中國新能源汽車市場加速 Q3財報揭示國產(chǎn)車規(guī)芯片正在崛起

電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹、莫婷婷

截至11月1日，長安汽車、廣汽集團、上汽集團、長城汽車以及比亞迪等五家自主品牌企業(yè)先后發(fā)布了第三季財報。財報數(shù)據(jù)顯示，上汽集團、比亞迪、長城汽車分別實現(xiàn)了2114億、1170億、373.46億元營收，位列前三。上述五家企業(yè)均實現(xiàn)了大幅營收增長，其中，比亞迪漲幅最大，同比增長115.59%，上汽以13.29%的同比增幅排名最后。

華為消費者CEO余承東在微博上表示，AITO問界系列連續(xù)三個月單月交付破萬，10月交付12018輛，國內(nèi)新能源汽車消費熱潮已經(jīng)到來。新能源汽車市場是五大自主品牌企業(yè)今年前三季度的主要增長點，1至9月新能源汽車合計銷量為233.7萬輛，相比于2021年同期的106萬輛同比增加120.47%。

新能源汽車的熱賣，倒逼上游汽車芯片供應鏈更加緊張。Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)燃油車各類芯片應用占比中，占比最高的是MCU，占比為23%，其次是功率半導體，傳感器，其他，占比分別為21%、13%、43%。到了純電動汽車，由于動力系統(tǒng)的改變，內(nèi)燃機轉(zhuǎn)為電驅(qū)動系統(tǒng)，功率半導體的占比達到了55%，超過一半；其次是MCU和傳感器。

電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計了車載功率半導體、MCU的部分代表企業(yè)，以此窺探國產(chǎn)車載芯片的最新進程。

功率半導體形成國產(chǎn)替代熱潮 汽車和工業(yè)賽道實現(xiàn)突破

全球缺芯潮已逐漸演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性缺芯。汽車芯片，尤其是車規(guī)功率半導體的缺貨和漲價仍在持續(xù)。根據(jù)知名電子元器件分銷商富昌電子的數(shù)據(jù)，2022年二季度，海外龍頭MOSFET、IGBT的交期已達40~50周以上，且仍有延長態(tài)勢，其價格同樣也有增長的趨勢；晶體管的交期/價格同樣也有延長/上漲的態(tài)勢。

其中，功率半導體最重要的兩大細分市場是Mosfet和IGBT。IGBT 市場長期被英飛凌、富士電機、三菱電機等海外公司壟斷。但近兩年，由于國外供應鏈無法滿足中國市場需求，本土供應商發(fā)展機遇全面顯現(xiàn)。車用Mosfet領域，國產(chǎn)廠商也有積極的進展。

截至11月2日，功率半導體領域，中國有六家上市公司先后發(fā)布了第三季度財報，它們分別是聞泰科技、時代電氣、華潤微電子、士蘭微、揚杰科技、斯達半導體。他們的營收和凈利潤如何？在哪些細分賽道獲得了增長潛力？未來發(fā)展有哪些挑戰(zhàn)？

六家功率半導體上市公司前三季度營收和凈利潤匯總
聞泰科技和華潤微領銜，六家營收顯著增長

根據(jù)六家功率半導體上市公司披露的財報顯示，6家前三季度營收同比去年同期都有所增長，其中營收同比增長超過25%的有3家，分別是時代電氣、揚杰科技和斯達半導體。

根據(jù)目前披露的業(yè)績情況，6家企業(yè)中同比增長最多的是斯達半導體，其前三季度營收達18.74億元，歸母公司凈利潤5.9億，同比分別增長56.6%和121.43%。斯達半導體公司持續(xù)推進IGBT 產(chǎn)品在新能源客戶端的滲透率，強化高端品類布局。在新能源汽車業(yè)務方面，2022H1，公司車規(guī)級IGBT 模塊持續(xù)放量，合計配套超過50萬輛新能源汽車，公司第七代車規(guī)級650V/750V IGBT芯片通過客戶驗證，下半年開始批量供貨。

旗下?lián)碛邪彩腊雽w的聞泰科技前三季度營收達到420.85億元，規(guī)模最大，同比增長8.9%，凈利潤達到19.44億，比去年同期下滑4.79%。

聞泰科技的半導體業(yè)務持續(xù)高增長，汽車半導體優(yōu)勢明顯。行業(yè)景氣度分化，公司 2022H1 在汽車領域的收入占比達到 48%，產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。公司自有產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)加大；Newport 晶圓廠正由代工向 IDM 逐步轉(zhuǎn)換；上海臨港 12 寸車規(guī)級晶圓項目也已全面開工建設，未來將支撐公司半導體產(chǎn)能持續(xù)擴充。

時代電氣公司業(yè)務有三大部分組成，前三季度總營收達到108.76 億元，其中新興裝備整體實現(xiàn)營收35.3 億，同比增長137.0%；公司前三季度功率半導體營收12.92 億元，同比增長77.82%，新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)營收8.35 億元，同比增長193.8%。8 月，時代電氣公司國內(nèi)新能源乘用車IGBT 功率模塊搭載量約5.5 萬套(占10.6%)，位列第4。此外，公司成為法雷奧IGBT 模塊供應商，預計總交貨量超250 萬只，實現(xiàn)了海外市場的開拓。

揚杰科技前三季度營收達到44.179億人民幣，同比增加36.32%。歸屬上市公司股東的凈利潤9.27億元，同比增加64.3%。揚杰科技在公告中表示，報告期內(nèi)公司深度布局汽車電子應用領域，獲得多家海內(nèi)外著名汽車零部件企業(yè)認可，并與超過300家汽車電子零部件企業(yè)開始批量交易，業(yè)績同比增長500%以上。

士蘭微前三季度業(yè)績承壓，實現(xiàn)營業(yè)收入62.44億元，特別是第三季度營收達20.59億元，業(yè)績同比下滑41.01%，器件芯片的營收受下游消費電子市場需求放緩的影響而下滑。

前三季度，華潤微實現(xiàn)營業(yè)收入76.32億元，同比增長10.17%，第三季度營收24.86億元，環(huán)比降低5.54%，凈利潤環(huán)比降低4.28%。顯示企業(yè)業(yè)績和凈利潤的增速在放緩。

華潤微最賺錢！4家功率半導體企業(yè)在汽車供應鏈上實現(xiàn)突破

在上市的功率器件公司當中，華潤微、士蘭微、楊杰科技、斯達半導體都實現(xiàn)凈利潤正增長。其中，華潤微前三季度大賺20.57億元，同比增長22.18%，成為目前披露三季報或預告的半導體企業(yè)中業(yè)績最好的一家上市企業(yè)。楊杰科技前三季度凈利潤達到9.27億元，同比增加64.3%。

兩家功率半導體公司的凈利潤出現(xiàn)下滑。聞泰科技前三季度的利潤達到19.44 億元，同比下滑4.79%。受到消費電子市場需求放緩的影響，士蘭微前三季度歸母凈利潤6.70億元，同比減少2.51%。

受益于功率半導體應用領域快速延伸到新能源和汽車電子等新興市場，2022年上半年，華潤微電子IGBT收入同比增速高達70%，汽車電子領域?qū)崿F(xiàn)突破，批量供應汽車空調(diào)市場頭部客戶。工控領域，光伏IGBT獲得全球頭部客戶認證并進入規(guī)模供貨。前三季度，IGBT銷售額同比增長168.55%。

揚杰科技在IGBT、MOSFET和SiC業(yè)務持續(xù)增長，2022 年前三季度，這三大領域新產(chǎn)品收入同比增長均超100%，同時由于公司8 吋晶圓制造能力補齊，產(chǎn)能瓶頸逐步打開。應用領域方面，公司汽車電子業(yè)務加速顯著，截至22H1 公司車規(guī)級封裝產(chǎn)能已實現(xiàn)5 倍以上增長。汽車電子產(chǎn)品收入2022 前三季度同比增速超500%。公司采用IDM 模式，具有全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)化優(yōu)勢及完善的技術(shù)、工藝優(yōu)勢。

部分車規(guī)級新品尚未形成規(guī)模銷售，國產(chǎn)MCU廠商加快汽車市場布局
國產(chǎn)車載MCU廠商包括兆易創(chuàng)新、中微半導、復旦微電、芯旺微、杰發(fā)科技等。電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計了復旦微電、兆易創(chuàng)新、中微半導的第三季度財報數(shù)據(jù)。財報顯示，三家廠商中，只有復旦微電迎來營收和凈利的雙增長。



復旦微電前三季度公司主營收入27.04億元，同比上升47.63%；歸母凈利潤8.59億元，同比上升121.31%。復旦微電表示，由于2022年公司所處行業(yè)下游需求結(jié)構(gòu)性分化，因此積極開拓市場與新客戶，適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得主要產(chǎn)品線營收增加。據(jù)了解，復旦微電在去年12月發(fā)布了首款車用MCU產(chǎn)品——FM33LG0xxA系列MCU，對標NXP的S32K系列，將應用于雨刮器、車窗等車用領域。不過在今年Q3的財報中，復旦微電的主要營收還是來自安全與識別芯片、非揮發(fā)性存儲器、FPGA及其他芯片。

兆易創(chuàng)新前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入67.69億元，同比增長6.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤20.92億元，同比增長26.9%。但單季來看，卻出現(xiàn)營收凈利雙下滑，營業(yè)收入約為19.88億元，同比減少26.07%；歸母凈利潤約5.65億元，同比減少34.5%。兆易創(chuàng)新表示，主要受全球經(jīng)濟整體環(huán)境和疫情等因素影響，第三季度芯片產(chǎn)品市場需求減少，同時毛利率下降。

對于車規(guī)級MCU，兆易創(chuàng)新在今年9月份發(fā)布第一顆40nm車規(guī)產(chǎn)品，將對標NXPS32K1XX系列，主要應用于車身的電機控制、車燈控制等領域。兆易創(chuàng)新表示，在該產(chǎn)品在還沒有發(fā)布之前，就已經(jīng)有一些Alpha客戶在一起調(diào)試，因此進展會快很多。目前已經(jīng)有一些本土品牌的車廠在出貨。整體來看，第三季度中，MCU的出貨主要還是以工業(yè)領域，占比達到50%。

中微半導的財報顯示，公司主營收入5.08億元，同比下降46.53%；歸母凈利潤7025.85萬元，同比下降85.45%。與兆易創(chuàng)新一樣，中微半導第三季度的業(yè)績表現(xiàn)同樣不太理想。中微半導提到了三大原因，一是銷售單價下降；二是研發(fā)投入比例增加；三是受到聲光電科股票價格波動影響。

在車規(guī)級MCU方面，中微半導不斷擴大產(chǎn)品的應用場景。在今年7月發(fā)布了新一代的車規(guī)級產(chǎn)品——BAT32A2系列，與此前以汽車的后裝及準后裝應用領域相比，新一代車規(guī)級產(chǎn)品可以用于汽車前裝，覆蓋了如冷暖空調(diào)、傳感器、車門等車身控制域及輔助駕駛域等應用。據(jù)了解，該產(chǎn)品已經(jīng)進入出貨階段。

目前來看，復旦微電、兆易創(chuàng)新屬于剛剛切入車規(guī)級MCU賽道，產(chǎn)品尚未起量，因此汽車市場的需求變化對上述公司在Q3的業(yè)績影響較小，主要營收來自公司其他產(chǎn)品線。預計未來隨著車規(guī)級MCU的起量，將給上述公司帶來新的成長機會。但是第三季度單季業(yè)績表現(xiàn)不佳，2022年整年的業(yè)績情況，還得看第四季度的情況。

小結(jié)：

2022年，汽車電子應用成為驅(qū)動半導體最強勁的領域之一。在海外功率廠商提價和行業(yè)供需失衡加劇的背景下，國內(nèi)廠商也有望提價抬升利潤率，疊加國內(nèi)功率IDM廠商和代工廠的產(chǎn)能釋放，華潤微、揚杰科技等公司有望提升功率半導體企業(yè)的全年經(jīng)營業(yè)績。國內(nèi)功率半導體上市公司的四季度表現(xiàn)可期。

車規(guī)MCU自主率目前還沒有突破3%，國產(chǎn)替代空間巨大，關鍵是在汽車芯片認證和量產(chǎn)方面取得進展后，才可能實現(xiàn)大規(guī)模上車的愿景。