存儲(chǔ)芯片，16年來(lái)最慘

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年下半年存儲(chǔ)芯片銷售量大減4成，除了產(chǎn)品賣不動(dòng)以外，售價(jià)更是一季不如一季。故慘淡經(jīng)營(yíng)的狀況，應(yīng)該是從2006年都現(xiàn)在都沒(méi)看過(guò)的。

根據(jù)集邦科技（TrendForce）最新數(shù)據(jù)，用于手機(jī)與個(gè)人電腦的DRAM平均售價(jià)，上季再大跌34.4%，跟去年第3季跌幅31.4%相比，沒(méi)好轉(zhuǎn)反而惡化。至于資料中心與企業(yè)客戶視為主要產(chǎn)品的NAND，表現(xiàn)僅較DRAM好一點(diǎn)。

為了因應(yīng)全球景氣快速減緩，大多數(shù)芯片制造業(yè)者都選在2022下半年減產(chǎn)并延宕原先的投資計(jì)劃。藉由管控產(chǎn)量供給過(guò)剩，美國(guó)美光、韓國(guó)SK海力士以及日本鎧俠，都相繼地試著穩(wěn)定市場(chǎng)。

迄今為止，韓國(guó)三星電子拒絕改變既有規(guī)劃，還是堅(jiān)持原訂的大規(guī)模資本支出。這家全球最大記憶體供應(yīng)業(yè)者，將在2023年砸下至少300億美元進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

三星看好儲(chǔ)存需求強(qiáng)勁的云端服務(wù)、車聯(lián)網(wǎng)以及人工智能系統(tǒng)的接受度日益增加，正押注這些記憶體產(chǎn)品長(zhǎng)期成長(zhǎng)。三星近日曾預(yù)估，智能手機(jī)市場(chǎng)今年還是萎靡不振，但人工智能產(chǎn)品，像是ChatGPT等將帶動(dòng)整體需求。

存儲(chǔ)大廠虧損不斷

隨著全球頭部存儲(chǔ)廠商最新公布的“慘淡”財(cái)報(bào)，也進(jìn)一步反應(yīng)了存儲(chǔ)市場(chǎng)正經(jīng)歷“寒冬”。

三星電子：利潤(rùn)暴跌97%

三星電子前幾日公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，第四季度公司利潤(rùn)大幅下滑。

季報(bào)顯示，在截至去年12月的第四季度中，三星電子營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比萎縮69%，降至4.3萬(wàn)億韓元的八年低點(diǎn)。

圖源：三星電子財(cái)報(bào)

其中，三星芯片業(yè)務(wù)（DS事業(yè)群）的表現(xiàn)最為糟糕。第四季度，該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下跌23.6%至20.07萬(wàn)億韓元，利潤(rùn)僅有2700億韓元，同比暴跌97%。2022年全年，三星的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)也同比下降了16%至43.37萬(wàn)億韓元。

三星電子在財(cái)報(bào)中表示，DS事業(yè)群業(yè)績(jī)大跌，主要原因是銷售低迷、庫(kù)存損失等。在存儲(chǔ)方面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題不斷加深，消費(fèi)需求疲軟，同時(shí)伴隨存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，導(dǎo)致了銷售以及存貨的估價(jià)大幅損失。

展望2023年第一季度，三星電子預(yù)計(jì)情況并不樂(lè)觀，需求低迷和庫(kù)存調(diào)整將繼續(xù)影響第一季度的芯片業(yè)務(wù)，工廠利用率將出現(xiàn)下滑，今年一季度盈利或?qū)⑾陆?5%。

麥格理證券分析師Daniel Kim指出，三星電子庫(kù)存高于預(yù)期，客戶并未因價(jià)格下跌而進(jìn)行采購(gòu)，從芯片跌價(jià)幅度與相關(guān)損失來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)的不景氣度可能比2008年更糟。Kim表示，三星電子NAND事業(yè)已在第四季繳出虧損成績(jī)單，DRAM、NAND本季報(bào)價(jià)預(yù)估將低于生產(chǎn)成本。預(yù)計(jì)三星電子6月底晶片產(chǎn)量將較去年第三季減少兩成。

面對(duì)目前市場(chǎng)的疲軟，三星也在積極采取相應(yīng)的措施。內(nèi)存方面，三星電子計(jì)劃擴(kuò)大產(chǎn)能儲(chǔ)備以滿足服務(wù)器和PC對(duì)DDR5的需求，同時(shí)積極響應(yīng)LPDDR5x等移動(dòng)大容量產(chǎn)品的需求。

SK海力士：創(chuàng)下有史以來(lái)最大季度虧損

三星電子外，全球第二大存儲(chǔ)芯片巨頭SK海力士創(chuàng)下有史以來(lái)最大季度虧損。

最新財(cái)報(bào)顯示，2022年全年SK海力士營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少43.5%，為7.0066萬(wàn)億韓元；銷售額同比增加3.8%，為44.6481萬(wàn)億韓元，但凈利潤(rùn)同比下滑74.6%，為2.4389萬(wàn)億韓元。

SK海力士表示，雖然去年銷售額整體上保持增勢(shì)，但芯片行業(yè)從下半年起低迷不振，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少。隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性增大，公司堅(jiān)持將投資規(guī)?？s減至去年一半以上的經(jīng)營(yíng)基調(diào)，但對(duì)DDR5/LPDDR5、HBM3等主打產(chǎn)品和未來(lái)產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)行投資。

圖源：SK海力士

單看2022財(cái)年第四季度，SK海力士營(yíng)業(yè)虧損1.701萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)虧損率22%。銷售額為7.699萬(wàn)億韓元，凈虧損為3.524萬(wàn)億韓元。報(bào)道指出，這是SK海力士單季業(yè)績(jī)自2012年第三季以來(lái)首次出現(xiàn)季度營(yíng)業(yè)虧損，原因則是電腦和智能手機(jī)的需求低迷導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片需求隨之減少，導(dǎo)致其存儲(chǔ)芯片總庫(kù)存攀升，加上芯片價(jià)格大幅下滑，業(yè)績(jī)跌幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

圖源：彭博社，SK海力士

除了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境外，收購(gòu)英特爾的閃存業(yè)務(wù)(后更名為Solidigm)也導(dǎo)致SK海力士的庫(kù)存積壓速度快于同行。據(jù)上圖可見(jiàn)，SK海力士的庫(kù)存創(chuàng)歷史新高，飆升的庫(kù)存正在損害價(jià)格，加劇了芯片制造商的虧損。

受此影響，SK海力士正在削減產(chǎn)量和資本支出。SK海力士表示：“雖然今年上半年的低迷市況在持續(xù)深化，但從全年整體來(lái)看，預(yù)計(jì)市況會(huì)越到下半年就越好?！睒I(yè)界預(yù)測(cè)，由于減少投資和減產(chǎn)的基調(diào)，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器企業(yè)的供應(yīng)不見(jiàn)增加，因此產(chǎn)品庫(kù)存可能在第一季度見(jiàn)頂，將從第一季度開(kāi)始減少。

美光科技：2023年存儲(chǔ)業(yè)挑戰(zhàn)不斷

美光科技的業(yè)績(jī)也印證著公司正處于艱難時(shí)刻。

2022年底，美光科技公布了截至2022年12月1日的2023財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，受存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)持續(xù)下滑影響，公司第一財(cái)季營(yíng)收為40.9億美元，同比下降46.8%；凈虧損為1.95億美元，上年同期凈利潤(rùn)為23.06億美元。美光科技方面預(yù)計(jì)，2023財(cái)年第二財(cái)季營(yíng)收約為38億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的38.8億美元。

實(shí)際上，美光科技在其2022財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)電話會(huì)議上就曾表示：“盡管終端需求強(qiáng)勁，但由于對(duì)非內(nèi)存組件短缺和宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，我們看到一些企業(yè)OEM客戶希望削減內(nèi)存和存儲(chǔ)庫(kù)存。自2022財(cái)年第三財(cái)季開(kāi)始，我們對(duì)DRAM和NAND的行業(yè)需求增長(zhǎng)的預(yù)期有所下降，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度將面臨充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)環(huán)境。”

美光科技總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示：“行業(yè)正在經(jīng)歷2013年來(lái)最嚴(yán)重的供需失衡。存儲(chǔ)芯片供應(yīng)過(guò)多而需求不足，導(dǎo)致公司持有更多庫(kù)存，并失去定價(jià)權(quán)，過(guò)去幾個(gè)月，我們看到需求大幅下降?！?/p>

美光表示，鑒于進(jìn)入2023年的供需嚴(yán)重不匹配，預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)的盈利能力將在今年全年面臨挑戰(zhàn)。

西部數(shù)據(jù)：庫(kù)存持續(xù)攀升

在當(dāng)前存儲(chǔ)市場(chǎng)客戶庫(kù)存調(diào)整以及閃存產(chǎn)品價(jià)格不斷下滑的階段內(nèi)，西部數(shù)據(jù)發(fā)布的2023財(cái)年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示其已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。

具體來(lái)看，西部數(shù)據(jù)2023財(cái)年第二季度（10-12月）季度營(yíng)收達(dá)31.1億美元，環(huán)比下滑17%，同比下滑36%。且凈收益在GAAP狀態(tài)下虧損4.46億美元，在非GAAP狀態(tài)下虧損1.35億美元。

圖源：西部數(shù)據(jù)

2022年下半年以來(lái)，各大存儲(chǔ)廠商及其終端客戶均面臨高庫(kù)存的問(wèn)題，西部數(shù)據(jù)也不例外，財(cái)報(bào)顯示，其庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)由上季度的128天攀升至133天，連續(xù)五個(gè)季度庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)上升。

圖源：CFM閃存市場(chǎng)

此外，存儲(chǔ)廠商南亞科技也因存儲(chǔ)市場(chǎng)景氣下滑，去年?duì)I收表現(xiàn)不佳。2022年12月?tīng)I(yíng)收達(dá)24億元新臺(tái)幣，月減13.38%、年減65.40%；第四季度累計(jì)營(yíng)收79.54億元，季減27.84%、年減62.83%；2022年全年?duì)I收569.52億元，年減33.47%，為近三年來(lái)低點(diǎn)。

鎧俠：凈利減幅逾2成，看衰今后需求

日本NAND Flash閃存大廠鎧俠去年11月公布的FY2022 Q2財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為3914億日元，同比減少2.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)806億日元，環(huán)比減少5.3%，同比增長(zhǎng)3.3%；凈利潤(rùn)為348億日元，環(huán)比減少18.3%，同比減少22.1%。

受益于智能手機(jī)季節(jié)性因素，和原料污染后出貨恢復(fù)的積極影響，鎧俠的營(yíng)收環(huán)比錄得增長(zhǎng)。但存儲(chǔ)供需失衡仍然導(dǎo)致了平均價(jià)格顯著回落，使得鎧俠該季度呈現(xiàn)增收減利的狀況。

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)動(dòng)向和發(fā)展展望，鎧俠表示，在全球性通脹、景氣衰退疑慮等因素所導(dǎo)致的供應(yīng)鏈混亂影響之下，前景不確定性增強(qiáng)，閃存的整體需求疲軟。

審核編輯 ：李倩