下一個欣旺達(dá)？鋰電黑馬開啟上市！

11月30日，瑞浦蘭鈞通過港交所的上市聆訊，由摩根士丹利及中信證券擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。

12月8日至13日，瑞浦蘭鈞開始招股，若招股進(jìn)程推進(jìn)順利，該公司將于12月18日在港交所主板上市。

根據(jù)計(jì)劃，本次IPO總計(jì)發(fā)行1.16億股股份，最高募資23.91億港元。募集所得資金凈額的約80%將主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能；約10%將用于投入研發(fā)；以及約10%將用作營運(yùn)資金及其他一般公司用途。

01鋰電新秀迅速崛起

瑞浦蘭鈞的上市之所以倍受關(guān)注，原因之一是這家公司“來頭不小”。

據(jù)了解，瑞浦蘭鈞是“鎳王”青山實(shí)業(yè)在新能源領(lǐng)域進(jìn)行投資布局的首家企業(yè)。成立不久后，便迎來了2020下半年以來的需求爆發(fā)周期，風(fēng)口之下瑞浦蘭鈞營收與市占率齊齊攀升。

招股書顯示，2020年-2022年，其年度總營收由9.07億元大幅增加至21.09億元、146.48億元，復(fù)合年增長率超過300%。2022年及今年上半年動力電池裝機(jī)量及市占率均進(jìn)入國內(nèi)前十。

資本市場受關(guān)注自成立以來，瑞浦蘭鈞前后3輪融公籌到了85億元資金。 2022年1月，瑞浦蘭鈞完成A輪融資，青島上汽與嘉興上汽分別增資5億元及22億元，上汽由此成為瑞浦蘭鈞最大外部股東。 就在一個月后，瑞浦蘭鈞緊接著完成A+輪融資，溫州交運(yùn)投資2億元。 2022年9月，瑞浦蘭鈞B輪融資完成，IDG、深創(chuàng)投、蕪湖聞名、平安投資、佛山基金等數(shù)十家機(jī)構(gòu)入股，投后估值超過303億元。 若瑞浦蘭鈞成功在港股完成上市，則意味著又一個鋰電池獨(dú)角獸企業(yè)誕生。 產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)行時當(dāng)前，瑞浦蘭鈞擴(kuò)張產(chǎn)能的腳步仍未停止。

7月15日，瑞浦蘭鈞與上汽旗下賽克科技共同建設(shè)的20GWh動力電池項(xiàng)目在廣西柳州柳東新區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)。

8月18日，南海區(qū)人民政府與瑞浦蘭鈞簽署了廣東瑞浦蘭鈞動力與儲能鋰離子電池及系統(tǒng)制造基地二期項(xiàng)目。

根據(jù)規(guī)劃，瑞浦蘭鈞計(jì)劃于2023年底前實(shí)現(xiàn)77GWh的設(shè)計(jì)產(chǎn)能，并于2025年底前實(shí)現(xiàn)超過150GWh的設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

02上市之路一波三折

不過，瑞浦蘭鈞野心勃勃的登頂之路卻并不順暢。

2022年12月，瑞浦蘭鈞首次在港交所遞表IPO，隨后半年內(nèi)沒有進(jìn)展。直至今年6月上市申請已經(jīng)失效，其首度遞表以失敗告終。

今年6月30日，瑞浦蘭鈞再度向港交所遞表。而在本次遞表后，市場中仍舊存在諸多質(zhì)疑之聲。

同時，當(dāng)前鋰電池市場大環(huán)境低迷，產(chǎn)能過剩的焦慮遍布整個行業(yè)，不少企業(yè)產(chǎn)能利用率在2023年都大幅下滑，鋰電池產(chǎn)品價格同步降低。

彭博新能源財(cái)經(jīng)的分析顯示，今年鋰離子電池組價格相較于去年下跌了14%，創(chuàng)下139美元/KWh的紀(jì)錄低點(diǎn)。

而業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)明年鋰、鎳和鈷等關(guān)鍵電池金屬的價格將進(jìn)一步下跌，彭博新能源財(cái)經(jīng)也由此認(rèn)為當(dāng)前鋰電池組價格仍未見底。

這也意味著對于瑞浦蘭鈞等二線電池企業(yè)而言，及早上市融資將進(jìn)一步拓寬投融資渠道，增強(qiáng)應(yīng)對行業(yè)競爭的能力。

但值得注意的是，當(dāng)下瑞浦蘭鈞對青山集團(tuán)仍舊較為依賴，2020年-2022年，瑞浦蘭鈞向青山集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方借款分別為1.35億元、33.42億元和47.5億元。

上市后，瑞浦蘭鈞能否真正脫離母公司實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的盈利以及運(yùn)轉(zhuǎn)能力仍需觀望。