寒冬沒能凍住的中國面板

2022年下半年，半導(dǎo)體市場迎來了陣痛。其實面板行業(yè)的寒冬早在2019年就已有所鋪墊，新冠疫情導(dǎo)致的“宅經(jīng)濟”和“政府撒錢”短暫拉動后，消費電子需求遭受透支，疊加全球通脹加劇、俄烏沖突以及疫情反復(fù)影響，電視消費萎靡，品牌廠不斷收縮面板采購計劃，韓、日、臺地區(qū)友商新建產(chǎn)能慎重，甚至收縮投資、拋售資產(chǎn)。

中國大陸的面板廠商也收到了寒冬的沖擊，但是同時不斷的擴大產(chǎn)能、加大投資，實際上，對面板行業(yè)來說，財務(wù)數(shù)據(jù)不是全部，市面上所有還剩下的玩家，幾乎都是從逆周期投資中崛起的。這次的機會，是國產(chǎn)面板自己爭取的。

01 淡季“旺”什么？

今年以來，全球顯示面板需求不足問題嚴重。Wind數(shù)據(jù)顯示，從去年7月至今年8月，43英寸液晶電視面板價格從139美元/片，下跌到8月份50美元/片，降幅達到64%，50、65英寸液晶電視面板價格分別下降65%、63%。43英寸以上大尺寸面板價格普遍低于生產(chǎn)成本。

“第一集團”韓國面板企業(yè)因競爭力不足,經(jīng)營承壓明顯。LGD考慮加快退出LCD領(lǐng)域,同時宣布將持續(xù)加強庫存管理,拓展新事業(yè)和高附加價值產(chǎn)品,以強化財務(wù)體質(zhì)為優(yōu)先。數(shù)據(jù)顯示,三星電子第三季度合并銷售額2.38萬億韓元,同比下滑6%;營業(yè)利潤為3110億韓元,同比下滑32%。LGDisplay第三季度銷售額為6.7414萬億韓元,營業(yè)損失7593億韓元。

作為全球面板行業(yè)中的“第三集團”，中國臺灣面板廠出現(xiàn)不同程度的下滑,群創(chuàng)光電第三季度營收折合人民幣108億元,凈虧損34.7億元人民幣;友達光電今年第三季度營收折合人民幣約112億元、稅后虧損23.5億元。5月以來，臺灣地區(qū)“面板雙虎”群創(chuàng)和友達傳出合并傳聞，雙方對外回應(yīng)曖昧；7月末，友達在法說會中表示，將謹慎管理現(xiàn)金流，今年資本支出會比年初設(shè)定目標(biāo)減少2成，其中一部分縮減的金額就是后里新廠投資放緩8月，有群創(chuàng)員工對臺媒反映，有面板大廠開始強制員工休假。

反觀中國大陸，各大面板廠商三季報收官,受宏觀經(jīng)濟波動、國際市場和消費需求放緩等影響,前三季度業(yè)績承壓,但四季度以來,行業(yè)陸續(xù)回暖,面板廠商信心逐漸恢復(fù)。TCL科技表示,目前行業(yè)各個環(huán)節(jié)的庫存回落至比較健康的水平,這構(gòu)成了面板價格企穩(wěn)反彈的基礎(chǔ),在四季度供需緊平穩(wěn)的驅(qū)動下,面板價格呈企穩(wěn)反彈趨勢。

京東方在投資者調(diào)研中回應(yīng)三季度生產(chǎn)銷售情況時表示,根據(jù)現(xiàn)在的供需關(guān)系,三季度各家都主動調(diào)降了產(chǎn)能,目前看市場已經(jīng)觸底,應(yīng)該逐步走出行業(yè)的至暗時刻。進入四季度,隨著全球面板廠商持續(xù)降低稼動率控制產(chǎn)出,全產(chǎn)業(yè)鏈庫存也回落至健康水平,隨著第四季度全球促銷旺季來臨,將有利品牌廠和渠道商去化,拉動需求。

CINNO Research發(fā)布報告稱,在面板廠持續(xù)數(shù)月的壓低稼動率、控制供給、消化庫存以后,隨著需求環(huán)比修復(fù),LCDTV面板價格迎來反轉(zhuǎn)。

在全行業(yè)減產(chǎn)之后,面板廠商在四季度迎來回暖曙光。多個行業(yè)研究機構(gòu)發(fā)布面板價格監(jiān)測及預(yù)測,10月TV面板價格已率先見底企穩(wěn),中小尺寸液晶電視面板價格10月以來迎來集體上漲,每片漲幅介于1美元-2美元之間,且11月繼續(xù)看漲,四季度有望繼續(xù)修復(fù)。集邦科技研究副總范博毓指出,面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計劃,使面板廠庫存水位明顯降低,加上近期品牌客戶備貨需求有增強趨勢,當(dāng)面板廠刻意控制產(chǎn)出下,已經(jīng)能強勢運作電視面板價格止跌起漲。

02 中國能力

“韓系企業(yè)”退出讓“機會”

韓系企業(yè)是面板行業(yè)的“第一集團”，但如今也在不斷退出。在中國大陸企業(yè)快速增加LCD產(chǎn)能，利潤空間壓縮的情況下，韓國企業(yè)不愿繼續(xù)在中低端產(chǎn)品的價格戰(zhàn)中糾纏，正在加速去液晶化，以實現(xiàn)全OLED布局。

2021年全球液晶電視面板市場區(qū)域結(jié)構(gòu)及變化（來源：洛圖科技）

三星顯示第二季度銷售額為7.71萬億韓元，營業(yè)利潤為1.6萬億韓元，較上年同期下降17.2%，盡管三星顯示器在6月份完全退出了LCD業(yè)務(wù)，結(jié)束了運營30年的液晶面板業(yè)務(wù)。但據(jù)估計，三星僅到第二季度就積累了約20億美元（約2.6萬億韓元）的庫存。LG方面，LG Display今年二季度凈虧損3280億韓元（約2.908億美元）。LG也被傳出正在為LCD線的最后關(guān)閉選擇時機。

中國“通吃”

2021年中國大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)還在營收上超過韓國。根據(jù)韓國顯示產(chǎn)業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2021年中國面板制造廠商銷售收入的市場份額為41.5%，超過韓國廠商的33.2%，終結(jié)了韓國在全球新型顯示領(lǐng)域長達17年的霸主地位。

今年11月，外媒的報道顯示，今年中國國內(nèi)面板制造商在全球的份額，將進一步增加，預(yù)計將由去年的41.5%，增至43%，繼續(xù)高于韓國廠商。

在液晶面板市場上，中國的市場占有率在2021年達到了50.9%，而韓國的市場占有率僅為14.4%。由于中國企業(yè)的價格戰(zhàn)導(dǎo)致收益性惡化，三星顯示在今年第二季度決定停止液晶面板（LCD）的生產(chǎn)。LG顯示在連續(xù)兩個季度出現(xiàn)虧損后，提前實施了退出液晶面板市場的戰(zhàn)略。

大陸地區(qū)企業(yè)京東方、華星光電、惠科、深天馬、維信諾等呈現(xiàn)多強格局，綜合來看，大有低中高端通吃之勢，不僅在LCD的產(chǎn)能、世代線布局上領(lǐng)先全球，同時大力布局OLED技術(shù)路線產(chǎn)品，目前已占住中小尺寸OLED第二梯隊的位置。

OLED領(lǐng)域與韓國展開了激烈的競爭。韓國的OLED市場占有率從2016年的98.1%下降到2021年的82.8%，而同期中國的市場占有率從1.1%上升到16.6%。

OLED顯示技術(shù)由美國科達公司于1979年首先發(fā)明創(chuàng)造，1997年該技術(shù)被日本先鋒公司首先應(yīng)用于汽車音響面板，從而正式開啟了OLED產(chǎn)業(yè)化的進程。目前OLED顯示技術(shù)按照驅(qū)動方式可分為ＰＭOLED（無源驅(qū)動式）和ＡＭOLED（有源驅(qū)動式）兩大類：前者主要應(yīng)用在照明領(lǐng)域；目前后者應(yīng)用于智能手機、電視等產(chǎn)品的顯示面板，且在VR/AR、可穿戴設(shè)備等新興領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用前景。

近年來，OLED顯示技術(shù)在智能手機上的應(yīng)用比例不斷提升，一場涉及整個顯示產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)革命正在悄然發(fā)生。在智能手機和其他移動設(shè)備領(lǐng)域，傳統(tǒng)的LCD顯示面板正逐步被OLED顯示面板取代，其中OLED全面屏和柔性屏具有更廣闊的應(yīng)用前景。2016年智能手機的OLED顯示面板滲透率已達到23%，預(yù)計2020年該比例將攀升到50%。此外，還有不少高端智能手機（如三星S9、VIVO XPLAY6）采用了柔性ＡＭOLED顯示面板，特別是智能手機行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)———蘋果公司將其IPone、iPad和APPLE WATCH等產(chǎn)品的顯示技術(shù)方案轉(zhuǎn)向ＡＭOLED顯示后，AMOLED將成為未來智能手機及智能手表的重點顯示技術(shù)方案。近年來，三星顯示器的AMOLED顯示面板營業(yè)利益率大致維持在15%~20%，優(yōu)于大多數(shù)TFTLDC廠商。

針對這一趨勢，中國的面板制造商———如京東方、華星光電、天馬和維信諾等都在迎頭趕上、積極布局其OLED產(chǎn)業(yè)鏈。來自韓國的兩位OLED產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)———三星顯示和樂金顯示(LGD)在OLED技術(shù)發(fā)展上采用了不同策略：SDC專注于中小尺寸移動設(shè)備的OLED顯示面板；LGD專注于電視等大尺寸OLED顯示面板。

來源：技術(shù)經(jīng)濟

03 崛起的背后

兵家必爭“高端”

行業(yè)趨勢是LCD會被更高端的OLED取代，但凡是“高端市場”，主動權(quán)好像總是被歐美或者日韓掌握，但是在面板行業(yè)，中國廠商必爭高端，不只滿足于中低端擴大市場。

例如在專利上，盡管很多OLED核心技術(shù)仍掌握在美國、日本和韓國申請人手中的，中國從事于OLED技術(shù)研發(fā)的企事業(yè)單位也在積極挖掘技術(shù)創(chuàng)新空間，并已在OLED應(yīng)用性技術(shù)領(lǐng)域構(gòu)筑了專利基礎(chǔ)。從2000年開始，中國大陸地區(qū)的OLED專利申請量增速明顯，與美日韓的OLED專利申請總量的差距逐步縮小，并先后有４個專利增長趕超點———2002年超越中國臺灣地區(qū)、2009年超越了韓國、2010年超越日本以及2016年超越美國。通過專利檢索可發(fā)現(xiàn)，中國的OLED專利申請中實用新型專利接近一半，且針對OLED具體應(yīng)用的發(fā)明較多。

隨著2018年底、2019年上半年京東方、華星光電和維信諾等企業(yè)點亮柔性O(shè)LED產(chǎn)品，在高端OLED產(chǎn)品上占據(jù)了一席之地，中國有望自2020年逐步進入前瞻型發(fā)展戰(zhàn)略階段，即依靠創(chuàng)新驅(qū)動贏得行業(yè)競爭優(yōu)勢。屆時，中國OLED產(chǎn)業(yè)將在上游材料和制程設(shè)備上形成自主供給的渠道，專利池和標(biāo)準(zhǔn)體系成為支撐企業(yè)核心競爭力的關(guān)鍵手段，中國OLED顯示面板生產(chǎn)企業(yè)能更加聚焦于未來有新增長點的業(yè)務(wù)和市場開發(fā)。

發(fā)掘后發(fā)優(yōu)勢

十年前，甚至五年前，這些面板制造幾乎都被三星壟斷著，當(dāng)我們回首觸摸全球面板發(fā)展歷史，自上世紀60 時代第一片液晶顯示屏出現(xiàn)到十年前，中國面板產(chǎn)業(yè)其實一直處于 “缺芯少屏”的尷尬境地。中國液晶面板進口額超過 460億美元，是僅次于集成電路、石油、鐵礦石的第四大進口商品。彼時，日韓甚至臺灣地區(qū)緊緊地扼住了我們技術(shù)的喉嚨。

十年后的今天，中國液晶面板產(chǎn)業(yè)規(guī)模全球第一。中國面板的從無到有，從追趕到超越，承載了四十余年中國面板產(chǎn)業(yè)大突圍的心酸和血淚。京東方14年燒光3000多億元，終成半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先霸主。TCL 一度瀕臨退市。

過去十年中國面板的奮起直追，更像是補足了自身的“先天不足”，與傳統(tǒng)巨頭站在同一起跑線。

正如TCL華星高級副總裁趙軍所言，“中國的顯示技術(shù)目前與日韓處于同一起跑線上，我們一方面要將現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模做大，另一方面積極布局新型下一代顯示技術(shù)，希望真正實現(xiàn)兩強的格局。在這個過程中我們會繼續(xù)發(fā)揮成本效益領(lǐng)先優(yōu)勢、產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，并實現(xiàn)更好的競爭力和盈利能力?！?/p>