季漲約3~8%，DRAM合約價(jià)大幅回升！

據(jù)TrendForce的研究顯示，第4季DRAM與NAND Flash均價(jià)將開始全面上漲。特別是DRAM，預(yù)計(jì)第4季的合約價(jià)將季漲幅約在3%到8%之間。然而，這波上漲是否能持續(xù)，取決于供應(yīng)商是否堅(jiān)守減產(chǎn)策略以及實(shí)際需求的回升程度，尤其值得關(guān)注的領(lǐng)域是通用型服務(wù)器。

在PC DRAM領(lǐng)域，DDR5的均價(jià)在第3季已經(jīng)上漲，并且伴隨著新CPU型號(hào)備貨，DDR5的需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長。由于DDR4和DDR5的均價(jià)都將進(jìn)入上漲周期，PC制造商愿意采購。然而，由于原廠庫存較高，三星等制造商不再愿意降價(jià)，因?yàn)镈RAM產(chǎn)品的毛利率已經(jīng)為負(fù)。因此，預(yù)計(jì)第4季DDR4的價(jià)格將季漲幅在0%到5%，DDR5的價(jià)格季漲幅約在3%到8%。隨著DDR5的滲透率提高，PC DRAM的整體合約價(jià)預(yù)計(jì)將在第4季季漲幅為3%到8%。

至于Server DRAM，在第3季，DDR5的庫存占比已從20%增至30%到35%。然而，實(shí)際的服務(wù)器上機(jī)使用率僅為15%，這表明市場采用速度沒有預(yù)期中的那么快。與此同時(shí)，三星擴(kuò)大了減產(chǎn)規(guī)模，從而限制了DDR4的供應(yīng)。盡管如此，由于服務(wù)器DDR4的庫存開始下降，預(yù)計(jì)第4季Server DDR4的合約價(jià)將持平。Server DDR5的合約價(jià)可能會(huì)下跌，隨著DDR5的出貨比例提高，再加上DDR4和DDR5之間的價(jià)格差距約為50%到60%，綜合產(chǎn)品的平均零售價(jià)（Blended ASP）仍然會(huì)上升，預(yù)計(jì)第4季Server DRAM的合約價(jià)將季漲幅在3%到8%。

在Mobile DRAM方面，庫存已經(jīng)較早回到正常水平，而價(jià)格上升導(dǎo)致了單機(jī)容量的增加。盡管下半年智能手機(jī)的產(chǎn)量未達(dá)到往年同期的水平，但季度增長仍然超過10%，這支撐了Mobile DRAM的需求。需要注意的是，盡管原廠庫存仍然較高，但短期內(nèi)減產(chǎn)無法改變供過于求的市場情況。然而，由于獲利壓力，原廠堅(jiān)持提高價(jià)格。由于原廠庫存較多的LPDDR4X和舊工藝產(chǎn)品，預(yù)計(jì)第4季合約價(jià)將季漲幅在3%到8%。而對于LPDDR5（X），由于供應(yīng)相對緊張，預(yù)計(jì)合約價(jià)將季漲幅為5%到10%。

至于Consumer DRAM，自9月以來，三星為消化舊產(chǎn)品庫存壓力開始擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)減產(chǎn)幅度將在第4季達(dá)到30%。隨著庫存逐季減少，原廠為避免承受虧損壓力，希望提高Consumer DRAM的合約價(jià)，預(yù)計(jì)漲幅將超過10%。盡管一些原廠已經(jīng)在9月底提高了合約價(jià)，但當(dāng)前需求仍然相對疲軟，采購備貨力度不如預(yù)期強(qiáng)勁。這種價(jià)格趨勢已經(jīng)脫離了供需格局，預(yù)計(jì)第4季Consumer DRAM的合約價(jià)將季漲幅在3%到8%，低于原廠的目標(biāo)。

審核編輯：湯梓紅