LED車燈：汽車照明行業(yè)風(fēng)向標(biāo)

因?yàn)槠囅到y(tǒng)的準(zhǔn)入門檻比照明燈具要高得多，所以汽車照明在高門檻下被視為很難跨得過(guò)去的行業(yè)。

車燈是由大燈，尾燈和各種小燈組成。按光源分車燈有鹵素?zé)?，氙氣? LED燈及激光大燈。LED車燈使用壽命長(zhǎng)，照射距離遠(yuǎn)，可以設(shè)計(jì)復(fù)雜外形。

目前車燈產(chǎn)業(yè)在LED化的浪潮中。據(jù)研究反饋整車廠產(chǎn)品投放方案顯示, LED大燈滲透率有望在今后兩到三年內(nèi)迅速上升。

LED車燈產(chǎn)業(yè)鏈

LED車燈產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：LED芯片、封裝、模組、控制器、車燈組裝等環(huán)節(jié)。

LED芯片：寡頭壟斷

技術(shù)上該環(huán)節(jié)長(zhǎng)期由歐司朗、日亞化學(xué)（藍(lán)光LED發(fā)明者所在的公司）、Lumileds等國(guó)際巨頭把控，三巨頭所占市場(chǎng)份額超過(guò)70％，處于壟斷地位。

歐司朗占比最大，目前業(yè)內(nèi)少有對(duì)手能與之抗衡，其主要優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)品線豐富、與許多下游頂級(jí)車廠保持著穩(wěn)定的合作關(guān)系。2020年12月3日，歐司朗發(fā)布最新用于汽車環(huán)境照明的OstuneLED系列產(chǎn)品，包括OstuneE3030和E1068兩款白色產(chǎn)品。

內(nèi)資三安光電屬于國(guó)內(nèi)龍頭，在技術(shù)追趕、并在規(guī)模上有的一定優(yōu)勢(shì)。

LED封裝：競(jìng)爭(zhēng)激烈，集中度高

我國(guó)已成為世界最大的LED封裝生產(chǎn)基地。高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)LED封裝市場(chǎng)規(guī)模為104億美元、占全球的57%。

2014年, LED封裝行業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)的企業(yè)數(shù)量已達(dá)1532個(gè)巔峰值，封裝行業(yè)已經(jīng)成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上競(jìng)爭(zhēng)最激烈的一環(huán)。

激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩并引發(fā)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)，一大批中小企業(yè)紛紛從這一領(lǐng)域撤出，到2016年將有1000家余留。

并由龍頭企業(yè)采用低價(jià)戰(zhàn)略換得規(guī)?？焖侔l(fā)展，以技術(shù)研發(fā)來(lái)降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)構(gòu)建行業(yè)壁壘并最終帶動(dòng)行業(yè)集中度。

在這一領(lǐng)域，中國(guó)大陸的主力選手是國(guó)星光電和鴻利智匯，臺(tái)資企業(yè)是億光電子，光寶科技和晶元光電，外資主力是LUMILEDS, CREE和日亞化學(xué)。

未來(lái)急速擴(kuò)張之后再沉淀的封裝行業(yè)，強(qiáng)者恒在。

LED控制器：高利潤(rùn)率環(huán)節(jié)

照明控制系統(tǒng)包括主光源控制器、輔助光源控制器和氛圍燈控制器和尾燈控制器，分別應(yīng)用于前大燈、日間行車燈、車內(nèi)氛圍燈及尾燈的控制和調(diào)節(jié)。

其中，主光源控制器為汽車前大燈控制器，根據(jù)燈源的不同可進(jìn)一步分為應(yīng)用于氙氣高壓放電燈（HID）的HID主光源控制器以及應(yīng)用于LED燈的LED主光源控制器。

車燈控制器主要是根據(jù)各類傳感器傳送的信號(hào)，通過(guò)控制邏輯和算法，實(shí)現(xiàn)對(duì)遠(yuǎn)光燈、近光燈、日間行車燈、轉(zhuǎn)向燈等車身燈具的自動(dòng)啟動(dòng)和正常運(yùn)行，部分情形下，還可在彎道、上下坡、轉(zhuǎn)彎、雨霧天、會(huì)車等不同的行車環(huán)境和路況條件下計(jì)算出最優(yōu)的照明亮度和角度，以實(shí)現(xiàn)最佳的照明效果。

目前車燈控制器的供應(yīng)存在燈廠定點(diǎn)垂直一體化模式和主機(jī)廠定點(diǎn)第三方模式。

控制器一般都是車燈企業(yè)自己制造或者國(guó)際汽車電子巨頭提供的，由于技術(shù)上的困難，所以它的利潤(rùn)率很高。在燈廠定點(diǎn)模式中，車燈控制器通常都是由已經(jīng)取得車燈總成定點(diǎn)（例如海拉，法雷奧，小糸和星宇）的廠家自主開發(fā)硬件和軟件，并且自己制造或者指定代工廠制造，主機(jī)廠基本上不會(huì)和控制器供應(yīng)商發(fā)生直接接觸。

主機(jī)廠定點(diǎn)模式是指主機(jī)廠將車燈總成進(jìn)行定點(diǎn)，而控制器則采取獨(dú)立定點(diǎn)和參與聯(lián)合設(shè)計(jì)與研發(fā)的方式，具有主導(dǎo)權(quán)。

外資的車燈組裝企業(yè)普遍也做車燈控制器，內(nèi)資龍頭科博達(dá)在全球大眾汽車體系內(nèi)占到1/3的市場(chǎng)份額。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全球LED控制器市場(chǎng)規(guī)模485億元，未來(lái)五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率19.6%。

其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，2020年國(guó)內(nèi)LED控制器市場(chǎng)空間約為71億元、2025年為152億元，年化增長(zhǎng)率為16.4%。

車燈組裝：外資主導(dǎo)、

國(guó)內(nèi)格局“一超多強(qiáng)”

車燈組裝處于產(chǎn)業(yè)鏈終端，毛利率處于產(chǎn)業(yè)鏈中下水平。車燈組裝就是與主機(jī)廠一起對(duì)車燈進(jìn)行造型與功能設(shè)計(jì)，從散熱，光學(xué)路徑，使用壽命等方面進(jìn)行考慮，并對(duì)LED模組，反射鏡，燈罩等部件進(jìn)行有機(jī)集成?？v觀世界各國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)格局，世界車燈行業(yè)基本上都是以外資龍頭為主，產(chǎn)業(yè)集中度很高。

小糸（日本），法雷奧（法國(guó)）, Automotivelighting（意大利），海拉（德國(guó)），斯坦雷（日本）為世界前五強(qiáng)車燈供應(yīng)商，占據(jù)了全球車燈市場(chǎng)80%的份額。

這些國(guó)際車燈巨頭跟隨外資車企在中國(guó)建廠，為中國(guó)的合資主機(jī)廠配套，國(guó)內(nèi)車燈市場(chǎng)也主要被這些國(guó)際巨頭占據(jù)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)“一強(qiáng)多強(qiáng)”的市場(chǎng)格局。

“一超”指華域視覺(jué)（原上海小糸），由于在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)起步早、起點(diǎn)高，其主要為上海大眾、上海通用、一汽豐田等大型整車制造企業(yè)配套，市場(chǎng)份額領(lǐng)先于其他企業(yè)，顯現(xiàn)出一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“多強(qiáng)”指廣州斯坦雷、長(zhǎng)春海拉、法雷奧等外資企業(yè)和以星宇股份為代表的規(guī)模較大的內(nèi)資企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈中，研發(fā)支出較高的歐司朗（LED芯片），其次是科博達(dá)（控制器），車燈組裝環(huán)節(jié)的處于行業(yè)中下游。

從毛利率的角度推斷，車燈組裝環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘沒(méi)有上游芯片、控制器高；但下游直接跟主機(jī)廠綁定，仍有一定的議價(jià)能力，可以維持25%附近左右的毛利率水平。

目前，汽車照明系統(tǒng)智能化已成為汽車智能化發(fā)展的主要發(fā)力點(diǎn)，而燈控這一照明系統(tǒng)大腦也將逐漸被整車企業(yè)所關(guān)注。

汽車車燈已成為各品牌整車產(chǎn)品差異化和賣點(diǎn)的主要內(nèi)容，今后整車企業(yè)將在Tier1上收回?zé)艨叵到y(tǒng)定義權(quán)，從而確保產(chǎn)品靈活性和降低系統(tǒng)成本。燈控硬件控制器向標(biāo)準(zhǔn)化，集成化方向發(fā)展將是大勢(shì)所趨。

在產(chǎn)業(yè)變革潮流中，國(guó)際傳統(tǒng)汽車電子供應(yīng)商將面臨整車客戶策略調(diào)整和科技公司入駐的雙重影響，業(yè)務(wù)拆分和重組在所難免。同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)商重新洗牌，產(chǎn)業(yè)合作模式發(fā)生轉(zhuǎn)變。原有金字塔型封閉的零部件配套體系逐漸解體。國(guó)產(chǎn)零部件供應(yīng)商已經(jīng)擁有了強(qiáng)大的生產(chǎn)制造能力與成本控制能力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。