中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在投融資市場上呈現(xiàn)出怎樣的現(xiàn)狀

“博通宣布以約610億美元的現(xiàn)金和股票收購VMware的消息，引爆整個全球科技圈。據(jù)悉，此次收購被認為是今年以來全球范圍內(nèi)第二大收購案，僅次于微軟687億美元收購暴雪?！?/span>

盡管全球半導(dǎo)體領(lǐng)域近期受缺貨、砍單、唱衰等不利因素影響，但是行業(yè)依舊高度景氣。而疫情之下，企業(yè)如何在不確定性下找到“確定性”，成為整個半導(dǎo)體行業(yè)、產(chǎn)業(yè)，乃至資本市場都難以回避的課題。

2022年的當(dāng)下，過去5個月，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在投融資市場上究竟呈現(xiàn)出怎樣的現(xiàn)狀？又有哪些新風(fēng)口和新趨勢？不妨從以下150起投融資事件中一窺端倪。

01向產(chǎn)業(yè)鏈上游邁進

2022年的最大的融資事件，當(dāng)屬長鑫存儲的C+輪融資，雖然未公布詳細的金額，但據(jù)預(yù)測為超100億的規(guī)模。其背后的投資機構(gòu)包括阿里巴巴、云鋒基金、TCL創(chuàng)投、騰訊投資、深投控、中郵保險、君和資本、華登國際等等。長鑫存儲已成為國產(chǎn)DRAM存儲芯片領(lǐng)域又一龍頭企業(yè)。 另一個“融資之最”來自英諾賽科，其D輪融資收獲30億人民幣，該公司的主業(yè)就是近年來火爆的第三代半導(dǎo)體硅基氮化鎵。同樣主業(yè)為第三代半導(dǎo)體的啟迪半導(dǎo)體以14.3億元被上市公司長飛光纖并購，顯示出這一全新半導(dǎo)體材料所受的高度關(guān)注。

除了第三代半導(dǎo)體外，先導(dǎo)集團的子公司先導(dǎo)薄膜則聚焦另一種半導(dǎo)體核心材料——真空鍍膜用濺射靶材，其獲得了比亞迪、中金資本、中石油資本等機構(gòu)的12億下注。

立昂微將收購目標(biāo)設(shè)定為國晶半導(dǎo)體，并購金額為14.85億元，就是為了掌控12英寸硅片這一尖端技術(shù)。同時，另一家初創(chuàng)企業(yè)鑫芯半導(dǎo)體也獲得了超10億元A輪融資，原因就是其主營業(yè)務(wù)也是硅片。

以上例子只是近期半導(dǎo)體投融資的一部分，但表明了行業(yè)和企業(yè)的關(guān)注的重點趨勢。首先，第三代半導(dǎo)體不僅僅是全新的材料，更代表了功率半導(dǎo)體的新風(fēng)潮。功率半導(dǎo)體又疊加了電源管理芯片、模擬芯片、車規(guī)級半導(dǎo)體、MCU、IDGT等多個熱門概念，并廣泛應(yīng)用在新能源汽車、光伏、工業(yè)等眾多領(lǐng)域和場景，關(guān)注度非常高。 隨著汽車電氣化、智能化的發(fā)展，對芯片的需求量也隨之大增。除了車規(guī)級半導(dǎo)體外，AI視覺芯片、激光雷達及毫米波雷達芯片也已經(jīng)成為智能汽車的標(biāo)配。

其次，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游已逐步成為新的突破口和國產(chǎn)替代的前沿陣地。尤其是原本就稀缺的硅片、晶圓、材料、EDA、封裝測試、設(shè)備、零部件等領(lǐng)域，一批初創(chuàng)企業(yè)紛紛獲得高額融資，以通過彌補國內(nèi)的空缺而脫穎而出。

不難看出，芯片設(shè)計公司仍然是國內(nèi)融資市場的主力，而具備生產(chǎn)制造能力的初創(chuàng)企業(yè)依舊鳳毛麟角。當(dāng)然，芯片制造離不開巨額投資和規(guī)?；\作，對于初創(chuàng)企業(yè)來說，難度自然不小。

但值得肯定的是，如今，越來越多的初創(chuàng)企業(yè)向上游，這對于整個產(chǎn)業(yè)鏈來說，都是有百利而無一害，將促進產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)展和進步。

02融資潮背后的贏家

初創(chuàng)企業(yè)融資和崛起的背后，往往都離不開巨頭的身影。今年，半導(dǎo)體領(lǐng)域的投融資事件中，自然也有眾多巨頭的加注和布局。

小米投資的步伐始終沒有放緩，今年又在半導(dǎo)體領(lǐng)域投資了超10家初創(chuàng)企業(yè)，投資方向包含移動芯片、車載芯片兩大領(lǐng)域，這正與其主營的智能手機、AIoT業(yè)務(wù)及未來的造車業(yè)務(wù)相輔相成。

如今，智能汽車已經(jīng)認為是繼智能手機之后，又一終端革命，并有望成為下一個主流智能終端。從小米的投資布局也能看出，智能手機的零部件正在逐步復(fù)制到智能汽車上，例如射頻芯片、WiFi芯片、通用計算芯片都將會成為未來汽車的標(biāo)配。同時，AI芯片、激光雷達芯片也逐漸成為智能汽車的“雙眼”，助力自動駕駛的商業(yè)化落地。

另一巨頭是中芯聚源，即中芯國際旗下的投資機構(gòu)。作為中國大陸最大的芯片制造代工企業(yè)，中芯國際在投資方面有著深遠的布局。從其今年的投資方向來看，同樣圍繞自身的業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋半導(dǎo)體封裝測試、檢測、設(shè)備、EDA，甚至還包括晶圓周轉(zhuǎn)和包裝產(chǎn)品等不為人所熟知的業(yè)務(wù)。

從今年的情況來看，中芯國際的資本布局不僅正在深入產(chǎn)業(yè)鏈的各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)和細分領(lǐng)域，也出于完善和確保供應(yīng)鏈順暢和安全的考慮，穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位。

歌爾股份是消費電子龍頭和“果鏈龍頭”，也是“投資高手”。歌爾股份投資方向包括三維視覺傳感器芯片、超寬帶芯片、第三代半導(dǎo)體氮化鎵外延基數(shù)、模擬芯片等熱門領(lǐng)域，為其智能終端業(yè)務(wù)儲備技術(shù)。

比亞迪、上汽、百度、美團、美團等車企及自動駕駛相關(guān)企業(yè)也在半導(dǎo)體材料、零部件、AI視覺芯片、3D傳感器芯片及MRAM芯片領(lǐng)域，加碼布局。

值得注意的是，國內(nèi)OEM/ODM巨頭富士康以及后起之秀華勤、龍旗等也通過投資射頻前端芯片、電源管理芯片、射頻濾波器等初創(chuàng)企業(yè)，以穩(wěn)固自身在智能終端制造領(lǐng)域的技術(shù)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

03地方國資布局加碼

一直以來，國有資本在中國科技領(lǐng)域的投資中功不可沒，而地方國有資本也發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

繼深圳國資之后，合肥國資脫穎而出，更被譽為一匹“黑馬”。在押注京東方、蔚來汽車等大獲成功后，又將矛頭指向半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，兆易創(chuàng)新、長鑫存儲兩大存儲新秀就是典型的例子。

今年，合肥產(chǎn)投集團、合肥創(chuàng)新投資先后參與新美光半導(dǎo)體、宏芯宇電子、矽磊電子、多維科技、乘翎微電子等半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)的融資，布局封裝、存儲芯片、模擬及射頻芯片、磁傳感器、電源管理芯片等半導(dǎo)體熱門領(lǐng)域，收獲頗豐。

同時，中國大陸第三大芯片代工廠合肥晶合集成已于今年3月成功在科創(chuàng)板過會。這是合肥國資的又一成功案例，也意味著合肥將在中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中邁上新的高度。

當(dāng)然，深圳國資依舊是國內(nèi)半導(dǎo)體投資的生力軍。今年以來，深創(chuàng)投、深投控已投資了十多家半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)，涵蓋通信芯片、模擬芯片、物聯(lián)網(wǎng)芯片、封測、設(shè)備、零部件、功率半導(dǎo)體、模擬半導(dǎo)體、光電子芯片等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈多個關(guān)鍵領(lǐng)域。

此外，南京、蘇州、武漢、珠海等地方國資也投資了一大批國內(nèi)半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)，助力其成長的同時，也推動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展和壯大。

如今，初創(chuàng)企業(yè)融資潮的背后，不僅是對企業(yè)前景和技術(shù)的認可，而已是一個又一個“資本局”，隱藏著資本對整個產(chǎn)業(yè)鏈的判斷和布局。

對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來說，上下游的協(xié)同發(fā)展已成為必然趨勢，巨頭們斥巨資向上游拓展的同時，也扶持和孵化了一個又一個具有潛力的初創(chuàng)企業(yè)。同時，CVC下注和布局的同時，也是為了自身技術(shù)的儲備和業(yè)務(wù)的拓展，更是對未來的展望和規(guī)劃。而地方國資則是從更高的層面出發(fā)，對當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)和城市經(jīng)濟發(fā)展進行高屋建瓴的規(guī)劃和布局，以求造福一方。

毋庸置疑，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)代表了一個國家的前沿科技的實力，更是關(guān)系國家未來發(fā)展的重要必爭之地。而初創(chuàng)企業(yè)則是整個行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的希望所在，在資本的助力和加持下，共同推動產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟的騰飛。

總體來說，2022年的半導(dǎo)體行業(yè)熱度依舊不減，更令人們看到多個細分領(lǐng)域和垂直賽道的潛力和機遇。

審核編輯：湯梓紅