被動元件庫存“見底”，或迎漲價潮？

近日，有消息稱被動元件可能會漲價，這促使了被動元件相關(guān)股票的全面上漲。國內(nèi)相關(guān)供應(yīng)鏈表示，雖然目前沒有漲價的條件，但經(jīng)過長時間的庫存消化，各種應(yīng)用的庫存幾乎已經(jīng)清空，只等待終端需求的回升。

自2021年第四季度以來，被動元件制造商一直在進(jìn)行庫存調(diào)整，而半導(dǎo)體制造商則在今年第一季度才開始進(jìn)行庫存修正。盡管經(jīng)歷了數(shù)個季度的存貨調(diào)整，但在解封后的復(fù)蘇力度不如預(yù)期，高通貨膨脹進(jìn)一步?jīng)_擊了消費者信心，筆記本電腦、手機(jī)、個人電腦等消費電子產(chǎn)品仍然是被動元件的主要應(yīng)用領(lǐng)域，導(dǎo)致營收和利潤動力疲軟，第三季度表現(xiàn)不佳。

現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了2023年的第三季度末，上周股市傳出了一些關(guān)于被動元件的傳言，激發(fā)了投資者的買盤興趣。有消息稱，國內(nèi)某被動元件大廠將發(fā)布漲價通知，針對部分規(guī)格進(jìn)行價格上調(diào)，吸引了投資者涌入被動元件領(lǐng)域。

然而，關(guān)于漲價的傳聞，包括貿(mào)易商、不愿透露姓名的被動元件制造商和EMS制造商的采購方都表示，目前還沒有漲價的條件，尤其是消費性電子產(chǎn)品，如手機(jī)、筆記本電腦和個人電腦等相關(guān)應(yīng)用的庫存雖然已經(jīng)幾乎清空，但需求復(fù)蘇幅度仍然相對較小，中國大陸是消費性電子需求的主要市場，市場情況不容樂觀，反映出訂單主要以緊急訂單和小批訂單為主。

此外，分析人士指出，除了消費性電子終端需求不振外，一般服務(wù)器市場也在衰退，人工智能服務(wù)器的滲透率仍然相對較低，無法填補(bǔ)市場缺口，加上各家被動元件制造商的生產(chǎn)利用率并不高，處于相對低水平，因此目前沒有漲價的理由。

根據(jù)CMoney的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，被動元件制造商在第二季度的存貨金額和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相比去年同期普遍大幅下降，國巨由于高階利基型產(chǎn)品比例升至75％以上，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較高，但據(jù)了解，對于標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品而言，國巨的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)已經(jīng)不到兩個月。

華新科作為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品比例相對較高的公司也在積極去庫存，根據(jù)CMoney統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，華新科上季度的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)下降至94.57天，與去年第四季度和今年第一季度的116.8天和100.33天相比，已經(jīng)接近了100天的健康水平。

審核編輯 黃宇