收購ISSI后，北京君正業(yè)績預(yù)計(jì)爆漲26倍以上？！

日前，北京君正發(fā)布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，報(bào)告顯示，公司上半年歸屬上市公司凈利潤約3.13億元到4.03億元，同比增長2631.64%到3412.62%，大概是26倍到34倍，業(yè)績大幅增長。

由于全球芯片供不應(yīng)求，今年上半年芯片廠商普遍業(yè)績上漲，多數(shù)是因?yàn)榭蛻粲唵卧黾樱?a target="_blank">產(chǎn)品價(jià)格上漲，不過漲幅達(dá)到30倍的情況卻很少見，是什么原因讓北京君正的業(yè)績漲幅如此之大？

電子發(fā)燒友通過分析發(fā)現(xiàn)，重點(diǎn)可能有這幾點(diǎn)原因：

第一，該公司新收購的北京矽成，在存儲芯片方面貢獻(xiàn)了較大的業(yè)績。

完成對北京矽成（ISSI）的收購之前，北京君正主要有兩大產(chǎn)品線：微處理器芯片和智能視頻芯片。微處理器產(chǎn)品線主要應(yīng)用于生物識別、二維碼識別、商業(yè)設(shè)備、智能家居、智能穿戴、教育電子及其他物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域；智能視頻產(chǎn)品線主要應(yīng)用于安防監(jiān)控、智能門鈴、人臉識別設(shè)備等領(lǐng)域。

北京君正于2020年完成了對重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)北京矽成的資產(chǎn)交割，從2020年6月將北京矽成納入公司的合并報(bào)表。北京矽成的主營業(yè)務(wù)為存儲芯片、模擬芯片和互聯(lián)芯片的研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品有SRAM、DRAM、FLASH、Analog及 Connectivity等，應(yīng)用于汽車電子、工業(yè)與醫(yī)療、通訊設(shè)備及消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

北京矽成的存儲芯片對北京君正的貢獻(xiàn)有多大？我們來看一下該公司2020年的年度報(bào)告，2020年北京君正的主營業(yè)務(wù)中，存儲芯片業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營業(yè)收入約15.25億元，占公司總營業(yè)收入的70.30%?？梢?，北京矽成的存儲芯片對北京君正的業(yè)績貢獻(xiàn)非常大。

而去年上半年，只有6月份才計(jì)入了存儲芯片業(yè)務(wù)，可想而知，今年上半年，北京矽成的存儲芯片對北京君正整體業(yè)績增長有很大程度的貢獻(xiàn)。

另外近年來汽車智能化快速發(fā)展，汽車對大容量存儲需求提升，給車載存儲芯片帶來了更多市場機(jī)會，根據(jù)搜狐汽車研究室數(shù)據(jù)顯示，2020到2025年汽車存儲芯片的年復(fù)合增長率為15.72%，而北京矽成在車載易失性存儲芯片領(lǐng)域市場份額位居全球第二，這無疑更加有助于公司的營業(yè)收入水平的提升。

第二，安防智能化發(fā)展，海思退出，這一定程度也有利于公司的業(yè)績增長。

從北京君正2020年年度報(bào)告來看，公司智能視頻芯片營業(yè)收入約為2.91億元，占總體營業(yè)收入的13.43%，在公司的主營業(yè)務(wù)中排名第二。

當(dāng)下安防監(jiān)控不斷朝智能化、網(wǎng)絡(luò)化趨勢發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)占比逐年提升，安防芯片需求也隨之快速增長，這個北京君正在內(nèi)重點(diǎn)開拓IPC芯片的企業(yè)帶來較大的市場增長機(jī)會。

不過此前該市場重點(diǎn)被海思占領(lǐng)，有數(shù)據(jù)顯示，2018年海思IPC芯片全球市場占有率超過60%，在國內(nèi)市場的占有率高達(dá)70%，且產(chǎn)品線覆蓋高、中、低端。

然而美國禁止芯片制造企業(yè)采用美國相關(guān)技術(shù)為華為生產(chǎn)芯片，海思被迫退出安防市場，這同時也給在這個領(lǐng)域有一定實(shí)力的富瀚微、北京君正、國科微等企業(yè)帶來機(jī)會，事實(shí)上，從這幾家公司第一季度的業(yè)績表現(xiàn)，就已經(jīng)有所體現(xiàn)。

第三，北京君正收購北京矽成之后，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展有助于業(yè)績拓展。

就如上文所言，北京君正主要有微處理器芯片和智能視頻芯片兩大產(chǎn)品線，公司在國內(nèi)耕耘多年，熟知國內(nèi)市場特點(diǎn)，北京矽成擁有存儲芯片、模擬與互聯(lián)芯片等產(chǎn)品，擁有全球化的市場資源，客戶多為國際一線品牌客戶。重組之后，公司在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品類型、客戶與市場、供應(yīng)鏈資源以及質(zhì)量管控等多方面都具有較強(qiáng)的協(xié)同。

北京君正此前也在報(bào)告中提到，并購后，可以將公司自身在處理器和AI領(lǐng)域的優(yōu)勢與北京矽成在存儲器和模擬芯片領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力相結(jié)合，形成“計(jì)算+存儲+模擬”的技術(shù)和產(chǎn)品格局，有利于公司布局和拓展各產(chǎn)品線在汽車電子、工業(yè)控制和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的應(yīng)用，同時還可以形成“海外+國內(nèi)”并進(jìn)的市場布局，有利于拓展市場規(guī)模，形成良好的規(guī)模效應(yīng)及互補(bǔ)效應(yīng)。

小結(jié)

整體而言，北京君正業(yè)績出現(xiàn)大幅度增長，最主要的還是，北京君正完成對北京矽成的收購的同時，疊加當(dāng)前全球芯片供不應(yīng)求的市場形勢。汽車存儲芯片可以說是今年缺貨漲價(jià)最為明顯的領(lǐng)域之一，而這主要來自于北京矽成的貢獻(xiàn)，另外安防芯片也是出現(xiàn)嚴(yán)重缺貨，頻繁漲價(jià)，而這也是北京君正重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。

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