大摩力推NAND存儲 直言英偉達“不再是首選”

分析師表示：“我們看到NAND芯片價格在第一季度連續(xù)上漲超過20%，在某些地區(qū)漲幅更大?！毖芯繖C構(gòu)TrendForce近日報告顯示，預(yù)計2024年第一季度NAND Flash合約價季漲幅在18%-23%。

在人工智能浪潮席卷之下，全球資金熱衷AI概念股，AI芯片“霸主”英偉達的股價近日也屢創(chuàng)新高。

但知名機構(gòu)摩根士丹利（下文簡稱：大摩）的首選芯片股不再是英偉達，選擇轉(zhuǎn)向NAND相關(guān)個股。

大摩知名分析師摩爾（Joseph Moore）表示，NAND芯片市場逐步改善。“我們看到NAND芯片價格在第一季度連續(xù)上漲超過20%，在某些地區(qū)漲幅更大。”摩爾認為，AI在今年下半年的配置可能降低，疊加一些逆風(fēng)因素，因此未再將英偉達列入芯片股首選。

針對NAND產(chǎn)業(yè)，近期NAND Flash控制IC廠商群聯(lián)直言：“NAND Flash市場最辛苦的時期已經(jīng)過去?！比郝?lián)認為，隨著主要芯片廠商相繼減產(chǎn)，疊加部分終端市場回溫，推動NAND市況走強、報價上漲，近期客戶拉貨趨向積極，市場供給持續(xù)因大廠減產(chǎn)而限縮，預(yù)期今年將出現(xiàn)缺貨潮。

存儲模組廠商威剛董事長陳立白也持有樂觀態(tài)度，他于今年1月5日談及市況時表示，目前上游減產(chǎn)計劃不變，漲價態(tài)勢強勁，不僅2023年第四季度NAND Flash調(diào)漲幅度與頻率超乎預(yù)期，今年一季度也有漲價空間。

威剛于昨日公布財務(wù)數(shù)據(jù)，2023年12月稅前盈余2.46億元新臺幣，每股稅前盈余0.83元；2023年全年稅前盈余19.52億元，每股稅前盈余6.59元，全年合并營收達337億元，僅減少3.9%。

展望今后市場需求，陳立白表示，看好2024年全年存儲芯片領(lǐng)域價格將持續(xù)正向發(fā)展，多頭市場正要開始。各類終端產(chǎn)品單機搭載存儲容量持續(xù)增加，以及生成式AI應(yīng)用、電動汽車滲透率升高，將帶動更多存儲芯片消耗量。預(yù)計NAND Flash、DRAM兩大產(chǎn)品將明顯恢復(fù)增長動能。

價格方面，研究機構(gòu)TrendForce近日報告顯示，預(yù)計2024年第一季度NAND Flash合約價季漲幅在18%-23%，第一季調(diào)升產(chǎn)能利用率，外加NAND Flash買方在第一季將陸續(xù)完成庫存回補。

不過機構(gòu)預(yù)測漲幅將在第二季度開始收斂至3%-8%，但第三季由于進入傳統(tǒng)旺季，兩者合約價季漲幅有機會同步擴大至8%-13%。

從長遠周期來看，摩爾認為，NAND市況好壞參半，目前晶圓廠產(chǎn)能利用率相當?shù)?，很快就會上升，但近期少有新公司進入NAND市場，這是利好。個股方面，摩爾看好全球第四大NAND芯片供應(yīng)商威騰，他認為威騰股價有上漲超過25%的潛力。

天風(fēng)證券在最新研報中指出，存儲價格持續(xù)上行的預(yù)期會促使行業(yè)提高備貨水平，加之需求復(fù)蘇對出貨量的帶動，存儲板塊有望持續(xù)受益。華鑫證券亦指出，本輪NAND漲價熱潮銳不可擋，加上部分需求回溫以及客戶端啟動庫存?zhèn)湄?，量價齊升有望逐步反映。個股方面，機構(gòu)建議關(guān)注東芯股份、普冉股份、恒爍股份、江波龍、兆易創(chuàng)新、北京君正等。

審核編輯：劉清