碳酸鋰價(jià)格回調(diào) 產(chǎn)業(yè)影響幾何？

近期，碳酸鋰價(jià)格再次出現(xiàn)回調(diào)。

從價(jià)格走勢(shì)上看，自今年6月份碳酸鋰從31.5萬(wàn)元/噸的高位持續(xù)下跌后，逐漸跌破17萬(wàn)元/噸。進(jìn)入10月份，碳酸鋰現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅反彈，一度回升至近18萬(wàn)元/噸；期貨價(jià)格表現(xiàn)上，LC2401的價(jià)格也從9月的14.5萬(wàn)元/噸的低位多次上探，截至10月30日，LC2401的價(jià)格收?qǐng)?bào)15.7萬(wàn)元/噸。

恰巧的是，在碳酸鋰價(jià)格回調(diào)中，多家鋰鹽廠商已傳出不同程度的減產(chǎn)。

其中，志存鋰業(yè)在9月底發(fā)布通知，對(duì)生產(chǎn)基地的部分設(shè)備將于9月29日至10月25日進(jìn)行檢修，預(yù)計(jì)10月份碳酸鋰減量3000噸左右。

盛新鋰能近期表示，其致遠(yuǎn)鋰鹽工廠生產(chǎn)線(xiàn)由于投入運(yùn)行時(shí)間較長(zhǎng)，為進(jìn)一步確保安全生產(chǎn)、提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，公司近期將對(duì)該生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行正常檢修，具體時(shí)間視生產(chǎn)線(xiàn)情況確定。

鹽湖股份相關(guān)信息顯示，其碳酸鋰的日產(chǎn)量已經(jīng)從9月份的140噸削減為10月份的130噸。

結(jié)合全年形式來(lái)看，這已經(jīng)是上游鋰鹽企業(yè)第二輪減產(chǎn)，在碳酸鋰價(jià)格上，也是今年以來(lái)第二次較為明顯的回調(diào)。

盡管兩輪減產(chǎn)都減少了市場(chǎng)供給的釋放，但其原因、影響等多方面亦有不同的特點(diǎn)。

兩輪減產(chǎn)背后

今年以來(lái)，鋰鹽廠商已出現(xiàn)兩輪減產(chǎn)潮。

第一輪減產(chǎn)潮維系時(shí)間較長(zhǎng)，從一季度延續(xù)到了二季度。在一季度由于下游需求腰斬，電芯和材料廠商集體進(jìn)入去庫(kù)存階段，帶動(dòng)碳酸鋰需求大幅下滑，上游廠商為適應(yīng)市場(chǎng)需求主動(dòng)減產(chǎn)。這一時(shí)期，鋰鹽廠商更多的是被動(dòng)減產(chǎn)，碳酸鋰價(jià)格跌幅也最大，從年初的54萬(wàn)元/噸一度跌破20萬(wàn)元/噸。

在二季度，電芯和材料廠商庫(kù)存回補(bǔ)之際，上游鋰鹽廠商受到前期庫(kù)存累高以及價(jià)格跌幅過(guò)大等因素，亦保持低位生產(chǎn)量，在市場(chǎng)上也削減了貿(mào)易商供應(yīng)量，僅保持長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)訂單，甚至通過(guò)拍賣(mài)形勢(shì)試探市場(chǎng)風(fēng)向。這一時(shí)期鋰鹽廠商挺價(jià)意圖明顯。

第一輪“減產(chǎn)”背后，其主要還是跟市場(chǎng)供求的不匹配相關(guān)，使得碳酸鋰出現(xiàn)階段性供過(guò)求的情況。

第二輪減產(chǎn)，即本輪減產(chǎn)，其主力集中在鋰云母企業(yè)，不僅是上述提到的盛新鋰能、志存鋰業(yè)，還包括江西飛宇新能源、九嶺鋰業(yè)均傳出減產(chǎn)消息。

成本測(cè)算方面，鋰云母的提鋰成本受礦石品味影響較大，一般來(lái)說(shuō)，22噸鋰云母精礦對(duì)應(yīng)1噸碳酸鋰，僅外采的原材料成本就就要13-14萬(wàn)元，結(jié)合加工費(fèi)，鋰云母提鋰成本不低于17萬(wàn)元/噸。從當(dāng)下碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，鋰云母廠商成本倒掛，盈利欠佳，停產(chǎn)成為唯一的選擇。

與上一輪減產(chǎn)相比，可以看到，不論是減產(chǎn)的時(shí)間、減產(chǎn)的量，還是減產(chǎn)的廠商來(lái)看，范圍和影響都更小。

在碳酸鋰價(jià)格上，與第一輪減產(chǎn)潮造成的影響相比，本輪減產(chǎn)潮對(duì)碳酸鋰價(jià)格回調(diào)的影響也相對(duì)較小。首輪減產(chǎn)潮使得碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格從18萬(wàn)元/噸反彈近32萬(wàn)元/噸，回調(diào)超70%，本輪減產(chǎn)使得碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格從16.5萬(wàn)元回調(diào)近18萬(wàn)元，回調(diào)僅10%。

歸根結(jié)底，與前一輪減產(chǎn)潮相比，本輪減產(chǎn)集中在對(duì)高位成本鋰礦的淘汰。

鋰價(jià)短期仍具支撐

需求不振是鋰價(jià)下行的最大因素。

歷經(jīng)“金九銀十”，新能源汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)一步上升，也延續(xù)了傳統(tǒng)的銷(xiāo)售旺季趨勢(shì)，不過(guò)從增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，亦表現(xiàn)出“旺季不旺”的特點(diǎn)。

9月份新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)到了80.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.8%，而在2022年的同期增長(zhǎng)數(shù)據(jù)為93.9%。

回到電芯和材料廠商的備貨水平來(lái)看，多家龍頭廠商已經(jīng)發(fā)布了第三季度報(bào)告，根據(jù)相關(guān)報(bào)告數(shù)據(jù)，電芯方面，億緯鋰能、國(guó)軒高科截至9月30日的存貨價(jià)值相比于上一季度末期僅高10%-20%，寧德時(shí)代、欣旺達(dá)則維持與上一季度末持平的存貨價(jià)值。

材料方面，對(duì)碳酸鋰需求較大的正極材料和電解液當(dāng)中：正極材料備貨下調(diào)較為嚴(yán)重，相比于上一個(gè)季度普遍存在10%以上存貨價(jià)值下滑，磷酸鐵鋰巨頭德方納米和湖南裕能更是有20%以上的存貨價(jià)值下滑；電解液方面，整體有小幅的回升。

整體來(lái)看，在新能源車(chē)市增長(zhǎng)疲軟的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈備貨謹(jǐn)慎，旺季備貨已不復(fù)2022年盛況。

不過(guò)，短期內(nèi)鋰價(jià)支撐力情況依然明顯。

在新能源市場(chǎng)增長(zhǎng)相對(duì)明確的情況下，短期內(nèi)鋰鹽的供給難有大幅增長(zhǎng)，其主要在于相比于鋰電中下游材料和電芯產(chǎn)能的釋放，受到環(huán)評(píng)和項(xiàng)目建設(shè)的復(fù)雜性影響，鋰鹽項(xiàng)目的建設(shè)和產(chǎn)能爬坡周期更長(zhǎng)。

從鋰礦產(chǎn)能釋放的速度來(lái)看，多家主要供應(yīng)商的鋰礦產(chǎn)能主要集中在2024及以后的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

其中，鹽湖股份4萬(wàn)噸鋰鹽一體化項(xiàng)目計(jì)劃2024年投產(chǎn)；藏格礦業(yè)麻米錯(cuò)鹽湖首期5萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目計(jì)劃于2024年年底前建成投產(chǎn)；天齊鋰業(yè)泰利森化學(xué)級(jí)三號(hào)鋰精礦加工廠預(yù)計(jì)將于2025年年中完工投產(chǎn)；寧德時(shí)代表示宜春項(xiàng)目采選冶關(guān)鍵環(huán)節(jié)陸續(xù)投產(chǎn)、爬坡，2024年產(chǎn)量會(huì)明顯提升。

另一個(gè)就是，國(guó)內(nèi)依賴(lài)的海外高價(jià)鋰礦短期降價(jià)難言明朗。

以天齊鋰業(yè)洽談的定價(jià)模式為例，泰利森格林布什化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)已由過(guò)去半年定價(jià)一次，更改為每季度定價(jià)，在碳酸鋰長(zhǎng)期下降的趨勢(shì)下，長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的時(shí)間差，鋰價(jià)仍難以貼近國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)水平。

目前，國(guó)內(nèi)鋰鹽廠商正在與部分澳礦廠商洽談M+1定價(jià)，但是從目前談判的供應(yīng)量來(lái)看，整體供應(yīng)量為L(zhǎng)CE 2萬(wàn)噸左右。相比之下，2022年國(guó)內(nèi)碳酸鋰消費(fèi)就達(dá)50余萬(wàn)噸，整體影響有限。

整體來(lái)看，受到國(guó)內(nèi)鋰鹽企業(yè)在拓展鋰資源，釋放碳酸鋰產(chǎn)能的間隙，短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍有支撐。

審核編輯：劉清