元電、勝麗后市銷售看漲的原因——車用CMOS圖像傳感器需求增加

京元電、勝麗月合并營收表現(xiàn)隨著全球前10大車廠加速搭載各式先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS），同時擴大在電動車及自駕車的布局，車用CMOS圖像傳感器（CIS）需求大增，主攻車用CIS的安森美（ON Semi）及豪威（OmniVision）已擴大釋出封測代工訂單，獲車規(guī)認證的京元電及勝麗直接受惠，訂單能見度已達明年上半年。此外，日系CMOS圖像傳感器廠商索尼（Sony）及松下電器（Panasonic）也正在加快車用CIS的布局，***半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈已陸續(xù)完成產(chǎn)能及技術(shù)認證，業(yè)界預(yù)期有機會爭取到更多封測訂單。過去傳統(tǒng)汽車搭載的CIS主要用于倒車及行車紀錄儀，采用的CIS模組數(shù)量頂多5組，但隨著包括車道偏移警示、環(huán)車影像、車輛盲點偵測、駕駛行為檢測、車外號志感測及警示等ADAS系列采用量愈來愈多，明年新車采用的CIS模組數(shù)量大幅增加到20組以上，也帶動車用CIS廠擴大在自有晶圓廠或?qū)A代工廠的投片。由于目前主要的車用CIS供應(yīng)商如安森美、豪威、索尼、松下、意法半導(dǎo)體等國際大廠，近年來已采用輕晶圓廠（fab-lite）策略，因此不僅更加依賴臺積電、聯(lián)電等晶圓代工廠，后段封測訂單幾乎都已走上委外代工之路。但封測廠中獲得車規(guī)認證的業(yè)者并不多，主攻車用CIS封測市場的勝麗及京元電因此成為主要受惠者，而且隨著車用CIS像素提升，封測平均價格將調(diào)高，有利于兩家業(yè)者營收及獲利的明顯提升。勝麗上半年合并營收10.37億元，歸屬母公司稅后凈利2.06億元，每股凈利4.18元。勝麗8月合并營收月減1.4％達1.76億元，但較去年同期成長11.8％。勝麗的iBGA封裝技術(shù)已獲得AEC Q-100 Grade 2車規(guī)認證，并且獲得Continental、Delphi、BOSCH、DENSO、Panasonic、Hyundai等車規(guī)裝置及車廠認證。法人指出，勝麗的大客戶包括安森美、豪威、索尼等均擴大車用CIS委外封裝，后續(xù)營運表現(xiàn)將優(yōu)于預(yù)期。京元電上半年合并營收97.12億元，歸屬母公司稅后凈利達11.49億元，每股凈利0.98元。京元電8月合并營收月增1.1％達17.23億元，與去年同期相較小幅下滑5.5％。由于9月接單情況明顯拉升，法人看好營收有機會站上18億元，第三季合并營收應(yīng)可來到51～53億元之間，較第二季成長6～9％幅度。法人表示，京元電下半年在車用芯片測試市場已明顯擴大市占率，除了是意法半導(dǎo)體及NVIDIA自駕車相關(guān)芯片測試代工伙伴，在車用CIS測試市場，亦成功爭取到安森美及豪威的車用環(huán)車影像CIS測試訂單，由于是采用京元電自制機臺進行測試，對于毛利率有明顯助益。