IoT云平臺(tái)第一股被爆裁員、商業(yè)模式被質(zhì)疑，這個(gè)行業(yè)盈利有多難？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷、章鷹）2021年底至今，業(yè)內(nèi)相繼傳出涂鴉智能大規(guī)模裁員，縮減績(jī)效年終獎(jiǎng)等福利。有行業(yè)爆料表示，涂鴉智能將裁掉500-700人，且內(nèi)部人員流動(dòng)率高。對(duì)于裁員的傳聞，涂鴉智能對(duì)外回應(yīng)稱，“該消息不實(shí)，公司并無裁員計(jì)劃。公司全球業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，人力資源政策將根據(jù)公司戰(zhàn)略進(jìn)一步加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)聚焦。目前公司多個(gè)崗位都在面向全球招聘，會(huì)持續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，歡迎優(yōu)秀人才加入?！?br />
不過，涂鴉智能要面對(duì)的不僅僅只是裁員的負(fù)面消息，還有上市后，股價(jià)下跌、凈利潤(rùn)虧損加大。更令人擔(dān)憂的是，官方回應(yīng)裁員消息之后，傳言并未從此停息，市場(chǎng)開始將目光轉(zhuǎn)移到涂鴉智能的商業(yè)模式。物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)的策略是否能讓涂鴉智能打下堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，手握重金的上市企業(yè)都遇到困境，業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)又該如何應(yīng)對(duì)當(dāng)下IoT平臺(tái)模式存在的問題呢？

突出重圍：成為IoT市場(chǎng)第一匹黑馬

涂鴉智能成立于2014年，創(chuàng)立之初便確定要進(jìn)入IoT賽道，致力于成為全球化 IoT 開發(fā)平臺(tái)服務(wù)商。七年后（2021年），涂鴉智能在紐交所上市，成為當(dāng)時(shí)的“全球IoT云平臺(tái)第一股”。

涂鴉智能是怎么做到上市，它又是怎么尋找商業(yè)落地的方法？

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，2019年、2020年，涂鴉智能的營(yíng)收分別1.06億美元、1.08億美元，毛利率也在穩(wěn)步提升。其主要業(yè)務(wù)分為PaaS、智能硬件銷售、SaaS。其中PaaS是其主要的營(yíng)收來源，2020年，PaaS業(yè)務(wù)占營(yíng)收的84%。但毛利率最高的業(yè)務(wù)是SaaS，2019年到2020年間可以接近80%，由于其他兩大業(yè)務(wù)的毛利率較低，約在20%-30%之間，因此也拉低了整體的毛利率（約為40%）。

圖源：涂鴉

可以發(fā)現(xiàn)，涂鴉智能以公有云切入市場(chǎng)，既是從B端的單品智能化慢慢進(jìn)入私有云市場(chǎng)。這是與大多數(shù)AIoT平臺(tái)解決方案商不同的策略。涂鴉智能表示，截至2021年9月30日，涂鴉 IoT 開發(fā)平臺(tái)累計(jì)有超過44.6萬注冊(cè)開發(fā)者，服務(wù)4500多家客戶。

除了云服務(wù)，涂鴉智能銷售聯(lián)網(wǎng)模塊，該模塊集把Wi-Fi、Zigbee、藍(lán)牙mesh等多種協(xié)議，打造多模網(wǎng)關(guān)。業(yè)內(nèi)人士透露，2018年1月份單模塊出貨量約為4KK。就在2021年2月，涂鴉智能發(fā)布了第一款I(lǐng)oT終端Wi-Fi 6模組。

在兩年之前，當(dāng)IoT廠商一籌莫展的時(shí)候，涂鴉準(zhǔn)確地踩在時(shí)間窗口上，通過整合了產(chǎn)業(yè)鏈的方式突出重圍。

突出重圍之后：IoT云平臺(tái)要如何盈利獲得資本市場(chǎng)的耐心

涂鴉智能上市首日收盤股價(jià)上漲19.05%，市值140億美元（約合900億人民幣），IPO估值126億美元。值得注意的是，涂鴉智能在2020年的營(yíng)收僅為1.8億美元。年?duì)I收與估值之間的差距，涂鴉智能要怎么扛起來，投資人又能不能等，這一切都在考驗(yàn)資本市場(chǎng)的耐心，和涂鴉智能的實(shí)力。

對(duì)于資本市場(chǎng)來說，擺在面前的營(yíng)收更加實(shí)際，只不過涂鴉智能似乎確實(shí)是讓資本市場(chǎng)失望了。財(cái)報(bào)顯示，2021年Q3，涂鴉智能總收入為8557.80萬美元，同比增長(zhǎng)了44.85%。但凈利潤(rùn)虧損擴(kuò)大、盈利能力下滑，2021年Q3凈利潤(rùn)為－4790.70萬美元，2020年Q3為－1315萬美元。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，涂鴉智能董事兼CFO劉堯?qū)ν獗硎?，公司正面臨原材料價(jià)格上漲等挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，鴉智能的研發(fā)費(fèi)用為5074萬美元，技術(shù)人員同比增長(zhǎng)約86%，營(yíng)收占比達(dá)約72%；另一方面，作為一家發(fā)力海外業(yè)務(wù)的公司，亞馬遜跨境電商風(fēng)波對(duì)涂鴉智能帶來了慘烈的影響。業(yè)內(nèi)人士表示，涂鴉智能在最高峰的客戶群體超過上萬家，但是從2021年的情況來看，新增客戶動(dòng)力不足失。

面對(duì)這樣的一份成績(jī)，資本市場(chǎng)并沒有很多耐心。2022年2月24日，涂鴉公司在美國股市看到126萬股轉(zhuǎn)手，近期每股價(jià)格水平為4.99美元，當(dāng)天的市場(chǎng)估值為29.4億美元。涂鴉股票的收盤價(jià)比其52周高價(jià)27.65美元低454.11%。涂鴉智能面臨困境也是當(dāng)下IoT云平臺(tái)所面臨的。

盈利模式難以應(yīng)對(duì)快速變化的IoT市場(chǎng)

“全球IoT云平臺(tái)第一股”的發(fā)展出現(xiàn)了令市場(chǎng)擔(dān)憂的信號(hào)。最大的問題在于涂鴉智能的商業(yè)模式是否打造了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘。

當(dāng)下，國內(nèi)的IoT行業(yè)賽道越來越擁擠，入局者也越來越多，頭部企業(yè)有阿里、華為等具備云服務(wù)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的廠商，還有亞馬遜等具備渠道、用戶資源的企業(yè)，模組廠商中有移遠(yuǎn)、廣和通等，一站式解決方案廠商還有酷宅科技、艾拉物聯(lián)等。從涂鴉智能的戰(zhàn)略來看，采取的是上下游通吃，把攤子鋪開鋪散的策略。業(yè)內(nèi)人士回憶，IoT行業(yè)賽道變得擁擠，涂鴉智能在快速成長(zhǎng)階段曾經(jīng)讓同行備受壓力。

圖：2020年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

要如何實(shí)現(xiàn)更高的盈利成為IOT廠商需要思考的問題?？梢园l(fā)現(xiàn)，在PaaS業(yè)務(wù)之后，涂鴉智能推出了SaaS業(yè)務(wù)，試圖打開新的業(yè)務(wù)線。很成功的是，SaaS成為增長(zhǎng)最為快速的業(yè)務(wù)，前文也提到，SaaS業(yè)務(wù)是其毛利率最高的業(yè)務(wù)。就在2021年Q3，涂鴉智能PaaS收入為7260萬美元，同比增長(zhǎng)約37.4%；SaaS和其他收入為560萬美元，同比增長(zhǎng)約214.2%。需要注意的是，SaaS服務(wù)比PaaS服務(wù)更加需要專一，孵化階段更長(zhǎng)。

內(nèi)卷已經(jīng)成為IOT行業(yè)現(xiàn)狀?！巴盔f的內(nèi)卷在杭州是出了名的”，智能家居行業(yè)的專業(yè)人士認(rèn)為，涂鴉智能做的系統(tǒng)太簡(jiǎn)單了，只能為一些工廠提供方案和平臺(tái)，這種大眾化方案很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿，快速追上，但是在SaaS層面服務(wù)品牌客戶，這個(gè)簡(jiǎn)單方案顯然無法滿足客戶深度需求。盈利模式難以為繼，光靠賣模組為生，后續(xù)發(fā)展吃力，所以面向全球客戶，必須推出IoT重量級(jí)云平臺(tái)方案。

作為“全球IoT云平臺(tái)第一股”，涂鴉智能在IoT市場(chǎng)的地位是業(yè)內(nèi)人士所認(rèn)可的。但其發(fā)展還有一個(gè)疑惑點(diǎn)：研發(fā)投入高，但是產(chǎn)品服務(wù)和盈利并沒有跟上。財(cái)報(bào)顯示，剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響，2021年Q2，其研發(fā)費(fèi)用為3970萬美元，同比增長(zhǎng)153.2%，占總收入46.9%；2021年Q3，其研發(fā)投入5074萬美元，同比增長(zhǎng)153%。主要來自于研發(fā)人員的上升：截至三季度末，公司研發(fā)人員 2730 名，同比增長(zhǎng)86%，除期權(quán)費(fèi)用外，研發(fā)費(fèi)用占總費(fèi)用的55%。

面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，涂鴉智能必須要加大研發(fā)投入，這是毋庸置疑，但涂鴉的重金投入是否會(huì)來得太晚？隨著智能生活概念的出現(xiàn)，國內(nèi)企業(yè)加速進(jìn)入IoT賽道，2019年，阿里云推出家電家居IoT一站式出海方案，憑借其云計(jì)算實(shí)力、消費(fèi)者生態(tài)成為涂鴉智能強(qiáng)勁的對(duì)手。涂鴉智能沒有失去進(jìn)入IoT賽道的最佳窗口，卻實(shí)實(shí)在在被國內(nèi)多家同行追趕。

在大客戶拓展方面，涂鴉已經(jīng)顯得有所落后，2021年，涂鴉智能計(jì)劃推出涂鴉私有云方案，將標(biāo)準(zhǔn)的IoT業(yè)務(wù)源代碼部署在客戶私有云上，具備與其他CBT設(shè)備、場(chǎng)景通過云端互聯(lián)互通、互相調(diào)用的能力。準(zhǔn)備上線100項(xiàng)IoT高級(jí)功能。而其他廠商有的已經(jīng)走到混合云+AI技術(shù)+賦能垂直行業(yè)的位置。

在模塊業(yè)務(wù)方面，涂鴉智能從非蜂窩通信模組切入賽道。相比其他通信模組廠商，涂鴉智能在商業(yè)模式上實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。據(jù)了解，使用涂鴉智能的模組可以免費(fèi)使用其云資源和公版的APP。這個(gè)模式讓涂鴉踏出構(gòu)建自身IoT生態(tài)的第一步，但在元器件短缺的2021年，涂鴉智能也深受其桎梏，這些損失對(duì)于一家解決方案商來說，影響不至于致命，卻是日積月累。

小結(jié)：
涂鴉智能在物聯(lián)網(wǎng)的“蛋糕”很大，以最快的速度打開了市場(chǎng)占有率。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈且碎片化的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，幾乎所有的IoT平臺(tái)廠商都在尋找差異化，打造技術(shù)壁壘，提高用戶黏性，實(shí)現(xiàn)IoT平臺(tái)盈利。當(dāng)下，怎么樣的模式才適合廠商，又有多少家企業(yè)擁有試錯(cuò)資本？