鋰電銅箔差異化賽道“競逐”

摘要

極薄銅箔逐漸成為傳統(tǒng)銅箔市場的主流產(chǎn)品；復(fù)合銅箔或?qū)⒂瓉矸帕颗c裝車。

1月10日，德?？萍及l(fā)布公告，公司與德國某頭部知名整車廠商旗下動力電池全資子公司簽署了《Nomination Agreement》（定點(diǎn)協(xié)議），協(xié)議約定由公司向客戶供應(yīng)鋰電銅箔產(chǎn)品。

不久前的12月28日，德福科技子公司高端銅箔產(chǎn)能再擴(kuò)產(chǎn)，其子公司琥珀新材料2.5萬噸產(chǎn)線投產(chǎn)，公司整體年產(chǎn)能突破15萬噸。

作為電解銅箔頭部企業(yè)，德?？萍嫉臄U(kuò)產(chǎn)簽單及布局動態(tài)一定程度上反映了鋰電傳統(tǒng)銅箔市場的變化情況。

加工費(fèi)是衡量鋰電銅箔盈利水平的重要指標(biāo)之一。2023年伊始，受動力電池端高庫存的影響，鋰電銅箔加工費(fèi)出現(xiàn)斷崖式下滑，而后盡管下游需求端市場回暖，但在以量換價(jià)行為促使下，銅箔加工費(fèi)仍出現(xiàn)小幅度下滑。

至2023年年末，鋰電銅箔加工費(fèi)變化整體呈現(xiàn)出跌幅逐漸放緩的跡象。一方面目前已經(jīng)處于成本線附近，另外一方面，電池廠開工率有所上升，所以銅箔加工費(fèi)變化不大。

鋰電銅箔加工費(fèi)走勢（單位：元/噸）

加工費(fèi)下滑的另一面，是行業(yè)內(nèi)激烈的同質(zhì)化產(chǎn)品競爭以及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上普遍存在的產(chǎn)能過剩現(xiàn)象。

德福科技副總經(jīng)理宋鐵峰在高工鋰電年會上表示，“當(dāng)前已有超過50家公司選擇布局銅箔這一細(xì)分賽道，相關(guān)產(chǎn)能預(yù)計(jì)2024年突破150萬噸，相比市場需求，產(chǎn)能或過剩一半以上”。

在此背景下，無論是基于下游對電池能量密度提升的市場倒逼，還是企業(yè)出于差異化布局、提高盈利邊際效益的需要，以極薄銅箔為代表的高端銅箔逐漸成為傳統(tǒng)銅箔市場的主流產(chǎn)品。

根據(jù)GGII預(yù)測，隨著銅箔企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的不斷突破和電池企業(yè)應(yīng)用技術(shù)的逐步提高，預(yù)計(jì)到到2025年<6μm銅箔出貨量市場占比將提升至50%。

高工鋰電了解到，目前頭部銅箔企業(yè)極薄銅箔已開始放量。其中，諾德股份4.5μm和4μm極薄銅箔已開啟批量生產(chǎn)和交付，且具備3.5μm極薄銅箔的量產(chǎn)能力；德?？萍?6μm銅箔出貨量占公司整體比重的10%。

在應(yīng)用端，下游頭部電池廠商如寧德時(shí)代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等正加快5μm、4.5μm等極薄鋰電銅箔的布局。

值得注意的是，極薄銅箔在導(dǎo)入上仍存在一些問題，考驗(yàn)著下游電池企業(yè)的制造工藝水平。

諾德股份研究院院長丁瑜博士曾表示，4.5μm銅箔在電池生產(chǎn)工藝流程中的還是有很多問題出現(xiàn)，比如斷帶頻次、較高的電芯內(nèi)阻、高放熱等方面，對全面導(dǎo)入4.5μm銅箔起阻礙作用。

另外，<6μm極薄銅箔的全面普及與應(yīng)用仍需要一定時(shí)間。宋鐵峰稱，4.5μm甚至5μm銅箔的全面應(yīng)用需要2-3年的時(shí)間，2024年鋰電銅箔市場將仍以6μm為主。

復(fù)合銅箔則是鋰電銅箔的另一發(fā)展方向。盡管仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，復(fù)合銅箔憑借其理論成本低、能量密度高、安全性能好等顯著優(yōu)勢獲得青睞。

2023年，復(fù)合銅箔完成了0-1的產(chǎn)業(yè)化躍進(jìn)，并于年末迎來了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

產(chǎn)能擴(kuò)張上，2023年12月28日，金美新材料復(fù)合銅箔規(guī)?；a(chǎn)正式啟動，本次實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的為6μm復(fù)合銅箔，目前產(chǎn)線正在產(chǎn)能爬坡階段，滿產(chǎn)后單條產(chǎn)線產(chǎn)能將達(dá)到300萬平方米/月；

送樣調(diào)試上，璞泰來、英聯(lián)股份、寶明科技、雙星新材、勝利精密、元琛科技等企業(yè)均先后表示已向下游客戶送樣。

而在2024年，根據(jù)多家企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃情況，復(fù)合銅箔或?qū)⒂瓉矸帕颗c裝車。

據(jù)悉，金美新材料宜賓基地預(yù)計(jì)將于2024年一季度開工建設(shè)，2024年年末開始投產(chǎn)；諾德股份復(fù)合銅箔生產(chǎn)項(xiàng)目一期項(xiàng)目將在2024年3月份進(jìn)入裝機(jī)調(diào)試投產(chǎn)；英聯(lián)股份在高郵的10萬㎡自建工廠預(yù)計(jì)于明年一季度落成。

裝車進(jìn)度上，多位業(yè)內(nèi)人士給出了不同結(jié)論，某復(fù)合集流企業(yè)表示復(fù)合銅箔的裝車時(shí)間預(yù)計(jì)在2024年一二季度，另一位業(yè)內(nèi)人士則預(yù)測復(fù)合銅箔裝車則要等到第四季度。

一致的觀點(diǎn)是，目前下游市場對復(fù)合銅箔存在著較廣泛的應(yīng)用需求，具體裝車時(shí)間取決于復(fù)合銅箔的放量情況。

對于復(fù)合銅箔的產(chǎn)業(yè)化瓶頸，主要集中在三個部分。

其一在于成本。下游對于復(fù)合銅箔的核心需求來自于減少對銅金屬資源的依賴從而達(dá)到降本效果。目前來看，復(fù)合銅箔前期設(shè)備成本高，行業(yè)內(nèi)普遍生產(chǎn)良率低于預(yù)期，從而實(shí)際成本高于理論成本，未來在成本上跑贏傳統(tǒng)銅箔是關(guān)鍵。

其二在于技術(shù)路線的不明朗。盡管PET、PP已成為多家企業(yè)布局的方向，且各家企業(yè)對于一步法、兩步法、三步法的制造工藝已基本確定，但產(chǎn)品完成驗(yàn)證、形成穩(wěn)定良率的量產(chǎn)仍有很長一段時(shí)間。

其三在于應(yīng)用時(shí)對電池制造工藝的新要求。復(fù)合銅箔的應(yīng)用需要對鋰電池產(chǎn)線工藝進(jìn)行改造，如焊接工藝環(huán)節(jié)、開卷環(huán)節(jié)等，對電池端的制造工藝提出了更高要求。

審核編輯：劉清