Python-寫(xiě)個(gè)可轉(zhuǎn)債分析器

業(yè)務(wù)需求分析

• 根據(jù)輸入的可轉(zhuǎn)債代碼和 價(jià)格(可選) ，分析單個(gè)可轉(zhuǎn)債主要信息
• 分析的主要字段是：
  • 基本信息： 代碼、名稱(chēng)、現(xiàn)價(jià)、剩余年限、行業(yè)、溢價(jià)率
  • 已轉(zhuǎn)股比例： 此比例過(guò)高的話(huà)，大股東提升股價(jià)或下修轉(zhuǎn)股價(jià)的動(dòng)力就弱
  • 到期價(jià)值： 贖回價(jià)+持有期未付利息之和*80%， 扣除了20%的稅
  • 到期收益率： 到期價(jià)值/當(dāng)前轉(zhuǎn)債價(jià)格-100%
  • 到期年化收益率： 到期收益率/剩余年限
  • 回售價(jià)值： [回售價(jià)+當(dāng)期的利息（按第四年算）] +持有到第四年所有未付利息之和*80%
  • 回售收益率： 回售價(jià)值/當(dāng)前轉(zhuǎn)債價(jià)格-100%
  • 回售年化收益率： 回售收益率/ 當(dāng)前持有到第四年的年限（如果小于1，則直接取回售收益率）
  • 股東質(zhì)押比例： 此值越高，代表公司越缺錢(qián),將債主轉(zhuǎn)成股東的動(dòng)力越大
  • 評(píng)級(jí)： 評(píng)級(jí)越高，違約的風(fēng)險(xiǎn)越低
  • PB： 市值/凈資產(chǎn)， PB越大，說(shuō)明下修轉(zhuǎn)股價(jià)的空間越大
  • 發(fā)行規(guī)模： 此值越大說(shuō)明盤(pán)子越大
  • 有無(wú)回售條款： 個(gè)別大公司，可能沒(méi)有，盡量買(mǎi)有回售的
  • 有無(wú)擔(dān)保： 有的話(huà)可減少違約風(fēng)險(xiǎn)
  • 轉(zhuǎn)債占比：當(dāng)前剩余的可轉(zhuǎn)債占公司當(dāng)前流通市值的比值
  • 是否登記強(qiáng)贖 ：如果登記了強(qiáng)贖，買(mǎi)之前應(yīng)仔細(xì)看強(qiáng)贖日期
• 關(guān)于轉(zhuǎn)債利息部分，大部分轉(zhuǎn)債都是一年一付，且是按轉(zhuǎn)債發(fā)行日期開(kāi)始計(jì)算，與持有人持有時(shí)間無(wú)關(guān)，所以此處計(jì)算利息時(shí)，認(rèn)為超過(guò)1年,則按兩年利息計(jì)算

程序分析

程序依賴(lài)

• 提供數(shù)據(jù)的網(wǎng)站（集思錄）、中登公司

• **第三方庫(kù)依賴(lài)：requests、bs4、prettytable

  **

程序邏輯分析

• 抓取所有可轉(zhuǎn)債列表，通過(guò)輸入的轉(zhuǎn)債代碼過(guò)濾出具體轉(zhuǎn)債
• 根據(jù)轉(zhuǎn)債代碼，找到當(dāng)前轉(zhuǎn)債的 行業(yè)、已轉(zhuǎn)股比例、擔(dān)保情況、利息等信息
• 在中登官網(wǎng)獲取該公司的質(zhì)押比例
• 計(jì)算到期價(jià)值、到期收益率、到期年化收益率、回售價(jià)值、回售收益率、回售年化收益率
• 格式化輸出所有關(guān)鍵字段信息

程序重要代碼

請(qǐng)求可轉(zhuǎn)債列表

复制def get_request(url):
    header = {
        "User-Agent": "Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/86.0.4240.111 Safari/537.36"
    }


    try:
        resp = requests.get(url, headers=header)
        resp.encoding = "utf-8"
        if resp.status_code == 200:
            return resp.text
        return None
    except Exception as e:
        print("http 請(qǐng)求失敗!!,", e)
        return None




def get_bonds_list(url):
    '''獲取可轉(zhuǎn)債列表'''
    resp = get_request(url)
    resp_json = json.loads(resp)
    datas = resp_json["rows"]
    if datas is None:
        return None


    return datas

查詢(xún)可轉(zhuǎn)債詳細(xì)信息

复制def get_bonds_detail(datas, bondCode):
    if datas == None or bondCode == None:
        print("請(qǐng)求參數(shù)為空,請(qǐng)檢查程序!!")
        return None


    result = None;
    for cell in datas:
        data=cell["cell"]
        bond_id = data["bond_id"]


        if bond_id == bondCode:
            result = data
            break
    else:
        print("沒(méi)有查詢(xún)到需要找的可轉(zhuǎn)債,請(qǐng)重新開(kāi)始??！")
        print("*"*50)
        return None


    bondId = result["bond_id"]
    # 查詢(xún)債券詳細(xì)信息
    content = get_request("https://www.jisilu.cn/data/convert_bond_detail/%s" % bondId)
    if not content:
        print("查詢(xún)單個(gè)轉(zhuǎn)債信息失敗,bondId: %s" % bondId)
        return None


    # 解析行業(yè)，已轉(zhuǎn)股比例等信息
    soup = BeautifulSoup(content, "html.parser")
    cvtRt = soup.find(id="cvt_rt").text
    if cvtRt is None:
        cvtRt = "-"
    result["cvt_rt"] = cvtRt


    indusity = soup.find(class_="jisilu_nav").select("a")[1].text
    if indusity is None:
        indusity = "-"
    result["indusity"] = indusity


    # 利息
    rate = soup.find(id="cpn_desc").text
    if rate is None:
        rate = "-"
    result["rate"] = rate


    # 到期贖回價(jià)
    redeem_price = soup.find(id="redeem_price").text
    if redeem_price is None:
        redeem_price = "-"
    result["redeem_price"] = redeem_price


    # 回售價(jià)
    put_price = soup.find(id="put_price").text
    if put_price is None:
        put_price = "-"
    result["put_price"] = put_price


    # 擔(dān)保
    guarantor = soup.find(id="guarantor").text
    if guarantor is None:
        guarantor = "-"
    result["guarantor"] = guarantor


    # 轉(zhuǎn)債占流通市值占比
    convert_amt_ratio = soup.find(id="convert_amt_ratio").text
    if convert_amt_ratio is None:
        convert_amt_ratio = "-"
    result["convert_amt_ratio"] = convert_amt_ratio


    # 查詢(xún)股東質(zhì)押率
    pledge = get_pledge(result["stock_cd"])
    result["pledge"] = pledge


    return result

通過(guò)中登公司管網(wǎng) 查詢(xún)股東質(zhì)押比例(質(zhì)押比例每周最后一個(gè)交易日才更新，當(dāng)前如果不是周六的話(huà)，就往前推6天，取上一周的)

复制def get_pledge(stock_cd):
    '''查詢(xún)股東質(zhì)押比例，暫時(shí)發(fā)現(xiàn)周日好像無(wú)法查詢(xún)'''
    # queryData = "2021.01.02"113035
    queryData = time.strftime("%Y.%m.%d", time.localtime())
    today = datetime.datetime.today().weekday() - 1
    if today!=6:
        today = datetime.date.today()- datetime.timedelta(days=6)
        queryData=today.strftime("%Y.%m.%d")


    content = get_request("http://www.chinaclear.cn/cms-rank/queryPledgeProportion?queryDate=%s&secCde=%s" % (
        queryData, stock_cd))
    soup = BeautifulSoup(content, "html.parser")
    frTmp = soup.find(class_="Stock Stock2")
    tdList = frTmp.find_all("td")
    pledge = tdList[-1].text
    if pledge is None:
        pledge = "-"
    else:
        pledge = pledge + "%"
    return pledge

計(jì)算投資價(jià)值及收益率

复制def calc_rate(data):
    '''計(jì)算收益率'''
    # 過(guò)濾利息
    newRateList = []
    rateList = data["rate"].split("%")
    # 將每年的利息過(guò)濾出來(lái)
    for r in rateList:
        newR = re.findall(r"\\d.\\d", r)
        if len(newR) > 0:
            newRateList.append(float(newR[0]))


    # 到期價(jià)值=到期贖回價(jià)+ 除最后一年外，所有未付利息之和*80%
    maturity = calc_maturity(newRateList, data["year_left"], data["redeem_price"])
    data["maturity"] = maturity


    # 到期收益率
    price = float(data["price"])
    priceDq = format((maturity - price)/price*100, ".2f")
    data["priceDq"] = priceDq + "%"


    # 到期年化收益率
    priceDqYear = format(float(priceDq) / float(data["year_left"]), ".2f")
    data["priceDqYear"] = priceDqYear + "%"


    # 回售價(jià)= 100+ 除最后兩年，所有未付利息之和*80% （由于大部分轉(zhuǎn)債都是最后兩年開(kāi)始回售，此處利息按第四年算）
    priceBack = 100 + newRateList[3]
    backPrice = calc_back(newRateList, data["year_left"], priceBack)
    data["backPrice"] = backPrice


    # 回售收益率
    priceHs = format((backPrice - price)/price*100, ".2f")
    data["priceHs"] = priceHs + "%"


    # 回售年化收益率
    priceHsYear = priceHs
    leftYear = float(data["year_left"]) - 2
    if leftYear > 0:
        priceHsYear = format(float(priceHs) / leftYear, ".2f")
    data["priceHsYear"] = priceHsYear + "%"


    return data

根據(jù)利息計(jì)算價(jià)值

复制def calc_back(newRateList, yearLeft, priceBack):
    yearLeft = float(yearLeft)


    leftYear = yearLeft - 2
    rateTotal = float(0)
    if leftYear >= 1:
        rateTotal += newRateList[3]
    if leftYear >= 2:
        rateTotal += newRateList[2]
    if leftYear >= 3:
        rateTotal += newRateList[1]
    if leftYear >= 4:
        rateTotal += newRateList[0]


    # 扣除20%的稅
    result = priceBack + rateTotal * 0.8
    return result




def calc_maturity(newRateList, yearLeft, redeemPrice):
    yearLeft = float(yearLeft)


    rateTotal = 0
    if yearLeft > 1:
        # 大于1年，按兩年利息算，最贖回價(jià)+ 倒數(shù)第二年的利息
        rateTotal += newRateList[4]
    if yearLeft > 2:
        rateTotal += newRateList[3]
    if yearLeft > 3:
        rateTotal += newRateList[2]
    if yearLeft > 4:
        rateTotal += newRateList[1]
    if yearLeft > 5:
        rateTotal += newRateList[0]


    # 扣除20%的稅
    result = float(redeemPrice) + rateTotal * 0.8
    return result

最終結(jié)果打印

复制def print_data(data):
    table=PrettyTable(header=False)
    table.add_row(["轉(zhuǎn)債代碼",data["bond_id"]])
    table.add_row(["轉(zhuǎn)債名稱(chēng)",data["bond_nm"]])
    table.add_row(["現(xiàn)價(jià)",data["price"]])
    table.add_row(["評(píng)級(jí)",data["rating_cd"]])
    table.add_row(["PB(下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)空間)",str(data["pb"])+"(PB越大說(shuō)明下修轉(zhuǎn)股價(jià)的空間越大)"])
    table.add_row(["已轉(zhuǎn)股比例",str(data["cvt_rt"])+"(已轉(zhuǎn)股的比率太多了的話(huà)，建議不要買(mǎi)了,公司提升股價(jià)的愿望較弱)"])
    table.add_row(["剩余年限",data["year_left"]])
    table.add_row(["到期價(jià)值",str(data["maturity"])+"(按當(dāng)前情況買(mǎi)入,持有到期來(lái)估算，加上持有中的利息,已扣除利息稅,持有超過(guò)1年按2年利息計(jì)算)"])
    table.add_row(["到期收益率",data["priceDq"]])
    table.add_row(["到期年化收益率",data["priceDqYear"]])
    table.add_row(["回售價(jià)值",str(data["backPrice"])+"(按當(dāng)前情況買(mǎi)入,持有到倒數(shù)第二年計(jì)算，加上持有中的利息,已扣除利息稅,持有超過(guò)1年按2年利息計(jì)算)"])
    table.add_row(["回售收益率",data["priceHs"]])
    table.add_row(["回售年化收益率",data["priceHsYear"]])
    table.add_row(["有無(wú)回售條款","無(wú)（無(wú)回售條款，最好不要買(mǎi)）" if data["put_price"]=="-" else "有"])
    table.add_row(["有無(wú)擔(dān)保",data["guarantor"]])
    table.add_row(["轉(zhuǎn)債占比",str(data["convert_amt_ratio"])+"(表示當(dāng)前剩余可轉(zhuǎn)債占當(dāng)前流通市值的比值)"])
    table.add_row(["股東質(zhì)押比例",str(data["pledge"])+"(此值越高,說(shuō)明公司越缺錢(qián),公司提高股價(jià)或者下修轉(zhuǎn)股價(jià)的概率越大)"])
    table.add_row(["行業(yè)",data["indusity"]])
    table.add_row(["溢價(jià)率",str(data["premium_rt"])+"%"])
    table.add_row(["是否登記強(qiáng)贖","否" if data["force_redeem"]==None else data["force_redeem"].replace("\\r\\n",",")])
    print(table)

主方法調(diào)用

复制while True:
    print("請(qǐng)輸入要分析的可轉(zhuǎn)債代碼與價(jià)格，中間用逗號(hào)分隔(如不輸入價(jià)格，默認(rèn)按當(dāng)前價(jià)),輸入q退出!!")
    input_str=input("請(qǐng)輸入:")
    if input_str==None or input_str.strip()==None or len(input_str)==0:
        print("輸入為空，需要重新輸入")
        continue


    if input_str=="q":
        break


    input_list=input_str.split(",")
    input_code=input_list[0].strip()
    input_price=input_list[1].strip() if len(input_list)>1 else None


    # 獲取可轉(zhuǎn)債列表
    datas=tools.get_bonds_list("https://www.jisilu.cn/data/cbnew/cb_list/?___jsl=LST___t=1609766310721")


    # 查詢(xún)轉(zhuǎn)債詳細(xì)信息，及組裝行業(yè)，已轉(zhuǎn)股比率等信息
    data=tools.get_bonds_detail(datas,input_code)


    if data==None:
        continue


    # 計(jì)算收益率
    if input_price != None:
        data["price"]=input_price
    data=tools.calc_rate(data)


    # 輸出當(dāng)前轉(zhuǎn)債的信息
    tools.print_data(data)

使用案例

127007 ** 湖廣轉(zhuǎn)債分析**

• 評(píng)級(jí)：AA+ ，評(píng)級(jí)比較高，表示違約的概率小
• PB：0.63， PB是 市值/凈資產(chǎn)，這個(gè)值越小，說(shuō)明公司下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的空間就越小，小于1，基本上不會(huì)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)了
• 已轉(zhuǎn)股比例：29.71% , 說(shuō)明之前漲到了 130以上了，已經(jīng)轉(zhuǎn)了一部分股票了，這個(gè)比例還不算高，說(shuō)明還有一大部分沒(méi)轉(zhuǎn)股
• 到期價(jià)值：111.44， 根據(jù)年限及利息，從現(xiàn)在拿著，一直等到到期贖回，每張相當(dāng)于 111.44元
• 到期收益率：11.38%， 以當(dāng)前的價(jià)格買(mǎi)入，持有到期的收益率
• 到期年化收益率：3.27%, 用到期收益率除以剩余年限，這個(gè)收益率比貨幣基金高點(diǎn)，比債券基金少點(diǎn)
• 回售價(jià)值：102.7， 表示從現(xiàn)在開(kāi)始持有到第四年，加上利息，如果回售的話(huà)，每張大概是102.7元，收益率是 2.56%, 年化收益率是 1.79%，價(jià)值跟貨幣基金差不多
• 股東質(zhì)押比例：7.77% ， 不是很高，說(shuō)明公司暫時(shí)不是很缺錢(qián)，相對(duì)而言，轉(zhuǎn)股的動(dòng)力會(huì)比較弱
• **行業(yè)： 有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò) ** ， 這是傳媒行業(yè)，根據(jù)之前統(tǒng)計(jì)的已退市可轉(zhuǎn)債情況來(lái)看，這個(gè)行業(yè) 觸發(fā)強(qiáng)贖的概率還是比較高的

**總結(jié)下： **湖廣轉(zhuǎn)債，違約概率很低，最差的情況，以當(dāng)前價(jià)格買(mǎi)的話(huà)，最后收益略高于貨幣基金。 其所處行業(yè)還不錯(cuò)，但公司暫時(shí)不是很缺錢(qián)，暫時(shí)基本上不能通過(guò)下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，來(lái)增加觸發(fā)強(qiáng)贖概率（說(shuō)明短期內(nèi)，除非市場(chǎng)環(huán)境影響，公司自己主動(dòng)采取措施提升股價(jià)的希望很?。?。 但是投資者如果長(zhǎng)期持有的話(huà)，是不會(huì)虧本的，在剩余的3.5年中，還是有不小的概率觸發(fā)強(qiáng)贖的。 整體評(píng)價(jià)一般。

**注： 以上分析，都是分析在最差的情況下，能有什么樣的收益率，投資可轉(zhuǎn)債想要好收益率，當(dāng)然是在強(qiáng)贖的情況下。 用安道全的話(huà)說(shuō)，每只可轉(zhuǎn)債都應(yīng)該強(qiáng)贖，且概率都很大。 但這兩年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債很多，質(zhì)量也都參差不齊，未來(lái)是否有轉(zhuǎn)債會(huì)違約，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，但相信只要在 到期價(jià)值以?xún)?nèi)購(gòu)買(mǎi)，AA級(jí)以上的債卷，長(zhǎng)期持有，收益率想來(lái)是不會(huì)太差的，風(fēng)險(xiǎn)也小。 巴菲特： 投資的第一條原則是 不要虧損， 第二條原則是， 參照第一條 ...

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