12家AIoT芯片H1財(cái)報(bào)：Q2反彈拯救業(yè)績(jī)，研發(fā)投入不減“備戰(zhàn)”新機(jī)遇

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）消費(fèi)電子市場(chǎng)需求下滑、去庫(kù)存等問(wèn)題的“后勁”在今年上半年還未完全散去，多家AIoT芯片公司的業(yè)績(jī)備受影響。

電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了晶晨股份、匯頂科技、翱捷科技、恒玄科技、瑞芯微、樂(lè)鑫科技、中科藍(lán)訊、炬芯科技、博通集成、北京君正、全志科技、芯海科技等12家AIoT芯片的H1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，有超過(guò)一半的企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)收凈利雙下滑；好消息是，各家企業(yè)在Q2實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反彈，并且持續(xù)加大研發(fā)投入“備戰(zhàn)”新的增長(zhǎng)曲線。

圖：12家AIoT芯片公司2023年H1的業(yè)績(jī)情況

Q2成為業(yè)績(jī)反彈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，樂(lè)鑫科技、中科藍(lán)訊實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)

在這12家企業(yè)中，樂(lè)鑫科技、中科藍(lán)訊是今年上半年兩家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的企業(yè)。樂(lè)鑫科技表示，公司本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要受四項(xiàng)因素影響，一是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，二是毛利率穩(wěn)定， 三是研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)，四是所得稅費(fèi)用沖減金額增加。上半年綜合毛利率達(dá)到40.85%。

中科藍(lán)訊在今年上半年銷售出超過(guò)6億顆芯片，同比增長(zhǎng) 38.25%。藍(lán)牙耳機(jī)類產(chǎn)品占了主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入的6成。在研發(fā)成果方面，今年上半年推出了新一代OWS 耳機(jī)芯片、無(wú)線麥克風(fēng)芯片，第一代藍(lán)牙控制 SoC 芯片，智能藍(lán)牙音頻芯片持續(xù)升級(jí)，且基于“藍(lán)訊訊龍”二代和三代，研發(fā)了可穿戴智能手表、手環(huán)產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)。

圖：中科藍(lán)訊主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況

在本次統(tǒng)計(jì)中，營(yíng)收超過(guò)10億元的有晶晨股份、北京君正、匯頂科技、翱捷科技，這與其體量大有著一定的關(guān)系，不管是晶晨股份、北京君正、匯頂科技還是翱捷科技，都有著豐富的業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品覆蓋規(guī)模大，例如北京君正的產(chǎn)品涵蓋了處理器、存儲(chǔ)器和模擬電路等。

但盡管是超過(guò)10億的營(yíng)收，晶晨股份、北京君正以及翱捷科技都出現(xiàn)了營(yíng)收以及凈利潤(rùn)的同比下滑。從凈利潤(rùn)的變化來(lái)看，匯頂科技凈利潤(rùn)下滑幅度最大，達(dá)到744.85%，虧損了1億元。翱捷科技的凈利潤(rùn)下滑了281.27%，虧損了3.36億元。

營(yíng)收最高的晶晨股份上半年?duì)I收23.5億元，同比下降24.36%；凈利潤(rùn)1.85億元，同比下降近70%。但是，晶晨股份在財(cái)報(bào)中篤定地表示，公司在今年已經(jīng)重新進(jìn)入上行增長(zhǎng)通道。但公司在去年上半年的營(yíng)收達(dá)到31億元，凈利潤(rùn)為5.58億元，無(wú)法超越去年同期的業(yè)績(jī)，這也就讓今年上半年的整體財(cái)務(wù)情況看起來(lái)一般。

晶晨股份的產(chǎn)品包括多媒體智能終端 SoC 芯片、無(wú)線連接芯片、汽車電子芯片等。對(duì)比晶晨股份的Q1、Q2業(yè)績(jī)，可以看到，盡管上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但是Q2的業(yè)績(jī)開(kāi)始反彈，創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。

晶晨股份表示Q2在A系列、 T系列、W系列SoC 芯片的帶領(lǐng)下，各產(chǎn)品線呈現(xiàn)了不同程度的環(huán)比增長(zhǎng)，該季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.15 億，環(huán)比增長(zhǎng)27.05%。營(yíng)收增長(zhǎng)產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步帶動(dòng)公司盈利能力恢復(fù)。其汽車電子芯片在今年上半年進(jìn)一步導(dǎo)入到極氪汽車、創(chuàng)維汽車。此外，晶晨股份有超過(guò)一半的收入是來(lái)自境外市場(chǎng)，盈利能力較強(qiáng)。

北京君正今年上半年?duì)I收超22億，但凈利潤(rùn)僅為2.22億元，且出現(xiàn)了同比下滑。對(duì)此，北京君正提到了兩大方面，一是由于公司大部分業(yè)務(wù)來(lái)自汽車、工業(yè)醫(yī)療等行業(yè)市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)，行業(yè)市場(chǎng)需求較為低迷。二是公司因收購(gòu)產(chǎn)生的存貨、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)評(píng)估增值，還有北京矽成收購(gòu)ISSI，帶來(lái)一定的資產(chǎn)增值攤銷，不過(guò)這部分帶來(lái)的影響較小，僅為2500萬(wàn)。

消費(fèi)電子市場(chǎng)需求下滑帶給匯頂科技重創(chuàng)的“后遺癥”還在持續(xù)。匯頂科技在今年上半年增收不增利，公司在財(cái)報(bào)中解釋：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致產(chǎn)品的銷售價(jià)格下降，綜合毛利率同比下降 4.57個(gè)百分點(diǎn)至41.40%。公司計(jì)提存貨及開(kāi)發(fā)支出的資產(chǎn)減值損失約 3.96 億元，致凈利潤(rùn)虧損。

今年上半年，匯頂科技依舊在進(jìn)行庫(kù)存管理，存貨賬面價(jià)值從17.95億元降至9.46億元，從這個(gè)效果來(lái)看，今年下半年有望消化掉這9.46億元的庫(kù)存量。

好消息是，今年二季度后，隨著消費(fèi)市場(chǎng)的逐步回暖及行業(yè)周期見(jiàn)底，2023 年 4 月中國(guó)集成電路產(chǎn)量為 281.1 億塊，同比增長(zhǎng) 3.8%，行業(yè)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升趨勢(shì)。隨著部分市場(chǎng)的逐漸回暖，晶晨股份、匯頂科技、北京君正、恒玄科技、翱捷科技等企業(yè)都在Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。北京君正Q2環(huán)比增長(zhǎng) 7.76%，達(dá)到11億元。匯頂科技在Q2也實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的環(huán)比增長(zhǎng)。

翱捷科技也表示“公司芯片銷售在上半年呈現(xiàn)了先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，盡管 2023 年上半年公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期減少 2.16%，但二季度收入較一季度收入增長(zhǎng) 58.86%”。芯?？萍糛2營(yíng)業(yè)收入 9,613.00 萬(wàn)元,環(huán)比提升 55.91%。

不過(guò)，晶晨股份也坦言，“全球經(jīng)濟(jì)及行業(yè)需求疲軟的影響并未完全消除，”對(duì)于晶晨股份來(lái)說(shuō)依舊是個(gè)挑戰(zhàn)。在內(nèi)卷的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中低端的多媒體智能終端芯片，汽車領(lǐng)域、境外市場(chǎng)成為晶晨股份的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

不難發(fā)現(xiàn)，在今年上半年，不少AIoT芯片廠商的業(yè)績(jī)?cè)诘诙径乳_(kāi)始回暖，實(shí)現(xiàn)低谷期之后的業(yè)績(jī)反彈。這將是市場(chǎng)向好的表現(xiàn)，預(yù)期下半年的表現(xiàn)將會(huì)更好一些。

去庫(kù)存影響持續(xù)，芯片毛利率下滑致多家廠商凈利潤(rùn)虧損

從凈利潤(rùn)水平來(lái)看，僅有三家的凈利潤(rùn)破億，分別是北京君正、晶晨股份、中科藍(lán)訊，凈利潤(rùn)分別為2.22億元、1.85億元、1.12億元。出現(xiàn)凈虧損的有5家，分別為全志科技、博通集成、芯?？萍?、匯頂科技、翱捷科技。其中翱捷科技受累于去庫(kù)存、芯片產(chǎn)品毛利率下滑的影響，凈利潤(rùn)虧損超過(guò)3億元。

圖：12家AIoT芯片公司2023年H1凈利潤(rùn)情況

毛利率的提升依舊是芯片企業(yè)的主要任務(wù)之一，特別是競(jìng)爭(zhēng)加劇、“內(nèi)卷”的市場(chǎng)背景下，過(guò)度下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，可能會(huì)導(dǎo)致公司毛利率和凈利潤(rùn)的下滑。在上述廠商中，包括瑞芯微、翱捷科技、恒玄科技、匯頂科技、晶晨股份在內(nèi)的廠商在今年上半年的毛利率都出現(xiàn)了一定程度的下滑。

恒玄科技表示，由于上游成本上漲及芯片去庫(kù)存壓力等綜合原因，上半年度銷售毛利率 35.11%，較上年同期下降 4.3 %。瑞芯微表示，由于市場(chǎng)上同行業(yè)公司產(chǎn)品庫(kù)存較大，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售價(jià)格承壓，同時(shí)部分晶圓成本仍在上升，公司毛利率同比下降 4.93%。匯頂科技的綜合毛利率同比下降 4.57 個(gè)百分點(diǎn)至 41.40%。

芯海科技產(chǎn)品毛利率同比下降約 13.79%，同樣是因?yàn)樾袠I(yè)仍處于低位，市場(chǎng)需求疲軟且同行公司庫(kù)存較大，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，銷售價(jià)格承壓，產(chǎn)品售價(jià)及毛利率均有不同程度的下滑。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，研發(fā)投入力度不減

從研發(fā)投入來(lái)看，本次統(tǒng)計(jì)中有10家公司在今年上半年加大研發(fā)投入，其中中科藍(lán)訊的研發(fā)投入為0.72億，同比增加了184.45%。翱捷科技的研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 24.55%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例同比上升12.04%。晶晨股份的研發(fā)人員同比增加約 170 人，研發(fā)費(fèi)用約 6.08 億元， 同比增加約0.42 億元。匯頂科技研發(fā)費(fèi)用有所下降，但加大了對(duì)汽車領(lǐng)域的研發(fā)投入力度。

圖：12家AIoT芯片公司2023年H1的研發(fā)投入/億元

在加強(qiáng)研發(fā)投入時(shí)，各家企業(yè)的投入也有了不同的進(jìn)展。北京君正持續(xù)推進(jìn) RISC-V CPU 的產(chǎn)品化，進(jìn)行了神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器的優(yōu)化、驗(yàn)證，面向汽車、工業(yè)、醫(yī)療、消費(fèi)等不同市場(chǎng)進(jìn)行了多款新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

恒玄科技研發(fā)費(fèi)用 2.35 億，較上年同期增長(zhǎng)12.32%，研發(fā)人員總數(shù)511 人，研發(fā)人員占比84.60%。在今年上半年，恒玄科技的多項(xiàng)技術(shù)取得進(jìn)展，包括多核異構(gòu) SoC 技術(shù)、雙頻低功耗 Wi-Fi 技術(shù)、支持 BT5.3 的多點(diǎn)連接技術(shù)、先進(jìn)的聲學(xué)系統(tǒng)。

面向可穿戴設(shè)備，恒玄科技在新一代智能可穿戴主控芯片在單芯片上集成了ARM CPU、音頻 DSP、應(yīng)用于圖像圖形轉(zhuǎn)換加速2.5D GPU、可穿戴低功耗顯示系統(tǒng)控制器和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)加速的協(xié)處理器，提升了數(shù)字信號(hào)處理和機(jī)器學(xué)習(xí)的能力。并且基于新一代可穿戴平臺(tái)開(kāi)發(fā)了新一代的自適應(yīng) ANC等技術(shù)，打造高品質(zhì)音頻體驗(yàn)。

根據(jù)電子發(fā)燒友網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，今年發(fā)布的多款TWS耳機(jī)中，華為FreeBuds 5、OPPO Enco Free3、iQOO TWS Air Pro均用了恒玄科技的產(chǎn)品。

瑞芯微的研發(fā)投入2.6億元，占營(yíng)業(yè)收入30.52%。今年上半年完善 RK3562、RK3528 相關(guān)軟硬件設(shè)計(jì)、持續(xù)推進(jìn)新一代中高端智能應(yīng)用處理器、接口芯片、WiFi/BT 多模連接芯片等周邊芯片以及音頻產(chǎn)品線的研發(fā)。

炬芯科技在上半年的研發(fā)投入為 7,403.55 萬(wàn)元，同比增加 26.79%。其產(chǎn)品包括藍(lán)牙音頻 SoC 芯片系列、端側(cè) AI 處理器芯片系列、便攜式音視頻 SoC 芯片系列。炬芯科技表示，端側(cè)AI 處理器芯片是公司主營(yíng)的音頻產(chǎn)品和人工智能技術(shù)的重要結(jié)合點(diǎn)，可滿足市場(chǎng)未來(lái)日新月異的低功耗端側(cè)設(shè)備的人工智能應(yīng)用需求。公司將在產(chǎn)品中逐步整合AI加速引擎，以打造低功耗端側(cè) AI 算力的端側(cè) AIoT 芯片產(chǎn)品。

炬芯科技推出了支持更低功耗，更好降噪性能且RF性能更強(qiáng)的新一代無(wú)線麥克風(fēng)方案芯片ATS303X，正在客戶終端產(chǎn)品研發(fā)階段，預(yù)計(jì)今年下半年會(huì)量產(chǎn)上市。新一代智能手表芯片 ATS3085E/S 以及 ATS3089X 系列已經(jīng)正式發(fā)布，正在客戶端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段，預(yù)計(jì)今年年底將有產(chǎn)品推出市場(chǎng)。

博通集成推出新一代高度集成的藍(lán)牙音頻 SoC 產(chǎn)品，采用先進(jìn)的 設(shè)計(jì)技術(shù)和超低功耗 22nm 工藝制程，該產(chǎn)品已導(dǎo)入多家國(guó)內(nèi)外知名客戶。在WiFi領(lǐng)域，博通集成已啟動(dòng) Wi-Fi 7 芯片產(chǎn)品的研發(fā)；在汽車領(lǐng)域，多顆芯片產(chǎn)品通過(guò) AEC-Q100 車規(guī)認(rèn)證，國(guó)標(biāo) ETC SoC 芯片進(jìn)入汽車前裝市場(chǎng)。

樂(lè)鑫科技在今年上半年推出了雙核 RISC-V SoC——ESP32-P4，更新內(nèi)置操作系統(tǒng)的自研物聯(lián)網(wǎng)開(kāi)發(fā)框架ESP-IDF，并且持續(xù)增加對(duì)云平臺(tái)的研發(fā)投入。

可以看到，多家芯片公司都在推出適配市場(chǎng)需求的應(yīng)用方案，包括引入AI技術(shù)、升級(jí)WiFi/BT技術(shù)，打造高能耗比、高集成度、高性能的產(chǎn)品，且為醫(yī)療、汽車、工業(yè)等市場(chǎng)發(fā)展布局，開(kāi)辟新的應(yīng)用增長(zhǎng)點(diǎn)。

從研發(fā)占營(yíng)收的比重來(lái)看，大部分企業(yè)的研發(fā)占比是在30%左右。盡管芯?？萍嫉难邪l(fā)投入同比有所下滑，但它是研發(fā)投入占營(yíng)收比重最高的企業(yè)，從去年上半年的27.46%提升到56%，超過(guò)營(yíng)收的一半。

圖：12家AIoT芯片公司2023年H1的研發(fā)占營(yíng)收比重

需要注意的是，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑與加大研發(fā)投入有一定的關(guān)系。博通集成提到，“凈利潤(rùn)減少 2,884 萬(wàn)元，主要系營(yíng)業(yè)收入受行業(yè)景氣周期影響減少9.34%，且公司保持對(duì)新產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)及技術(shù)升級(jí)，研發(fā)費(fèi)用增加，使得本期凈利潤(rùn)減少?！?/div>