速騰聚創(chuàng)、禾賽科技2023業(yè)績起飛！激光雷達后市趨勢如何？

電子發(fā)燒友網報道（文/梁浩斌）3月27日，速騰聚創(chuàng)公布了2023年全年財報，禾賽科技也在本月較早前公布了去年財報。作為目前全球ADAS激光雷達市場上出貨量最大的兩家公司，從他們的財報中可以了解到2023年激光雷達市場的大致狀況，以及2024年的趨勢。

禾賽科技

禾賽在2023年全年凈收入為18.77億元，同比增長56.1%。全年激光雷達出貨量達到222,116臺，而2022年出貨量僅為8萬臺左右，2023年出貨量同比增長了176.1%。細分來看，2023年全年禾賽ADAS激光雷達出貨量為194,910臺，同比增長214.8%，也是禾賽激光雷達出貨量的增長主力。 值得一提的是，2023年第四季度禾賽的ADAS激光雷達出貨量就達到80,428臺，這個數(shù)字已經與2022年全年的激光雷達出貨量相當。

2023年第四季度毛利率為41.2%，相比2022年同期的30.0%有所提高。但2023年全年毛利率為35.2%，較2022年的39.2%有所下降，主要是由于ADAS激光雷達產品出貨量增加，而這些產品的價格較低。粗略計算，禾賽賣出的激光雷達均價達到了8450元，高單價也支撐起了禾賽的毛利率，當然ADAS激光雷達產品價格肯定會相對較低。

禾賽在2023年實現(xiàn)了正向經營現(xiàn)金流，禾賽在財報中提到，這是激光雷達行業(yè)中唯一達到這一成就的公司。正向現(xiàn)金流表明公司在日常運營中產生了足夠的現(xiàn)金來覆蓋其運營支出，并且還有剩余的現(xiàn)金用于進一步的業(yè)務擴展、研發(fā)投入或其他投資活動。同時這也是企業(yè)財務健康的一個重要指標，它表明公司的核心業(yè)務正在產生現(xiàn)金，這對于公司的長期增長和可持續(xù)性至關重要。

對于2024年的業(yè)績展望禾賽預計第一季度凈收入將在人民幣3.2億元至3.5億元之間，同比下降約18.6%至25.6%；2024年全年收入指導范圍為4億至4.5億美元，同比增長50%至70%。

同時禾賽預計ADAS激光雷達出貨量將加速增長，收入結構將從自動駕駛移動性主導轉向ADAS主導。

盡管目前禾賽的客戶主要是中國大陸地區(qū)的車企，但禾賽在財報中透露，公司已經與全球9家領先的OEMs（原始設備制造商）從北美、歐洲和亞洲（不包括中國）進行了13次RFI/RFQ（請求信息/請求報價）討論，并與兩家國際頂級汽車品牌達成了前裝量產定點合作。

國內市場上，禾賽與比亞迪、理想、長城、零跑等繼續(xù)擴大合作關系，與全球16家OEM和Tier1合作，在60多種車型中贏得了ADAS設計，這些汽車客戶將是禾賽未來增長的主要來源。


速騰聚創(chuàng)

速騰聚創(chuàng)2023年收入達到人民幣11.2億元，同比增長111.2%；其中ADAS產品收入達到7.77億元，同比更是大增384.6%，這意味著2023年的增長主要驅動力是來源于ADAS激光雷達產品。 2023年速騰聚創(chuàng)激光雷達總銷量近26萬臺，同比增長355.4%其中ADAS激光雷達的銷量達到24.3萬臺，同比增長高達558.5%。按照總收入計算，2023年速騰聚創(chuàng)ADAS激光雷達的均價為3198元，而其他領域應用的激光雷達均價則高達20176元。

根據(jù)速騰聚創(chuàng)在業(yè)績說明會上的解釋，除了ADAS應用，速騰聚創(chuàng)的激光雷達主要應用在機器人領域，并且以機械旋轉式激光雷達為主。而機械旋轉式激光雷達的單價受到產能的影響，目前整個市場上普遍價格都較高。

速騰聚創(chuàng)還提到，當前公司在市場上的占有率超過了50%，并且客戶黏性較強。

值得一提的是，2023年速騰聚創(chuàng)的毛利率隨著產能的提升得到了大幅提高，從2022年的負7.4%提升至2023年的正8.4%，提升幅度達到15.8個百分點。毛利提高的同時，也帶來了凈虧損的改善，2023年速騰聚創(chuàng)經調整凈虧損為4.34億元，同比2022年收窄了22.8%。

業(yè)績說明會上，有機構問到公司預計出貨量達到什么水平才能出現(xiàn)凈利潤轉正，公司高管表示預計是120萬到130萬臺。

客戶方面，速騰聚創(chuàng)表示截至今年2月底，已經與22家汽車整車廠和一級供應商的激光雷達產品的量產定點訂單增加到了63款車型。其中已經為這22家汽車整車廠和一級供應商之中的12家，實現(xiàn)了25款車型的SOP。

速騰聚創(chuàng)提到，公司從成立之初就把自己定義成為一家機器人公司，成為全球領先的激光雷達公司只是我們實現(xiàn)目標的第一步。在過去的幾年，速騰聚創(chuàng)的激光雷達在機器人行業(yè)的客戶銷量一直處于領先的位置。2023年選定了無人清潔、叉車兩類機器人，以及礦山、港口兩類產品，而下半年公司發(fā)現(xiàn)割草機器人對激光雷達有強烈訴求，預計在2024年秋季會開始交付。

在2024年，速騰聚創(chuàng)也會在機器人和AI領域有更多的投入，預期整個收入結構會有一定改變。而2024年全年，速騰預計激光雷達出貨量在100萬臺，上下20%浮動，也就是80萬到120萬臺。

小結：

2024年，激光雷達市場將會繼續(xù)延續(xù)2023年的強勢增長，從可預見的規(guī)模來看，2024年即將上市的新車中，激光雷達的滲透率也正在隨著智能駕駛的市場接受度而有所提升。目前從禾賽以及速騰兩家頭部激光雷達廠商的業(yè)績表現(xiàn)，以及定點車型數(shù)量來看，2024年ADAS激光雷達還將會是激光雷達市場的增長主力，而ADAS激光雷達的價格隨著產能均攤成本逐步降低，也將會帶動ADAS激光雷達下放到更多低價車型上，從而對市場形成從量變到質變的改變。