天風(fēng)證券分析師郭明錤：iPhone未來(lái)1年出貨量上看2.4億 立訊精密受益

據(jù)海外媒體報(bào)道，天風(fēng)證券分析師郭明錤發(fā)表最新的報(bào)告表示，預(yù)期 iPhone 在 2021 與 2022 年出貨量將分別為 2.3 億支～2.4 億支與 2.5 億～2.6 億支 (對(duì)比去年約 1.95 億支)。在股價(jià)基期相對(duì)低之下，iPhone 供應(yīng)鏈股價(jià)可望明顯受益于 iPhone 將在今年下半年出貨顯著增長(zhǎng)，以及 2 年內(nèi) iPhone 成長(zhǎng)能見(jiàn)度變高。

他認(rèn)為在目前 iPhone 供應(yīng)鏈中，立訊因組裝業(yè)務(wù)成長(zhǎng)能見(jiàn)度高與垂直整合的潛在成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，因此成為最大受惠者。國(guó)盛證券資料顯示，立訊精密2021 年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入210.19 億元，同比增長(zhǎng)27.29%；歸母凈利潤(rùn)13.50 億元，同比增長(zhǎng)37.44%；公司同時(shí)發(fā)布2021 年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)29.2~33.0 億元，同比增長(zhǎng)15%~30%。對(duì)應(yīng)二季度單季歸母凈利潤(rùn)15.7~19.5 億元，同比增長(zhǎng)約1%~25%。公司繼續(xù)加速垂直一體化布局，打造精密零組件+模組+系統(tǒng)組裝的平臺(tái)化公司。公司基于對(duì)零組件、模組以及精密制造的積累，公司充分發(fā)揮垂直一體化優(yōu)勢(shì)，組裝業(yè)務(wù)持續(xù)突破。

分析師認(rèn)為，立訊精密公司成長(zhǎng)邏輯清晰，核心優(yōu)勢(shì)顯著。公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域不斷擴(kuò)大產(chǎn)品線以及提升自身的市場(chǎng)份額，通信、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)及汽車電子也成為公司發(fā)展和業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)新動(dòng)力。得益于iPhone12及iPhone13銷量上看，訂單高于預(yù)期，直接帶動(dòng)立訊精密的出貨量。

同時(shí)郭明錤團(tuán)隊(duì)預(yù)期 2022 推出的 iPhone 部分機(jī)型可能會(huì)搭載蘋果自行開(kāi)發(fā)的屏下指紋識(shí)別功能。報(bào)告中提到，與去年和今年相同，2022 年秋天蘋果也出四款全新 iPhone，兩款屬高層 iPhone(6.1 吋與 6.7 吋)，及兩款較低階 iPhone(6.1 吋與 6.7 吋)。

至于在鏡頭模塊方面，他提到高端的 6.1 英吋和 6.7 英吋 iPhone 將搭載一個(gè)改良后的廣角鏡頭，畫素達(dá) 4800 萬(wàn)。

郭明錤重申之前蘋果將在 2022 年上半年推出新款 iPhone SE 的預(yù)測(cè)。2022 上半年新款 SE 的外觀設(shè)計(jì)與現(xiàn)有 SE 大致相同，主要差異在于 2022 上半年新款 SE 支持 5G 與處理器升級(jí)，并認(rèn)為新款 SE 的產(chǎn)品定位為有史以來(lái)最便宜的 5G iPhone，并正面看待此機(jī)種對(duì) 5G iPhone 換機(jī)需求的貢獻(xiàn)。


本文資料來(lái)自矩亨網(wǎng)和網(wǎng)易財(cái)經(jīng)，本文整理發(fā)布。