新冠疫情一年半，盤點爆漲的國產醫(yī)療電子黑馬

2020年疫情爆發(fā)，給了很多疫情相關的供應商很大的機會，業(yè)績在去年出現了十倍以上的成長。包括額溫槍、非接觸測溫、人臉識別、無線門禁、疫苗、核酸檢測、防護服、醫(yī)用口罩和手套等物資，在過去一年中相關企業(yè)的營收都大幅增長。而以GPS（GE醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療、西門子）為首的全球主流醫(yī)療設備企業(yè)，也是在全球范圍內出現供不應求，國產醫(yī)療設備如邁瑞、東軟、魚躍、新華醫(yī)療、威高、聯(lián)影醫(yī)療等國內醫(yī)療電子廠商，也出貨高漲，在去年年初即出現擴張增長，全年趕貨滿足醫(yī)療需求。一些以往冷門的醫(yī)療電子產品如額溫槍，耳溫槍更是成為上半年元器件行業(yè)需求爆漲的重要原因，最終導致全行業(yè)待續(xù)缺貨，延續(xù)至今不得解。

圖：國內某醫(yī)療設備廠商等檢驗出貨的車間一角（圖片來源：電子發(fā)燒友網）

2020年醫(yī)療產業(yè)全面“豐收”的一年

在過去多年，醫(yī)療電子都是保持平穩(wěn)的增長。但是在2020年，全行業(yè)出現業(yè)績爆漲的情況。

從事醫(yī)療行業(yè)的人都知道，在醫(yī)療設備企業(yè)全球范圍內，主要就是“GPS”三家。由于醫(yī)療設備需要長期的認證，現在國內的主要醫(yī)療電子企業(yè)均是從ODM走上OEM（自主品牌）之路。幫人設計、代人生產，貼牌賺取利潤是早期醫(yī)療企業(yè)的必經之路。從學習中成長，有了產品之后，再去申請產品的認證，這條路走得不容易，但是走出來的都活得不錯。尤其是2020年疫情年，醫(yī)療電子行業(yè)著實火了一把。下面是電子發(fā)燒友整理的一些企業(yè)的營收數據。

深圳的邁瑞醫(yī)療1991年創(chuàng)立，從最初的ODM為國外廠商做研發(fā)設計制造，到創(chuàng)立自主品牌2018年正式上市，2018年營收137.億，2019年165.6億，2020年210.3億。在一年中業(yè)績增長了近50億。

江蘇的魚躍醫(yī)療，成立于1998年，2008年上市，2020年營收67.26億元，2019年營收46.36億，2018年營收41.83億。在2020年也取得了超50%的業(yè)績增長。

山東的英科醫(yī)療2017年上市，在2020年的業(yè)績達到了138.4億元，而該公司在2019和2018年的年營收僅為20.83億和18.93億，2020年業(yè)績同比增長近7倍。

穩(wěn)健醫(yī)療2020年業(yè)績125.3億元，2019年是45.75億元，2018年38.39億，去年同比的增長也接近300%，可以說2020年全球的疫情給醫(yī)療電子企業(yè)（當然很多不僅是提供醫(yī)療設備、電子產品，還有護理口罩和手套等耗材）。

去年為數不多的醫(yī)療設備企業(yè)不順利的，是東軟醫(yī)療。這家公司是國內CT掃描儀的頭部企業(yè)，這兩年發(fā)展遇到一些問題，去年業(yè)績不增反降情況較為特殊，今年在單獨申請走IPO流程，有興趣的可以深挖了解。

圖：深圳安科高技術的IPO備案信息（圖片來源：中國證監(jiān)會網）

專注醫(yī)療電子30多年的深圳安科也于今年2月備案準備上市，從某些角度來看，安科在行業(yè)內比邁瑞醫(yī)療還要更強大。去年這家公司剛剛獲利了同創(chuàng)偉業(yè)領投了數億元B輪融資。行業(yè)估計以業(yè)績和利潤來說，這家公司上市條件完全成熟。不過現在招股書還尚未公布，電子發(fā)燒友將保持后續(xù)的跟蹤分析。

還有一些新興企業(yè)也在醫(yī)療設備市場取得了不俗成績，例如深圳寶潤醫(yī)療，是深耕移動醫(yī)療影像的ODM企業(yè)，2020年業(yè)績也是大幅增長，業(yè)務模式也從ODM轉向ODM加自有品牌。

系統(tǒng)整機帶動，帶動醫(yī)療上游廠商元器件利益增長

去年行業(yè)感受最大的當然是上半年的額溫槍，下半年的血氧儀，全年的非接觸測溫儀等。

額溫槍上用的熱電堆傳感器從不到十塊漲到一百幾十塊，很多國產廠商也分到的不少市場份額，業(yè)績大漲。額溫槍從一年出貨百萬臺不到，一下子成長到過億，數量增長百倍。國外廠商安費諾、Semitec、Melexis、德國海曼的數字傳感器，與國內燁映電子、美思先端等均有業(yè)績快速的增長。燁映電子自主研發(fā)的MEMS非致冷熱電堆紅外傳感器實現了多項的技術突破。

圖：燁映微電子的用于人臉識別溫度攝像機的MSC單點紅外測溫模塊 （圖片來源：燁映微電子官網）

上市公司中做非接觸測溫儀紅外傳感器的武漢高德2020年業(yè)績33.34億，毛利19.73億，營收同比增長103.5%，利潤增長353%。浙江大立科技去年營收10.9億元，毛利6.75億，營收同經增長1.05.5%，利潤同比增長187%。
同樣在去年醫(yī)療產品增長中獲益的還有國產MCU廠商，如芯海、GD、靈動微、華大MCU等，以及ADC運放廠商晶華微、聚洵、潤石等企業(yè)。其中芯海去年上市，醫(yī)療電子為其上市助力不小。

圖：邁瑞醫(yī)療官網的移動X射線機。在防疫期間移動式X射線機的出貨量增長遠超傳統(tǒng)產品。

在醫(yī)療設備上，還有不少幕后英雄，例如專注于提供醫(yī)療影像數字化X射線平板探測器的江蘇康眾醫(yī)療和奕瑞醫(yī)療。

江蘇康眾醫(yī)療成立于2007年，2021年2月1日科創(chuàng)板成功上市。2020年這家公司的營收3.39億元，毛利1.47億，營收增長44.6%。而前三年中的營收分別 是2017年1.98億、2018年2.127億和2019年1.384億元。

上海奕瑞醫(yī)療于2020年9月18日科創(chuàng)板上市，2020年營收7.841億元，毛利4.06億。2019年營收5.41億，毛利2.69億。營收增長43.58%，凈利 增長130%。在過去三年的營收分別是2017年3.55億元，2018年4.39億，2019年5.46億。

圖：奕瑞科技的線陣探測器，上面核心器件主要供應商仍為國際芯片廠商。（來源：奕瑞科技官網）

這兩家公司是國內醫(yī)療影像探測器的最主要的供應商。當然，還有很多的其他的元器件廠商，后面有機會再作詳細分析報道。

“GPS”巨頭主控下的國產醫(yī)療設備企業(yè)的出路

通用醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療和西門子（GPS巨頭）在全球占有醫(yī)療設備的大部分市場。這一點并不是偶然的。

一方面是醫(yī)療電子設備的研發(fā)生產非常難。電子部件的研發(fā)技術難度高，品類多技術復雜，應用場景多，元器件產品供應鏈管理在疫情之后出貨量猛漲，上游備貨節(jié)奏突變，為行業(yè)帶來了很大的挑戰(zhàn)。另一方面，漫長的認證之路，讓很多進軍這個領域的終端品牌企業(yè)，止步于長征半途。

當然，疫情為行業(yè)帶來突變，給了更多的企業(yè)出路。需求大增，傳統(tǒng)企業(yè)無法滿足全球遍地開花的需求。疫情的傳染率和致死率，遠高于SARS。因此對于防疫和治療的需求增長，也是前所未有。這么短時間的海量需求的爆發(fā)，必然給了一些長期準備的企業(yè)機會。

據深圳寶潤電子相關負責人W先生（化名）提起，公司過去多年的業(yè)績增長非常平緩，2020年過年期間突然接到了非常多的定單?！拔覀冎鞔蛞苿覺光機，這個產品在平時非常難推廣。但疫情之后，非接觸成為了剛需，且受傳染的病人還不能在醫(yī)院內走動，到CT室拍片。所以移動式X光機一下子成為各個醫(yī)療的必備設備，需求大增。”W先生對電子發(fā)燒友透露。W先生認為去年的成功，是歷經多年的踏實研發(fā)的結果。

上面分析的多家上市的醫(yī)療設備核心部件元件供應商，也是中國醫(yī)療電子企業(yè)取得成功的原因。沒有幾個國家有這么強大而廣泛的研發(fā)生產能力。完整的供應鏈優(yōu)勢，更是很多中小發(fā)達國家都不能比的。加上中國在疫情防控方面做得比其他工業(yè)國家都要好很多，為全球防疫供貨已經成為了國內醫(yī)療電子企業(yè)們正在做的工作。當然，國產醫(yī)療設備企業(yè)的挑戰(zhàn)還很大。包括國際關系帶來的元器件的供應也是大家關心的問題。

“我們這個行業(yè)，大部分的元器件還是TIADIST賽靈思這些國際廠商，這些元器件幾乎沒有辦法在國內找到同樣的供應商。并且，由于產品認證過程非常嚴苛，在認證過程中，產品的每一顆物料，都會拍照上報，更換元器件就要重新啟動申請。一個產品要認證需要好幾年的時間，國產替代的風險太大了?！盬先生說。

醫(yī)療電子之前需求穩(wěn)定，產業(yè)格局變動不大。新的形勢下中國企業(yè)的機會更多了，但每一步要走出來都不容易。要做更多的產品，就需要更多的踏實的研發(fā)工程師，但目前國內對于電子相關的工程師的需求大增，薪水也在快速增長。有多少人會愿意以遠低于BAT互聯(lián)網企業(yè)研發(fā)們的薪水，踏實地做硬件產品研發(fā)呢？

“有個南美國家一個訂單就是一個億。這在過去多年以來，我們這一類企業(yè)都從未有過?！痹诓稍L中一位醫(yī)療設備企業(yè)的負責人對電子發(fā)燒友說。不過，過去一年中醫(yī)療設備企業(yè)們的供應鏈也跟所有電子制造企業(yè)一樣，困難重重，要靠堅韌的意志才能取得成功。

也許，機會從來都是留給認真準備的人。相信這是在過去一年中，做醫(yī)療物資供應的企業(yè)家們最大的感受。

（全文完）

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