ST-Ericsson最好的歸宿在中國?

無晶圓廠手機(jī)晶片設(shè)計(jì)業(yè)者 ST-Ericsson去年12月新上任的執(zhí)行長Didier Lamouche，在今年初透露該公司將在3月底之前宣布新戰(zhàn)略計(jì)劃;而近日有業(yè)界傳聞指出，該計(jì)劃可能與 ST-Ericsson 的出售有關(guān)。

針對以上引述匿名消息來源的路透社(Reuters)報(bào)導(dǎo)，ST-Ericsson不愿發(fā)表評論，僅重申Lamouche先前所宣布的戰(zhàn)略計(jì)劃三步驟;第一步，是在2011年12月到2012年2月間，重新審視ST-Ericsson的強(qiáng)項(xiàng)和弱勢，包括對目前的產(chǎn)品組合;接著在 2012年2月到3月，將訂定長期的戰(zhàn)略計(jì)劃;最后則是在4月份著手計(jì)劃之具體執(zhí)行。

由意法半導(dǎo)體(ST)與愛立信(Ericsson)合資成立的ST-Ericsson誕生于在 2009年2月，但這三年來鉅額虧損，欠下母公司龐大債務(wù)。由于ST-Ericsson旗下的那些所謂舊有產(chǎn)品──也就是在公司成立前就有的產(chǎn)品──業(yè)績急遽衰退，多數(shù)新推出晶片與平臺在變化迅速的手機(jī)市場又尚未達(dá)到高銷售量，使得該公司一直無法損益平衡。

因?yàn)镾T-Ericsson的窘境拖累母公司意法的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，財(cái)務(wù)分析師紛紛提醒意法應(yīng)該著手處理此狀況。路透社所引述的匿名消息來源指出，ST-Ericsson可能出售，潛在買主包括AMD、英特爾(Intel)、Nvidia與德州儀器(TI);不過該消息來源也認(rèn)為，除非ST-Ericsson業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，否則出售交易可能會拖上1~2年的時(shí)間。

上述路透社報(bào)導(dǎo)猜測，Lamouche 即將發(fā)表的ST-Ericsson新戰(zhàn)略計(jì)劃，有可能包含大幅度裁員，或是將尋求應(yīng)用處理器開發(fā)夥伴。該報(bào)導(dǎo)指出，三年來，ST-Ericsson已經(jīng)虧損20億美元，主要是因?yàn)閬碜源罂蛻糁Z基亞(Nokia)與Sony Ericsson的營收大減七成。

ST-Ericsson如果要賣，最好賣去中國?

筆者(EETimes資深編輯Peter Clarke)認(rèn)為，意法應(yīng)該要說服合資夥伴愛立信賣掉ST-Ericsson，而且最后的買主很可能是某家新崛起的中國廠商;對兩家母公司來說，從一個(gè)已經(jīng)失敗的合資案中抽身而出，是能在最短時(shí)間內(nèi)獲利最多──或是至少停止虧損──的選擇。

ST-Ericsson在三年之間虧損近20億美元，積欠母公司債務(wù)達(dá)8億美元;而且在情況似乎尚未有好轉(zhuǎn)跡象，反而變得更糟。路透社報(bào)導(dǎo)指出，在去年底取代Gilles Delfassy擔(dān)任ST-Ericsson執(zhí)行長的Didier Lamouche，可能會以大幅裁員的組織重整策略來削減成本，而其終極目標(biāo)，就是讓ST-Ericsson的「賣相」看起來好一點(diǎn)。

針對傳言內(nèi)容，ST-Ericsson不予置評，僅在一份聲明中強(qiáng)調(diào)，母公司意法與愛立信仍對這家合資公司有所承諾，特別是對意法來說，ST-Ericsson是其「多媒體融合策略的重要組成部分」──這是否透露了其實(shí)是愛立信比較想擺脫這家合資公司，巴望著意法能買下另五成股份?頗讓人玩味。

無論對ST-Ericsson或是意法來說，可躊躇的時(shí)間都不多;值得一提的是，ST-Ericsson最近一期財(cái)報(bào)指出：「我們的股東仍持續(xù)支援我們的過渡性財(cái)務(wù)需求。」--何謂「過渡」?這個(gè)「過渡」又要花多長的時(shí)間?但事實(shí)上，在意法的發(fā)展歷程中，這家成立三年的合資公司扮演著船錨的角色。

確實(shí)，ST-Ericsson幫意法扛走了不少過去留下的問題，特別是對步履蹣跚的諾基亞這家客戶之過度依賴;但是，把問題丟給由 ST-NXP Wireless (編按：2008年4月結(jié)合意法與NXP無線晶片部門所成立的一家公司)與愛立信組成的新合資公司，顯然不是個(gè)有效方法。

另一家歐洲半導(dǎo)體大廠英飛凌(Infineon)在幾年前將通訊業(yè)務(wù)分割，其中有線晶片事業(yè)是獨(dú)立為新公司Lantiq，無線晶片業(yè)務(wù)則是出售予英特爾。英飛凌執(zhí)行長Peter Bauer在過去十年決定將公司焦點(diǎn)集中在并不那么光鮮亮麗、但利潤較高的晶片業(yè)務(wù)，包括電源、汽車、工業(yè)與安全等應(yīng)用產(chǎn)品;現(xiàn)在看來，其決策是非常明智。

恩智浦(NXP)執(zhí)行長Rick Clemmer也有類似的策略思考，試圖將公司帶離數(shù)個(gè)消費(fèi)性市場，聚焦于與英飛凌類似的、高利潤的混合訊號IC市場。NXP當(dāng)然也已經(jīng)擺脫了無線晶片業(yè)務(wù)，在稍早前將該業(yè)務(wù)出售，與意法合資成立ST-NXP Wireless。

在此同時(shí)，意法執(zhí)行長Carlo Bozotti 打算進(jìn)軍數(shù)位行動多媒體領(lǐng)域，并試圖藉由建立在歐洲市場的地位份量來贏得這場戰(zhàn)爭。但也許是Bozotti運(yùn)氣不佳，ST-Ericsson自誕生以來，全球經(jīng)濟(jì)景氣大幅動蕩，行動裝置市場也劇烈變化。

對意法來說，是該接受這個(gè)合資公司計(jì)劃失敗，并將公司焦點(diǎn)集中在那些仍然表現(xiàn)良好、獲利不錯(cuò)市場的時(shí)候了，例如該公司擅長的微機(jī)電系統(tǒng)(MEMS)，以及汽車電子、微控制器，還有其他嵌入式應(yīng)用領(lǐng)域。

雖然或許會有西方企業(yè)想藉由收購ST-Ericsson取得某些專利，筆者認(rèn)為，來自遠(yuǎn)東的廠商對這樁交易可能興趣更大。在傳聞的ST-Ericsson潛在買主名單中，德州儀器應(yīng)該不會想重回利潤超級薄的智慧型手機(jī)市場;至于AMD或是英特爾可能有興趣，但他們應(yīng)該會在旁邊觀望好一陣子，直到ST-Ericsson的重整策略顯現(xiàn)效果。

還有顯然也想在手機(jī)領(lǐng)域闖一番事業(yè)的Nvidia，不過該公司已經(jīng)有自己的ARM核心Tegra系列應(yīng)用處理器，并在 2011年5月以近4億美元收購基頻/無線數(shù)據(jù)機(jī)晶片供應(yīng)商Icera;收購ST-Ericsson的任何東西，都有可能會削弱Nvidia先前已經(jīng)付出的努力。

那么還有誰會想從ST-Ericsson身上得到些好處?或許是來自中國的某些公司，又或許是蘋果(Apple);后者曾藉由一些重新整合的過程，在行動裝置產(chǎn)品策略中取得自行開發(fā)晶片的能力。也許以長遠(yuǎn)的眼光來看，被蘋果或是英特爾收購會是一個(gè)最好的結(jié)果，因?yàn)槟馨鸭夹g(shù)與工作機(jī)會留在西半球，但買下一家有如燙手山芋的晶片公司，并不符合蘋果的行事風(fēng)格。

蘋果向來偏愛小型的新創(chuàng)IC設(shè)計(jì)公司，用最劃算的條件換來所需的關(guān)鍵技術(shù);ST-Ericsson身上背負(fù)的那些包袱不會是蘋果想要的，甚至包括可拓展客戶基礎(chǔ)的能力。因此，把ST-Ericsson賣給像是中國電信設(shè)備大廠華為(Huawei)旗下晶片設(shè)計(jì)公司海思(HiSilicon)那樣的企業(yè)，也許會是能在最短時(shí)間內(nèi)為意法與愛立信帶來最大價(jià)值的途徑。

除了海思，其他中國晶片供應(yīng)商可能也會對ST-Ericsson有興趣，例如瑞芯(Rockchip)、東芯(Xincomm)、聯(lián)芯(Leadcore)、新岸線(Nufront)，還有展訊(Spreadtrum);在這些公司里，分別與電信設(shè)備供應(yīng)商華為、大唐(Datang)有密切關(guān)系的海思與聯(lián)芯，又是最具可能性的。另外，***的聯(lián)發(fā)科(Mediatek)，也是可能對收購案有興趣的晶片設(shè)計(jì)業(yè)者。

就像大多數(shù)的晶片公司，ST-Ericsson也很關(guān)注中國市場，以及當(dāng)?shù)刈杂械?a href="http://wenjunhu.com/soft/data/43-47/" target="_blank">TD-SCDMA無線通訊標(biāo)準(zhǔn);對于中國或是***的手機(jī)晶片業(yè)者來說，ST-Ericsson可帶來應(yīng)對TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)的能力，以及取得其他進(jìn)軍全球3G / 4G通訊市場所需專利的機(jī)會，端看交易條件怎么談。

不過，想收購ST-Ericsson，也不能低估地緣性的因素;對歐洲與西方世界來說，失去這樣一家公司是件丟臉的事，或許有關(guān)單位會為了將技術(shù)與工作機(jī)會留在西方而出手干預(yù)。但歐洲能怎么做呢?這個(gè)大陸上有許多國家面臨破產(chǎn)，很少有幾個(gè)是成功的;也許擁有27個(gè)成員國的歐盟會試圖讓蘋果或英特爾等大廠協(xié)助拯救ST-Ericsson。

著眼于歐洲消費(fèi)性電子市場商機(jī)規(guī)模，蘋果與英特爾會很想成為優(yōu)良?xì)W盟公民;如果能取得像是蘋果這樣在行動裝置市場叱吒風(fēng)云的大廠設(shè)計(jì)案，ST-Ericsson所面臨的許多問題將迎刃而解──至少在該公司又一次被淘汰出局之前。