大廠持續(xù)減產(chǎn)，存儲(chǔ)器市場(chǎng)即將迎來反轉(zhuǎn)

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/黃山明）近期各大企業(yè)都緊鑼密鼓地發(fā)布2023年一季度財(cái)報(bào)，尤其是存儲(chǔ)器廠商的財(cái)報(bào)，對(duì)于這種強(qiáng)周期的市場(chǎng)而言，這些大廠的財(cái)報(bào)表現(xiàn)也將一定程度預(yù)示著未來存儲(chǔ)器市場(chǎng)的走勢(shì)。而存儲(chǔ)市場(chǎng)通常3-4年為一個(gè)波動(dòng)周期，從歷史來看，當(dāng)前或處于周期的底部，但何時(shí)走出底部重新啟動(dòng)，則需要仔細(xì)研判。

營(yíng)收大降，但最壞的時(shí)期已經(jīng)過去

持續(xù)的存儲(chǔ)器低迷行情對(duì)企業(yè)營(yíng)收造成了一定影響，從SK海力士今年一季度的財(cái)報(bào)來看，營(yíng)收為5.088萬億韓元，同比58%，環(huán)比下降34%，營(yíng)業(yè)虧損為3.40萬億韓元，環(huán)比大幅下跌79%，凈虧損為2.59萬億韓元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

不僅是SK海力士，存儲(chǔ)器另一大巨頭三星的日子也不好過，其一季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比暴跌95%至6000億韓元，這也是三星自2009年以來的最低利潤(rùn)。而三星的銷售額也減少到63萬億韓元。

對(duì)此，三星方面表示，主要由于大量存儲(chǔ)器庫存影響到了定價(jià)和公司利潤(rùn)，因此決定減少存儲(chǔ)芯片的產(chǎn)量。要知道在前幾個(gè)月，即便是持續(xù)虧損狀態(tài)，三星也一直拒絕減產(chǎn)。原因是三星期望逆周期擴(kuò)產(chǎn)的行為可以搶占更多市場(chǎng)份額，但現(xiàn)在，三星或許也扛不住了。

而美光與SK海力士早已轉(zhuǎn)向選擇了削減產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)芯片庫存的問題。數(shù)據(jù)顯示，SK海力士一季度庫存環(huán)比增長(zhǎng)10%，達(dá)到17.18萬億韓元。不過該公司已經(jīng)在2022年第四季度減少了部分低利潤(rùn)及高庫存產(chǎn)品的晶圓產(chǎn)能，這一效果在今年一季度逐漸顯現(xiàn)?；诮衲晷枨笥谐掷m(xù)下降的趨勢(shì)，SK海力士也決定將繼續(xù)調(diào)整庫存水位較高產(chǎn)品的晶圓開工。

近期韓媒消息顯示，SK海力士已經(jīng)推遲了其在中國(guó)大連建設(shè)的新晶圓廠的完工時(shí)間，該工廠計(jì)劃生產(chǎn)3D NAND芯片。這一工廠于去年5月份開工建設(shè)，原本預(yù)計(jì)在一年內(nèi)完工，最初的時(shí)間表是在今年4月-5月份完工。

此次之所以推遲完工，有消息人士透露，主要受到終端產(chǎn)品需求低于預(yù)期的影響。同時(shí)SK海力士計(jì)劃將今年的支出較去年減少50%也是推遲的重要原因。

除了韓國(guó)存儲(chǔ)企業(yè)外，臺(tái)系存儲(chǔ)企業(yè)業(yè)績(jī)也受到市場(chǎng)低迷的沖擊。中國(guó)臺(tái)灣存儲(chǔ)廠旺宏近期公布的一季度財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)收環(huán)比下滑22%至71.04億新臺(tái)幣，同比減少39%。由于一季度受到存儲(chǔ)器下滑及減產(chǎn)的影響，加上庫存跌價(jià)損失達(dá)到近9億新臺(tái)幣，讓旺宏一季度業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。

此外，如江波龍一季度營(yíng)收14.82億元，同比減少36.42%，歸母凈利潤(rùn)虧損2.8億元，同比下滑273.01%；佰維存儲(chǔ)一季度營(yíng)收4.25億元，同比下滑39.41%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.26億元，同比下滑908.07%。

不過旺宏董事長(zhǎng)吳敏求表示，第二季度通常為淡季，庫存跌價(jià)仍會(huì)持續(xù)，營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)與上一季度相當(dāng)，希望公司能夠扭虧為盈，但總體來看，旺宏最壞的時(shí)間已經(jīng)過去。

旺宏總經(jīng)理盧志遠(yuǎn)認(rèn)為，目前這波半導(dǎo)體行業(yè)景氣下行預(yù)估將會(huì)以U型反轉(zhuǎn)，但U的底部較久，景氣將會(huì)慢慢回升。

Yole研究報(bào)告顯示，2022年第三季度存儲(chǔ)器價(jià)格下跌給半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈帶來沖擊，導(dǎo)致2022年第四季度對(duì)子系統(tǒng)、零部件和組件的需求略有下降。隨著廠商加速去庫存的操作，預(yù)計(jì)在下半年，隨著存儲(chǔ)器供需失衡得以改善，以及向3nm的量產(chǎn)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步加強(qiáng)，銷售額預(yù)期也將恢復(fù)。

同時(shí)，Yole方面預(yù)測(cè)，第一季度市場(chǎng)的顯著下滑可能足以在僅一個(gè)季度內(nèi)就清理掉OEM廠商和供應(yīng)商們的過剩庫存；若此種情況下，存儲(chǔ)器銷售額最早可能在2023年第二季度就穩(wěn)定下來。

持續(xù)減產(chǎn)，存儲(chǔ)器市場(chǎng)即將重新上漲？

近幾年存儲(chǔ)器市場(chǎng)的低迷，主要受到智能手機(jī)、PC需求下滑，同時(shí)2023年一季度，許多企業(yè)開始減少支出，服務(wù)器市場(chǎng)需求也較為疲軟，對(duì)存儲(chǔ)器的需求銳減。

為了應(yīng)對(duì)這一情況，各廠商都在采取相應(yīng)措施。從庫存看，各大存儲(chǔ)廠商存貨增速都已見頂，逐漸恢復(fù)至正常水位。并且隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖、下半年需求復(fù)蘇以及手機(jī)廠商新品發(fā)布，對(duì)存儲(chǔ)器的需求也在逐漸回升。

一個(gè)很明顯的信號(hào)是，部分存儲(chǔ)器產(chǎn)品即便降價(jià)也無法刺激出更多的訂單量。據(jù)旺宏方面透露，公司目前主營(yíng)的NOR存儲(chǔ)產(chǎn)品，價(jià)格維持平穩(wěn)，主要原因是即便降價(jià)，客戶也不會(huì)釋放出更多訂單。

因此在這一情況下，三星直接在近期通知分銷商，將不再以低于當(dāng)前價(jià)格出售DRAM芯片。這一動(dòng)作直接讓DRAM現(xiàn)貨價(jià)格已近乎停止下跌，其中最常見的DRAM產(chǎn)品之一DDR4 16Gb2600的現(xiàn)貨價(jià)格在4月11日上漲0.78%，這也是自2022年3月份以來的首度價(jià)格上漲。

當(dāng)然，想要看到存儲(chǔ)器市場(chǎng)見底，關(guān)鍵還是要看各大廠商的去庫存情況。包括三星、SK海力士、美光等都已經(jīng)做出了實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)動(dòng)作。SK海力士方面表示，將繼續(xù)對(duì)庫存較高的存儲(chǔ)產(chǎn)品進(jìn)行減產(chǎn)，隨著一季度客戶庫存水位的下行，二季度起原廠減產(chǎn)庫存去化，預(yù)計(jì)以一季度為低點(diǎn)，銷量逐漸增加，讓二季度業(yè)績(jī)有所回升。

有臺(tái)灣媒體報(bào)道，SK海力士除了延緩天津晶圓廠的建設(shè)計(jì)劃外，已經(jīng)調(diào)降國(guó)內(nèi)設(shè)施使用晶圓產(chǎn)量的10%；鎧俠也做出了減產(chǎn)動(dòng)作，調(diào)整日本四日市和北上NAND Flash晶圓廠的生產(chǎn)，晶圓生產(chǎn)量將減少約30%。同時(shí)，西部數(shù)據(jù)宣布NAND閃存產(chǎn)量減少30%。

廠商的減產(chǎn)也在不斷刺激終端需求的上升，據(jù)群聯(lián)CEO潘建成透露，由于當(dāng)前NAND Flash報(bào)價(jià)相當(dāng)便宜，已經(jīng)接收到不少客戶群提前回補(bǔ)庫存的急單需求，近期的訂單量已經(jīng)顯著回升約兩成。

SK海力士CFO金祐賢認(rèn)為，雖然存儲(chǔ)器市場(chǎng)依然面臨困難，但預(yù)計(jì)見底在即，不久后市場(chǎng)會(huì)找到供需均衡，公司將集中精力提升收益性和投入技術(shù)研發(fā)，盡全力恢復(fù)企業(yè)價(jià)值。

而在需求端，隨著OpenAI發(fā)布的ChatGPT引爆AI賽道以來，已經(jīng)有多家廠商都發(fā)布了自己的生成式AI產(chǎn)品，盡管這些產(chǎn)品都還在非常早期的階段。但只要訓(xùn)練，就離不開對(duì)海量數(shù)據(jù)的需求，這就對(duì)大量數(shù)據(jù)集傳輸和存儲(chǔ)有了更高的要求。

今年一季度，不少企業(yè)降低了資本支出，也減少了對(duì)服務(wù)器的需求。但細(xì)分市場(chǎng)來看，AI服務(wù)器的需求卻在快速上漲，而AI服務(wù)器需要更大的容量、更高的性能、更低的延遲以及更快的響應(yīng)速度。據(jù)美光的測(cè)算，AI服務(wù)器中DRAM數(shù)量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，NAND是傳統(tǒng)的3倍，這對(duì)存儲(chǔ)器市場(chǎng)將是一個(gè)巨大的刺激。

有意思的是，盡管三星決定對(duì)存儲(chǔ)芯片減產(chǎn)，但并不意味著三星就放棄了逆周期擴(kuò)產(chǎn)的策略。在三星的一份聲明中顯示，“我們已經(jīng)削減了短期生產(chǎn)計(jì)劃，但由于我們預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期需求強(qiáng)勁，我們將繼續(xù)投資基礎(chǔ)設(shè)施，以確保必要的芯片潔凈室，并擴(kuò)大研發(fā)投資，以鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位。”這也意味著，如果市場(chǎng)復(fù)蘇，三星有可能將比其他企業(yè)更快一步將產(chǎn)品投放到市場(chǎng)。

總結(jié)

從各大存儲(chǔ)企業(yè)的財(cái)報(bào)來看，一季度業(yè)績(jī)并不樂觀，可見目前存儲(chǔ)器市場(chǎng)仍處于低谷。但隨著各廠商加速去庫存，積極減產(chǎn)的動(dòng)作，市場(chǎng)中已經(jīng)開始有一些零星的信號(hào)反映存儲(chǔ)器已經(jīng)觸底，如存儲(chǔ)器價(jià)格下跌已經(jīng)無法刺激客戶給出更多的訂單，而三星更是要求供應(yīng)商限制DRAM的價(jià)格，讓這一產(chǎn)品在時(shí)隔一年之久，價(jià)格終于重新上漲。

同時(shí)，在ChatGPT等一眾生成式AI的帶動(dòng)下，讓AI服務(wù)器訂單大增，從而帶動(dòng)存儲(chǔ)的需求快速上升。值得注意的是，即便是在消費(fèi)市場(chǎng)，大容量存儲(chǔ)器的終端滲透率也在不斷提升，包括智能手機(jī)對(duì)更大存儲(chǔ)容量以及內(nèi)容的需求上升，PC市場(chǎng)對(duì)大容量的SSD快速上漲，以及更多的創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景，都對(duì)存儲(chǔ)器市場(chǎng)有強(qiáng)大的促進(jìn)作用。

數(shù)據(jù)顯示，即便在2022年存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模下滑的情況下，存儲(chǔ)容量規(guī)模反而在上漲，全球NAND Flash容量達(dá)到6100億GB，同比上漲6%，全球DRAM容量增長(zhǎng)2%，達(dá)1900億GB。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇，對(duì)存儲(chǔ)的需求也將與日俱增。