終端砍單，代工廠卻滿載，芯片產(chǎn)能都去哪了？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/梁浩斌 ）最近終端砍單的消息頻頻傳出，有機構(gòu)分析師聲稱，中國智能手機廠商在今年以來已經(jīng)砍單高達(dá)1.7億臺，占原計劃出貨量的20%，其中70%以上訂單采用的是聯(lián)發(fā)科芯片。還有業(yè)界人士表示，由于今年市場需求減弱，消費電子終端芯片面臨30%的大幅砍單，而去年積極備貨的供應(yīng)鏈以及終端廠商，如今都要面臨巨大的庫存壓力。

按照正常邏輯，終端需求減弱，那么自然上游產(chǎn)能就會開始過剩，芯片降價也會隨之而來。然而，與很多人的認(rèn)知有點割裂的是，一邊是終端砍單的消息，另一邊上游缺芯漲價的消息卻依然不斷。

就在上個月，ST又一次發(fā)布了漲價函，宣布2022第二季度上調(diào)所有產(chǎn)品線的價格，而距離ST上一次漲價，僅僅在去年第四季度。另外有消息人士透露，英飛凌、恩智浦、瑞薩等其他歐洲、日本的IDM大廠也將會上調(diào)芯片價格。隨后集創(chuàng)北方、富滿微電等也宣布4月開始對LED驅(qū)動產(chǎn)品進(jìn)行提價5%-20%不等。

同時市調(diào)機構(gòu)Susquehanna的數(shù)據(jù)也顯示，今年3月，全球芯片（統(tǒng)計數(shù)據(jù)包括電源管理IC、MCU、存儲芯片等）交貨期繼續(xù)拉長至平均26.6周，相比2月增加2天，再創(chuàng)下歷史新高。所以，在終端需求似乎在減弱的時候，為什么上游芯片還是短缺漲價？芯片產(chǎn)能都去哪了？

需求真的在減弱嗎？

探討這個問題之前，我們要先問“是不是”，再問“為什么”。那么各種砍單消息，代表著需求真的在減弱嗎？

目前傳出的砍單消息，主要集中在消費電子端，包括智能手機、智能穿戴、PC等領(lǐng)域。作為全球市值最高的公司，蘋果絕對稱得上是消費電子行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，因此蘋果砍單的消息在供應(yīng)鏈中影響尤為巨大。

蘋果兩大產(chǎn)品線砍單

據(jù)Nikkei Asia的報告，由于銷量低于預(yù)期，蘋果計劃在2022第二季度將iPhone SE的訂單縮減200-300萬臺。iPhone SE是蘋果首款支持5G的“廉價”機型，剛剛在蘋果春季發(fā)布會上發(fā)布，開售僅一個月不到。上一代iPhone SE 2在2020年售出了驚人的2420萬臺，在iPhone SE 3發(fā)布之初，由于5G的加入，以及“廉價”屬性加持，市場上分析師預(yù)計今年SE 3出貨量會超越上一代，達(dá)到2500-3000萬臺。不過砍單消息出來之后，出貨量預(yù)期被大幅修正至1500-2000萬臺。

在iPhone SE之后，分析師郭明錤近期又透露蘋果已經(jīng)砍掉2022第二第三季度超過30%的Airpods 3訂單。Nikkei Asia則表示2022蘋果將對Airpods產(chǎn)品線的產(chǎn)量下調(diào)超過1000萬副，原因是市場需求放緩，砍單以降低庫存。

當(dāng)然有供應(yīng)鏈相關(guān)廠商回應(yīng)表示，并未收到蘋果砍單通知，但我們從國內(nèi)最新的智能手機出貨量數(shù)據(jù)或許能從側(cè)面佐證砍單的合理性。

國內(nèi)手機市場出貨量下跌明顯

中國信通院在3月21日公布的《2022年2月國內(nèi)手機市場運行分析報告》中指出，今年2月，國內(nèi)市場手機出貨量1486.4萬部，同比下降24.5%，相比于今年一月，下降幅度不減反增。今年1月，國內(nèi)市場手機出貨量3302.2萬部，同比下降17.7%。

值得注意的是，國內(nèi)今年1-2月上市的新機型數(shù)量為59款，這個數(shù)字相比去年同期下降27.2%。這意味著僅國內(nèi)市場而言，消費者對于手機的消費欲望正在減弱，手機廠商也跟隨需求而降低了新機型的更新周期。

PC品牌砍單10%，下半年增長擔(dān)憂

同時，這種從消費者層面的需求減弱，影響的范圍會很廣泛，包括PC領(lǐng)域。近期包括聯(lián)想、惠普、華碩等一線PC品牌都在下調(diào)今年的訂單量，據(jù)經(jīng)濟日報透露，訂單降幅超過10%。而戴爾因為B端銷售穩(wěn)定，訂單變化不大，蘋果也保持穩(wěn)定訂單。

不過砍單的影響，往往不會馬上體現(xiàn)出來。從全球最大的PC生產(chǎn)基地——聯(lián)想合肥工廠的情況來看，該工廠訂單依然充足，零部件還需要加緊籌備庫存。該工廠的消息人士表示，聯(lián)想在游戲等細(xì)分市場增長強勁，商用PC也看多全年出貨，目前還未有砍單和下調(diào)出貨量的計劃。確實從市場上看，聯(lián)想部分熱門機型，比如拯救者系列游戲筆記本依然存在搶購難的問題。

而PC代工廠仁寶依然預(yù)計今年第二季度筆記本環(huán)比將會有高個位數(shù)的增長，甚至沖擊雙位數(shù)增長。但有一個關(guān)鍵點是，第二季度的產(chǎn)量往往是之前訂單的體現(xiàn)，如果降低全年訂單，對于代工廠的影響可能會到下半年才會體現(xiàn)出來。

進(jìn)入2022年，疫情的反復(fù)以及俄烏戰(zhàn)爭等不確定因素影響之下，終端消費需求下降幾乎是板上釘釘?shù)氖?。盡管2020年疫情爆發(fā)后下半年的需求爆發(fā)導(dǎo)致很多上游廠商措手不及，但對于終端廠商而言，在看到了需求下滑的趨勢后，砍單只是常規(guī)市場行為。況且自今年1月以來，市場數(shù)據(jù)上看，確實能夠看到消費電子終端的需求在不斷減弱。

代工廠滿載，為何芯片還是缺

讓我們將目光放到上游，與下游紛紛傳來砍單消息形成鮮明差異的是，晶圓代工廠在3月產(chǎn)能滿載的同時，部分營收還創(chuàng)下歷史新高。在剛剛公布的3月財報中，聯(lián)電營收達(dá)到221.4億新臺幣，環(huán)比增長6.4%，同比增長超過33%，已經(jīng)連續(xù)6個月創(chuàng)下營收歷史新高。而世界先進(jìn)3月營收也首次突破50億元新臺幣，環(huán)比增長19.4%，同比增長41.42%。同時兩家中國臺灣的晶圓代工廠產(chǎn)能都保持著滿載的狀態(tài)。

為什么代工廠產(chǎn)能滿載，市場需求減弱的情況下依然缺芯？其實出現(xiàn)這種矛盾現(xiàn)象的原因，與多個因素有關(guān)。

交貨周期不能完全體現(xiàn)供需

我們看到一些市調(diào)機構(gòu)的數(shù)據(jù)是，芯片交貨周期在持續(xù)延長，但實際上，交貨周期并不能完全體現(xiàn)出當(dāng)前市場的供需情況。

早在2020年出現(xiàn)全球缺芯大潮時，芯片交期就已經(jīng)被延長至半年至一年，而在過去的兩年時間里，芯片市場持續(xù)的供不應(yīng)求現(xiàn)象，導(dǎo)致了下游恐慌性備貨、搶產(chǎn)能的情況持續(xù)了很長一段時間。所以當(dāng)前晶圓代工廠的產(chǎn)能狀況，只能體現(xiàn)出半年甚至是一年前的訂單。

漲價不一定是因為缺貨

除此之外，一些芯片大廠漲價的消息，也很可能與產(chǎn)能關(guān)系不大。由于俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致的國際油價暴漲，會直接影響到運輸、材料等成本提升，最終反映到芯片價格上。

汽車、工控需求增長不容忽視

另一方面，近期經(jīng)常提到的包括手機、TWS、PC筆電等消費電子終端砍單現(xiàn)象，只能代表一部分的芯片需求。另一邊的汽車、工控等行業(yè)就是另一種景象，受限于芯片供應(yīng)，福特、豐田等海外車企在2月、3月多次出現(xiàn)被迫停產(chǎn)，國內(nèi)新勢力如小鵬、威馬等都在近期有過小規(guī)模缺芯的消息傳出。

汽車、工控是全球半導(dǎo)體近年最重要的增量市場之一，汽車芯片經(jīng)過去年嚴(yán)重短缺之后，其實已經(jīng)在逐步緩解供應(yīng)問題。但畢竟汽車缺少任何一個關(guān)鍵芯片，都無法出廠，而目前在部分對于晶圓廠而言利潤較低的產(chǎn)品，比如電源、信號等模擬芯片，產(chǎn)能恢復(fù)會相對延后，所以結(jié)構(gòu)性短缺還會在汽車芯片領(lǐng)域持續(xù)一段時間。

綜上所述，上游晶圓廠的產(chǎn)能并不能體現(xiàn)出同期真實需求，目前從需求上看消費電子終端確實出現(xiàn)疲軟，但與此同時汽車、工控等需求仍持續(xù)高漲，因此結(jié)構(gòu)性短缺會是未來一年里芯片行業(yè)的主旋律。