天風(fēng)證券郭明錤：2024年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)三大投資重點(diǎn)

郭明錤12月25日發(fā)布研究報(bào)告稱，2024年消費(fèi)電子行業(yè)將呈現(xiàn)三大投資趨勢(shì)，包括安卓手機(jī)庫(kù)存清理、Vision Pro頭顯用戶體驗(yàn)以及AI設(shè)備/PC/手機(jī)拉動(dòng)換機(jī)需求。對(duì)于安卓手機(jī)的需求增勢(shì)，應(yīng)保持警惕，慎防虛高現(xiàn)象；同時(shí)，預(yù)計(jì)AI PC和手機(jī)將成為2024年市場(chǎng)熱點(diǎn)，這將刺激相關(guān)企業(yè)的股價(jià)漲幅。

一、關(guān)于安卓手機(jī)庫(kù)存清理及真實(shí)需求

郭明錤指出，自2023年5至7月份以來(lái)，安卓陣營(yíng)開(kāi)始了庫(kù)存清理工作，其中華為推出的Mate 60 Pro需求超出預(yù)期，帶動(dòng)零部件采購(gòu)和整體力度的提升。然而，對(duì)于2024年安卓手機(jī)的需求，郭明錤和市場(chǎng)方面的樂(lè)觀預(yù)估有所不同，他提醒投資者務(wù)必關(guān)注實(shí)際需求及訂單變動(dòng)。此外，庫(kù)存清理過(guò)程中的實(shí)際需求/訂單變化將對(duì)上游半導(dǎo)體和AI手機(jī)相關(guān)股票產(chǎn)生影響。

二、Vision Pro頭顯發(fā)售后的用戶體驗(yàn)

Vision Pro混合現(xiàn)實(shí)頭顯被視為蘋(píng)果2024年度最受矚目的產(chǎn)品之一，預(yù)計(jì)年內(nèi)發(fā)貨量達(dá)到50萬(wàn)臺(tái)左右，且現(xiàn)已開(kāi)始大規(guī)模生產(chǎn)。盡管具體上市日期尚未確定，但郭明錤認(rèn)為蘋(píng)果有可能在1月底或2月初正式發(fā)售該產(chǎn)品。若Vision Pro獲得良好反響，將有助于提升市場(chǎng)對(duì)此類產(chǎn)品的認(rèn)同度以及供應(yīng)商的股價(jià)表現(xiàn)。

三、未來(lái)幾年AI設(shè)備/PC/手機(jī)驅(qū)動(dòng)換機(jī)需求的重要性

郭明錤表示，AI設(shè)備、PC以及手機(jī)等硬件的發(fā)展將影響消費(fèi)者未來(lái)數(shù)年的換機(jī)決策。其中，操作系統(tǒng)領(lǐng)域的創(chuàng)新對(duì)AI設(shè)備趨勢(shì)起著至關(guān)重要的作用。由于所有相關(guān)從業(yè)者都會(huì)將AI PC和手機(jī)視為2024年的廣告重點(diǎn)，因此預(yù)計(jì)各類電子產(chǎn)品展覽會(huì)將極大提振相關(guān)企業(yè)的股價(jià)。近期重要的發(fā)布會(huì)包括：CES 2024（1月）、MWC（2月）、蘋(píng)果WWDC（6月）、Computex（6月）、谷歌I/O（5月）、蘋(píng)果新款iPhone發(fā)布會(huì)（9月）、IFA（9月）以及蘋(píng)果新款Mac發(fā)布會(huì)（第四季度），還有微軟的新品發(fā)布會(huì)等等。