芯片供給過剩跡象已現(xiàn)，ASML光刻機交付大幅下降

從2019年以來因為眾所周知的原因，全球各經(jīng)濟體大舉建設(shè)晶圓生產(chǎn)線，以確保自己的產(chǎn)業(yè)安全，由此全球展開了芯片產(chǎn)能擴張競賽，然而目前為止全球規(guī)劃的芯片生產(chǎn)線卻只完成了四成左右，芯片供給過剩跡象已現(xiàn)，芯片企業(yè)陷入左右為難的局面。

自2019年開始，中國、歐洲、日本等都積極擴張芯片產(chǎn)能，中國擴張芯片產(chǎn)能當(dāng)然能理解；歐洲擁有全球最強的汽車產(chǎn)業(yè)、機械設(shè)備產(chǎn)業(yè)同樣也需要芯片，它已規(guī)劃數(shù)百億歐洲的芯片擴張計劃；日本為了滿足自己制造業(yè)對芯片的需求，主動要求臺積電在日本設(shè)廠。

在這些經(jīng)濟體大舉擴張芯片產(chǎn)能的情況下，本來占據(jù)芯片產(chǎn)能優(yōu)勢的韓國和中國臺灣為了保持自己的芯片產(chǎn)業(yè)競爭力，自然也不得不跟進(jìn)；對于美國來說則是為了確保自己的芯片產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，美國仍然占有全球芯片市場近五成份額，但是它的芯片有很大比例交給亞洲芯片代工廠生產(chǎn)，影響它的芯片產(chǎn)業(yè)安全，也加入了芯片產(chǎn)能擴張競賽。

由此近三年時間全球規(guī)劃的芯片生產(chǎn)線高達(dá)86條，不過芯片生產(chǎn)線是一項投資巨大的項目，各個經(jīng)濟體為此籌集資金需要時間，建設(shè)也需要時間，導(dǎo)致3年時間以來全球建成的芯片生產(chǎn)線項目只有35個，占規(guī)劃的近四成左右。

然而此時全球芯片供給過剩的跡象已經(jīng)出現(xiàn)，知名蘋果分析師郭明錤指出手機產(chǎn)業(yè)鏈在今年Q1就已出現(xiàn)芯片庫存問題，隨后市調(diào)機構(gòu)Gartner也指出芯片需求將大幅萎縮，到如今更多行業(yè)的出貨量都在下滑，芯片供給過剩幾乎已是定局，如此對于芯片企業(yè)來說正面臨兩難抉擇。

正如上述，由于芯片生產(chǎn)線需要較長的周期以及巨額的投資，這三年時間僅完成了其中四成的芯片生產(chǎn)線，接下來50多條芯片生產(chǎn)線建設(shè)將需要更多資金和時間，在芯片企業(yè)發(fā)現(xiàn)當(dāng)下芯片供給過剩的情況下，繼續(xù)大舉投資就有可能陷入巨額虧損，或許暫停投資計劃將成為大多數(shù)芯片企業(yè)的選擇。

一旦芯片企業(yè)決定暫停芯片生產(chǎn)線建設(shè)，那么當(dāng)下光刻機供應(yīng)緊張的狀況將迅速得以緩解，而光刻機生產(chǎn)巨頭ASML可能就得過苦日子了，畢竟ASML的產(chǎn)品單一，除了光刻機沒有其他。

這兩年由于芯片產(chǎn)能競賽，光刻機價格飆漲，甚至連二手光刻機也被哄搶，以致于日本市場的二手光刻機價格上漲了兩倍多，ASML也因此取得了業(yè)績的大幅增長，2021年它的凈利潤增長了六成多，然而世易時移，芯片產(chǎn)能供給過剩將可能導(dǎo)致光刻機無人買，輪到ASML求客戶買光刻機的時候了吧。

有意思的是ASML今年一季度交付的光刻機大幅下降，其高管卻表示因為芯片短缺導(dǎo)致無法及時生產(chǎn)出足夠的光刻機，這當(dāng)下芯片供給過剩形成鮮明對比，而去年芯片真正供給不足的時候它卻能生產(chǎn)出更多光刻機，這或許恰恰是它言不由衷的反映吧，可能它也感受到了寒意，卻自己給自己打氣。

芯片行業(yè)是一個周期性的行業(yè)，不斷地重復(fù)著強弱周期轉(zhuǎn)換，在過去十多年時間可謂芯片行業(yè)的景氣周期，如此長的景氣周期確實是歷史上非常罕見的，如今芯片行業(yè)或許真的到了弱周期的門口，如此ASML也該嘗嘗苦日子了。

作者柏銘007