國科微前三季度凈利潤爆漲119倍，安防芯片廠商替代空間巨大！

近日，國科微發(fā)布2021年第三季度報告。報告顯示，公司第三季度營收9.24億元，較上年同期增長404.72%，前三季度營收達18.76億元，較上年同期增長398.75%。第三季度實現(xiàn)凈利潤1.9億元，同比增長783.27%；前三季度實現(xiàn)凈利潤1.8億元，同比增長11918.1%。

來源：國科微發(fā)布2021年第三季度報告

國科微表示，營業(yè)收入增長主要系本報告期多個產(chǎn)品線收入增加較多所致。另外，國科微三季度以來視頻安防芯片開起放量，從而實現(xiàn)高增長態(tài)勢。

國科微長期致力于存儲、智能機頂盒、視頻編解碼、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域大規(guī)模集成電路及解決方案開發(fā)。公司每年將營業(yè)收入的20%以上用于研發(fā)，先后承擔了國家科技重大專項、國家重點研發(fā)計劃等一系列重大科研項目，在先進工藝制程的芯片及其終端產(chǎn)品上積累了大量知識產(chǎn)權(quán)，具備了快速研發(fā)及量產(chǎn)SoC芯片能力。

目前，國科微已先后推出了直播衛(wèi)星高清芯片、智能4K解碼芯片、H.264/H.265高清視頻編碼芯片、高端固態(tài)存儲主控芯片、衛(wèi)星導(dǎo)航定位芯片等一系列擁有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的芯片。

國科微智能安防SoC芯片主要有GK71系列、GK72系列，是針對高清網(wǎng)絡(luò)攝像機產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)的低功耗、低碼率、高畫質(zhì)、高集成度的SoC芯片，涵蓋了H.264和H.265編碼標準。
2020年國科微智能視頻監(jiān)控系列芯片產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入12,425.83萬元，比2019年增長49.84%，占公司全年營業(yè)收入的17.00%。基于智能安防芯片GK71系列，GK72系列，持續(xù)深耕家用消費類攝像機細分市場，同時在運營商市場繼續(xù)開拓，為客戶提供定制化攝像機解決方案。

根據(jù)富瀚微第二季度報告顯示，富瀚微報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入71,775.33 萬元，較上年同期增長 154.37%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 13,870.83 萬元，較上年同期增加 215.67%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬母公司股東凈利潤 13,502.68 萬元，較上年同期增加 215.39%。其中專業(yè)安防產(chǎn)品的營收達4.5億元，毛利率44.9%，比上年同期增長235.19%。截至發(fā)稿，富瀚微還未發(fā)布2021年第三季度報告。

來源：富瀚微2021年第二季度報告

此前，富瀚微表示公司著力打造 IPC 芯片產(chǎn)品線，推出的產(chǎn)品已支持無線低功耗到2K高性能 SoC，F(xiàn)H8830作為該公司的最新旗艦產(chǎn)品，支持人臉識別，移動偵測等智能化功能，受到市場青睞。此外，公司現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)攝像機SoC芯片產(chǎn)品在更先進的22nm工藝節(jié)點上已實現(xiàn)量產(chǎn)，在該工藝節(jié)點上已具備完整的SoC芯片開發(fā)平臺。公司的主要安防監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)攝像機芯片均帶有輕智能分析功能，包括人臉檢測、人形檢測、運動檢測、目標跟蹤等。另外，富瀚微7月新推出FH8652、FH8656、FH8658 等IPC SoC芯片，均帶有AI功能。

市場規(guī)模和前景

根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究網(wǎng)數(shù)據(jù)，IPC SoC的低端產(chǎn)品售價1~2 美金（占比約75%），中端售價3~4美金（占比約20%），高端產(chǎn)品售10~20美金（占比約 5%），因此，整體IPC均價約2.6美金。隨著中高端產(chǎn)品占比上升，產(chǎn)品價值量有望提升。根據(jù)IHS測算，2023 年全球網(wǎng)絡(luò)攝像機出貨量有望達2億臺，對應(yīng)IPC需求約2億顆。

根據(jù)富瀚微披露數(shù)據(jù)測算，DVR/NVR SoC 均價約22元人民幣。隨著AI NVR SoC芯片滲透率提升，價格有望上升。根據(jù)IHS預(yù)測，2023年全球Linux系統(tǒng)錄像機（即DVR/NVR）出貨量有望達3955萬臺。光大證券據(jù)此測算2020~23年IPC SoC市場規(guī)模約23.9/41.8/55.5/67.1 億元；DVR/NVR 市場規(guī)模約7.3/8.6/9.8/11.1 億元。

ISP方面，根據(jù)富瀚微披露數(shù)據(jù)測算，ISP均價約5~6元，價格較為穩(wěn)定。傳統(tǒng)模擬安防攝像頭占比逐年下降，而車載市場成為未來重要增長點。根據(jù) TSR 數(shù)據(jù)，2023年全球車載攝像頭出貨量2.04億顆，有望成為ISP重要增長點。傳統(tǒng)安防ISP近些年市場出貨量保持穩(wěn)定，維持7000-8000萬顆每年。



由于受到制裁，海思逐步退出市場，2020年份額從60%-70%下降到30%左右，星宸科技搶占大量市場份額，獲得領(lǐng)先地位。根據(jù)富瀚微公布產(chǎn)量數(shù)據(jù)測算，2020年富瀚微市占率為17.43%，北京君正市占率為 12%左右。



行業(yè)研發(fā)投入將進一步擴大，龍頭優(yōu)勢明顯。在重新洗牌過程中，龍頭公司具有規(guī)模優(yōu)勢，更有能力進行研發(fā)投入，規(guī)模優(yōu)勢明顯。隨著安防行業(yè)技術(shù)深化和集中度不斷提高，龍頭企業(yè)具有越來越大的優(yōu)勢。隨著智能化等趨勢的不斷深化，研發(fā)規(guī)模要求不斷提升，安防SoC 行業(yè)門檻將進一步提高。例如 ，國科微在前三季度大幅增加研發(fā)投入。公司前三季度研發(fā)費用達2.73億元，同比上升151.22%。公司表示主要系本報告期研發(fā)投入增加所致。



此前，電子發(fā)燒友網(wǎng)報道過，在IPC SoC芯片方面，除海思外，IPC芯片廠商包括TI、安霸、Sigmastar、聯(lián)詠、君正、富瀚微、國科微、億智、瑞芯微、晶視、瓴盛、愛芯、安凱微等等，已經(jīng)超過10家廠商。

如果按照以上市場份額的測算，眾多廠商已經(jīng)對海思所占的IPC SOC 40%的市場份額進行了替代，但是據(jù)了解，多集中在中低端的芯片替代，在中高端IPC芯片上面國內(nèi)其他廠商還不能進行完全替代。另外，隨著高清化、智能化的安防監(jiān)控的發(fā)展，也對芯片廠商的技術(shù)水平提出更高的要求。因此，我們可以持續(xù)關(guān)注下一步在中高端安防芯片的競爭與發(fā)展。



電子發(fā)燒友網(wǎng)綜合報道，參考自公司財報、光大證券等。